Предметный указатель

Предметный указатель

Агентская проблема, 250 Аксиома

доминирования, 53

независимости, 53

непрерывности, 53 -, ограничения,52 -, сравнимости, 52 -, транзитивности, 52 Арбитражная прибыль, 232

Безразличность к риску, 75, 08, 100, 164

Безрисковый эквивалент, 55, 00, 211, 216

Бескупонная облигация, 39, 45 Бета инвестиционного проекта, 211 Биномиальная модель, 263, 267, 268,

274, 275 Благо-измеритель, 24 Будущее потребление, 17 -, предельная полезность, 111 Бюджетное ограничение, 3, 119, 100 -, номинальное, 1 -, реальное, 1, 25

Векторы

-, линейно независимые, 135

-, ортогональные, 135

Вероятность

-, безразличия, 53, 54

-, ущерба, 66

Возвратные потоки вечные, 48, 2 12,

246

Возможность арбитража, 230, 232,

257, 258, 282, 284-286, 288 -, типы, 115

Держание кассы, 44, 129 Диверсификация, 214 Дивиденд, 272, 279, 281 Дисперсия

-, моментная, 265, 266 -, подразумеваемая, 265, 266 Длинная позиция, 201 Долевая часть, 131

Доходность

-, гарантированная, 130 -, оборота, 226

-, скорректированная с учетом риска,

211, 213 -, собственного капитала,

ожидаемая, 230

Задолженность

-, предприятий, 230-232, 239, 240,

248-252, 254 -, частная, 231, 232, 243, 246, 248, 249,

251, 252, 254 Заемный капитал, 83, 223 -, безрисковый, 237 Значение полезности, 54

Издержки

-, банкротства, 103, 250 -, информационные, 230 -, постоянные, критическая сумма, 61

-, трансакционные, 230 Изменчивость, 207, 268 Интегрирование по частям, 90 Интерполяция,200

Ковариация,231, 237

Колл, см. Опцион колл

Короткая позиция, 204

Корреляция, 148, 151, 160

-, полная отрицательная, 143, 147

-, полная положительная, 1 13, 154

Коэффициент

-, дисконтирования, 25

-, -, личный, 27

-, -, реальный, 25

-, корреляции, 150

-, Эрроу—Пратта, 70, 90

Кривая

-, безразличия, 102 -, -, выпуклая вниз, 1L -, -, линейная, 10 -, -, наклон, 108

-, трансформации, 1-19, 151-156, 158,

161, 183, 192 Купонная облигация, 126 Курс акции, 146

Лексикографическая структура

предпочтений (dictionary order),

35

Лемма Минковского—Фаркаша, 133 Линейная комбинация

векторов, 133, 135 -, значений полезности, 55, 73 -, положительная, 136, 137 Линейное преобразование -, отрицательное, 60 -, положительное, 59 -, -, монотонное, 75 Линия

-, рынка капитала, 193 трансакционная, 119 ценной бумаги, 213, 214, 217

-, эффективности, 158-160, 162, 165

-, -, для экономики в целом, 159

Лотерея, 55

-, сложная, 53

Математическое ожидание, 55

-, полезности, 69

-, результатов лотереи, 50

Матрица

-, полезности, 66, 67

-, результатов, 58

Метод чистой сегодняшней

стоимости, 231, 233 Модель оценки финансовых активов

(САРМ), 166-194 -, и принятие решений об

инвестициях, 211-222 -, и структура капитала, 234-236, 238

Накопление прибыли, 226 Налог

на доход с промысла, 251 -, на имущество, 2-18, 253 -, на прибыль, 226 -, -, предприятия, 249-251, 253 -, подоходный, 249-252 Нерасположенность к риску, 75, 98,

99, 159, 163, 164, 178 -, абсолютная, 69, 70, 73, 78

-, -, возрастающая, 90

-, постоянная, 83 -, -, убывающая, 81 -, бесконечная, 164 -, относительная, 69, 71, 73, 78

-, постоянная, 74, 81 Норма

-, временных предпочтений в

оптимуме, 17 -, предельная

-, -, замещения, 160, 161, 164, 198, 200 -, -,трансформации, 162, 164 -, сбережений, 33

Однородные ожидания, 169, 230 Ожидаемая полезность, 55, 69 -, теория, 52-67, 89 -, функция, 79 Опцион

-, колл (на покупку), 257, 258, 262,

267, 268, 270, 272-274, 279, 280 -, -, американский, 272 -, -, синтетический, 25S -, колл—пут, 288, 289, 291, 292 -, пут (на продажу), 257, 270, 274 -, -, американский, 272, 274, 275 -, -, валютный, 281, 282 Оценка с движением назад во времени,289

