1.3. синергетическое представление инвестиций

1.3. синергетическое представление инвестиций

Синергетика как наука о развитии и самоорганизации сложных систем развивает междисциплинарные подходы своих предшественниц: тектологии А.И. Богданова, теории систем Л. фон Берталанфи, кибернетики Н.Винера. Однако ее методы опираются на нелинейную математику и результаты естественных наук, изучающих эволюцию сложных систем. История методов синергетики связана с именами многих выдающихся ученых XX в. и прежде всего с великим французским математиком, физиком и философом Анри Пуанкаре, который уже в конце XIX в. заложил основы методов нелинейной динамики и качественной теории дифференциальных уравнений. Именно он ввел понятия аттракторов, точек бифуркаций, неустойчивых траекторий и динамического хаоса.

В первой половине XX в. большую роль в развитии методов нелинейной динамики играла русская и советская школа математиков и физиков: A.M. Ляпунов, Н.Н. Боголюбов, Л.И. Мандельштам, А.А. Андронов, А.Н. Колмогоров. Среди западных ученых прежде всего следует назвать A.M. Тьюринга и Э. Ферми. Этот период можно назвать «синергетикой до синергетики», так как сам термин еще не использовался. В 1960-1970 годы происходит подлинный прорыв в понимании процессов самоорганизации в самых разных явлениях природы и техники. В 1963 г. был открыт динамический хаос сначала в задачах прогноза погоды (Э. Лоренц). Затем в работах Д. Рюэля, Ф. Такенса и Л.П. Шильникова начинается теоретически изучение странных аттракторов. Для странных аттракторов характерна неустойчивость решения по начальным данным, знаменитый «эффект бабочки». Создаются универсальная теория катастроф Р. Тома и В.И. Арнольда и развиваются ее приложения в психологии и социологии. Круг этих методов и подходов в изучении сложных систем Герман Хакен и назовет в 1970 г. синергетикой (теорией коллективного, комплексного поведения систем), предварительно эффективно применив их в теории генерации лазера. В 1980—1990 годы продолжается изучение динамического хаоса: фрактальная геометрия Б. Мандельброта, которая описывает структуры динамического хаоса и позволяет эффективно сжимать информацию при распознавании и хранении образов. Были описаны универсальные сценарии перехода к хаосу М. Фейгенбаума, Ив. Помо. В 1990 г. открыт феномен самоорганизованной критичности. Сегодня синергетика быстро интегрируется в область гуманитарных наук, возникли направления эволюционной экономики, социосинергетики, ее применяют психологи и педагоги, развиваются приложения в лингвистике, истории и искусствознании.

Прежде чем рассмотреть значение синергетической экономики для различных экономических проблем (например, инвестиционных), рассмотрим соотношение между синергетической и традиционной экономиками. Поскольку синергетическая экономика имеет дело с экономической эволюцией, она представляет собой часть теории экономической динамики. Под это понятие подпадает много теорий — и теория деловых циклов, и теория экономического роста, и множество аналитических методов, таких, как принцип соответствия. Все эти теории и методы составляют содержание традиционной теории экономической динамики, которая не является универсальной. Синергетическая экономика ее расширяет, поскольку объясняет то, что рассматривается традиционной теорией, и, кроме того, пытается объяснить многие другие экономические явления, которые эта теория игнорирует. И хотя нельзя сказать, что синергетическая экономика решает все проблемы экономической эволюции, можно предположить, что она позволяет объяснить и даже предсказать некоторые динамические экономические процессы, которые не могут быть объяснены с помощью традиционных моделей и методов. Синергетическая экономика предлагает обнадеживающее новое направление для объяснения сложных экономических явлений.

Установилось мнение, что для понимания этих явлений подходы традиционной экономики, например система конкурентного равновесия Эрроу—Дебрэ, являются вполне подходящими отправными точками. Традиционная экономика предложила науке некоторые фундаментальные механизмы экономических процессов, такие, как конкуренция, кооперация и рациональное поведение объектов.

