Глоссарий

Глоссарий

Аккредитованный инвестор — инвестор, соответствующий квалификационным требованиям к компетентности в финансовых вопросах; допускается к участию в размещении ценных бумаг.

Акционерный инвестиционный фонд — открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и иные объекты, предусмотренные законом, и фирменное наименование которого содержит слова «акционерный инвестиционный фонд» или «инвестиционный фонд».

Акция эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

Аттрактор область хаотического движения (развития) системы, прошедшей через несколько неустойчивостей (бифуркаций).

Балансовая (или бухгалтерская) стоимость ценной бумаги представляет собой стоимость этого актива по данным бухгалтерского баланса организации-инвестора. Это наиболее стабильный во времени вид переменной стоимости ценных бумаг, так как износ на них не начисляется.

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.

Бифуркация — точка, момент на траектории эволюции системы, хозяйственной организации, в которой она испытывает переходное состояние, обычно с изменением качественных характеристик. В точке бифуркации наблюдается нарушение устойчивости системы, потеря равновесия.

Бюджетные инвестиции — вложения бюджетных средств в капитал действующих или вновь создаваемых предприятий.

Выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска, а в случае если в соответствии с Федеральным законом выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации — идентификационный номер.

Гистерезис — отставание следствия от произведшей его причины (гр. gisteresis — запаздывание); длительное последствие существовавших прежде условий.

Глобализация — процесс стирания границ между национальными рынками, интеграция финансовых инструментов, участников рынка, органов регулирования, механизмов торговли ценными бумагами и т.п.

Государственный регистрационный номер — цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск эмиссионных ценных бумаг, подлежащий государственной регистрации.

Государственные инвестиции выражают вложение капитала государственных унитарных предприятий, а также средств федерального и региональных бюджетов.

Гомеостаз — способность системы поддерживать относительное динамическое постоянство состава и свойств внутренней среды и устойчивость основных функций организма. Применяется также в кибернетике.

Дезинтермедиация — стремление участников финансового рынка устранить коммерческие банки как финансовых посредников. Со стороны инвесторов это проявляется в переводе средств со счетов в традиционных банковских институтах в более высокодоходные инвестиции на рынке ценных бумаг; со стороны заемщиков (эмитентов) — стремление привлечь инвестиции, минуя коммерческий банк, т.е. выпуская собственные бумаги.

Деинвестиции — вывод ранее инвестированного капитала из проектов и программ без последующего использования в инвестиционных целях.

Действительная (внутренняя) стоимость ценной бумаги (S) представляет собой цену, которую эта ценная бумага должна была бы иметь, если учесть все факторы, влияющие на формирование ее стоимости: состояние активов, наличие прибыли, перспектив на будущее, уровень руководства компании-эмитента и т.п.

Делистинг ценных бумаг — исключение фондовой биржей ценных бумаг из котировального списка.

Дивиденд — часть прибыли акционерного общества, ежегодно или с другой периодичностью направляемая на выплату по акциям и распределяемая между акционерами в соответствии с количеством и видом акций, находящихся в их собственности.

Добросовестный приобретатель — лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг — форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо.

Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях.

Жилищная облигация с ипотечным покрытием — облигация с ипотечным покрытием, в состав которого входят только права требования, обеспеченные залогом жилых помещений.

Заказчик — будущий владелец и пользователь результатов инвестиционного проекта. В качестве заказчика может выступать как физическое, так и юридическое лицо. При этом заказчиком могут быть и несколько организаций, объединивших свои усилия, интересы и инвестиционные ресурсы для реализации проекта и использования его результатов.

Идентификационный номер цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг, не подлежащий государственной регистрации.

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиции индуцированные инвестиции, вызываемые потребностью общества в соответствующих товарах и услугах (потребительским спросом), на производство которых используются эти инвестиции.

Инвестиции в запасы — изменение размеров складских запасов предприятия, включающих основные и вспомогательные материалы, незавершенную и готовую продукцию.

Инвестиции в основной капитал — приобретение фирмами вновь произведенных капитальных благ, к числу которых относятся, например, производственное оборудование, новые производственные здания, сооружения и т.д.

