Глава 7финансовое планирование

Глава 7финансовое планирование: Финансовый менеджмент, Бригхэм Ю., 2009 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Книга Ю. Бригхэма «Финансовый менеджмент», написанная в соавторстве с М. Эрхардтом, является, наряду с другими учебниками автора, одним из наиболее популярных учебных пособий по современному финансовому менеджменту...

Глава 7финансовое планирование

*,

!

і.

i, ■

'!

7.1. Текущее финансовое планирование

ч Финансовое планирование — это планирование всех доходов и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Финансовое планирование осуществляется посредством составления финансовых планов разного содержания и назначения в зависимости от задач и объектов планирования.

Следует отметить, что при плановой экономике каждое предприятие на основе контрольных цифр, которые доводились до него вышестоящей организацией, в обязательном порядке рассчитывали тех-промфинплан.

С переходом на рыночные отношения предприятиям никто не устанавливает контрольных цифр и не требует представлять и утверждать финансовые и другие планы. Это привело к тому, что некоторые предприятия стали меньше уделять внимание прогнозам, расчетам и планированию своей деятельности, следствием чего является банкротство.

В настоящее время сами предприятия должны понимать важность и необходимость грамотных расчетов на перспективу своей деятельности по планам: производства продукции, работ, услуг; издержек на выпуск продукции; инвестиций; социального развития коллектива предприятия; по финансовому плану.

Цель финансового планирования — повышение эффективного использования дол госрочных и краткосрочных денежных ресурсов. В процессе планирования разрабатываются мероприятия по повышению доходности капитала, стабильности фирмы, минимизации рисков и т.д.

Подпись: Качество принимаемых решений в области финансов целиком за¬висит от качества финансового планирования.
Для того чтобы планирование было качественным и комплексным, следует руководствоваться следующими принципами:
1) непрерывностью планирования;
2) научностью;
3) нацеленностью планов на рациональное использование всех ре¬сурсов предприятия, на достижение максимальной прибыли;
4) взаимной увязкой и координацией.
В российской практике применяются различные методы планиро¬вания.
Балансовый метод — наиболее применяемый на предприятии. Суть его заключается в составлении различных балансов и достижения их сбалансирования, например: баланс доходов и расходов, бухгалтер¬ский баланс, кассовый баланс, баланс рабочей силы и заработной пла¬ты и др.
Нормативный метод заключается втом, что при планировании при¬меняется целая система норм и нормативов использования ресурсов предприятия (нормы расходов сырья и материалов, нормы выработки и обслуживания, трудоемкость, нормативы использования машин и оборудования, длительность производственного цикла, нормы запа¬сов товарно-материальных ценностей). Использование этого метода возможно, если на предприятии есть обширная и эффективная нор¬мативная база.
Метод планирования по производственно-экономическим факторам рассчитан на учет влияния внутренних и внешних факторов, изменя¬ющих производственные и финансовые показатели. Расчет ведется от базовых показателей: выручки от реализации, себестоимости продук¬ции и т.д. В планируемом году эти показатели могут меняться в зави¬симости от заложенных в планирование решений: рост няи снижение объема реализации, снижение или увеличение затрат на производство и реализацию продукции, освоение новых видов продукции или услуг, изменение цен и рентабельности производства, влияние инфляции. Учет этих изменений дает достаточно точный прогнозный характер планирования.
В новых экономических условиях планирование полностью зави¬сит от администрации предприятий и организаций, поэтому приме¬няется метод моделирования. В основе большинства разрабатываемых планов лежат методологические подходы прошлых лет. Планирование на многих предприятиях начинается с объема производства, а надо решать, сколько можно реализовать продукции. Появились различ-

г

ные типы классификации финансовых планов: по уровням — стратегический и тактический; по методам планирования — системный и ситуационный подходы (разработка сценариев будущих ситуаций, экспертные оценки, методы математического моделирования и др.); по срокам — на длительный период и год с любой степенью детализации.

Используя термины экономической англоязычной литературы, финансовые планы стали называть бюджетом. Есть определенные отличия в понятиях «план» и «бюджет». Они заключаются в используемых показателях. План включает натуральные и денежные показатели, которые используются по периоду планирования. Бюджет составляется на год.

Если принять за основу трактование этих понятий западного менеджмента, то можно сформулировать следующее. «План» и «программа» соответствуют понятию «стратегический финансовый план», а понятие «бюджет» — «тактический финансовый план».

Назначение бюджетов — ответить на вопросы: как, где, когда необходимо использовать финансовые ресурсы, чтобы обеспечить повышение общей эффективности развития фирмы. Если применить составление бюджета к российским условиям, то он должен включать: бюджет — финансовый план по конкретным позициям; финансовую отчетность как результат выполнения бюджета; последовательную цепочку действий финансового менеджмента, направленных на интеграцию различных управленческих подходов.

Практика зарубежных фирм показывает, что к финансовому планированию нужно привлекать весь управленческий аппарат и рассчитывать возможные варианты развития: оптимистический, пессимистический и средневзвешенный.

Финансовый план важен не только для потенциальных инвесто-р©в, налоговых служб, банков-кредиторов, но и для внутреннего пользования, поэтому к его составлению следует относиться с особой тщательностью. В финансовом плане отражаются собственные средства, заемные финансовые средства для инвестиционных программ, сюда же включается использование финансовых средств для материального стимулирования персонала и развития социальной сферы.

