4.6. платежные балансы развивающихся стран, особенности методологии их составления

4.6. платежные балансы развивающихся стран, особенности методологии их составления

Платежные балансы развивающихся стран составляются, как правило, по стандартной схеме МВФ, предполагающей унификацию разнообразных операций и классификацию их по разделам и статьям. В разделе «Баланс текущих операций» важное место занимает статья «Товары и услуги». Однако приводимые в платежных балансах развивающихся стран сведения об их экспорте и импорте в значительной мере искажаются недостоверностью статистических данных. Например, легальные внешнеторговые операции фиксируются достаточно точно при пересечении товарами таможни. Затем валютные власти страны вносят поправки, чтобы приспособить таможенную статистику к требованиям платежного баланса, а именно пересчитывают импорт сиф в импорт фоб (т.е. отделяют расходы на фрахт и страхование от прямых затрат на покупку товаров), учитывают импорт по ценам, из которых исключены пошлины, из валютной статистики вычитают стоимость товаров, полученных в рамках помощи, и т.д. Кроме того, во многих развивающихся странах часть внешней торговли осуществляется контрабандным путем и не учитывается в их статистике.

В целом большинство развивающихся стран сводит внешнеторговые операции с отрицательным сальдо.

«Невидимые» операции объединяют различные по форме и экономическому содержанию статьи. Подавляющая часть внешнеторговых грузов развивающихся стран перевозится судами и по тарифам западных линейных компаний (конференций). Эти тарифы нередко являются дискриминационными. Развивающиеся страны, на долю которых приходится более 50\% погруженных и около 20\% разгруженных грузов в мировой морской торговле, владеют менее 20\% тоннажа торгового флота мира. По мере роста объема грузооборота платежи за фрахт тяжелым бременем ложатся на платежные балансы и приблизительно в три раза превышают их фрахтовые доходы, составляя около 30\% общей суммы платежей по «невидимым» операциям. Даже у тех стран, которые располагают собственным флотом (Египет, Индия, ОАЭ, Иран и др.), расходы на фрахт иностранного тоннажа достигают до 3035\% дефицита платежного баланса. Это положение обостряется в периоды военных конфликтов и политической напряженности.

Значительным источником поступления иностранной валюты в ряде развивающихся стран является туризм. На их долю приходится около 30\%) доходов от мирового туризма. Большие доходы по этой статье характерны для стран с особой экзотикой (Кения, Индия, Уганда, Египет, Непал, Саудовская Аравия, Филиппины, Бермуды, Багамские острова и др.). Развитию туризма мешают недостаточная подготовленность их туристских объектов, частые политические и военные конфликты, случаи терроризма.

Платежи развивающихся стран по страхованию внешнеторговых операций превышают 2 млрд долл. в год, что ухудшает состояние их платежных балансов. Эта цифра приблизительна, так как официальных данных о платежах по международному страхованию и перестрахованию не имеется.

Статья «Частные переводы» значительна в таких странах, как Турция, Алжир, Пакистан, Бразилия, Марокко, Южная Корея, Филиппины, Индия, имеющих за рубежом многочисленный отряд национальных рабочих. Денежные переводы на родину заработной платы рабочих и специалистов этих стран, работающих за границей, образуют значительный приток инвалюты (около 35 млрд долл. в год). Статья «Правительственные переводы» также важна для многих развивающихся стран. Основные операции здесь составляют содержание дипломатического аппарата за границей и субсидии, т.е. безвозмездная помощь, отражаемая в текущих операциях платежного баланса, в противоположность помощи в виде займов, которая проходит по счету движения капиталов. Указанные субсидии в известной мере снижают дефицит по остальным статьям счета текущих операций. Безвозмездная помощь, которая представляется, как правило, в форме товаров, отражается в импорте развивающихся государств.

Для некоторых освободившихся стран определенное значение имеет статья «Государственные переводы». В нее включаются доходы от содержания на их территории иностранных баз и войск, главным образом США, Великобритании и Франции. Наличие иностранных вооруженных сил характерно для Кипра, Таиланда, Турции, Ирака, Южной Кореи, Кувейта и других, где поступления по этой статье достигают нескольких десятков миллионов долларов в год. В статье «Услуги» отражаются также операции по научно-техническому обмену, т.е. платежи и поступления по использованию лицензий и патентов, технической помощи, передаче технического и управленческого опыта (ноу-хау). Для большинства развивающихся государств характерно отрицательное сальдо по указанным операциям, так как эти страны в силу отставания своих НИОКР закупают за границей лицензии и патенты и практически ничего не продают за рубеж. Эту статью, ввиду ее важности в условиях научно-технического прогресса, часто называют «технологическим балансом» страны.