Инвестиции фактические — объем реально осуществленных за определенный период капиталовложений государства и частных лиц, включая как плановые, так и внеплановые инвестиции.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная компания — кредитно-финансовый институт, который аккумулирует денежные средства частных инвесторов путем эмиссии собственных ценных бумаг (обязательств) и помещает их в акции и облигации предприятий в своей стране и за рубежом.

Инвестиционная политика (от англ. investment policy) — совокупность социально-экономических и хозяйственных решений (мероприятий) при учете общеэкономической политики, определяющих направление и концентрацию капитальных вложений внутри страны и за рубежом с целью достижения наибольшей экономической (социальной) эффективности использования средств.

Инвестиционная программа (англ. investment program) — порядок действий (установленная политика), которому следует частное лицо или институт при инвестировании средств.

Инвестиционное сотрудничество вид международных экономических отношений, главная цель которого — рациональное распределение ресурсов, достижение государствами более высоких результатов в экономическом развитии за счет использования преимуществ участия в международном разделении труда, обновлении структуры общественного производства. Инвестиционное сотрудничество направлено на решение как национальных проблем, так и проблем, имеющих глобальный характер.

Инвестиционный банк — специальный кредитный институт, мобилизующий долгосрочный ссудный капитал и предоставляющий его заемщикам (компаниям и государству) посредством выпуска и размещения облигаций и других заемных средств.

Инвестиционный брокер — физическое или юридическое лицо (инвестиционный институт), которое имеет право на выполнение посреднических операций на рынке ценных бумаг за счет клиента и по его поручению.

Инвестиционный бум — резкая активизация инвесторов, быстро растущее предложение инвестиций, капиталовложений в экономику.

Инвестиционный институт (англ. investment institute) — юридическое лицо, осуществляющее деятельность исключительно по операциям с ценными бумагами. Инвестиционный институт может осуществлять свою деятельность на фондовом рынке в качестве:

а) финансового брокера, осуществляющего посреднические

функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению

клиента на основании договора комиссии или поручения;

б) инвестиционного консультанта, оказывающего консультационные услуги по вопросам, связанным с выпуском и обращением

ценных бумаг;

в) инвестиционного фонда, осуществляющего выпуск акций с

целью привлечения денежных средств инвесторов и их вложения

от имени фонда в финансово-кредитные инструменты; при этом

все риски, связанные с такими вложениями, все доходы и убытки

от изменений их рыночной стоимости в полном объеме относятся

на счет владельцев (акционеров) этого фонда и реализуются ими за

счет изменения текущей цены его акций;

г) инвестиционной компании, организующей выпуск ценных

бумаг и выдачу гарантий по их размещению в пользу третьих лиц,

вложение средств в ценные бумаги, осуществляющей куплю-продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе

путем котировки ценных бумаг.

Инвестиционный капитал — капитал, вложенный в долгосрочные инвестиции, на длительный период времени.

Инвестиционные качества акций — результат комплексной оценки отдельных видов акций (как правило, обыкновенных) по уровню их доходности надежности (риску) и ликвидности.

Инвестиционный климат — экономические, финансовые и другие условия, оказывающие влияние на эффективность инвестиций, степень риска.

«Инвестиционный клуб» (англ. investment club) — добровольное объединение людей, объединяющих свои денежные (финансовые) ресурсы и формирующих единый инвестиционный портфель, который, по их мнению, позволит получить им большую прибыль, нежели при самостоятельном инвестировании каждым из них.

Инвестиционный консультант — специалист, инвестиционный институт, оказывающий консультационные услуги в выпуске и обращении ценных бумаг.

Инвестиционный налоговый кредит (от англ. investment tax credit) — отсрочка налогового платежа, предоставляемая государственными органами определенным группам предприятий.

Инвестиционный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая право инвестора по предъявлении им управляющей компании требования о выкупе И.п. на получение денежных средств в размере, определяемом на базе стоимости имущества паевого инвестиционного фонда на дату выкупа.