В основе синергетической экономики лежат несколько иные концепции. Понятия рационального поведения, устойчивости и равновесия, которые играют фундаментальную роль в развитии традиционной экономики, и в синергетике играют важную роль, однако центр тяжести переносится на такие концепции, как неустойчивость, которые не затрагиваются традиционной экономикой. Синергетическая экономика видит источники сложности экономической эволюции прежде всего в неустойчивости и нелинейности, а не в устойчивости и линейности (или близости к линейности), как это свойственно традиционной экономике.

Вплоть до появления современной нелинейной динамической теории хаос оставался недоступным для познания. Синергетическая экономика показывает, что хаос лежит в основе любой эволюционной экономической системы. Она предлагает некоторые аналитические методы для исследования эндогенного хаоса экономических систем. Так, если динамическая система устойчива, то влиянием шума со средними нулевыми значениями в экономическом анализе можно пренебречь — на качественные выводы анализа такое упрощение влияния не окажет. Однако, если система неустойчива, анализ влияния шума становится очень сложным. Малые флуктуации могут стать причиной существенных перемен в поведении динамической системы.

Следует заметить, что упор на неустойчивости можно обнаружить также в трудах Карла Маркса, Дж. Кейнса, Й. Шумпетера и других экономистов, хотя истоки неустойчивости эти экономисты находят разные. Инновационные толчки (шоки) Шумпетера можно рассматривать как источник, приводящий к качественным изменениям системы: экономика без инноваций вынуждена оставаться в застое (устойчивом равновесии), а инновационные толчки могут привести к хаосу. Однако это не означает, что в работах Шумпетера содержится все, что может предложить синергетическая экономика, так как следует учитывать различный уровень понимания происходящих процессов.

Значительную роль в синергетической экономике играет математика. Математика помогает точно выразить, что мы понимаем под неустойчивостью, циклическим развитием, хаосом и так далее. Ничего этого в трудах упомянутых выше авторов не предлагается.

Синергетическая экономика делает упор на взаимодействие различных переменных и различных уровней системы. Хотя значение таких взаимодействий признается и «системным анализом», но, предполагая устойчивость, он остается в рамках традиционной экономики, что затрудняет понимание процессов экономической эволюции.

Инвестиционная сфера является типичной самоорганизующейся системой, которая «обитает» на законе больших чисел и с множеством положительных и отрицательных обратных связей. Они играют важную роль в экономическом развитии, и хотя общество потенциально нестабильно, все-таки условия, необходимые для получения эффекта от инвестиционной деятельности, могут поддерживаться в течение длительного времени. Поэтому вполне оправданным можно считать, что инвестиционная деятельность является одной из составных частей экономической системы, которая активно влияет на ее макроэкономическое поведение.

Инвестиционная сфера — это совокупность отраслей экономики, продукция которых выступает в роли инвестиций. В состав инвестиционной сферы входят:

сфера капитального строительства;

инновационная сфера, где реализуются научно-техническая продукция и интеллектуальные ценности;

сфера обращения финансового капитала;

• сфера реализации имущественных прав субъектов. Можно выделить три типа инвестиций: реальные, финансовые и интеллектуальные (рис. 1.3).

Реальные инвестиции включают вложения средств в материальные активы (вещественный капитал: здания, оборудование, товарно-материальные запасы и др.) и нематериальные (патенты, лицензии, ноу-хау и др.).

Инвестиции

Капитальные вложения

Вложения в прирост оборотных активов

Стратегические инвестиции

Базовые инвестиции

Текущие инвестиции

Новационные инвестиции

Рис. 1.3. Классификация инвестиций по критерию объекта

вложения капитала

Под финансовыми инвестициями понимают вложения в ценные бумаги (акции, векселя, облигации и др.), целевые банковские вклады, депозиты и т.д.