Одной из важнейших статей «невидимых» операций являются переводы прибылей. Выплата процентов и дивидендов (вместе с основным долгом) по привлеченным инвестициям и кредитам (более 150 млрд долл. в год) обременяет платежные балансы развивающихся стран. Однако ряд из них, к которым относятся нефтедобывающие страны Персидского залива (Кувейт, Саудовская Аравия, ОАЭ), благодаря крупным инвестициям за границей, имеет по этой статье положительное сальдо. Сальдо по балансу «невидимых» операций играет большую роль в формировании конечного результата платежного баланса. Дефицит по этим операциям развивающихся стран в начале 2000 гг. превышал 50 млрд долл. в год.

В статьях баланса движения капиталов и кредитов развивающихся и развитых стран нет принципиальных различий с точки зрения их структуры. Различается движение частных, банковских и официальных капиталов. К последним относятся межгосударственные кредиты, займы международных финансовых организаций, за исключением кредитов МВФ, которые отражаются в статье официальных ликвидных резервов. Общий приток долгосрочных ресурсов в развивающиеся страны превысил 200 млрд долл., в том числе по государственным каналам 50 млрд и по частным 160 млрд долл. в год. Накопленная сумма прямых иностранных инвестиций в этих странах оценивается в 1 трлн долл.

Импорт предпринимательского и ссудного капитала оказывает противоречивое воздействие на платежный баланс развивающейся страны. На начальной стадии импорт капитала имеет тенденцию улучшать платежный баланс страны-импортера. Это первичное влияние в последующем может закрепляться ростом экспорта товаров, производимых на предприятиях, принадлежащих заграничным инвесторам. Через некоторое время платежный баланс развивающейся страны начинает испытывать воздействие тенденций, ухудшающих его состояние. Во-первых, импорт капитала в производительной форме стимулирует поступление в развивающуюся страну оборудования, сырья и материалов для нового строительства, т.е. растет импорт. Во-вторых, страна вынуждена расходовать валюту для оплаты лицензий, патентов и других услуг, связанных с импортом иностранного капитала. Далее, по мере роста масштабов привлеченного иностранного капитала страна вынуждена увеличить переводы за рубеж доходов от использования этого капитала. Наконец, из многих развивающихся государств в условиях неустойчивой политической ситуации значительно увеличивается репатриация иностранных капиталов в развитые страны.

Лишь немногим развивающимся государствам (новые индустриальные страны и территории Дальнего Востока) удалось перекрыть отрицательные последствия платежей по инвестициям высокой эффективностью использования иностранного капитала внутри страны и форсированием экспорта товаров. Из сказанного можно сделать выводы:

общий эффект воздействия импорта капитала на платежный баланс развивающейся страны колеблется в зависимости от темпов его увеличения, нормы прибыли на капитал и соотношения между прибылью, переводимой за границу и оставляемой в стране;

когда темп роста прибыли, переводимой за границу, превышает прирост новых иностранных капиталовложений, платежный баланс на определенном отрезке времени испытывает кумулятивный отрицательный эффект;

наступление этого эффекта будет тем скорее, чем хуже для страны будет складываться соотношение между притоком нового капитала и доходами, переводимыми за границу;

и наоборот, более быстрый приток капитала по сравнению с темпом роста нормы прибыли и отчисляемых за рубеж доходов смягчает отрицательное влияние на платежный баланс притока иностранного капитала.

Приток иностранных инвестиций ускорил промышленное развитие принимающих стран и модернизацию их экономики. Вместе с тем привлечение иностранного частного капитала в целом не привело к решению проблем этих государств. Более того, некоторые из них обострились. Усилилась неравномерность развития, поскольку инвестиции направлялись в первую очередь в те страны, в которых имеются перспективы их прибыльного размещения. Лишь в небольших размерах они поступали в наиболее отсталые и наиболее нуждающиеся в них государства.

Показателями валютно-финансового неблагополучия являются значительные внешние заимствования, среди них новые кредиты для погашения старых долгов. Доля кредитов на рефинансирование в общей сумме привлеченных финансовых средств является важным показателем валютного положения страны.

