Глава 1. организационно-экономические основы инвестиций и инвестиционной деятельности

Глава 1. организационно-экономические основы инвестиций и инвестиционной деятельности

1.1. Инвестиции: понятие, сущностные признаки и функции

Проблема инвестиций давно и широко изучается мировым сообществом — как в теоретическом, так и в прикладном ее аспектах. Именно инвестиции являются необходимым условием стабильного функционирования и развития хозяйствующих субъектов, отраслей экономики, муниципальных образований, регионов, государства в целом.

В настоящий момент в отечественной и зарубежной научной литературе существует большое количество толкований понятия «инвестиции». Это объясняется множественностью подходов к пониманию экономической сущности данной категории, спецификой господствующих форм и методов хозяйствования на различных этапах йсторико-экономического развития человечества [52].

Научная мысль до сих пор не выработала универсальное определение понятия «инвестиции», которое отвечало бы потребностям как теории, так и практики, а также было бы адекватным с позиций конкретного субъекта их осуществления — государства, региона, муниципального образования, предприятия.

Инвестиции — сравнительно новая категория для российской экономики. В советской экономической практике, научной и учебной литературе использовался термин «капитальные вложения», под которыми понимались затраты материальных, трудовых и денежных ресурсов, обеспечивающие воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление [120]. Они и рассматривались как понятие, тождественное инвестициям.

В настоящее время в научном обороте взят курс на расширенное толкование инвестиций и инвестиционного процесса, в котором учитывается многообразие объектов, субъектов, источников, экономических отношений по поводу формирования и воспроизводства инвестиций.

В приложении 6 приведена систематизация определений понятия «инвестиции», предложенных российскими и зарубежными исследователями.

Так как наибольший интерес вызывают инвестиции в государственную или муниципальную социально-экономическую систему, то рассмотрение вопросов инвестиционной деятельности целесообразно проводить в терминах, определенных действующими законодательными актами Российской Федерации.

Согласно Федеральному закону от 25 февраля 1999 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» (ред. от 24 июля 2007 г. № 215-ФЗ) (далее — ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений») инвестиции представляют собой «...денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

В этом же источнике понятие «капитальные вложения» трактуется следующим образом: «...капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты» [ 1 ]. Если исходить из этого определения, то инвестиции, вложенные в оборотные средства, не могут считаться капитальными вложениями.

Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)1.

Наиболее существенными признаками инвестиций являются [57]:

потенциальная способность инвестиций давать экономический и социальный эффект;

использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

определенный срок вложения инвестиционных средств;

целенаправленный характер вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской и иной деятельности;

осуществление вложений лицами (инвесторами), имеющими индивидуальные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

наличие риска вложения капитала при принятии решений об осуществлении инвестиций в условиях неполной определенности.

Без осуществления инвестиций невозможно развитие хозяйствующих субъектов, отрасли, региона, страны в целом. Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, и роль инвестиций на макроэкономическом и микроэкономическом уровнях несколько различается.

На макроэкономическом уровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, повышения качества товаров и услуг, обеспечения их конкурентоспособности, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, функционирования финансовых рынков и банковской сферы, реализации социальной политики, обеспечения национальной безопасности страны, охраны окружающей среды [57].

На микроэкономическом уровне значение инвестиций заключается в обеспечении решения таких задач, как создание основных фондов, реконструкция и расширение действующих предприятий, их техническое перевооружение, обеспечение стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта, обеспечение конкурентоспособности выпускаемой продукции, получение дополнительных доходов путем покупки ценных бумаг, осуществление природоохранных мероприятий и т. д. [58].