2.2. вексель и другие инструменты денежного рынка

2.2. вексель и другие инструменты денежного рынка

К ценным бумагам денежного рынка относятся: вексель (коммерческий, банковский, казначейский), депозитный (сберегательный) сертификат, чек, краткосрочные облигации (сроком обращения до 1 г.). Многие из выше перечисленных инструментов выступают расчетным, платежным средством, орудием кредита; их преимущественно выпускают кредитные учреждения.

В соответствии с ФЗ РФ «О переводном и простом векселе» (1997) по векселю на территории РФ вправе обязываться: РФ, субъекты РФ, физические, юридические лица и иные лица РФ (муниципалитеты). Простой вексель безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег в определенный срок векселедержателю. Переводной вексель (тратта) предполагает участие трех и более лиц. Это, прежде всего, трассант векселедатель (обычно не является плательщиком по векселю), трассат плательщик по векселю, ремитент векселедержатель, а также авалист (поручитель), гарант, индоссант и индоссат. Вексельные обязательства могут быть дополнительно гарантированы посредством аваля или гарантии. Аваль гарантия платежа за любое обязанное по векселю лицо, гарантия обычно выдается банком и страховой компанией.

7 Иванов В.В., Никифорова В.Д., Сергеева И.Г., Шевцова С.Н. Рынок ценных бумаг: Учебник. М.: КНОРУС, 2008. Раздел 2.

Передача векселя одним держателем другому посредством индоссамента может осуществляться при соблюдении следующих условий: во-первых, индоссамент должен быть ничем не обусловленным, во-вторых, он переносит все права, вытекающие из векселя, а потому не может быть частичным, в-третьих, зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными. Ответственность по векселю для участвующих в нем лиц является солидарной, за исключением лиц, поместивших в передаточную надпись оговорку «без оборота на меня». Вексель может быть выдан на срок: по предъявлении, во столько-то времени от предъявления, во столько-то времени от составления, на определенный срок. Срок не должен быть связан с наступлением какого-то события.

На практике векселя используются кредитными организациями для осуществления ряда финансовых операций:

учет векселя передача (продажа) векселедержателем векселя по_ин-доссаменту банку до наступления срока платежа и досрочное получение вексельной суммы с дисконтом (предъявительский кредит);

кредитование под залог векселя (вексель обеспечение кредита) или кредитование по онкольному счету предусматривает погашение задолженности заемщиком, тогда ему возвращаются векселя из залога либо за счет поступающих в оплату векселей денежных сумм;

инкассирование векселя выполнение поручения векселедержателям получению платежа по векселю в срок;

домициляция векселя выполнение поручения векселедателя по совершению платежа по векселю в срок за счет заранее внесенной плательщиком на счет в этом банке вексельной суммы, необходимой для оплаты векселя. Признаками домициляции векселя банком являются: банк выступает плательщиком по векселю, на бланке векселя под подписью плательщика запись: «уплата» или «платеж в... банке».

Расчет внутренней стоимости дисконтного векселя (возможной цены продажи (Р)):

Р = N х (1І х t/360), где N номинал векселя,

i ставка дисконта (ожидаемая доходность векселя, учетная ставка), t срок до погашения векселя. База расчета 360 дней.

Расчет эквивалентной ставки доходности по базе 365 дней (для сравнения с др. бумагами): ie = 365 х i /(360 i х t).

Расчет суммы дохода по процентному векселю: D = N х i х t/360, где t -число дней от начала начисления процентов до погашения векселя.

Депозитный (сберегательный) сертификат ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов в данном банке (или его филиалах). Отличительными характеристиками сертификатов являются следующие:

эти ценные бумаги могут быть именными и на предъявителя;

они выпускаются банками в документарной форме;

они не могут служить расчетным и платежным средством.

В свою очередь, депозитный сертификат имеет некоторые существенные отличия от сберегательного: во-первых, обязательным реквизитом его бланка является наименование «депозитный сертификат», во-вторых, денежные расчеты по нему осуществляются в безналичном порядке, в-третьих, в качестве базы расчета принимается 365 дней.

Расчет суммы погашения сертификата:

F = N х (1+ i х t/365), где t срок, на который выпущен сертификат.

Чек ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в чеке сумму. Участниками чекового оборота выступают: чекодатель (контрагент сделки покупатель), чекодержатель (контрагент сделки поставщик), индоссанты, авалисты, банк (плательщик чека); последний не вправе отказаться от оплаты чека. Чекодержатель вправе предъявить иск к одному, нескольким или всем обязанным по чеку лицам. Как правило, чек не приносит процентного дохода и не обращается на вторичном рынке.