Ряд развивающихся стран с конца 70-х гг. приступил к экспорту собственного капитала. Его ежегодный объем в начале 2000-х гг. оценивался в 20-25 млрд долл. В эту группу входят прежде всего нефтедобывающие страны, а также Южная Корея, Малайзия, Бразилия, Мексика, Индия и др.

Главная цель анализа движения капиталов заключается в определении источников покрытия дефицита текущих операций платежного баланса, а также направлений использования суммы активного сальдо. Если баланс текущих сделок сводится с пассивом, то по счету движения капиталов необходимо получить активное сальдо для уравновешивания платежною баланса прежде всего за счет притока краткосрочного капитала.

Особенности методологии составления платежных балансов развивающихся стран. Стандартная схема платежного баланса предусматривает охват возможно большего числа внешнеэкономических операций, каждая из которых имеет свой порядковый номер. Схема МВФ включает показатели не только платежного, но и расчетного баланса. Валютные расчеты по текущим операциям платежного баланса объединяются с безвалютными операциями, движением капиталов, а также с непогашенными взаимными операциями, по которым за отчетный период не было движения валютных средств. Стандартная схема платежных балансов предусматривает единую номенклатуру статей. Так, в счете текущих операций каждая статья имеет эти записи: дебетовую (платежи), кредитовую (поступления) и результативную (сальдо). По счету движения капиталов и золота в каждой статье отражено увеличение обязательств (приток капитала +) или уменьшение (отлив капитала -).

Кроме схемы МВФ, некоторые страны составляют балансы с разбивкой операций по валютам. В первую очередь это относится к развивающимся странам, входящим в валютную группировку или ориентирующимся на определенную валюту в своих международных расчетах. Ряд особенностей методологии составления платежных балансов развивающихся стран вытекает из недостаточно высокого уровня их статистического учета. В связи с этим некоторые операции могут не находить отражения в балансах или быть пропущены. Иногда операция отражается лишь частично, например только в виде дебетовой или кредитовой записи. Размеры сумм, проходящих по статьям платежного баланса, зачастую бывают завышены или занижены.

Поскольку методология составления платежных балансов по схеме МВФ требует совпадения итогов кредитовых и дебетовых записей, развивающиеся страны в этих целях широко пользуются статьей «Ошибки и пропуски». Посредством ее валютные власти ряда стран покрывают статистические неточности или ошибки первичного учета.

Поэтому по указанной статье зачастую проходят значительные суммы, не отражающие реального состояния международных расчетов развивающихся стран и искажающие достоверность их платежных балансов. В связи с этим МВФ считает, что платежный баланс составлен удовлетворительно, если сумма, проходящая по указанной статье, не превышает 10\% экспорта или импорта данной страны (в расчет принимается большая из этих величин). Большое сальдо по статье «Ошибки и пропуски» свидетельствует о том, что платежный баланс составлен с существенными погрешностями. Однако даже небольшое сальдо рассматриваемой статьи не является гарантом точности, так как если сделка целиком минует платежный баланс (например, контрабанда), данные его будут неточны, но неравновесие, которое нужно устранять статьей «Ошибки и пропуски», не возникнет. Величина этой статьи связана также с состоянием валютного контроля и статистики в стране. В целом данные платежных балансов развивающихся стран зачастую менее достоверны, чем в развитых странах.

Большинство развивающихся стран составляют и расчетные балансы (соотношение международных требований и обязательств). Сальдо этих балансов обычно не совпадает. Например, расчетный баланс стран членов ОПЕК, осуществляющих вывоз капиталов, активен, а платежный баланс пассивен при снижении цены на нефть, например, в середине 80-х конце 90-х гг. Для развивающихся стран -импортеров нефти характерно пассивное сальдо обоих балансов.

Различие этих балансов проявляется в отражении в них операций, связанных с движением капиталов и кредитов. Если США предоставили кредит Бразилии в 100 млн долл., эта сумма записывается в пассив платежного баланса страны-кредитора как отлив капиталов и в актив расчетного баланса как требование к стране-должнику, которая должна его погасить в будущем. Поскольку Бразилия получает кредит, это отражается в активе ее платежного баланса и пассиве расчетного баланса, где фиксируется задолженность страны.

