Управление рисками

Управление рисками

1. Понятие риска.

Взаимосвязь риска и дохода/ доходности

Риск это возможность отклонения действительности от ожидаемого: развития бизнеса от предпринимательской идеи, фактических результатов деятельности предприятия от запланированных.

Риск это неопределенность, изменчивость доходов, отдачи на вложенный капитал.

Риск дает шанс получить сверхприбыль и в то же время означает вероятность оказаться в убытке.

Так высокая норма доходности по сравнению со сложившейся средней доходностью в отрасли, на финансовом рынке достигается, как правило, ценой рискованных действий.

Пример:

Высокая рентабельность активов может достигаться благодаря минимизации запасов, что может привести к производственным срывам и означает риск потери ликвидности (рис. 38).

Риск снижения ликвидности

Риск снижения рентабельности

Оборотный капитал

Оборотный капитал

Рис. 38. Взаимосвязь величины оборотного капитала, рисков рентабельности и ликвидности

Агрессивная политика для увеличения доли рынка, ставка на наращивание объемов производства и соответственно дополнительные инвестиции в производственные мощности связаны с предпринимательским риском оказаться в убытках при изменении ситуации на рынке (см. действие операционного рычага в лекции 4).

Стремление повысить рентабельность собственного капитала при помощи кредитов, например, на развитие бизнеса может привести к потере финансовой устойчивости (см. действие финансового рычага в лекции 6).

2. Виды риска

Общая схема видов риска предприятия приведена на рис. 39, 40.

Общий риск предпринимательства (компенсируется предпринимательским доходом)

_

Калькуляционный риск (не страхуется):

риск преждевременного износа основных средств

риск проектирования

риск изготовления изделий

риск срыва поставок

риск сбыта

риск принятия обязательств по гарантиям

прочие риски

Несобственный риск страхуется (страховые премии включаются в затраты)

Рис. 39. Виды риска

Классификация финансовых рисков предприятия приведена в табл.15.

Структурный
риск

Кредитный риск

Валютный риск

Инвестиционный риск

Процентный риск

Прочие риски

Депозитный риск

Рис 40. Виды финансового риска предприятия