10 тактика финансового менеджмента

10 тактика финансового менеджмента

10.1 Основные методы ценообразования

I

I

Основной целью финансового менеджмента является эффективное использование ресурсов предприятия, направленное на максимизацию курса акций, чистой прибыли на акцию, уровня дивидендов, имущества акционеров, чистых активов в расчете на акцию, прибыли. Многоуровневая функциональная система управления финансовой деятельностью предприятия (рис. 8). Группировка основных функций финансового менеджмента

Функции финансового менеджмен-та как управляющей]

Функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием

Рис. 8 Основные функции финансового менеджмента

Разработка финансовой стратегии г—г.

— Управление активами

предприятия г

1 Управление активами:

предприятия

Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов

- управление внеоборотными активами;

- оптимизация состава активов.

Управление капиталом

2 Управление капиталом:

Управление инвестициями Управление денежными потоками

управление собственным капиталом;

управление заемным капиталом;

оптимизация структуры капитала.

Осуществление анализа

различных аспектов финансовой деятельности

3 Управление инвестициями:

управление реальными инвестициями;

Управление финансовыми рисками

- управление финансовыми инвестициями;

Антикризисное финансовое] управление при угрозе банкротства

Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее

4 Управление денежными потоками:

Разработка действенной системы стимулирования принятых управленческих решений в области финансовой

- управление денежными потоками по операционной деятельности;

управление денежными потоками по инвестиционной деятельности;

управление денежными потоками по финансовой деятельности;

Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой

5 Управление финансовыми рисками:

управление составом финансовых рисков;

управление профилактикой финансовых рисков;

управление страхованием финансовых рисков. 6 Антикризисное финансовое управление при угрозе банкротства:

управление устранением неплатежеспособности;

управление восстановлением финансовой устойчивости;

управление обеспечением финансового равновесия;

управление санацией.

Важнейшими инструментами маркетинговых исследований являются кривые спроса и предложения товара.

Равновесная цена:

рационализирует спрос покупателя, так как дает ему информацию о возможном объеме потребления данного товара;

дает производителю основание для принятия решения об объемах производства и поставках продукции;

является сигналом к увеличению или свертыванию производства, стимулом поиска новых технологий.

Цена продукции определяется полезностью. На практике соотношение цены и полезности учитывается с помощью следующих параметрических методов ценообразования:

метод удельной цены (на единицу основного параметра качества: мощность, производительность и др.);

10 Оценка конкурентоспособности товаров моделей А, B, C, D.

- бальный метод. Основан на экспертных оценках значимости определенной совокупности параметров качества изделий для потребителей;

- метод, основанный на регрессивном анализе (определение регрессивных уравнений) зависимости цен от изменения параметров качества.

Цены: A = 450 тыс. р. B = 400 тыс. р. C = 600 тыс. р. D = 500 тыс. р.

Определим стоимость единицы качества (одного балла, р.)

Модель А наиболее конкурентоспособна относительно соотношения цены и качества.

Необходимо помнить, что наибольшую прибыль можно получить в случае равенства или максимального сближения предельной выручки и предельного дохода.

Это равенство определяет оптимальный объем производства, обеспечивающий максимальную прибыль.

Возможности и проблемы ценовой политики зависят от типа того рынка, на котором работает предприятие:

чистая конкуренция;

чистая монополия;

монополистическая конкуренция;

олигополистическая конкуренция.

Специалисты по финансовому менеджменту выделяют два основных этапа ценообразовательного процесса на предприятии:

Определение базовой цены, т. е. цены без скидок, наценок, транспортных, страховых, сервисных компонентов и др.

Определение цены с учетом вышеуказанных компонентов, скидок, наценок и др.

Существуют пять основных методов определения базовой цены, которые можно использовать изолированно, либо в различных комбинациях друг с другом.

Метод полных издержек (Cost Plus Pricing)

Пример. Предприятие планирует выпуск нового изделия. Рассчитаем цену изделия Ц, если себестоимость его изготовления составляет 50 тыс. р., рентабельность данной продукции 25 \% по отношению к полной себестоимости. Ц = 50 + 25 • 50 / 100 = 62,5 тыс. р.

Метод стоимости изготовления (переработки)

Пример. Предприятие выпускает новое изделие необходимо установить цену. Прогнозируемый объем производства -10 000 шт.

Предполагаемые затраты составят:

прямые затраты материалов на единицу 1000 р.;

прямые затраты сырья на единицу изделия 400 р. Итого переменных затрат на единицу 1400 р.:

сумма постоянных затрат 2 000 000 р. / г.;

- ожидаемая прибыль 4 000 000 р. / г. Решение.

Желательный результат от реализации после возмещения переменных затрат (постоянные затраты + прибыль)

2 000 000 + 4 000 000 = 6 000 000 / 10 000 = 600 р.

Цена (переменные затраты на единицу изделия + желательный результат от реализации после возмещения переменных затрат на единицу изделия)

1400 + 600 = 2000 р. Методы определения цены на базе сокращенных затрат: метод прямых затрат.

Установить цену на новый товар. Решение.

Определяем себестоимость производства

прямые материалы 6

прямая зарплата 4

накладные расходы (3 + 7) 10

Итого 20

Предположим, что предприятию для расчета предельной цены необходима надбавка 50 \% от себестоимости по сокращенным затратам, в том числе расходы на сбыт и административные расходы, то цена = 30 тыс. р.

Метод рентабельности (доходности) инвестиций

Пример. Предприятие устанавливает цену на новый товар. Прогнозируемый объем производства 40 000 шт.,

переменные затраты предположительно составят 30 р. Общая сумма постоянных затрат 800 000 р. Проект требует

дополнительного финансирования (кредита) в размере 1 000 000 р. под 20 \% годовых.

Решение. Переменные затраты на единицу изделия 30 р.; постоянные затраты на единицу изделия 800 000 / 40 000 =

20 р.

Суммарные затраты на единицу изделия 50 р.

Желательная прибыль: 1 000 000 • 0,2 / 40 000 = 5 р. Цена не ниже 55 р.

Семейство методов маркетинговых или рыночных оценок.

Пример. Применение метода маржинальных издержек (расчет сокращенной себестоимости на основе переменных затрат).

Решение. Сокращенная себестоимость составит 15 000 р. на единицу продукции, а цена 30 000 р. за единицу.

прямые материалы 6 000 р.

прямая зарплата 4 000 р.

переменные накладные расходы 3 000 р.

переменные сбытовые и административные расходы 2 000 р.

Итого переменных издержек 15 000 р.

Надбавка для покрытия постоянных издержек и желаемой прибыли 100 \% от переменных издержек 15 000 р.

Цена 30 000 р.