Факторы, влияющие на платежный баланс развивающихся стран. Различаются внутренние и внешние факторы, влияющие на платежный баланс. С одной стороны, он складывается под влиянием процессов, происходящих в экономике страны, и дает представление о масштабах, структуре и характере ее внешнеэкономических связей. С другой стороны, платежный баланс развивающихся стран испытывает сильное воздействие внешних факторов, связанных с состоянием мирового хозяйства, валютной системы, политикой развитых стран. На состояние платежного баланса влияют следующие основные факторы.

1. Зависимое положение развивающихся стран в мировом хозяйстве. На их долю приходится около 35\% мирового экспорта. В экспорте большинства этих стран преобладают сырье, энергоносители, тропические монокультуры, цены на которые испытывают большие колебания.

Циклические колебания экономики развитых стран. Мировые экономические и финансовые кризисы в 70-90-х гг. усилили нестабильность платежных балансов развивающихся стран, прежде всего в результате падения спроса на их продукцию и цен на нее.

Военные расходы. Увеличение импорта товаров военного назначения ухудшает состояние торговых балансов развивающихся стран. Во второй половине 90-х гг. эти страны ежегодно тратили более 40 млрд долл. на закупку вооружений за рубежом, в основном в США, Франции и Великобритании.

Зависимость развивающихся стран от внешних источников финансирования. Приток иностранных капиталов оказывает двоякое влияние на их платежные балансы: вначале увеличиваются поступления, но с наступлением сроков платежей страны-должники вынуждены уплачивать сумму долга, а также проценты и дивиденды.

Изменения в условиях международной торговли. Неравноправная торговля развитых стран с развивающимися отрицательно влияет на торговый баланс последних. В результате политики взвинчивания цен монополиями на мировом рынке рост индекса цен на товары, экспортируемые в развивающиеся страны, значительно превышает увеличение индекса цен на продукцию, вывозимую из этих стран. Кроме того, цены на товары, поставляемые в счет «связанной» помощи, обычно на 20-40\% выше среднерыночных. Деятельность ТНК усиливает диспропорции и нестабильность экономики и платежных балансов развивающихся стран. Международные монополии используют в своих целях растущий внутрифирменный оборот. Это накладывает отпечаток на уровень цен, структуру МЭО, распределение выгод от международного разделения труда, способствует таможенному протекционизму в ущерб развивающимся странам.

Валютно-финансовые факторы. Неустойчивость ведущих валют, в частности доллара США, евро, усиливает нестабильность платежных балансов развивающихся стран. Периодическое снижение их курса приносят им дополнительные потери, обесценивая валютную выручку. В связи с повышением курса доллара или евро развивающиеся страны несут убытки как импортеры и должники, так как им дороже обходится приобретение этих валют для погашения международных обязательств. Снижение курса иены во второй половине 90-х гг. существенно ухудшило валютно-финансовое положение ряда государств ЮВА, в частности Индонезии, Таиланда, Филиппин. В результате они были вынуждены провести значительные девальвации своих денежных единиц. Девальвация национальной валюты развивающихся стран в принципе поощряет экспорт и сдерживает импорт товаров. Но экспортный потенциал и конкурентоспособность товаров большинства этих государств невелики, а потребности в импорте огромны, что снижает позитивное влияние девальвации на их платежный баланс.

Инфляция в развивающихся странах отрицательно влияет на их платежный баланс, так как повышение цен снижает конкурентоспособность национальных фирм, затрудняет экспорт, поощряет импорт товаров и способствует отливу капиталов.

Торгово-политическая дискриминация некоторых развивающихся стран со стороны развитых государств. Нормальному развитию торгово-экономических отношений препятствует проводимая США и их партнерами политика экономических санкций вплоть до бойкота некоторых освободившихся стран. В 1980-1990-х и 2000-х гг. такого рода санкции осуществлялись против Ливии, Никарагуа, Кубы, Афганистана, Ирана, Ирака и др.

Методы балансирования платежных балансов развивающихся стран. Для погашения дефицита традиционно используются временные методы иностранные кредиты и ввоз капитала. Развивающиеся страны стремятся получить кредиты на еврорынке, но доступ к этому источнику средств ограничен. Обычно евробанки предоставляют кредиты странам, которые получили хотя бы небольшой кредит МВФ и под его контролем выполняют стабилизационную программу. Однако кредиты частных банков недоступны, особенно для стран, имеющих крупную задолженность. Банки внесли некоторые из них в «черные» списки. В направлении ограничения доступа развивающихся стран к мировому рынку ссудных капиталов действует также координация деятельности частных банков и международных финансовых организаций, находящихся под контролем ведущих стран. Активное использование иностранных кредитов, в том числе для балансирования платежных балансов, привело к небывалому росту внешней задолженности развивающихся стран (более 2 трлн долл. в начале 2000-х гг.), выплата которой усиливает нестабильность их валютного положения.

