Тема 8. инвестиционный портфель облигаций

Тема 8. инвестиционный портфель облигаций

Изучив тему 8, студент должен знать:

а) рыночную стоимость облигации;

б) волатильность облигации и ее свойства;

в) дюрацию облигации;

г) иммунизацию облигационного портфеля.

Уметь:

а) вычислять рыночную стоимость облигации;

б) определять дюрацию облигаций;

в) использовать дюрацию для снижения процентного

риска;

г) применять метод иммунизации облигаций.

Приобрести навыки:

формирования портфеля с помощью иммунизации.

При изучении темы 8 необходимо:

читать:

а) Максимова В.Ф. Инвестирование. М.: МЭСИ, 2005.

б) Инвестиционно-финансов^гй портфель. Под ред. Ю.Б. Рубина М.: Соминтэк, 1993, с. 184-185.

акцентировать внимание на следующих понятиях:

а) волатильность облигации;

б) рыночная стоимость облигации;

в) доходность к погашению;

г) дюрация;

д) метод иммунизации;

е) метод предписания;

Волатильность цен облигаций, ее свойства.

Дюрация: сущность, виды.

Использование дюрации для управления портфелем облигаций.

Цель и принципы формирования портфеля из облигаций.

Стратегия облигационного портфеля.

Управление портфелем облигаций.

Цель: научить студентов методам управления портфелем облигаций.

Дидактические единицы:

Рыночная стоимость облигаций: понятие и факторы ее определяющие. Доходность к погашению. Основные составляющие отдачи облигации, факторы, их определяющие.

Волатильность облигации: понятие, основные свойства.

Дюрация: содержание, свойства, вычисление дюрации бескупонных и купонных облигаций, модифицированная дюрация, ее использование для оценки процентного риска.

Портфель из облигаций: цель и принципы формирования портфеля. Способы построения портфеля облигаций, обеспечивающего постоянный доход. Метод предписания. Иммунизация портфеля. Возможности снижения риска с использованием иммунизации портфеля. Методы управления облигационных портфелей.