4. и тренд — живее всех живых!

4. и тренд — живее всех живых!

(Модели продолжения тенденции)

4.1. Треугольники

С переломными моментами мы с Вами разобрались, и к смене тенденции вы теперь всегда успеете подготовиться. Но жизнь состоит не только из переломов, что само по себе замечательно. Модели продолжения тренда не менее важны для технического анализа — ими мы и займемся в этой главе.

Симметричный треугольник (symmetrical triangle) образуется из двух сходящихся линий консолидации. Поскольку эти линии примерно симметричны, такой треугольник означает равновесие динамики медвежьих и бычьих настроений. Следовательно, в итоге треугольник может быть продолжен в любом направлении.

Тем не менее, в поведении модели есть определенные закономерности. Если предыдущий тренд был восходящим, то симметричный треугольник наиболее вероятно будет пробит вверх. Если же предшествующий тренд был нисходящий, то треугольник продолжится ходом вниз. Другими словами, на восходящем тренде симметричный треугольник является бычьей фигурой и предвещает продолжение бычьего рынка (рис. 4.1.2), а на нисходящем тренде — медвежьей (рис. 4.1.1). Симметричный треугольник это типичная фигура продолжения тенденции. Коррекция главного тренда, имеющая форму симметричного треугольника, скорее всего не станет переломом. Да и явного намека на увеличение мощи противников текущего тренда в его внешнем виде не наблюдается.

Геометрические размеры треугольника, которые трейдеры измеряют и используют в своих корыстных целях, — это высота его основания и ширина. Ширина равна расстоянию по оси времени от основания до вершины.

Чтобы построить треугольник на графике цены, необходимо иметь не менее четырех уровней консолидации. Уровни консолидации (два — поддержки, два — сопротивления) образуют две пары точек. Две прямые — стороны треугольника — проводятся как раз через эти две пары точек.

Наблюдения показывают, что в типичной ситуации треугольник должен быть пробит в районе от половины до 3/4 его ширины. Движение графика внутри треугольника ближе к вершине означает неопределенность в развитии фигуры.

Считается, что произошел прорыв треугольника, если цена закрытия зафиксирована за пределами соответствующей линии консолидации. То есть условие прорыва про

2

Q)

СЕ

О X

о

с;

о

О S

о.

стое как доска: цена закрытия либо выше, либо ниже одной из сторон треугольника. Простое пересечение стороны столбиком графика наверняка даст ложный сигнал.

После прорыва треугольника график обычно возвращается туда, откуда пришел, то есть к пробитой стороне (линии консолидации). По замечанию Дж. Мерфи, бычьи треугольники часто дают ложный медвежий сигнал, особенно если график зашел слишком далеко к вершине треугольника.

Как и фигуры перелома, симметричный треугольник подтверждается объемом торговли. По мере движения графика к вершине объем падает, а при прорыве треугольника он возрастает. Ожидаемый ход графика составляет примерно величину высоты его основания, при этом при растущем тренде величина Н (высота треугольника) откладывается вверх от точки прорыва. Есть и второй способ оценки хода, но на практике ситуация складывается в соответствии с этой оценкой крайне редко: проводится линия из точки прорыва, параллельная прежнему тренду, который был до треугольника, от точки прорыва вверх откладывается расстояние, равное вертикальному расстоянию между линией тренда и вновь построенной «параллельной».

Восходящий треугольник (ascending triangle) имеет горизонтальную верхнюю границу (линию сопротивления) и восходящую нижнюю (линию поддержки). Как будто взяли треугольник и за верхнюю сторону прилепили его к потолку (рис. 4.1.3).

Такое расположение линий консолидации означает, что спрос на рынке более силен, чем предложение. Поку-

патели стараются использовать каждый откат цен вниз для открытия длинных позиций, в результате чего уровни откатов становятся с каждым разом все выше. Так что восходящий треугольник — это бычья модель, предвещающая продолжение восходящего тренда. При этом нужно помнить, что цена не всегда идет туда, куда ей «предписывает» двигаться классическая трактовка. Например, несмотря на то, что восходящий треугольник — бычья модель, говорящая о росте сил быков, цена может взять, да и развернуться вниз. В результате она пробьет нижнюю наклонную сторону треугольника, и восходящий треугольник уже не сможет нести смысл фигуры продолжения. Таким образом, при трактовке смысла фигуры в любом случае нужно дождаться, пока цена пробьет соответствующую сторону. Ну и, безусловно, не стоит игнорировать восходящий треугольник, если он возник на фоне нисходящего тренда. Возможно, кратковременная остановка цены, пусть даже сопровождающаяся ростом минимумов, всего лишь коррекция, после которой цена пробьет нижнюю сторону и будет снова падать.

Нисходящий треугольник (discending triangle) имеет горизонтальную нижнюю сторону и понижающуюся верхнюю (рис. 4.1.4). Это медвежья модель, так как нисходящий треугольник сигнализирует о том, что предложение на рынке превышает спрос.

Как и в случае с восходящим треугольником помним, что цена может и развернуться. В этом случае на фоне формирования нисходящего треугольника она вместо нижней стороны пробьет его верхнюю наклонную сто-

рону. В результате нисходящий треугольник приобретет смысл фигуры разворота, несмотря на его «медвежью» суть с точки зрения понижающихся максимумов. Таким образом, окончательная трактовка фигуры зависит от того, какая из ее сторон фактически была пробита.

Все треугольники, сформировавшиеся в качестве фигур продолжения, имеют одну характерную черту. Основной тренд продолжается до точки вершины треугольника, где весьма вероятен его перелом.

Расширяющийся треугольник (expanding triangle) тоже может быть фигурой продолжения (правда, с тем же успехом — и фигурой разворота). Он отличается от расширяющейся формации, у которой обе границы направлены в одну сторону (либо обе поднимаются, либо обе опускаются) тем, что у него (рис. 4.1.5) стороны указывают в разных направлениях (верхняя — возрастающая, нижняя — убывающая).

В общем случае расширяющийся треугольник показывает, что на рынке наблюдается неопределенность, и в период его формирования до момента прояснения ситуации лучше никаких выводов не делать. А все окончательные заключения о том, что фигура стала фигурой продолжения (или разворота), можно делать только после пробития ценой соответствующей стороны треугольника.