Окончательным методом покрытия дефицита платежного баланса служит использование официальных золотовалютных резервов. На долю развивающихся стран (без КНР и Тайваня) приходится 22,2\% валютных и 1,7\% золотых совокупных резервов мира (2004 г.). Причем большая их часть сосредоточена в странах членах ОПЕК и некоторых новых индустриальных государствах.

При крайней необходимости развивающиеся страны используют золото как чрезвычайные мировые деньги для международных расчетов (Иран, Ирак продали несколько десятков тонн золота для оплаты закупок оружия в 80-х гг.) и погашения внешней задолженности. Большинство этих государств продали золото, полученное от МВФ в 1980 г. в порядке возврата внесенной ими при вступлении в эту организацию «золотой квоты». Некоторые страны (Мексика, Уругвай), как и развитые (Италия, Португалия), иногда используют золото в качестве обеспечения иностранных кредитов для покрытия дефицита платежного баланса (в середине 70-х и начале 80-х гг.).

С 70-х гг. для покрытия дефицита платежного баланса используются СДР путем приобретения конвертируемой валюты. Однако на долю развивающихся стран приходится лишь 1/4 совокупной эмиссии СДР.

Источником погашения пассивного сальдо платежного баланса служит также иностранная помощь в форме субсидий, даров, льготных кредитов. Используя зависимость большинства развивающихся стран от международных кредитов, развитые страны связывают предоставление своей помощи с политическими и экономическими требованиями.

Методы регулирования платежных балансов развивающихся стран.

Развивающиеся страны применяют разнообразные методы регулирования платежного баланса, в основном позаимствованные у развитых государств, направленные на стимулирование экспорта, сдерживание импорта товаров, привлечение иностранных капиталов, ограничение вывоза капиталов: 1) дефляционная политика; 2) девальвация национальной валюты: для обеспечения ее эффективности развивающиеся страны периодически вводят дифференцированные налоги и субсидии на экспорт и импорт, множественность валютного курса; 3) валютные ограничения; 4) финансовая и денежно-кредитная политика (используются бюджетные субсидии экспортерам, протекционистское повышение налога на импорт, денежно-кредитная политика); 5) специальные меры воздействия государства на платежный баланс в ходе формирования его основных статей. Важным объектом регулирования является торговый баланс по линии преодоления монокультурности экспорта и его диверсификации. Регулирование направлено на качественные сдвиги в структуре внешней торговли страны, на ограничение импорта товаров, не являющихся предметом первой необходимости.

В целях регулирования «невидимых» операций развивающиеся страны принимают следующие меры:

привлечение иностранных туристов путем создания туристической инфраструктуры;

поощрение миграции рабочей силы за рубеж;

уменьшение расходов по статьям «Транспорт», «Страхование» и др. Развивающиеся страны стремятся создать собственный флот. Некоторые из них (Панама, Кипр, Гондурас, Индия, Либерия и др.) уже имеют крупный флот, хотя значительную его часть составляют суда под подставными флагами. Значительные усилия, направленные на создание собственного наливного флота, предпринимали страны—экспортеры нефти, потеснив международные нефтяные монополии из сферы транспортировки нефти к потребителю.

Молодые государства, имеющие выход к морю (Шри Ланка, Индия, Сингапур, Йемен и др.), получают значительные доходы от обслуживания иностранных судов в своих портах. Кроме того, предпринимаются меры для увеличения валютных поступлений от других транспортных услуг, например от эксплуатации нефтепроводов, пролегающих по территории Сирии, Ирака, Ливана, Ирана и других стран. В более тяжелом положении оказываются страны, не имеющие выхода к морю (Непал, Чад, Эквадор, ЮАР и др.), которым приходится затрачивать к тому же значительные суммы на перевозки по территориям соседних государств.

