4. регулирование иностранных инвестиций

4. регулирование иностранных инвестиций

4.1. Законы, регулирующие иностранные инвестиции

Для регулирования инвестиций в России, как и в других странах, используется целый комплекс законов, главным из которых является Федеральный закон «Об иностранных инвестициях», принятый в 1991 г. и утративший свою силу с принятием 9 июля 1999 г. Федерального закона № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». Кроме того, при регулировании иностранных инвестиций используются законы «О налогообложении», «Об акционерных обществах» (1995), «О государственном регулировании внешнеторговой деятельности» (1995), «О соглашениях о разделе продукции» (1995), «О валютном регулировании и валютном контроле» (1992) и др.

В Законе «Об иностранных инвестициях» 1999 г. нашли свое отражение не только опыт привлечения иностранных инвестиций в экономику России, но и новые условия и требования, предъявляемые к этим инвестициям.

В преамбуле нового Закона более подробно, чем в Законе 1991 г., определены приоритеты и цели Закона. При этом на первое место поставлены вопросы обеспечения основных гарантий прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы, а также условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов на территории РФ. Кроме того, по сравнению с Законом 1991 г., в новом Законе провозглашается обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового ре-

жима иностранных инвестиций нормам международного права и международной практике инвестиционного сотрудничества. При этом в ст. 5 Закона содержится положение о примате международного права над национальным законодательством РФ.

В отличие от Закона 1991 г., Закон 1999 г. не распространяется на отношения, связанные с вложениями иностранного капитала в банки и другие кредитные учреждения, а также в страховые организации, которые регулируются законодательством РФ о банках и банковской деятельности и законодательством РФ о страховании. Закон 1999 г. не распространяется также на отношения, связанные с вложением иностранного капитала в некоммерческие организации для достижения общественно полезной цели, в том числе образовательной, благотворительной, научной или религиозной. Такие отношения регулируются Федеральным законом 1996 г. «О некоммерческих организациях» (с изменениями от 26. U.98 и 08.07.99).

Одним из новшеств Закона является введение понятий «инвестиционный проект» и «приоритетный инвестиционный проект». Понятие инвестиционного проекта носит более общий характер по отношению к приоритетному инвестиционному проекту. Инвестиционный проект содержит такие качественные характеристики, как обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления прямой иностранной инвестиции, включая проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии со стандартами, предусмотренными законодательством РФ.

Приоритетный инвестиционный проект предполагает наличие количественных показателей, среди которых:

суммарный объем иностранных инвестиций, который составляет не менее 1 млрд руб.;

минимальная доля (вклад) иностранных инвесторов в уставном (складочном) капитале, составляющая не менее 100 млн руб.

Перечень таких проектов утверждается Правительством РФ.

Еще одним новшеством Закона 1999 г. является введение срока окупаемости инвестиционного проекта, который представляет собой срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта с использованием прямой иностранной инвестиции до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат коммерческой организации с иностранными инвестициями, или филиала иностранного юридического лица, или арендодателя по договору финансовой аренды (лизинга) приобретет положительное значение.

Фактически это означает, что количественное выражение такого положительного значения может начинаться с одной копейки, т.е.:

(П„ + А)-0,= 1 коп.,

где: Пч _ сумма чистой прибыли;

А — амортизационные отчисления; 03—объем инвестиционных затрат. При этом срок окупаемости инвестиционного проекта составит:

Срок окупаемости = О,: (Пч+А).

Пример. Если объем инвестиционных затрат составляет 1 ООО, ежегодная сумма прибыли 150 и амортизационных отчислений — 50, то срок окупаемости инвестиционного проекта составит:

1000 : (150+ 50) = 5 лет.

Закон 1991 г. не содержал положения о «стабилизационной оговорке», которая предусматривается на тот случай, если государство вводит новое законодательство, значительно ухудшающее условия инвестиционной деятельности. В результате инвестор не получает от вложения средств тех результатов, на которые он мог рассчитывать, осуществляя капиталовложения. Теперь закон гарантирует стабильность условий для иностранного инвестора в течение срока окупаемости проекта, но не более семи лет с начала его финансирования с участием иностранных капиталов. В исключительных случаях (особенно когда суммарный объем иностранных инвестиций превышает 1 млрд руб.) Правительство РФ может продлить этот срок. Названное положение распространяется на КОИИ, участвующие в реализации приоритетных инвестиционных проектов или имеющие долю в уставном капитале совместного предприятия не менее 25\%.

