2.2. уровни поддержки и сопротивления

2.2. уровни поддержки и сопротивления

Настоящий трейдер следит за валютными курсами пристальнее, чем секретарша за своим маникюром. А зачем столько внимания к маникюру? Затем, что барышня поставила перед собой четкую цель: взять в супруги вон того энергичного парня, потому что лет через пять-десять он определенно будет минимум директором банка. Вот у кого нужно учиться предугадывать будущее и улавливать тенденции! И цель трейдера — определять рыночные тенденции настолько грамотно, чтобы как можно выгоднее продавать дешевеющие активы и покупать те, которые будут дорожать.

Рыночная цена никогда не движется в одну сторону плавным, монотонным образом. Однако она и не скачет хаотично, как спятивший кузнечик. Присмотритесь к графику на рис. 2.2.1 — на нем ясно видно, что колебания цены ограничены некими магическими линиями.

Цены буквально бьются о некоторые уровни, а иногда прорывают их, совершая сильные скачки вверх или вниз, затем опять откатываются назад и снова бьются об эти или новые уровни. И этот ритм завораживает трейдера, как шум морского прибоя.

Такое поведение графиков типично для любого временного масштаба, особенно если их рассматривать вблизи. Но и при более глобальном взгляде обнаруживаются такие же структуры (рис. 2.2.2). Их принято называть уровнями сопротивления или поддержки. Они являются первыми принципиально важными объектами, которые в рыночных графиках технического анализа выделяют для изучения.

Уровень сопротивления (resistance level) — это горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных максимумов. Эта линия как бы говорит графику: «Дальше прохода нет! Поворачивай назад!».

Представьте себе воздушного змея, который мечется в небе, следуя порывам ветра, но никогда не поднимется выше длины веревки, за которую его держат. Так и цены бьются об уровень сопротивления снизу, не пробивая его.

Уровень сопротивления — это своеобразный «медвежий барьер». Когда цена поднимается до него, это служит сигналом «Пора продавать!» для орды медведей. Пардон, для цивилизованной группы участников рынка, играющих на понижение... Фактически это означает, что игроки, открывающие на этом уровне свои короткие позиции («медведи»), достаточно сильны. По мере приближения к уровню сопротивления — RES, количество предложений на продажу значительно возрастает. Это вполне логично приводит к снижению цены, и график, отталкиваясь от уровня RES, направляется вниз (рис. 2.2.1).

Уровень поддержки (support level) — это горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных минимумов. Понятно, что он возникает на пути движения цен вниз.

Цены бьются об уровень поддержки (SPRT на рис. 2.2.2) сверху, не пробивая его, как резиновые мячики об асфальт. Вы можете себе представить, с какой силой нужно запустить резиновый мячик, чтобы он пробил асфальт? Но оставим подобные вопросы физикам, а сами вернемся к мирному делу торговли валютой. Уровень поддержки возникает, когда игроки, открывающие на нем свои длинные позиции («быки»), достаточно сильны (как и положено животным, давшим название этому виду трейдеров). По мере приближения к уровню поддержки SPRT количество предложений на покупку возрастает настолько, что это приводит к повы-

шению цены. Быки начинают покупать, что ведет к обратному движению графика — вверх.

Цены вьются вокруг этих уровней, как мотыльки вокруг лампочки, то приближаясь, то отталкиваясь и многократно возвращаясь вновь.

Уровни поддержки и сопротивления очень похожи по смыслу: они соответствуют тем уровням, к которым цены несколько раз за некоторый период возвращаются, касаясь или пытаясь их пробить. Эти уровни фактически являются уровнями психологического барьера в сознании толпы (а мы же знаем, что именно психология толпы определяет движение цен).

Цены пытаются пробить эти уровни, но отскакивают от них в обратную сторону. Коснувшись уровня сопротивления (он — вверху), цена отскакивает вниз и движется к уровню поддержки. И это движение может повторяться несколько раз— до тех пор, пока по каким-то причинам, опять же связанными с мироощущением толпы, один из уровней не будет пробит.