Для уменьшения зависимости от иностранных компаний в области страхования в некоторых развивающихся странах (Сирия, Алжир, Шри Ланка, Танзания, Замбия и др.) созданы национальные страховые компании, устанавливается контроль за деятельностью иностранных страховых компаний. В ряде стран (Мьянма, Иран, Аргентина) государство берет на себя значительную часть риска по страхованию. С 1965 г. действует соглашение между Турцией, Ираном и Пакистаном о создании четырех пулов перестрахования рисков от несчастных случаев; с 1960 г. Азиатский синдикат по морскому страхованию и т. д. Арабские страны создали Страховую федерацию арабских стран, которая особое внимание уделяет страхованию операций, связанных с разведкой, добычей и транспортировкой нефти.

Регулирование движения капиталов обычно направлено на приток иностранных капиталов, сдерживание их оттока и перевода прибылей.

Межгосударственное регулирование платежных балансов развивающихся стран осуществляется через МВФ, который разрабатывает программы стабилизации.

Жесткие программы стабилизации экономики, в том числе платежного баланса, вынуждают развивающиеся страны жертвовать капиталовложениями, что сдерживает экономический рост. В условиях огромной внешней задолженности развивающихся стран государства-кредиторы (Парижский клуб) соглашаются на урегулирование долга лишь при условии принятия страной-заемщиком стабилизационной программы Фонда.

С конца 70-х гг. в концепциях межгосударственного регулирования платежного баланса, основанных на признании структурного характера его дефицита, удлинился период стабилизации экономики и изменилось его содержание. Стабилизационные программы МВФ по аналогии с программами Всемирного банка (ВБ) стали включать меры воздействия не только на спрос, но и на предложение по линии модернизации отраслевой структуры экономики, исправления дефектов совокупного предложения в увязке со стратегией экономического роста, капиталовложений. Расширение набора методов регулирования платежного баланса, рекомендуемых Фондом, способствовало усилению его сотрудничества с ВБ в разработке новой схемы стабилизационных программ путем устранения неравновесий в отраслевой структуре экономики страны-заемщика. Кроме того, Фонд с начала 90-х гг. стал выступать в роли координатора по оказанию экстренной финансовой помощи странам, оказавшимся в особо тяжелом экономическом положении. В «пакеты» предоставлявшихся ресурсов входят не только средства МВФ, но и правительств ряда развитых государств (прежде всего США, Японии и ФРГ) и крупных частных банков. Так, в 1995 г. МВФ организовал предоставление Мексике финансовых ресурсов (48,0 млрд долл), в 1997 г. Таиланду (17,2 млрд), Индонезии (40,0 млрд) и Республике Корее (58,0 млрд долл.). Подобные экстренные меры Фонда, хотя и способствовали стабилизации экономического положения в этих странах, показали, что деятельность МВФ страдает крупными недостатками в плане выявления и предупреждения кризисных потрясений в экономике развивающихся государств.

Таким образом, нестабильность платежных балансов развивающихся стран имеет фундаментальные причины, вытекающие из особенностей их зависимого и неравноправного участия в международном разделении труда, острой потребности в валютных ресурсах в целях стимулирования индустриализации и экономического роста.

Тесты

Основные статьи платежного баланса:

а) экспорт/импорт товаров,

б) движение капиталов,

в) «невидимые» операции,

г) кредиты,

д) «ошибки и пропуски»,

е) текущие счета и депозиты,

ж) операции с финансовыми инструментами,

з) проценты и дивиденды.

Определите статьи текущих операций платежного баланса.

Определите статьи платежного баланса, относящиеся к счету операций с капиталом по методике МВФ.

Определите статьи, относящиеся к «невидимым» операциям платежного баланса:

а) экспорт/импорт товаров,

б) кредиты,

в) транспорт,

г) проценты и дивиденды,

д) инвестиции,

е) потребительские переводы,

ж) оплата связи,

з) государственные переводы,

и) содержание посольств, миссий и т.д.

Укажите верные ответы.

Укажите неверные ответы.

Вопросы для самоконтроля

Что такое платежный баланс, каковы его основные разделы и статьи?

Почему баланс услуг и некоммерческих платежей называется балансом «невидимых» операций?

Почему в платежном балансе выделена статья «Ошибки и пропуски»?

Что такое резидент и нерезидент?

Каковы методы классификации статей платежного баланса?

Каков метод определения дефицита или актива платежного баланса?

Какие факторы влияют на платежный баланс?

Каковы методы регулирования платежного баланса?

Каковы методы покрытия дефицита платежного баланса?

10. В чем особенности платежных балансов развивающихся стран?

Глава