Раздел iv экономическая оценка инвестиций
Раздел iv экономическая оценка инвестиций
Содержание раздела IV
Глава 10. Определение стоимости инвестиционных ресурсов
Понятие о дисконтировании денежных средств
Стоимость привлечения инвестиционных ресурсов фирмы
Стоимость привлечения и размещения инвестиционных ресурсов банка
Глава 11. Оценка инвестиционных рисков и методика их учета в инвестиционной деятельности
Инвестиционные риски: сущность и классификация
Процесс регулирования инвестиционных рисков
Глава 12. Оценка эффективности инвестиций
Инвестиционное проектирование: принципы финансового обоснования
Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов
Оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инструментов
Глава 13. Порядок формирования и оценки инвестиционного портфеля
Инвестиционный портфель: понятие, виды, цели и принципы формирования
13.2. Порядок формирования инвестиционного портфеля Оценка инвестиционного портфеля
Раздел IV. Экономическая оценка инвестиций
Результаты инвестиционной деятельности в существенной мере зависят от обоснованности инвестиционных решений, учета в процессе их принятия многообразных факторов, основными из которых являются:
ограниченность инвестиционных ресурсов,
многообразие видов инвестиций и вариантов инвестиционных решений,
различия в стоимости инвестиционных объектов,
различия инвестиционных качеств предполагаемых объектов инвестиций,
риски, связанные с принятием инвестиционного решения,
• изменение внутренних и внешних условий деятельности. Учет этих и других факторов в ходе обоснования и выбора возможных вариантов вложения средств предполагает осуществление инвестиционного анализа на основе специальных методов оценки инвестиций. Ряд аспектов инвестиционного анализа получил глубокую и всестороннюю разработку в исследованиях известных зарубежных экономистов, в частности лауреатов Нобелевской премии Г. Марковича, У. Шарпа и др. В начале 50-х годов Г. Марковицем были разработаны методологические принципы управления портфелем финансовых инструментов. Дальнейшее развитие научный инструментарий портфельной теории получил в работах У. Шарпа, предложившего технику эффективного управления крупными финансовыми портфелями. В 60-е годы У. Шарпом, Дж. Линтнером и Дж. Мосси-ным была предложена модель цены капитальных активов, отражающая связь систематического риска и доходности. Большое значение для развития современной теории финансов имели работы Ф. Модильяни и М. Миллера по анализу структуры капитала и стоимости источников финансирования инвестиций.
Условия российской экономики, характеризующиеся неразвитостью фондового рынка, ограниченным спектром его инструментов, отсутствием надежных индикаторов его динамики, не позволяют пока с достаточной полнотой и эффективностью использовать зарубежный опыт оценки инвестиций. Это определяет необходимость изучения возможностей использования западного инструментария инвестиционного анализа и его адаптации к российским условиям.
19*
Обсуждение Инвестиции
Комментарии, рецензии и отзывы