По Закону 1999 г. иностранный инвестор имеет право на беспрепятственный перевод за пределы РФ доходов, прибыли и других правомерно полученных денежных сумм в иностранной валюте. Иностранный инвестор, который ввез на территорию РФ имущество и информацию в документальной форме или в форме записи на электронных носителях в качестве иностранной инвестиции, имеет право на беспре-

пятственный вывоз указании*' ийгущёЬтвЙ'и ^формацйи-за-пределы РФ: Все виды льгот для иностранных инвесторов и іюрЯдок их предоставлеЧ ния устанавливаются законодательством* РФ:

Иностранный инвестор; ^6*Мёрчёекая' оріШШШМЧ иностранными инвестициями, созданная^натеіррйтОрййРФ, реинвестирования пользуются в полйоНі'ббьеме НравОвбй заЩйТОй, гаран^й-ями и льготами, если иностранные'инвесторы ёпй&ёШ'я&Мвй « уетйё-ном (складочном) капитШіе',!<30Стайляющей'йЬ ме'гіее 10\%. Приобретение иностранным инвёСТбДО№#рЧ№&'! Hd ЗемелЬШіе ty^actte*,'-другие природные ресурсы, здания, сооружения!и: иноенедвижимое 'йґмуіце-1 ство осуществляется в соответствии с законодательством РФ и законодательством субъектов РФ •

Закон устанавливает; что'Правительство РФ разрабатвгеает и1 реализует государственную политику в юфёре Международного инвестиционного сотрудничества. С этой целью Правительство'РФ:

определяет целесообразность введения запретов И'Ограничений осуществления иностранных инвестиций на территории РФ, разрабатывает законопроекты о перечнях указанных запретов и ограничений;

утверждает перечень приоритетных инвестиционных проектов;

разрабатывает и обеспечивает реализацию федеральных программ привлечения иностранных инвестиций;

привлекает инвестиционные кредиты международных финансовых организаций и иностранных государств на финансирование инвестиционных проектов федерального значения;

осуществляет взаимодействия с субъектами РФ ПО вопросам международного инвестиционного сотрудничества;

осуществляет контроль за подготовкой и заключением инвестиционных соглашений с иностранными инвесторами о реализации ими крупномасштабных инвестиционных проектов;

осуществляет контроль за подготовкой и заключением международных договоров РФ о поощрении и взаимной защите инвестиций.

В целом исследователи выделяют три этапа в развитии законодательства РФ об иностранных инвестициях.

Первый этап, охватывающий период с 1989 г. по 1996 г., начинается одновременно с проведением экономических реформ и совпадает с периодом приватизации государственной собственности. На данном этапе инвестор понимается в первую очередь как иностранный инвестор, в привлечении которого видится основная и главная цель регулирования. В этот период принимается Закон РСФСР от 4 июля 1991 г. № 1545-1 «Об иностранных инвестициях в РСФСР», в котором под иностранными инвестициями понимались все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) (ст. 2).

Второй этап охватывает период примерно с начала 1996 г. по 1999—2000 гг. На данном этапе происходит формирование инфраструктуры рынка портфельных инвестиций, складывается система органов государственного регулирования рынка финансовых услуг, развиваются институты этого рынка. Данный период начинается с принятия Федерального закона от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». На этом этапе были приняты также Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», Федеральный закон от 23 июня 1999 г. № 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг» и др. И главное — 9 июля 1999 г. был подписан рассмотренный выше Федеральный закон «Об иностранных инвестициях». Составленная на основе указанных законов нормативная база способствовала формированию инфраструктуры рынка ценных бумаг и привлечению иностранного капитала.

Третий (современный) этап, продолжающийся и в настоящее время, связан с дальнейшим развитием законодательства об иностранных инвестициях, выработкой путей совершенствования законодательства, приведением его в соответствие с международными нормами. Одним из направлений развития законодательства стало движение в сторону диверсификации форм и способов осуществления инвестирования. Данное направление также связано с защитой прав инвесторов, поскольку расширение возможностей для маневра в смысле выбора форм и инструментов инвестирования создает дополнительные возможности для минимизации инвестиционных рисков за счет диверсификации инвестиционного портфеля.

К числу законов, обеспечивающих расширение инвестиционных возможностей, предоставляемых инвесторам, следует отнести: Федеральный закон от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах»; Федеральный закон от 24 июля 2002 г. № 111-ФЗ «Об инвестиро-

вании средств для финансирования накопительной части трудовой пенсии в Российской Федерации».

Положительной тенденцией в развитии законодательства, характеризующей современный этап, следует признать постепенное приведение действующего инвестиционного законодательства в соответствие с международными нормами. Так, на начальном этапе регулирования законодатель практически не проводил различий между регулированием прямых и портфельных инвестиций. В настоящее время законодатель начал проводить четкое различие между первым и вторым типом инвесторов, что выразилось в принятии новой редакции федеральных законов «Об иностранных инвестициях в РФ» и «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений».

Таким образом, постепенно стираются различия в регулировании иностранных и национальных инвесторов. Это основная тенденция развития законодательства об инвестициях. В условиях развитой рыночной экономики в широком регулировании инвестиционных правоотношений в законодательстве об иностранных инвестициях нет необходимости, так как при нормальном стабильно развивающемся рынке было бы некорректно по отношению к отечественным инвесторам вводить особый режим с повышенной защитой для иностранных инвестиций. Исходя из этого, практически все развитые страны (Германия, США, Англия и др.) не имеют специального законодательства, регулирующего иностранные инвестиции, и распространяют на них общий режим инвестирования, установленный для отечественных инвесторов.

Учитывая вышесказанное, можно предположить, что следующим этапом развития законодательства об иностранных инвестициях станет, прежде всего, окончательное приведение действующего законодательства в соответствие с международными нормами (прежде всего с нормативами Всемирной торговой организации) и постепенное упразднение специального законодательства по регулированию иностранных инвестиций.