1.2. классификация инвестиций

1.2. классификация инвестиций

В зависимости от направлений вложения капитала принято подразделять инвестиции на финансовые, реальные (прямые) и интеллектуальные.

Финансовые инвестиции (портфельные) — вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством.

Интеллектуальными инвестициями являются вложения в научно-исследовательские и опытно-конструкторские научные разработки, лицензии, ноу-хау и др.

Реальные инвестиции — вложения частной фирмы или государства в производство какой-либо продукции (услуг), в основной или оборотный капитал. Реальные инвестиции включают в себя:

инвестиции в основной капитал, т. е. приобретение вновь произведенных капитальных благ, таких как производственное оборудование, здания производственного назначения, техническое перевооружение предприятия и т. д.;

инвестиции в товарно-материальные запасы, которые представляют собой накопление запасов сырья, подлежащего использованию в производственном процессе, или нереализованных готовых товаров.

Американские экономисты С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи [15] выделяют три вида инвестиций, относящихся к реальным инвестициям:

инвестиции фирм в производственные мощности и оборудование;

инвестиции в жилищное строительство;

финансирование изменения производственных запасов.

Отметим, что упомянутые выше американские экономисты не вкладывают в понятие инвестиций ценные бумаги и нематериальные активы, т. е. они рассматривают инвестиционные расходы исключительно как затраты на создание новых мощностей по производству машин, финансирование жилищного, промышленного и сельскохозяйственного строительства, а также производственных запасов.

Немецкий профессор Вайнрих [19] классифицирует инвестиции относительно объекта приложения и характера использования. Относительно объекта приложения классификация инвестиций схожа с предложенной выше:

инвестиции в имущество (материальные инвестиции). Под материальными инвестициями понимают инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов;

финансовые инвестиции — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг);

нематериальные инвестиции — инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

По характеру использования Вайнрих [19] предлагает подразделять инвестиции на:

первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия;

инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции), направляемые на расширение производственного потенциала;

реинвестиции, т. е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

инвестиции на замену, в результате которых имеющееся оборудование заменяется новым;

инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;

инвестиции на изменение программы выпуска продукции;

инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Еще одна классификация представлена представителем французской экономической школы Анри Кульманом [10]. Он разделяет инвестирование на косвенное (с использованием денежных средств), прямое (без использованияденежных средств) и промежуточное. Любое инвестирование с использованием денежных средств Анри Кульман рассматривает как косвенное; под прямым инвестированием подразумевается прямое превращение продукта труда в средство производства, минуя промежуточный этап формирования капитала в денежной форме. Пример подобного механизма инвестирования можно встретить в сельском хозяйстве. Например, фермер, разводящий крупный рогатый скот, содержит в стаде не только какое-то количество телят для восполнения естественной убыли животных.в стаде (амортизация), но и дополнительное их число, чтобы обеспечить расширенное воспроизводство. В этом случае происходит так называемое непосредственное инвестирование. Промежуточный механизм инвестирования, основанный на использовании собственного денежного капитала, — это механизм самофинансирования предприятия. Такой механизм инвестирования сходен с непосредственным инвестированием, так как действует в рамках одной и той же собственности. Однако в данном случае инвестирование производится не в натуральном выражении, а включает денежный этап.

В настоящей работе будут оцениваться и анализироваться реальные инвестиции, которые классифицируются следующим образом:

инвестиции, направленные на создание новых предприятий;

инвестиции, направленные на расширение существующих предприятий;

инвестиции, направленные на внедрение научно-технических мероприятий, т. е. внедрение прогрессивных технологий, улучшение использования и применения новых видов сырья, внедрение более совершенного оборудования, освоение производства

усовершенствованных н новых видов продукции в рамках существующих мощностей.