7. жизненный цикл инвестиционного проекта

7. жизненный цикл инвестиционного проекта

Реализация инвестиционного проекта предполагает производство некоторого цикла работ, содержание и последовательность которых обусловливаются как социально-экономическими, так и организационно-техническими факторами.

В данном цикле можно выделить несколько относительно самостоятельных этапов:

подготовительный: инвестор на основе анализа инвестиционного климата в регионе исследует возможности рынка, формирует инвестиционный замысел, принимает решение о выходе на конкретный рынок, разрабатывает стратегию поведения на рынке, оценивает свои инвестиционные возможности и определяет приемлемые параметры инвестиционного проекта (производственные показатели, стоимость, сроки реализации и т.п.). На этот этап приходится от 3 до 8\% общих затрат;

проектно-организационный — выбор места размещения объекта (предприятия), разработка и согласование обоснования инвестиций, проектной документации, получение разрешения на строительство (реконструкцию или расширение), принятие решения об источниках финансирования. На этом этапе расходуется до 20\% средств от общей стоимости проекта;

собственно строительство (реконструкция, расширение) объекта (предприятия) и ввод его в эксплуатацию. На этом этапе анализируется рынок строительных услуг, подготавливается контрактная документация, организуется строительное производство. На этот этап приходится до 72\% общей стоимости (60\% на строительно-монтажные работы и приобретение оборудования, 12\% — на наладку и пуск в эксплуатацию).

Часто выделяют еще этап производственной деятельности и мониторинга экономических показателей, поскольку инвестиционный проект заканчивается не пуском объекта в эксплуатацию, а достижением тех экономических показателей, ради которых этот проект планировался.

Рассмотрим эти этапы подробнее.

Подготовительный этап инвестиционного цикла предполагает проведение следующих работ:

выбор перспективного регионального рынка;

полномасштабное маркетинговое исследование (спрос и предложение, сегментация рынка, оценка уровня базовых, текущих и прогнозных цен на продукцию (услуги), эластичность спроса, основные конкуренты, их маркетинговая стратегия, программа удержания продукции на рынке и т.п.):

предварительное обоснование инвестиционного замысла;

предварительное согласование инвестиционного замысла с региональными и федеральными органами исполнительной власти;

оценка предполагаемого объема инвестиций:

оценка возможных источников финансирования проекта;

оценка потребности в иностранной валюте;

предварительный отбор организации, способной реализовать проект;

инновационный, патентный и экологический анализ технических решений (технологий, объектов техники, ресурсов, услуг), реализация которых предусматривается намечаемым проектом;

проверка выполнения сертификационных требований;

предварительная оценка эффективности инвестиций;

планирование сроков осуществления проекта;

оценка рисков, связанных с осуществлением проекта. На этом же этапе проводятся:

оценка инвестиционных возможностей компании;

определение параметров инвестиционного проекта;

определение условий инвестирования;

подготовка инвестиционных предложений для потенциальных инвесторов;

выбор конкретных инвесторов;

подготовка предложений по организационно-правовой форме реализации проекта и составу участников;

• формулировка условий прекращения реализации проекта. Продолжительность подготовительного этапа зависит от инвестора, но обусловливается привлекательностью инвестиционного климата в стране (регионе), который формируется усилиями властных и предпринимательских структур.

К сожалению, в России существует пока еще много факторов, снижающих доверие предпринимателей к органам представительной и исполнительной власти: несовершенство законов, регламентирующих предпринимательскую деятельность; большое количество ведомственных распоряжений и указаний, не согласующихся с федеральным законодательством; нестабильная политическая обстановка; непоследовательная экономическая политика.

Проектно-организационный этап инвестиционного цикла является самым сложным: из-за большого количества организаций, участвующих в разработке и согласовании проекта, и многоступенчатости согласовательных процедур процесс официального одобрения проекта и получения разрешения на его реализацию оказывается очень трудоемким. Кроме того, из-за несовершенства нормативной базы и бюрократических проволочек этот этап по продолжительности часто вполне сопоставим с периодом строительства объекта.

