Глава 2 ценные бумаги и их виды
Глава 2 ценные бумаги и их виды
2.1. Сущность и виды ценных бумаг
Понятие ценной бумаги многогранно, его можно рассматривать как с экономической точки зрения, так и с юридической. В ст. 142 ГК РФ дается юридическое определение ценной бумаги как документа, удостоверяющего, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении,
Как юридическая категория, ценные бумаги определяют следующие права: владения ценной бумагой, управления ею, а также удостоверяют имущественные и обязательные права и права передачи или получения собственности,
Как любая экономическая категория, ценная бумага имеет соответствующие характеристики: временные, пространственные, рыночные (табл. 2.1.1).
1. В мировой практике ценные бумаги по происхождению делят на два больших класса: основные ценные бумаги и производные ценные бумаги,
Таблица 2.1.1. Классификация ценных бумаг
Классификационные признаки Виды ценных бумаг
Временныехарактеристики
Основные Производные
Срочные Бессрочные
Пр оисх ож дени е Срок существования
Классификационные признаки | Виды ценных бумаг |
Рыночные x | арактеристики |
Порядок владения | Именные |
Ордерные | |
На предъявителя | |
Форма выпуска | Эмиссионные |
Н еэмиссионные | |
Эмитент | Государств енные |
Н егосуд арств енные | |
Характер обращаемости | Рыночные |
Нерыночные | |
С ограниченной возможностью обращения | |
Экономическая сущность (вид прав) | Акции, облигации, векселя, депозитные |
(сберегательные) сертификаты, коносамент, | |
опцион и др. | |
Уровень риска | Рисковые |
Малорисковые | |
Еезрисковые | |
Наличие дохода | Доходные |
Бездоходные | |
Форма доходов | Процентные |
Дисконтные | |
Форма вложения средств | Долговые |
Долевые | |
Цель выпуска | Коммерческие |
Фондовые | |
Возможность обмена | Коне ертиру емые |
Н еконв ертиру емые |
Основные ценные бумаги — это ценные бумаги, в основе которых лежат имущественные права на какой-либо актив (товар, деньги, капитал, имущество, ресурсы и др.)
Производные ценные бумаги — это бездокументарные формы выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены базисного актива, т. е. актива, лежащего в основе данной ценной бумаги. К производным ценным бумагам относят фьючерсные контракты и свободно обращающиеся опционы
2. По форме выпуска ценные бумаги можно разделить на эмиссионные (акции, облигации) и неэмиссионные (вексель, чек, опцион)
Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками: 1) закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению в соответствии с действующим порядком 2) размещается выпусками; 3) имеет равные объемы и сроки реализации прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценных бумаг. Неэмиссионная ценная бумага — ценная бумага, выпускаемая поштучно или небольшими сериями
По порядку владения ценные бумаги делятся на: именные, ордерные и предъявительские. Именная ценная бумага — это ценная бумага, содержащая информацию о своем владельце; имя владельца зафиксировано на ее бланке и/или в реестре собственников, который может вестись в обычной документарной и/или электронной формах. Ордерная ценная бумага — это ценная бумага, права по которой могут при надлежать названному в ней липу; последнее само осуществляет эти права или назначает своим приказом другое правомочное лицо. Права по ордерной ценной бумаге передаются путем совершения на этой бумаге передаточной надписи — индоссамента. Ценная бумага на предъявителя — это ценная бумага, на которой не фиксируется имя ее владельца. Переход прав на нее и осуществление закрепленных ею прав не требуют идентификации владельца; права, закрепленные данной бумагой, принадлежат липу, которое представляет ее. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестр их владельцев
В зависимости от формы существования ценные бумаги бывают документарными и без документарным и.
Документарная форма эмиссионных ценных бумаг — это форма при которой владелец устанавливается на основании предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги или в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо
Без документарная форма эмиссионных ценных бумаг — это форма при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо. Ценная бумага, выпущенная в бездокументарной форме, существует в виде записей на лицевых счетах у держателя реестра или на счетах депо у депозитария
По сроку существования ценные бумаги делят на срочные и бессрочные. Срочные — это ценные бумаги, имеющие установленный срок существования. Они подразделяются на: краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года 5 лет) и долгосрочные (5-30 лет). Бессрочные — ценные бумаги, существующие вечно, они ограничены только сроком существования эмитента
В зависимости от целей выпуска ценные бумаги подразделяются на коммерческие и фондовые. Коммерческие — это ценные бумаги, которые обслуживают процесс товарооборота и определенные имущественные сделки (векселя, чеки, закладные, складские и залоговые свидетельства, коносаменты). Фондовые — это ценные бумаги, которые являются инструментами образования денежных фондов (акции, инвестиционные паи)
В зависимости от формы вложения средств владельца ценные бумаги делят на долговые и долевые. Долговые — это ценные бумаги предусматривающие возврат суммы долга к определенной дате и выплату определенного процента (облигации, векселя). Долевые — это ценные бумаги, закрепляющие права владельца на часть имущества предприятия при ликвидации, дающие право на получение части прибыли, информации и на участие в управлении предприятием (акции)
Но характеру обращаемости ценных бумаг различают: рыночные (свободно обращающиеся на вторичном рынке), нерыночные (имеющие только первичный рынок) и ценные бумаги с ограниченной возможностью обращения (акции закрытых акционерных обществ)
По наличию дохода ценные бумаги подразделяются на доходные и бездоходные.
10. По форме доходов выделяют: процентные (купонные) с фиксированной или плавающей ставкой, процентные (бескупонные), дисконтные, индексируемые, выигрышные, премиальные ценные бумаги. Они могут быть с фиксированным и с колеблющимся доходом
И. В зависимости от возможности досрочною погашения различают: безотзывные ценные бумаги, которые не могут быть отозваны и погашены эмитентом досрочно; отзывные ценные бумаги — могут быть отозваны и погашены эмитентом до наступления срока погашения. Процедура отзыва должна быть предусмотрена в проспекте эмиссии
По возможности обмена ценные бумаги бывают конвертируемые и неконвертируемые. Конвертируемые — это ценные бумаги, которые при определенных условиях обмениваются на другие виды бумаг того же эмитента
По экономической сущности. Согласно ст. 143 ГК РФ к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, чек, вексель, депозитный и сберегательный сертификат, коносамент, акция, банковская сберегательная книжка на предьявителя, приватизационные ценные бумаги, другие документы, которые законами о ценных бумагах отнесены к числу ценных бумаг. Ряд ценных бумаг (опционы, варранты, жилищные сертификаты, инвестиционные паи и др.) введен в обращение другими законодательными и нормативными актами
Обсуждение Рынок ценных бумаг: тесты и задачи
Комментарии, рецензии и отзывы