Интеллектуальные инвестиции это вложения средств в творческий потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности, вытекающие из авторского, изобретательского и патентного права.

При планировании инвестиций должны соблюдаться принципы целенаправленности и приоритетности, которые требуют построения иерархии общественных потребностей и формирования приоритетных направлений инвестиционной политики.

Процесс прогнозирования инвестиций можно условно подразделить на три этапа:

прогнозирование потребности в инвестициях;

прогнозирование возможных инвестиционных потоков;

3) оценка экономической эффективности использования инвестиций с учетом факторов инвестиционного риска.

Среди важнейших факторов, влияющих на объем инвестиций, следует выделить:

увеличение объема производства продукции и оказания услуг за счет инвестиций;

степень износа основных фондов;

повышение уровня конкурентоспособности отечественной продукции.

На микроуровне потребность в инвестициях определяется при формировании бизнес-планов на основе затрат на оборудование и др.

На макроуровне прогнозирование и планирование реальных инвестиций базируется на определении стратегии социально-экономического развития страны, структурной политике, а также на разработке и реализации общегосударственных, отраслевых и региональных программ. При планировании инвестиций формируется их воспроизводственная, технологическая, отраслевая и территориальная структуры. Для этого на макроуровне проводят укрупненные расчеты, устанавливают лимиты централизованных государственных капвложений для инвестирования важнейших проектов.

На современном этапе в связи с развитием финансового рынка наряду с планированием реальных инвестиций важная роль отводится и планированию финансовых инвестиций.

Одним из важнейших компонентов процесса принятия инвестиционного проекта является анализ риска. Любые инвестиции, финансовые или реальные, связаны с неопределенностью и соответственно с риском. Очевидно, что каждый инвестиционный проект подвержен определенной степени риска. Из совокупности проектов, имеющих равную доходность, предпочтение будет отдано прежде всего проекту, обладающему меньшей степенью риска. Из проектов равной рискованности будут отобраны в первую очередь наиболее прибыльные.

При анализе рисков используют разные подходы. Проблему оценки степени риска производственных инвестиций можно решить при помощи комбинированного, или ступенчатого, анализа, включающего как качественные, так и количественные оценки. В методических рекомендациях отражены особенности оценки эффективности проектов с учетом факторов риска и неопределенности. Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе о связанных с ним затратах и результатах.

Факторы риска и неопределенности подлежат учету в расчетах эффективности, если при разных возможных условиях реализации затраты и результаты по проекту различны.

Выделяют следующие виды рисков и неопределенности:

риск, связанный с нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической ситуации;

внешнеэкономический риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.д.);

риск, обусловленный неопределенностью политической ситуации;

неполнота и неточность информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий-участников;

неопределенность целей, интересов и поведения участников;

производственно-технический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т.п.);

колебания рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т.п.;

• неопределенность природно-климатических условий. Для учета факторов неопределенности и риска при оценке

эффективности проекта используют информацию об условиях его реализации. При этом могут применяться следующие подходы: проверка устойчивости, корректировка параметров проекта и экономических нормативов, формализованное описание неопределенности.

Инвестиционные процессы всегда подвержены трансформирующим воздействиям внешних и внутренних сил, для них характерны неустойчивость, открытость, нелинейность, синергетическая сущность которых проявляется при достижении внешними параметрами некоторого критического значения. При этом могут возникнуть либо структурные внезапные изменения, либо хаос. Неустойчивость конкурентной системы может привести к неравенству среди людей. Однако именно благодаря тому, что люди знают о наличии шансов получить положительную за счет инвестиций большую прибыль, они прилагают усилия, вводя инновации и улучшая эффективность производства. Эта точка зрения на роль инвестиционных процессов весьма похожа на ту, которой придерживался Шумпетер. Все усилия, направленные на получение положительной прибыли, делают систему в целом неустойчивой.

