3 анализ финансовой отчетности

3 анализ финансовой отчетности

Система финансовой отчетности включает в себя:

экспресс-анализ;

детализированный анализ финансового состояния. Кроме того различают:

1 Горизонтальный (трендовый) финансовый анализ базируется на изучении динамики отдельных финансовых

показателей во времени. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста)

отдельных показателей финансовой отчетности за ряд периодов и определяются общие тенденции их изменения (тренд). В

финансовом менеджменте наибольшее распространение получили несколько видов горизонтального (трендового)

финансового анализа.

2 Вертикальный (структурный) финансовый анализ базируется на структурном разложении отдельных показателей финансовой отчетности предприятия. В процессе осуществления этого анализа рассчитывается удельный вес отдельных структурных составляющих агрегированных финансовых показателей. Существует несколько видов вертикального (структурного) анализа.

Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении значений отдельных групп аналогичных показателей между собой. В процессе использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и относительных отклонений сравнительных показателей. Виды сравнительного финансового анализа показаны на схеме.

Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В финансовом менеджменте наибольшее сравнение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов: финансовой устойчивости предприятия; оценки платежеспособности (ликвидности) предприятий; оценки оборачиваемости активов; оценки оборачиваемости капитала; оценки рентабельности и др.

5 Интегральный финансовый анализ позволяет получить наиболее углубленную (многофакторную) оценку условий формирования отдельных агрегированных финансовых показателей.

5.1 Дюпоновская система интегрального анализа эффективности использования активов предприятия -предусматривает разложение показателя коэффициента рентабельности активов на ряд частных финансовых коэффициентов его формирования взаимосвязанных в единой системе

ЧП А

ЧП

Р

Р

_ ВД р

_ И Р

Нд + Н п

н

Р

ОА

А

Р

ВА

где ЧП чистая прибыль; Р объем реализации; А средняя сумма актива; ВД сумма валового дохода; И сумма издержек; Нд сумма налогов уплаченных за счет доходов; Нп сумма налогов уплаченная за счет прибыли; ОА средняя сумма оборотных активов; ВА средняя сумма внебюджетных активов.

где РА коэффициент рентабельности используемых активов; Ррп коэффициент рентабельности реализации продукции; КОА коэффициент оборачиваемости (количество оборотов) активов.

Концепция интегрального объективно-ориентировочного анализа прибыли (США Ф.Модернсофт) базируется на компьютерных технологиях. Пользователь сам определяет совокупность взаимодействующих финансовых блоков.

Интегральная система портфельного анализа основана на использовании "портфельной теории", где уровень прибыльности рассматривается с уровнем риска портфельных фондов инструментов "прибыль-риск". За счет "эффективного портфеля" можно снизить уровень портфельного риска и соответственно повысить соотношение прибыльности и риска.