Тема 7. методы оптимизации инвестиционного портфеля

Тема 7. методы оптимизации инвестиционного портфеля

Изучив тему 7, студент должен знать:

а) основные положения модели Г. Марковица и

У. Шарпа;

б) содержание эффективного портфеля;

в) содержание оптимального портфеля;

г) определение доходности и риска портфеля с помощью

коэффициентов а и р;

д) построение границы эффективных портфелей в модели У. Шарпа.

Уметь:

а) строить границу эффективного портфеля;

б) находить оптимальный портфель из эффективных;

в) применять регрессионный анализ при оценке оптимального портфеля;

г) вычислять коэффициенты а и р;

д) определять дисперсию ошибок;

е) находить ожидаемую доходность, дисперсию отдельной акции и портфеля с использованием коэффициентов а и р .

Приобрести навыки:

оптимизации инвестиционного портфеля. При изучении темы 7 необходимо:

Читать:

а) Бродский М.Н., Бродский Г.М. Право и экономика: инвестиционное консультирование. СПб., 1999, с. 225-236.

б) Максимова В.Ф. Инвестирование М.: МЭСИ, 2005.

Акцентировать внимание на следующих понятиях: эффективный портфель; граница эффективных портфелей; портфель с минимальной дисперсией; кривые безразличия; оптимальный портфель; регрессионная модель; рыночный портфель; коэффициенты а и р ; дисперсия ошибок; портфельная р .

Объективная необходимость и цели оптимизации.

Оптимизация портфеля по методу Г. Марковица.

Граница эффективных портфелей.

Эффективный и оптимальный портфель.

Оптимизация инвестиционного портфеля по методу В. Шарпа.

Сравнительный анализ методов Г. Марковица и В. Шарпа.

Цель: научить студентов методам оптимизации инвестиционного портфеля.

Модель оптимизации портфеля, разработанная Г. Марковицем: основные положения и допущения модели.

Эффективный портфель: содержание, цель; построение границы эффективных портфелей, нахождение портфеля с минимальной дисперсией.

Оптимальный портфель: содержание, цели, отличие от эффективного, построение кривых безразличия. Нахождение оптимального портфеля. Оптимизация портфеля по Г. Марковицу. Недостатки модели опримизации.

Особенности модели У. Шарпа: в ее основе лежит метод линейного регрессионного анализа, коэффициенты модели (а и в): сущность, значимость и методы их нахождения. Оценка точности регрессионной модели.

Граница эффективности: определение доходности и риска отдельной акции портфеля и портфеля в целом с использованием коэффициентов; нахождение дисперсии ошибок, постановка задачи построения 1границы эффективности в модели У. Шарпа. Нахождение оптимального портфеля. Сравнение моделей Г. Марковица и У. Шарпа.