Точно так же, как максимум или минимум можно обозначить словом «экстремум», оба эти вида графических структур объединяют одним термином — уровни консолидации (consolidation или congestion levels).

В руководствах по техническому анализу встречаются рекомендации проводить уровни консолидации не только по самим экстремумам (high или low), но и по областям, пересекаемым столбиками bar chart или тенями свечей (рис. 2.2.3). Такие уровни консолидации в большей степени отражают настроения основной части участников рынка, чем экстремальные уровни.

Рис. 2.2.3. Области консолидации, взаимные превращения областей консолидации

Уровни консолидации, представляющие области, где тормозится ход цен, естественным образом могут быть упорядочены по степени (силе) этого торможения. Уровень, о который цена ударилась 2 раза за последние сутки, заслуживает, конечно же, меньшего внимания, чем тот, вокруг которого цена колебалась в течение последней недели. Понятно также, что уровни консолидации на больших временных интервалах (дни, недели) более важны, чем на краткосрочных графиках. Тенденции, однако...

Кроме длительности уровня консолидации, важным является также диапазон цен в его окрестности. Чем с большим размахом цена бьется об этот уровень, тем более существенное препятствие представляет он для направленного движения цены.

Наконец, значимым фактором является объем торгов в области консолидации (или активность котировок). Чем больше активность участников рынка в районе цены уровня консолидации, тем сильнее этот уровень.

Специалист по валютному дилингу А. Элдер характеризует длительность, размах цен и активность уровня консолидации как его длину, ширину и высоту (глубину). Таким образом, в качестве характеристики уровня появляется понятие «объема».

Полезное эмпирическое правило гласит: при пробитии сильного уровня консолидации график «занесет» тем дальше, чем более «объемный» уровень пробит. Это похоже на то, как бегун, хорошо разогнавшись, разрывает финишную ленточку и бежит по инерции дальше под приветствия зрителей и вспышки фотоаппаратов.

Но почти всегда после прорыва уровня консолидации график возвращается к нему опять: пробив уровень сопротивления и уйдя от него вверх на некоторое расстояние, график затем откатывается вниз к этому уровню, превратившемуся теперь в уровень поддержки (рис. 2.2.3). Наш бегун возвращается к финишной черте, чтобы сфотографироваться для прессы.

Это принципиально существенное свойство обязательно надо иметь в виду: уровни сопротивления часто превращаются в уровни поддержки и наоборот.

С практической точки зрения важным является такой вопрос: когда же можно считать пересечение уровня его прорывом? Если столбик (bar или candle, о них позже) пересек уровень сопротивления, то пробит ли этот уровень?

Вы надеетесь, что ваши коллеги уже нашли ответ? Ну, что я могу вам предложить... Не то чтоб панацею на все случаи жизни, а всего лишь скромный совет: основное значение имеет цена закрытия. Если свеча пересекла уровень сопротивления, но потом закрылась ниже него, то это не является прорывом. Если же закрытие состоялось выше уровня сопротивления, то это является признаком готовящегося прорыва. Это сигнал: «Бей в барабаны! Труби в трубы! Полная мобилизация!» И тут возникает вопрос: «Караул, что делать, куда бежать?»

«Спокойствие, только спокойствие!», — говорил Карлсон, и был прав, бежать никуда не надо, рынок — не место для паники. Вернее так: паника на рынке ни к чему хорошему не приведет. Приближение цены к уровню поддержки или сопротивления не пугает, а предупреждает.

Основной аналитический смысл уровней поддержки и сопротивления состоит в следующем: они сигналят о возможном открытии позиций в определенном направлении. Когда цена приближается к уровню сопротивления, следует готовиться к открытию короткой позиции (sell) — вполне вероятно, что оттолкнувшись от этого уровня, график пойдет вниз. Наоборот, при приближении цены к уровню поддержки мы получаем сигнал о возможности открытия длинной позиции (buy), так как вероятным является отражение графика от уровня поддержки вверх.