Глава 2. особенности функционирования инвестиционного рынка
Глава 2. особенности функционирования инвестиционного рынка
Контрольные вопросы
В чем заключается сущность инвестиций?
Дайте определение капитальных вложений.
Что понимается под инвестиционным проектом?
Какие функции выполняют инвестиции в современной экономике?
Что понимается под инвестиционной деятельностью?
Какие стадии проходят инвестиции в ходе своего движения? Что такое инвестиционный цикл?
Назовите основные субъекты и объекты инвестиционной деятельности согласно законодательству России.
Какие признаки лежат в основе классификации инвестиций?
Приведите основные виды инвестиций.
Рассмотрите классификацию инвестиций по объектам вложений.
В чем состоит особенность прямых и портфельных инвестиций?
Какой критерий лежит в основе классификации инвестиций на собственные и привлеченные?
Какие виды инвестиций выделяют по характеру воспроизводства основных фондов?
Охарактеризуйте состояния воспроизводственного процесса и экономическую роль инвестиций в нем.
Что представляет собой технологическая структура инвестиций?
Назовите нормативные правовые акты, регламентирующие инвестиционную деятельность в Российской Федерации.
Каковы мероприятия по созданию благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений?
В чем заключается прямое участие государства в инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений?
Какие государственные гарантии предоставляются всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности?
2.1. Механизм функционирования инвестиционного рынка
Управление инвестиционной деятельностью неразрывно связано с оценкой функционирования и прогнозирования развития инвестиционного рынка, которому в рыночной экономике принадлежит исключительная роль в формировании и использовании инвестиционных ресурсов.
Инвестиционный рынок — сфера экономических отношений по вопросам купли, продажи и размещения инвестиций, их воспроизводства и регулирования в условиях изменяющегося спроса и предложения, а также установления цены на них.
Основными целями функционирования инвестиционного рынка являются обеспечение процесса саморегулирования инвестиционного процесса, мобилизация инвестиционных ресурсов для финансового, материального и интеллектуального обеспечения инвестиционного процесса с минимальными затратами и в оптимальные сроки окупаемости.
Основными составляющими инвестиционного рынка являются инвестиционный спрос и инвестиционное предложение, при взаимодействии которых в условиях нормальной инвестиционной активности достигается их относительное равновесие [120].
Различают потенциальный и реальный инвестиционный спрос [52].
Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может быть направлен на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал.
Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйственных субъектов в инвестировании и представляет собой инвестиционные ресурсы, которые непосредственно предназначены для инвестиционных целей, — планируемые или преднамеренные инвестиции.
Инвестиционный спрос формируется под воздействием макроэкономических и микроэкономических факторов, определяющих его гибкость и динамизм [52].
К макроэкономическим факторам относятся:
объем производства;
величина накоплений, денежных доходов населения;
распределение получаемых доходов на потребление и сбережение;
ожидаемый темп инфляции;
ставка ссудного процента;
налоговая политика государства;
изменение экономической и политической ситуации и др.
К микроэкономическим факторам, влияющим на величину спроса, относятся:
норма ожидаемой прибыли;
издержки на осуществление инвестиций;
ожидания предпринимателей;
изменения в технологии.
Инвестиционное предложение составляют находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных окормах собственности вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства РФ, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Формирование инвестиционного предложения определяется такими факторами, как [52]:
□ цена на инвестиционные товары; а норма доходности;
издержки;
совершенствование технологии;
налоговая политика; s
уровень конкуренции и т. д.
Так как при определенном составе инвестиционного предложения инвестиционный спрос ориентирован на более доходные активы, объем и структура инвестиционного предложения воздействуют на объем и структуру инвестиционного спроса. Таким образом, инвестиционное предложение является основным фактором, определяющим масштабы функционирования инвестиционного рынка.
Балансирование инвестиционного спроса и предложения происходит в рыночной системе посредством установления равновесных цен.
Общее состояние динамики, изменчивость инвестиционного рынка представляет собой чрезвычайно сложное экономическое явление, так как оно формируется под воздействием множества разнородных и разнонаправленных внутрирыночных и общеэкономических факторов [33].
Конъюнктура инвестиционного рынка — совокупность факторов, определяющих сложившееся соотношение спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объемов реализации на инвестиционном рынке [52].
В процессе принятия управленческих решений в сфере осуществления инвестиций необходимо постоянно изучать конъюнктуру инвестиционного рынка, что предполагает анализ текущего состояния, выявление основных тенденций ее развития и прогнозирование будущей конъюнктуры. Изучение рыночной конъюнктуры особенно важно для инвесторов по причине больших рисков, влекущих за собой снижение доходов и зачастую потерю инвестируемого капитала.
Для сегментов инвестиционного рынка характерны четыре основные стадии развития — конъюнктурный подъем, конъюнктурный бум, ослабление и спад конъюнктуры [52].
Подъем конъюнктуры инвестиционного рынка характеризуется увеличением спроса на объекты инвестирования, ростом цен на них, оживлением инвестиционного рынка, что связано с общим повышением деловой активности в экономике.
Конъюнктурный бум выражается в резком возрастании объемов реализации на инвестиционном рынке, увеличении предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте последнего, соответствующем повышении цен на объекты инвестирования, доходов инвесторов и инвестиционных посредников.
Ослабление конъюнктуры проявляется в относительно полном удовлетворении спроса на объекты инвестирования при некотором избытке их предложения, снижении цен на объекты инвестирования, уменьшении доходов инвесторов и инвестиционных посредников, что связано с общеэкономическим спадом.
Спад конъюнктуры на инвестиционном рынке отличается критически низким уровнем инвестиционной активности, резким снижением спроса и предложения на объекты инвестирования при превышении предложения. На стадии конъюнктурного спада цены на инвестиционные объекты существенно снижаются, доходы инвесторов и инвестиционных посредников падают до самых низких значений, инвестиционная деятельность в ряде случаев становится убыточной.
Необходимо отметить, что для различных сегментов инвестиционного рынка стадии развития неодинаковы, что дает возможность переливания инвестиционного капитала из объектов инвестиций рынка на
спаде в объекты рынка на подъеме. Это создает предпосылки оптимизации инвестиционной деятельности инвестора с целью получения стабильного и высокого дохода от этой деятельности.
Обсуждение Инвестиционная политика муниципального образования.
Комментарии, рецензии и отзывы