Тема 1. инвестиции и инвестиционная деятельность в россии

Тема 1. инвестиции и инвестиционная деятельность в россии

1.1. Инвестиции: сущность, классификация, структура

Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

На общеэкономическом уровне инвестиции требуются для:

•расширенного воспроизводства;

•структурных преобразований в стране;

•повышения конкурентоспособности отечественной продукции;

•решения социально-экономических проблем, в частности, проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы образования и др.

На микроуровне инвестиции способствуют:

•развитию и устойчивости компании;

•обновлению основных фондов;

•росту технического уровня фирмы;

•стабилизации финансового состояния;

•повышению конкурентоспособности предприятия;

•повышению квалификации кадрового состава;

•совершенствованию методов управления.

Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В этом определении можно выделить три существенных момента: Во-первых, в нем неявно прослеживается отличие между инвестициями и сбережениями, хотя понятие «сбережения» и не употребляется. Из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, ценные бумаги, другое имущество, интеллектуальные ценности), которые вкладываются в различные объекты инвестирования с целью извлечения прибыли и достижения иного положительного эффекта, а не лежат "мертвым грузом".

Во-вторых, понятие инвестиций не ограничивается рамками времени, и не предполагается, что инвестиции имеют исключительно долгосрочный характер. Инвестициями могут быть вложения на любой срок, подпадающие под данное определение.

В-третьих, в Законе не устанавливается форма инвестиций (вложений). Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права.

Классификация инвестиций. Обоснованная классификация инвестиций позволяет учитывать и анализировать уровень их использования, а также принимать соответствующие решения как на макро-, так и на микроуровне.

Инвестиции можно классифицировать по следующим критериям:

по объектам вложений:

в реальные средства (земля, здания, станки, оборудование и иные основные средства). Подобные инвестиции принято называть капитальными вложениями;

в финансовые средства (прежде всего, в ценные бумаги, а также в валюту, страховые полисы и другие финансовые инструменты);

в нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);

в нематериальные ценности (интеллектуальная собственность, образование, переподготовка кадров, здравоохранение, научные разработки и т.п.);

по срокам вложений:

краткосрочные (вложения на период не более 1 года);

долгосрочные (вложения на период свыше 1 года);

по стратегическим целям:

прямые (в ценные бумаги с целью получения права управления фирмой эмитентом, а также непосредственно в производство);

портфельные (приобретение ценных бумаг для получения прибыли, но без права управления фирмой эмитентом);

по формам собственности инвестора:

- государственные (вложения средств органами власти федерального, субфедерального и местного уровня, органами государственных бюджетных и внебюджетных фондов, государственными и муниципальными унитарными предприятиями);

частные (вложения средств физическими лицами, а также организациями негосударственной формы собственности);

иностранные (вложения, осуществляемые иностранными государствами, юридическими и физическими лицами).

Структура инвестиций

Эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимается их состав по видам и направлению использования, а также удельный вес в общем объеме инвестиций.

Различают технологическую, воспроизводственную, отраслевую, территориальную структуру, по источникам финансирования и по видам собственности.

Например, отраслевая структура означает распределение и соотношение капитальных вложений по отраслям промышленности и экономики. Отраслевая структура инвестиций в России приведена в таблице 1.1.

Таблица 1.1.

Структура инвестиций в основной капитал по отраслям

экономики

в I полугодии 2002-2004гг., в \% к итогу

пропорциональности в развитии отраслей, а также о развитии отраслей, обеспечивающих ускорение научно-технического прогресса в стране.

При исследовании структуры инвестиций в основной капитал по отраслям экономики полезную информацию предоставляют данные о динамике отраслевой структуры таких инвестиций. Наглядную картину

такой динамики дает рисунок 1.1. Как видно из рис. 1, в первом полугодии 2004г. увеличились темпы привлечения инвестиций в лесной, химической, нефтеперерабатывающей и угольной промышленности, в черной металлургии и электроэнергетике, сокращение объемов инвестирования наблюдается в пищевой, топливной, нефтеперерабатывающей и газовой промышленности.

Рисунок 1

Изменение отраслевой структуры инвестиций в основной капитал в промышленности в 1 полугодии 20022004г. по сравнению с соответствующим с полугодием предыдущего года, в \%

Б

строительных материалов ии лесная

нефтедобывающая

нефгеперерабатыв ающая

топливная

| электроэнергетика

-4

□ 2003

Источник: www.iet.ru

Технологическая структура реальных инвестиций дает представление о составе затрат на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, инструментов, на прочие капитальные затраты. Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует распределение и соотношение инвестиций по формам воспроизводства основных производственных фондов, показывает долю капитальных вложений, направляемую на реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, новое строительство, модернизацию производства.

Выделяют также структуру капитальных вложений по источникам финансирования. Такая структура отражает их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования (приведена в таблице 1.2). Данные таблицы 1.2. позволяют выявить положительную динамику роста привлеченных средств в общем объеме использованных инвестиций в основной капитал с 46,8\% в 1998г. до 52,6\% в 2004г. При этом, что особенно важно, увеличение доли привлеченных средств произошло за счет значительного прироста объемов банковского кредитования и заемных средств других организаций с параллельным сокращением бюджетного финансирования капиталовложений.

Таблица 1.2.

Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, в \% к итогу

Важную роль играет и структура капитальных вложений по формам собственности, под которой понимается распределение и соотношение капитальных вложений в разрезе форм собственности: государственной, муниципальной, смешанной, иностранной и др.

Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по территориям, регионам, областям страны.

Анализ структуры инвестиций имеет большое значение, ибо позволяет выявить тенденции в использовании инвестиций и разработать эффективную инвестиционную политику.