2. финансовая диагностика предприятия

2. финансовая диагностика предприятия

2.1. Методы финансового анализа

Анализ финансовой отчетности, результаты которого позволяют оценить имущественное и финансовое состояние предприятия, его динамику и возможные перспективы его дальнейшего развития, является одним из наиболее важных и ответственных этапов его управления, так как является отправной точкой для построения планов развития компании. В работах отечественных специалистов в области финансового анализа (1,8] рассмотрены различные аспекты проведения финансового анализа. В настоящее время в качестве основных методов финансового анализа применяются: горизонтальный, вертикальный, трендовый, сравнительный, факторный и расчет и анализ относительных показателей.

Горизонтальный (временной) анализ позволяет определить абсолютные и относительные изменения различных статей отчетности по сравнению с предшествующим базисным периодом.

Вертикальный (структурный) анализ проводится с целью выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (например, удельного веса оборотных и внеоборотных активов в стоимости всех активов).

Трендовый анализ предполагает сравнение каждой отдельной позиции отчетности за ряд предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики каждого показателя для исключения влияния индивидуальных особенностей отдельных периодов.

Сравнительный анализ — это анализ, проводимый по различным показателям для оценки эффективности деятельности; может осуществляться как внутри предприятия (внутрихозяйственный), так и в сравнении с другими предприятиями (конкурентами, среднеотраслевыми и т.д.).

Факторный анализ — анализ влияния отдельных факторов на динамику результативного показателя (например, прибыли).

'Анализ финансовых коэффициентов (R-анализ) предполагает расчет и анализ финансовых коэффициентов для выявления различных взаимозависимостей и их сравнения с выбранной базой (например, аналогичными показателями за предыдущий период, со среднеотраслевыми и т.д.). Выбор и методика расчета отдельных показателей зависит непосредственно от целей проводимого анализа.

Основной целью проведения финансового анализа предприятия является оценка финансового положения, выявление тенденций его изменения и основных причин, определяющих характер этих тенденций, т.е. важно не только рассчитать необходимые показатели, но, самое главное, увидеть, какие тенденции они отражают и какими факторами определяются.

На практике часто возникает необходимость выполнения финансового анализа отчетности не только «своего» предприятия, но и компании контрагента, например, компании, которая является потенциальным крупным покупателем, отгрузка которому будут осуществляться с условием отсрочки платежа. Необходимо отметить, что даже экспресс-анализ «чужого» баланса, проводимый внешним аналитиком, позволяет сделать некоторые предварительные выводы. Например, о положительной динамике развития предприятия свидетельствуют следующие факты: валюта баланса к концу отчетного периода увеличивается; в балансе отсутствуют статьи, свидетельствующие о неэффективной деятельности (например, «Непокрытый убыток»); темпы роста оборотных активов выше, чем темпы роста внеоборотных; темпы роста собственного капитала выше, чем темпы роста заемного и тл. В то же время надо иметь в виду, что важно не только констатировать положительные изменения, но и выявить, хотя бы в первом приближении, факторы, их определившие. Например, рост валюты баланса может быть прямым результатом проведения переоценки основных средств, которая осуществляется в условиях отсутствия или стагнации хозяйственной деятельности предприятия, или снижение валюты баланса может быть результатом не только сокращения хозяйственной деятельности, но и следствием отвлечения финансовых средств в дочерние структуры. Поэтому при проведении экспресс-анализа отчетности необходимо попытаться установить основные факторы, определяющие изменения в отчетности.

При проведении анализа имущественного и финансового состояния «чужого» предприятия, например, при выборе потенциального партнера по бизнесу, необходимо учесть следующие обстоятельства:

Возможность наличия недостоверной информации в финансовой отчетности. Анализ недостоверной отчетности может привести к неверным выводам относительно имущества и источников его финансирования, которыми располагает экономический субъект. В связи с этим для внешнего аналитика целесообразно ознакомиться с независимым аудиторским заключением (в случае наличия такого заключения). В случае, если в заключении выражены сомнения относительно достоверности отчетности, к ней следует отнестись особенно внимательно.

В составе оборотных активов могут отражаться фактически несуществующие активы, такие как просроченная и (или) невозможная к взысканию дебиторская задолженность, неликвидные товары и материалы и иные, которые не видны при анализе баланса. В связи с этим необходимо дополнительно проанализировать соответствующие показатели формы № 5 «Приложение к балансу», пояснительную записку к годовому отчету и иные аналитические материалы, возможные для ознакомления, включая акты инвентаризации.

В настоящее время в России осуществляются значительные изменения нормативной базы бухгалтерского учета, что приводит в ряде случаев к несопоставимости отдельных показателей за ряд лет. Кроме того, организации получили возможность ежегодно корректировать свою учетную политику, определяющую правила учета отдельных объектов. Поэтому внешнему аналитику необходимо ознакомиться с пояснительной запиской к балансу и учетной политикой предприятия за анализируемый период для исключения работы с несопоставимой информацией.

При анализе финансовой отчетности не следует забывать об инфляции, которая оказывает существенное влияние на динамику отдельных показателей.