Партиарная (долевая) ссуда, 224 План

-, «потребление—сбережение», 171

-, -, межвременной, 186

-, потребления

-, -, доминирующий, 14

-, -, оптимальный, 15, 20

Политика предприятия, данная, 230

Полное самофинансирование, 253

Полный дифференциал, 11, 96

Портфель

-, арбитражный, 118, 119, 137

-, базисный, 198-203, 205

-, безрисковый, 129

-, рыночный, 166, 177, 178, 182, 191,

193, 201-203, 205 -, с наименьшим риском, 151, 155, • 156, 163

-, с нулевой бета, 195-210

-, -, минимальный по дисперсии,

200-209

-, эквивалентный, 123, 126, 128, 258,

28(1-291 Правило

-, принятия решений -, -, классическое, 87 -, Сарусса, 287 Предельная инвестиция, 10 Предельная полезность дохода, 55 Предельное страдание при отказе от

потребления, 13 Предпочтение -, лексикографическое, 35 -, настоящего времени, сильное, 13 Преждевременное исполнение, 272,

274

Премия за риск, 55, 180 Преобразование, 76 Привилегированная акция, 224 Принцип Бернулли, 54 Проблема вымогательства (hold-up), 48

Программа

--, нелинейная, 26

-, реальной инвестиции,

оптимальная, 15, 20 Продажа без покрытия, 147, 151, 152,

158, 161, 162, 204, 205 Псевдовероятность, 257, 262, 264, 267,

268, 276, 280-282, 284 Псевдоматематическое ожидание, 263 Пут, см. Опцион пут

Разложение в ряд Тейлора, 87

Расположенность к риску, 75, 98, 100

Распределение

-, непрерывное, 98

-, нормальное, 88

-, -, стандартизованное, 265, 266

-, равномерное, 93

Репрезентативный инвестор, 114

Риск

-, ковариационный, 214, 217 -, несистематический, 214 -, систематический, 214, 217 Рынок капитала -, несовершенный, 215 -, ограничения,230

-, полный, 41, 57, 129, 270, 279, 282,

288

-, свободный от арбитража, 44, 117, 120

-, совершенно функционирующий,

120, 214 Рыночная стоимость -, заемного капитала, 239, 243, 248,

253

-, предприятия, 230, 235, 236, 238, 241 -, собственного капитала, 241, 242 Рыночная цена риска, 179, 180, 182, 184, 191

Сбережение

-, вложенное без риска, 179 -, вложенное с риском, 177 -, оптимальное, 178 Скалярное произведение, 134 Собственный капитал, 223 -, доля, 225

-, с ответственностью, 224 Совершенное уничтожение риска,

149, 151, 155 Средневзвешенная стоимость

капитала, 227-229, 240, 241, 247,

253

Ставка процента -, критическая, 83, 84 -, отрицательная, 129 -, расчетная, 231, 233 -, скорректированная с учетом риска, 214

-, спотовая, 39-41, 43, 45, 124 -, форвардная, 39, 40, 42, 45, 124 -, -, подразумеваемая, 40, 42, 126 Стохастическое доминирование -, второго порядка, 102, 105 -, первого порядка, 96 Страхование,65 Структура

-, капитала, нерелевантная, 226, 235,

248-250, 254, 255 -, портфеля, 74, 151 -, ставки процента, 39, 41 -, -, нормальная, 40, 43 -, обратная, 40, 126

Тезис

-, Модильяни—Миллера, 229, 230, 235, 250

-, традиционный, 226, 228, 229 Темп инфляции, 24 Теорема

-, аддитивности стоимости, 120, 280

-, доминирования, 44

-, Модильяни—Миллера, 230

-, разделения

-, -, Тобина, 166, 193

-, -, Фишера, 1-34

Требования

-, по доходности

-, -, пайщиков, 227-229, 241, 253

-, по процентам

-, -, кредиторов, 227-229

Уровень

-, потребления

-, -, не зависимый от ситуации, 109 -, финансового левериджа, 223, 227,

230, 241, 253 Условия Куна—Таккера, 26

Форвардный кредит, 39 Формула

-, Блэка—Скоулза, 265, 266 -, круга, 90

-, сегодняшней стоимости ренты, 49

Функция

-, инвестиций, 16

-, -, дискретная, 8, 14

-, обратная, 96, 98 плотности, 93, 91 полезности -, выпуклая вниз, 73 -, кардиналнстская, 37 -, квадратичная, 87, 88 -, линейная, 87, 88 -, математического ожидания и

дисперсии, 167, 169 -, межвременная, 1!) -, ординалистская, 36 распределения, 96, 98, 103

Хеджирование, 2G9, 270

Цена Эрроу—Дебре, 44, 122-124, 126,

129, 279, 280, 282-281, 288 -, форвардная, 121 Ценная бумага

-, примитивная, 11, 4 1, 120, 137, 271,

279, 283, 288 -, рыночная, 42, 120 -, синтетическая, 120

Частная ответственность, 225

Эффект

-, дохода, 29

-, замещения, 30