Прежде всего необходимо выбрать земельный участок для строительства объекта, который отвечал бы требованиям компании (близость к транспортным магистралям и инженерным коммуникациям, наличие квалифицированной рабочей силы, возможность дальнейшего развития предприятия и т.п.), и получить согласие органа местного самоуправления на размещение на нем планируемого предприятия. Затем проводятся инженерно-геологические, экологические, климатические и другие изыскания с целью определения пригодности участки для использования его по целевому назначению. Обязательно выясняется мнение общественности о целесообразности строительства объекта на выбранном участке.

Только после положительных заключений по перечисленным выше вопросам можно приступать к разработке технико-экономического обоснования (ТЭО), что предусматривает:

подготовку исходно-разрешительной документации (оформление права землепользования, получение технических условий на примыкание к инженерным коммуникациям);

подготовку программы выпуска продукции (обоснование номенклатуры и объемов выпуска товаров, загрузка действующих производственных мощностей: предложения по модернизации производства; закупка зарубежных технологий; расширение производства);

описание производственного процесса (используемые технологии, сырьевые и другие материалы, комплектующие изделия, энергоресурсы);

разработку технических решений (генерального плана; технологических решений; анализ состояния технологии, состава оборудования);

градостроительные, архитектурно-планировочные и строительные решения;

мероприятия по охране окружающей природной среды;

мероприятия по гражданской обороне и при чрезвычайных ситуациях;

описание организации строительства;

данные о необходимом жилищно-гражданском строительстве;

описание системы управления предприятием, организации труда рабочих и служащих;

сметно-финансовую документацию (в том числе оценку издержек производства; расчет капитальных издержек; расчет годовых поступлений от деятельности предприятий; расчет потребности в оборотном капитале);

подготовку пояснительной записки, содержащей данные предварительного обоснования инвестиционных возможностей. Подготовленное ТЭО после согласования проектных решений

с надзорными и административными органами должно пройти государственные экспертизы — вневедомственную при Министерстве строительства РФ и экологическую. Только после получения положительных заключений этих экспертиз ТЭО утверждается заказчиком и принимается решение о вложении средств в инвестиционный проект.

Этап организации строительного производства и сдачи объекта в эксплуатацию, как правило, не выходит за нормативные сроки, так как строительным компаниям-подрядчикам невыгодно нарушать условия контрактов. Но и на этом этапе инвестору приходится решать чисто российские проблемы. На этом этапе проводятся:

анализ рынков строительных услуг и проведение переговоров с потенциальными подрядчиками;

подготовка и проведение тендерных торгов;

заключение контрактов с подрядчиками;

подготовка рабочей документации;

определение изготовителей и поставщиков строительных материалов и конструкций, нестандартного технологического оборудования;

организация строительного производства;

строительно-монтажные и пусконаладочные работы;

технический и авторский надзор за качественным исполнением работ;

сдача законченного строительством объекта государственной приемочной комиссии.

Очевидно, что нормальное функционирование объекта возможно лишь после официального принятия его в эксплуатацию, что предусматривает:

сертификацию оборудования, сырья и продукции;

разработку, утверждение и регистрацию в Госстандарте РФ технических регламентов и стандартов на производство товаров

(услуг);

организацию технического обслуживания и ремонта технологического и вспомогательного оборудования;

подготовку контрактов на поставку сырья, комплектующих и энергоносителей;

обучение и аттестацию персонала;

регистрацию в органах местного самоуправления факта ввода объекта в состав действующих;

оформление права собственности на недвижимость;

создание дилерской сети;

текущий мониторинг экономических показателей проекта. Общая продолжительность инвестиционного цикла является

важным показателем эффективности инвестиций; она не только определяет период их окупаемости, но и свидетельствует об изменениях социально-экономической ситуации в регионе, так как ввод объекта в эксплуатацию связан с созданием новых рабочих мест, развитием инфраструктуры, дополнительным поступлением налогов и сборов в бюджеты разных уровней.

Следовательно, всемерное сокращение инвестиционного цикла должно стать основной целью совместной работы всех участников проекта — от инвестора до административных и надзорных органов.