7.3. форфейтинговые операции банка

7.3. форфейтинговые операции банка

Форфейтинг — это покупка дебиторской задолженности у экспортера без права регресса (оборота) документов на прежнего владельца, в связи с чем и происходит его кредитование.

Покупателем (форфейтером) выступает, как правило, банк, который берет на себя коммерческие риски, связанные с неплатежеспособностью импортера. Форфейтер может продать купленные документы другой форфейтинговой фирме также на безвозвратной основе.

В отличие от традиционного учета векселей форфейтинг применяется при поставках оборудования на крупные суммы от шести месяцев до восьми лет во внешнеэкономических сделках, превращая экспортную сделку с отсрочкой платежа в наличную и кредитуя дебиторскую задолженность других стран, в которых невозможно получить государственные экспортные кредиты или гарантии по ним. Форфейтинг используется и при отказе экспортера предоставлять долгосрочный кредит некоторым странам. Форфейтинг, таким образом, дает возможность мелким и средним предприятиям заключать сделки, превышающие их финансовые возможности, поскольку они могут постепенно продавать свои долгосрочные требования за наличные.

Форфейтинговая операция состоит в покупке краткосрочных и долгосрочных требований к фирме должнику (векселя и другие долговые требования) за наличные со значительной скидкой под 4060\% от цены. При форфейтировании покупка веселей форфейтером осуществляется за вычетом процентов авансом за весь срок кредита.

Следовательно, экспортер фактически превращает свою кредитную операцию по торговой сделке в операцию с наличностью.

Стоимость форфейтингового обслуживания — весьма важный аспект. Вычисление номинальной стоимости векселей, подлежащих форфейтированию предполагает договор между импортером и экспортером о том, что платеж за товары или услуги будет осуществлен путем выписки среднесрочных долговых обязательств. Экспортер устанавливает номинальную стоимость этих векселей в виде соотношения процента за кредит и цены продажи, которая может рассчитываться с учетом размера прямой учетной ставки цены векселя, погашаемого в течение определенного времени, по следующей формуле:

Р = Pv (Pv • 7/100), (7.16)

где Р — цена продажи; Pv — цена векселя;

7 — величина прямой учетной ставки.

Способы установления соотношения процента за кредит и продажной цены могут меняться. Например, цена продажи может делиться на равные части. К каждой части добавляется процент на сумму неоплаченной задолженности. В другом случае цена продажи делится на равные части и процент начисляется на каждую часть на весь срок долгового обязательства, а взимается ежегодно. Третьим вариантом является использование векселя с равной номинальной стоимостью, рассчитанной по формуле приблизительных сумм ежегодных платежей. Однако разные итоговые суммы, выплачиваемые импортером в соответствии с выбранным методом, не так уж важны, поскольку каждый метод предназначен для определения равных сумм платежа, отражающих разницу в суммах и неоплаченных периодах существующих векселей.

Решение типовых задач

Задача 1. Определите цену продажи векселя, его доход и доходность при прямой учетной ставке в размере 10\% по векселю на 500 тыс. долл., погашаемому в течение одного года.

Решение:

500 (500 х 10 : 100) = 450 тыс. долл. Доход по этому векселю будет равен:

500 450 = 50 тыс. долл.

Доходность по этому векселю составит:

50 : 450 х 100 = 11,11\%.

Задача 2. Вексель на товар стоимостью 994,0 тыс. ф. ст. и общей номинальной стоимостью на сумму 1550,0 тыс. ф. ст., по которому ежегодно выплачивается 16,5\%, используют при расчетах по форфейтингу. Требуется произвести расчет номинальной стоимости векселей для форфейтирования, если:

цена продажи делится на равные части и к каждой части добавляется процент на сумму неоплаченной задолженности;

цена продажи делится на равные части и процент начисляется на каждую часть на весь срок долгового обязательства, а взимается ежегодно;

вексель используется с равной номинальной стоимостью, рассчитанной по формуле приблизительных сумм ежегодных платежей.

