1.2. классификация и структура инвестиций, их анализ

1.2. классификация и структура инвестиций, их анализ

Экономическая сущность инвестиций может быть более глубоко раскрыта при группировке многочисленных видов инвестиций по различным классификационным признакам. Методологические вопросы главным образом касаются определения критериев классификации инвестиций, позволяющих получить представление о многообразии их видов. В частности, с точки зрения сфер рынка, на которых они фигурируют, и объектов вложения инвестиции могут иметь форму либо капиталообразующих (реальных), либо портфельных инвестиций. Портфельные инвестиции — это сумма средств, необходимых для приобретения совокупности различных фондовых ценностей (государственных и частных ценных бумаг, производных фондовых продуктов, любых других продуктов рынка ценных бумаг), а также иных финансовых активов (страховых полисов, долей в уставных фондах неакционированных предприятий, целевых вкладов, залогов и т.п.), обеспечивающих выгодное (высокий текущий доход или быстрый прирост вложенных средств) и надежное (защиту от обесценения средств, ликвидность) размещение. Реальные инвестиции — это финансирование капитального строительства и капитальных вложений, направленных на создание основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Классификация инвестиций по объектам вложения и сферам рынка представлена на рис. 1.21.

В соответствии с целями и задачами инвестиционной деятельности и для всестороннего учета и анализа средств, направленных на воспроизводство основных фондов, их следует группировать по следующим признакам.

1. По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые инвестиции. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвести 

Экономика предприятия и отраслей промышленности. Ростов н/Д, 1999.

Инвестиции

По сферам рынка

і Финансовый і і (фондовый) рьшокі і Рынок факторов і і производства ■

По объектам вложения

Портфельные инвестиции

Реальные инвестиции

Акции

Облигации

Страховые полисы

Материальные

Нематериальные

Рис. 1.2. Классификация инвестиций по объектам вложения и сферам рынка

рования и вложения средств. Под непрямыми инвестициями подразумевают инвестирование, опосредствуемое другими лицами (инвестиционными или иными финансовыми посредниками).

По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложение капитала на период не более одного года, а под долгосрочными инвестициями — вложения капитала на период свыше одного года.

По формам собственности инвесторов выделяют частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции.

По хронологическому порядку инвестиции подразделяются на начальные и текущие. Начальные инвестиции — это инвестиции, которые были осуществлены на стадии создания производства. Их еще называют нетто-инвестициями. Последующие инвестиции соответственно называют текущими инвестициями.

Реальные инвестиции подразделяются по направлению использования:

инвестиции в новое строительство;

инвестиции, направленные на замену или сохранение оборудования;

инвестиции с рационализаторскими целями;

4) инвестиции, направленные на расширение производства.

Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию

инвестиций, является различный уровень риска, с которым они сопряжены.

Проект и его окружение

Сфера бизнеса

(

Организации — участники] проекта

Рынок сбыта Рис. 2.1. Представление о проекте

политические факторы— политическая стабильность, участие в военных союзах, поддержка проекта правительством, торговый баланс со странами-участницами;

экономические факторы — структура национального хозяйства, виды ответственности и имущественные права, тарифы и налоги, страховые гарантии, уровень инфляции, стабильность валюты, степень хозяйственной самостоятельности субъектов, уровень

Зона сбыта

называется сечением структурной модели проекта. Совокупность элементов любого уровня структурной модели также является ее сечением. Нижние уровни иерархических структур, содержащие самый подробный перечень работ, независимо от принципа декомпозиции совпадают между собой.

Число уровней иерархии структуры строго не определено и обычно колеблется в пределах от шести до восьми в зависимости от характеристик проекта.

Верхние уровни структурной модели проекта ориентированы на результаты или фазы жизненного цикла проекта, а нижние отражают дальнейшую детализацию вплоть до работ конкретного исполнителя.

Принятая структура проекта с выделенной в ней иерархией устойчивых элементов образует основу информационного языка проекта, на котором ведется документирование.

В управлении проектом применяются следующие типы структурных моделей проекта:

дерево целей и результатов — первая по времени разработки модель декомпозиции проекта;

структурная организация проекта — иерархическая декомпозиция организационной и производственной структур проекта;

матрица распределения ответственности и работ по исполнителям;

сетевая модель проекта, или система сетевых моделей, с заданной степенью детализации;

структурная декомпозиция стоимостных показателей ресурсов;

структурная контрактная декомпозиция работ проекта;

дерево распределения рисков проекта и решений по их минимизации;

На основе композиции различных структурных моделей можно построить дополнительные композиционные структурные модели.