Инвестиционный цикл — характеризует движение авансированного капитала в рамках конкретного хозяйствующего субъекта (унитарного предприятия, хозяйственного товарищества или общества), что предполагает его непосредственное участие в процессе инвестирования (подготовка проектно-сметной документации, строительство объекта и его последующая эксплуатация, ликвидация объекта).

Институциональный инвестор — кредитно-финансовый институт, выступающий в роли держателя акций и облигаций. В качестве И.и. обычно рассматриваются инвестиционные фонды, трастовые компании, страховые организации, пенсионные фонды.

Интеллектуальные инвестиции — вложение средств в подготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и ноу-хау, совместные научные разработки и т.д.

Именные эмиссионные ценные бумаги — ценные бумаги, информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

Инвестор (англ. investor — вкладчик) физическое или юридическое лицо, не являющееся дилером, осуществляющее вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающее их целевое использование. В качестве И. могут выступать: органы, уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом или имущественными правами, российские граждане и юридические лица; иностранные физические и юридические лица, государства и международные организации.

Инвестор индивидуальный инвестор, являющийся физическим лицом.

Ипотечный сертификат участия — именная ценная бумага, удостоверяющая долю ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие, право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием, право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие, а также иные права, предусмотренные Федеральным законом.

Ипотечные ценные бумаги — облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия.

Капиталообразующие инвестиции — вложения, определяемые как сумма средств, необходимых для строительства (расширения, реконструкции, модернизации) и оснащения оборудованием инвестируемых объектов, покрытие расходов на подготовку капитального строительства и прирост оборотных средств и нематериальных активов, необходимых для нормального функционирования организаций.

Капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Консультант — юридическое или физическое лицо, привлекаемое на контрактных условиях для оказания консультационных услуг другим участникам проекта по всем вопросам и на всех этапах его реализации.

Косвенные инвестиции осуществляются через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании), аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.

Лицензиар — юридическое или физическое лицо обладатель лицензий и «ноу-хау», используемых в проекте. Лицензиар предоставляет (как правило, на коммерческих условиях) право использования в проекте необходимых научно-технических достижений.

Менеджер проекта — юридическое лицо, которому заказчик (или инвестор, или другой участник проекта) делегирует полномочия по руководству работами по проекту — планированию, контролю и координации работ участников проекта.

Номинальная стоимость, или просто номинал, ценной бумаги (N) — денежная сумма, которая при документарной форме выпуска указывается непосредственно в сертификате ценной бумаги и в проспекте эмиссии, а при бездокументарной форме выпуска — только в проспекте эмиссии ценных бумаг.

Номинальный инвестор — инвестор, зарегистрированный как владелец ценных бумаг, хотя они фактически ему не принадлежат; обычно банк, трастовая компания или другое учреждение, которые по просьбе клиентов являются держателями ценных бумаг.

Ликвидационная стоимость ценной бумаги (L) — определяется размером денежной компенсации, которую должен получить ее владелец в случае ликвидации компании-эмитента.

Листинг ценных бумаг — включение фондовой биржей ценных бумаг в котировальный список.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Облигация с ипотечным покрытием облигация, исполнение обязательств по которой обеспечивается полностью или в части залогом ипотечного покрытия.

Обратная связь — возврат части полученной информации на канал входа в систему. Положительная обратная связь увеличивает уровень сигнала на выходе и входе, отрицательная обратная связь при увеличении сигнала на выходе уменьшает сигнал на входе, стабилизирует систему.

Обращение ценных бумаг заключение гражданско-правовых сделок, влекущих переход прав собственности на ценные бумаги.

Объекты капитальных вложений — находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества.

Опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/ или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Опцион эмитента является именной ценной бумагой. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе.

Подрядчики — физические и юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному или муниципальному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с Федеральным законом.

Поставщик лицо, осуществляющее материально-техническое обеспечение проекта (закупки и поставки).

Проектировщик — разработчик проектно-сметной документации.

Прямые инвестиции:

инвестиции, которые предполагают непосредственное участие инвестора в выборе, объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая предынвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;

капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, создание или расширение фондов предприятия (филиала).