Решение

1. При делении цены продажи на равные части получится сумма по 198,8 тыс. ф. ст.

Рассчитаем неоплаченную сумму долга:

16,5\% х 994 000 = 164 010 тыс. ф. ст.

16,5\% х (994 000 198 800) = 131208 тыс. ф. ст.

16,5\% х (994 000 198 800 х 2) = 98406 тыс. ф. ст.

16,5\% х (994 000 198 800 х 3) = 65604 тыс. ф. ст. 16,5\% х (994 000 198 800 х 4) = 32802 тыс. ф. ст.

Общая сумма составит 492 030 тыс. ф. ст.

К каждой части добавим сумму рассчитанную по проценту сумму неоплаченной задолженности, и решим задачу с помощью табл. 7.1: 198 800 + 164 010 = 164 010 тыс. ф. ст. 198 800 + 131 208 = 330 008 тыс. ф. ст. 198 800 + 98 406 = 297 206 тыс. ф. ст. 198 800 + 65 604 = 264 404 тыс. ф. ст. 198 800 + 32 802 = 231 602 тыс. ф. ст.

Всего получится: 994 000 + 492 030 = 1 486 030 тыс. ф. ст.

2. Процент начисляется на каждую часть по 198,8 тыс. с ф.ст. на весь срок долгового обязательства, а взимается ежегодно. Номинальная стоимость векселей за первый год рассчитывается так:

198 800 х (1 + 0,165) = 231602 тыс. ф. с. 198 800 х (1 + 0,165) : 2 = 231602 тыс. ф. ст.

т.е. процент двух лет от 198 800 считается по формуле выплачиваемого процента:

FV = PVA (1 + Р/100), (7.17)

где FV — сумма векселя в будущем; PV — сумма векселя в настоящем; Р — процент; А — число периодов.

198 800 х (1 + 0,165) : 3 = 314336 тыс. ф. ст. 198 800 х (1 + 0,165) : 4 = 366203 тыс. ф. ст. 198 800 х (1 + 0,165) : 5 = 426626 тыс. ф. ст.

Общая сумма составит 1 608 583 тыс. ф. ст. Для удобства расчетов составим табл. 7.2.

3. Векселя с равной номинальной стоимостью, рассчитанной по формуле приблизительных сумм ежегодных платежей, исчисляются в нашем примере исходя из того, что средний срок векселей составляет три года. Следовательно, 16,5\% годовых от 994 000 ф. ст. составит 492 030 ф. ст. Каждый из пяти векселей будет иметь такую номинальную стоимость:

(994 000 + 492 030) : 5 = 297 206 тыс ф. ст.

В результате общая номинальная стоимость пяти векселей составит 1 486 030 ф. ст.

Конечно, третий метод расчетов из-за своей приближенности не может приносить точный доход в 16,5\%, поэтому разница может быть значительной.

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. Прямая учетная ставка по векселю на 15 800 тыс. долл. составляет 12\%. Погашается вексель в течение одного года. Требуется определить цену его продажи.

Задача 2. Заполните таблицу, рассчитав неоплаченную сумму долга за кредит и номинальную стоимость векселей для форфейти-рования, если:

вексель выписан на товар стоимостью 750 тыс. долл.;

общая номинальная стоимость товара составила сумму 1000 тыс. долл.;

ежегодно выплачиваемый процент равен 10,0\%;

срок исполнения договора составляет три года.

Расчеты произведите при использовании трех способов установления соотношения процента за кредит и продажной цены.

1. Деление производится равными частями с добавлением каждой части процентов на сумму неоплаченной задолженности (табл. 7.3).

2. Начисление процентов проводится на каждую часть по 100 тыс. долл. на весь срок долгового обязательства, при ежегодном погашении средств (табл. 7.4).

3. Используются расчеты по векселям с равной номинальной стоимостью, рассчитанной по формуле приблизительных сумм ежегодных платежей.