5.4. клиринг по спот сделкам

5.4. клиринг по спот сделкам

Биржевой клиринг это система расчетов, основанная на взаимных требованиях и обязательствах, между участниками торговли по денежным средствам и ценным бумагам.

Клиринг по ценным бумагам:

Обязательство продавца поставить ценные бумаги

Требование покупателя на поставку ценных бумаг

Клиринг по денежным средствам:

начинается сразу после регистрации сделки на бирже и занимает от 1 до 7 дней. В ходе клиринга выявляются сравнимые, несравнимые и совещательные сделки. Под сравнимыми сделками понимаются сделки, подтвержденные как со стороны покупателя, так и со стороны продавца (или их биржевых посредников). Эти сделки готовы к взаимному погашению. К несравнимым сделкам относятся сделки, по которым не согласуются какие-либо реквизиты: дата совершения сделки, сумма сделки, количество ценных бумаг и т.п. А если сделка подтверждена только одной из сторон, то такая сделка относится к категории совещательных сделок.

Совокупность всех отчетов о сравнимых сделках, принятых расчетной палатой к клирингу, образует клиринговый пул. По сделкам клирингового пула может быть организован клиринг различными способами. Известны следующие способы проведения и виды клиринга:

Простой клиринг (двусторонний зачет) осуществляется по каждой сделке клирингового пула и предусматривает попарное сопоставление требований одного контрагента с обязательствами другого, определение чистого сальдо задолженности между ними, исполнение обязательств одного контрагента по отношению к другому.

Многосторонний клиринг осуществляется по всем сделкам клирингового пула и предусматривает определение сальдо требований и обязательств одного участника клиринга по отношению ко всем другим. Закрытая позиция в расчетах образуется, если сальдо расчетов равно нулю. Открытая позиция в расчетах образуется при наличии ненулевого сальдо по взаимным расчетам. При этом если сальдо положительное, когда сумма требований превышает сумму обязательств участника клиринга (он «нетто-кредитор»), то позиция в расчетах называется «длинной». А если сальдо отрицательное, то есть участник зачета является «нетто-должником», то такая позиция в расчетах называется «короткой». Ликвидация (урегулирование) позиций между участниками клиринга осуществляется путем денежного платежа и/или перевода ценных бумаг.

Централизованный клиринг проводится с участием расчетной палаты в качестве стороны по обязательствам клирингового пула. Расчетная палата для урегулирования позиций покупателей и продавцов становится единым кредитором для всех нетто-должников и единым должником для всех нетто-кредиторов. В связи с этим все должники производят денежные платежи, поставки ценных бумаг в пользу расчетной палаты, а все кредиторы получают денежные средства, переводы ценных бумаг от расчетной палаты.

Наличие счета «депо» в депозитарии необходимо для участия в расчетах по биржевым сделкам с ценными бумагами. В депозитарии происходит перерегистрация прав на нового владельца ценных бумаг. Счета «депо» открываются как покупателю, так и продавцу. Лицо, открывшее счет «депо» в депозитарии, называется депонентом. Деятельность депозитария по биржевым сделкам предполагает осуществление следующих операций:

предварительное списание ценных бумаг со счета «депо» депонента-продавца (по его поручению);

зачисление этих ценных бумаг на буферный (промежуточный) счет «депо» на период расчетов;

перевод ценных бумаг с буферного счета «депо» на счет «депо» депонента-покупателя после зачисления денежных средств на клиринговый счет продавца в расчетной палате;

информирование регистратора (реестродержателя) эмитента о переходе прав собственности на ценные бумаги от продавца к покупателю.