Портфельные инвестиции инвестиции в акции, другие ценные бумаги и их финансовые производные, составляющие «портфель инвестиций», в который не входят прямые инвестиции.

Публичное обращение ценных бумаг обращение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы.

Публичное размещение ценных бумаг размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Размещение эмиссионных ценных бумаг — отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок.

Разнообразие — совокупность возможных состояний системы либо ее отдельного элемента. Разнообразие структуры определяется числом ее элементов. Принцип неоднородности системы означает, что чем выше разнообразие и число независимых элементов, тем лучше параметры устойчивости системы и выше ее жизнеспособность.

Реальные инвестиции — вложение капитала в развитие производственной (здания, сооружения, оборудование и т.п.) и непроизводственной (патенты, лицензии, «ноу-хау», научно-технические и про-ектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.) сфер материально-технической базы предприятий.

Реинвестиции представляют собой вторичное использование капитала в целях его повторного инвестирования посредством высвобождения денежных ресурсов в результате ранее осуществленных проектов.

Рейтинговая оценка акций (англ. securities rating) — система оценки инвестиционных качеств обращающихся на вторичном рынке акций с присвоением им определенного оценочного индекса.

Решение о выпуске ценных бумаг — документ, содержащий данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой.

Рынок кредитов — сфера деятельности коммерческих банков, где объектом сделок являются срочные, платные и возвратные ссуды, не связанные с оформлением специальных документов, которые могли бы самостоятельно обращаться на рынке.

Рынок ценных бумаг — часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и размещение ценных бумаг, т.е. особых документов, которые имеют собственную стоимость и могут самостоятельно обращаться на рынке.

Рыночная стоимость, или курсовая стоимость, ценной бумаги — соответствует той цене, которая складывается в результате баланса спроса и предложения и по которой ее можно продать на конкурентном рынке. Текущие рыночные котировки ценных бумаг являются непосредственным отражением рыночной стоимости.

Секьюритизация — процесс превращения необращаемой задолженности в обращаемые ценные бумаги.

Сертификат эмиссионной ценной бумаги — документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных бумаг. Владелец ценных бумаг имеет право требовать от эмитента исполнения его обязательств на основании такого сертификата.

Синергетика (англ. synergy) — общая теория неравновесного динамического состояния систем, обладающих некоторыми характерными свойствами (например, системам присущи критические точки, в которых они изменяют модель своего поведения, бифуркации). Синергизм проявляется в усилении свойств системы при их комбинации, например при слиянии компаний), что выражается формулой РА+В > РА + Рв.

Синергетическая экономика — направление экономической науки, в рамках которого изучаются нелинейные явления экономической эволюции, такие, как структурные изменения, бифуркации и хаос.

Субъекты инвестиционной деятельности — инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.

Транснациональная компания — корпорация, компания, осуществляющая основную часть своих операций за пределами страны, в которой она зарегистрирована, чаще всего в нескольких странах, где располагается сеть отделений, филиалов, предприятий.

Финансовый консультант на рынке ценных бумаг — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и/или дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг.

Финансовые инвестиции — вложение капитала в различные финансовые инструменты — паи, акции, облигации.

Финансовый рынок как экономическая категория — механизм, инструменты и участники перераспределения свободного денежного капитала, а также совокупность экономических отношений, связанных с таким перераспределением, возникающих между хозяйствующими субъектами.

Чистые инвестиции — валовые инвестиции за вычетом инвестиций, осуществленных за счет сумм амортизации основных фондов.

Хаос — шумовые флуктуации (колебания) в развитии системы в силу случайных экзогенных (внешних) воздействий, которые испытывает система.

Эмиссионная ценная бумага любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:

— закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных Федеральным законом формы и порядка;

размещается выпусками;

имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя — ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав не требуют идентификации владельца.

Эмиссия ценных бумаг — установленная законом последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг.

Эмитент — юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими.

Энтропия — мера движения замкнутой системы от менее вероятного к более вероятному (равновесному) состоянию. Для всех жизнеспособных изолированных систем равенство энтропии единице означает «смерть» системы (т.е. прекращение развития). Отрицательная энтропия — мера отрицательной энтропии.