2.1 организационная структура управления финансами предприятия

2.1 организационная структура управления финансами предприятия

от другого предприятия денежные средства или любой другой вид финансовых право обмена финансовыми инструментами с другим предприятием на потенциально выгодных

Финансовый инструмент любой контракт, по которому происходит одновременное увеличение финансовых активов одного предприятия и финансовых обязательств другого предприятия. Финансовые активы:

денежные средства;

контрактное право получить активов;

контрактное условиях;

акции другого предприятия.

Финансовые инструменты предприятия включают:

Первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторские и дебиторские задолженности по текущим операциям). Вторичные или производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные и валютные свопы).

Основу информационного обеспечения системы финансового управления составляет любая информация финансового характера:

бухгалтерская отчетность;

сообщения финансовых органов;

информация учреждений банковской системы;

информация товарных, фондовых и валютных бирж;

прочая информация.

Во главе управления финансами на предприятии стоит менеджер.

Финансовый менеджер ключевая фигура на предприятии. Его деятельность включает в себя:

общий финансовый анализ и планирование;

обеспечение предприятия финансовыми ресурсами (управление источниками средств);

распределение финансовых ресурсов (инвестиционная политика и управление активами). Первое направление. В результате финансового анализа и планирования осуществляется общая оценка:

активов предприятия и источников их финансирования;

величины и состава ресурсов, необходимых для поддержания потенциала предприятия и расширения его деятельности;

источников дополнительного финансирования;

системы контроля за состоянием эффективностью использования финансовых ресурсов. Второе направление предполагает детальную оценку:

объема требуемых финансовых ресурсов;

формы предоставления (долгосрочный или краткосрочный кредит, денежная наличность);

степень доступности и время предоставления;

стоимость обладания данным ресурсом (процентная ставка, формальные и неформальные условия);

риски с данным источником средств.

Третье направление анализ и оценка краткосрочных и долгосрочных решений инвестиционного характера:

оптимальность трансформации финансовых ресурсов в другие виды ресурсов (материальные, трудовые, денежные);

целесообразность и эффективность вложений в основные фонды, их состав и структура;

Финансовый анализ и планирование

оптимальность оборотных средств;

эффективность финансовых вложений. Принятие решений с использованием

Управление капиталом

приведенных оценок и с учетом альтернативных решений (рис. 4) по установленным ценам.

Управление активами

Рис. 4 Ключевые области деятельности финансового менеджера

Система целей предприятия:

выживание в условиях конкуренции;

избежание банкротства и крупных финансовых неудач;

лидерство на рынке;

максимизация рыночной стоимости предприятия;

рост экономического потенциала предприятия;

рост объемов производства и реализации;

максимизация прибыли;

минимизация расходов;

обеспечение рентабельной деятельности;

повышение квалификационного уровня и мотивации труда.

Эффективность деятельности предприятия обычно связывается с максимизацией прибыли. В практике такой подход неоднозначен.

Прибыльность различных видов деятельности различна, но предприятия все же не уходят от своего направления, потому что многих владельцев устраивает так называемая "нормальная прибыль", в основе этого лежит широко распространенная система ценообразования "себестоимость плюс прибыль".

В настоящее время широкое распространение получила "Теория максимизации ценности фирмы". Суть теории в том, что ни один из существующих критериев (прибыль, рентабельность, объем производства и др.) не может рассматриваться в качестве обобщающего критерия эффективности принимаемых решений финансового характера.

Источники средств предприятия

Рис. 5 Структура источников средств предприятия

Собственный капитал предприятия

Источники средств краткосрочного назначения

Авансированный капитал (долгосрочный)

Заемный капитал

Целевое финансирование

Взносы и пожертвования

Нераспределенная прибыль

Фонды накопления

Рис. 6 Структура собственного капитала

Такой критерий должен:

базироваться на прогнозировании доходов;

быть обоснованным, ясным, приемлемым для всех аспектов принятия управленческих решений, включая поиск источников средств, собственное инвестирование, распределение доходов (дивидендов).

Считается, что этим условиям в большей степени соответствует критерий максимизации собственного капитала, точнее, рыночной цены обыкновенной акции предприятия.

Однако реализация данного критерия не всегда очевидна:

основан на вероятностных оценках будущих доходов, расходов, денежных поступлений и риска;

не все предприятия котируют свои акции на бирже, поэтому затруднительно определить рыночную цену предприятия;

в случае, если перед предприятием не стоит задача максимизации прибыли.

Источники финансирования различают на внутренние (собственные) и привлеченные (заемные) средства (рис. 5, 6).