Если прибыль растет, производитель увеличивает производство — работает положительная обратная связь. Если прибыль уменьшается, падает спрос, нужно уменьшать объем выпуска. За счет использования знака обратной связи организуется структура инвестиционных процессов. Синергетический эффект инвестиционной деятельности заключается в возрастании эффекта объединения вложений, при котором суммарная эффективность становится больше, чем просто сумма эффектов:

Ес> Ех + Е2.

Разность

Есэ = ЕС{Ех + Е2) (1.2)

называется синергетическим эффектом.

В качестве основных этапов инвестиционного процесса можно выделить:

Принятие решения об инвестировании а) формирование целей инвестирования;

б) определение направлений инвестирования;

в) выбор объектов инвестирования;

Осуществление и эксплуатация инвестиций. Планирование инвестиций преимущественно определяется

на основе использования математических моделей. Под инвестиционной моделью понимается такая математическая модель, которая позволяет оценить эффективность и результативность инвестиций по отношению к цели. Иерархия инвестиционных моделей экономического роста представлена на рис. 1.4.

Кейнсианские модели экономического роста Домара и Хар-рода часто объединяют в одну. Ограниченность этих моделей задана уже предпосылками их анализа. Например, используемая в них производственная функция Леонтьева характеризуется отсутствием взаимозаменяемости факторов производства труда и капитала, что в современных условиях не всегда соответствует действительности. Модели Домара и Харрода неплохо описывали реальные процессы экономического роста 1920—1950-х гг., но для более поздних наблюдений (1970-е гг.) наиболее успешно использовалась неоклассическая модель Р. Солоу.

Неоклассическая модель роста Р. Солоу преодолела ряд ограничений кейнсианских моделей, однако и эта модель несвободна от недостатков. Она не включает целый ряд ограничений роста — ресурсных, экологических, социальных. Кроме того, модель анализирует состояния устойчивого равновесия, достигаемые только в длительной перспективе.

Модель Вольтера-Лотки, известная также под названием модель «жертва — хищник», создана В. Вольтера, Л. Лотки и В.А. Костициным в 1930-е годы. Интерес к ней основан на том, что с усложнением задачи, когда в системе рассматриваются не две особи, а несколько, решение возможно с привлечением теории цепных химических реакций.

Модели Тьюринга и «брюсселятор» Пригожина дают возможность, рассматривая экономическую систему как открытую и далекую от равновесия, понять синергетическую сущность инвестиционных процессов.

Сегодня экспериментально и с помощью математических моделей подтверждено, что в природе — в химии, физике, в биологических системах, а также в социально-экономических процессах, существуют многочисленные явления самоорганизации и возникновения упорядоченных структур. Разумеется, это происходит не на всех стадиях и не при любых условиях. Для самоорганизующейся системы (в том числе инвестиционной) характерны следующие условия: во-первых, система должна быть открытой; во-вторых, действия ее компонентов должны быть согласованы друг с другом; в-третьих, система должна описываться законами неравновесной динамики; в-четвертых, фазовые траектории системы должны сходиться в область аттрактор; в-пятых, самоорганизующиеся системы способны флуктуировать. Флуктуации выступают основным фактором в становлении, функционировании, развитии и гибели любой системы. Именно флуктуации порождают фракталы, аттракторы и другие синер-гетические феномены в экономических процессах и, следовательно, подвержены бифуркациям.

Известно, что при изменении управляющих параметров в системе наблюдаются разнообразные переходные явления. Вблизи равновесного состояния стационарное состояние асимптотически устойчиво, поэтому в силу непрерывности эта динамика простирается до критической области. При достижении критического значения инвестиционный процесс может стать неустойчивым, так что любое, даже малое, возмущение переводит систему в новое устойчивое состояние, которое может быть упорядоченным.

Итак, при критическом значении параметров происходит бифуркация и возникает новая ветвь решений и соответственно новое состояние. В критической области, таким образом, событие развивается по такой схеме: Флуктуация — Бифуркация — Неравновесный фазовый переход — Рождение упорядоченной структуры.