Вся деятельность предприятия должна рассматриваться в перспективе, в текущей деятельности и оперативной. Исходя их этого, финансовые планы можно разделить на стратегические, текущие, оперативные. Все они находятся во взаимосвязи и осуществляются в определенной последовательности.

Под финансовой стратегией предприятия следует понимать формирование системы долгосрочных целей финансовой деятельности

Подпись: И выбор наиболее эффективных путей их достижения. Вместе с тем финансовая стратегия сама оказывает существенное влияние на фор¬мирование общей стратегии экономического развития предприятия. Процесс формирования финансовой стратегии предприятия проходит ряд этапов:
1) формирование стратегических целей финансовой деятельности;
2) конкретизация показателей финансовой стратегии;
3) оценка разработанной финансовой стратегии.
Цели финансовой стратегии отдельных компаний могут быть сле¬дующие:
■ увеличение собственного капитала;
■ достижение минимального уровня ликвидности активов;
■ достижение оптимального соотношения собственных и заемных средств;
■ рост прибыли и рентабельности;
■ обновление основных активов и выпуск конкурентоспособной продукции.
Конкретизация показателей финансовой стратегии предусматри¬вает установление последовательности и сроков достижения отдель¬ных целей и стратегических задач.
Оценка разработанной финансовой стратегии проводится по сле¬дующим параметрам: ее согласованности с общей стратегией эко¬номического развития; реализуемости стратегии с учетом прогно¬зирования конъюнктуры финансового рынка; результативности стратегии. Разработка финансовой стратегии позволяет принимать эффективные управленческие решения, связанные с развитием предприятия.
Текущее планирование финансовой деятельности состоит в разра¬ботке системы финансовых планов по отдельным аспектам финансо¬вой деятельности предприятия. Оно позволяет определить тактику предприятия на более короткий период, как правило, на год с разбив¬кой по кварталам. В отличие от стратегических планов, которые носят всегда прогнозный, вероятностный характер, финансовые планы бо¬лее конкретны и точны.
Цель формирования тактики — определение сумм инвестиций в оборотные активы и источники их финансирования. Размер оборот¬ных активов зависит от масштабов текущей деятельности: объема про¬изводства и/или продажи, и тактики управления предприятием. По¬скольку текущие инвестиции требуют соответствующего источника, то финансовый менеджер определяет их структуру с позиций выбран-

ной им тактики управления предприятием. Краткосрочное финансирование обеспечивается за счет краткосрочности займов и кредитов банков, а также всех видов кредиторской задолженности. За счет этих источников финансируется текущая деятельность.

Управление финансами предприятия предполагает контроль за основными характеристиками баланса: долгосрочными и краткосрочными инвестициями, источниками финансирования — и увязку их с текущей деятельность и перспективами развития предприятия.

В процессе текущего финансового планирования на предприятии разрабатываются различные виды финансовых планов: доходов и расходов, поступления и расходования денежных средств, балансовый, формирования и использования финансовых ресурсов. Степень детализации показателей каждого из видов финансового плана определяется предприятием самостоятельно с учетом специфики его деятельности.

План доходов и расходов по основной деятельности имеет цель — определить суммы чистой прибыли. Показателями этого плана выступают объем производства продукции (товаров, услуг), сумма и уровень доходов от реализации продукции, сумма постоянных издержек, сумма и уровень переменных затрат, ставки и виды налоговых платежей, сумма балансовой и чистой прибыли.

Цель разработки плана поступлений и расходования денежных средств — обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода. План состоит на всех этапах из двух частей: поступление денежных средств и расходование денежных средств. При планировании необходимо учитывать не только поступление и расходование, но и наличие определенных резервов. ч В балансовом плане отражается расчет состава активов и пассивов. Цель разработки этого плана — определение возможности прироста отдельных активов и формирование оптимальной финансовой структуры капитала предприятия, обеспечивающей его финансовую деятельность.

. При планировании пассивов оптимизируется соотношение собственных и заемных средств, состав заемных — краткосрочных и долгосрочных — обязательств.

. Разработка плана формирования и использования финансовых ресурсов состоит из двух частей: источники формирования финансовых ресурсов и направления использования финансовых ресурсов.

Оперативное планирование финансовой деятельности заключается в разработке оперативных планов. Оперативные планы имеют крат

Подпись: косрочный период (до года) и служат дополнением к текущим финан¬совым планам. К ним относятся кассовый план, кредитный план, ка¬лендарь денежных поступлений.
Кассовый план отражает поступление наличных денег и их исполь¬зование на выплату заработной платы персоналу, на командировоч¬ные, канцелярские и другие расходы.
Кредитный план состоит из сумм планируемых банковских ссуд на предстоящий год и процентов за их пользование, а также из объемов и сроков погашения банковских кредитов.
Календарь поступления денежных средств включает поступление де¬нежных потоков от всех видов деятельности и их использование на пред¬принимательскую деятельность. Платежный календарь обеспечивает опе¬ративное отслеживание всех расчетных и платежных обязательств.
Оперативные планы тесно привязаны к текущему планированию и способствуют их конкретизации и уточнению планируемых показателей.
Финансовое планирование ведется в России с 1930-х гг., но с тех пор оно значительно менялось и принимало различные формы. Вна¬чале финансовые планы были частью техпромфинплана предприятия. Финансовое планирование носило подчиненный характер по отноше¬нию к планам технического и промышленного характера. Затем по¬явился финансовый план, состоящий из четырех разделов:
I раздел — «Доходы предприятия»»;
II раздел — «Расходы предприятия»;
III раздел — «Бюджетное финансирование»;
IV раздел — «Банковское кредитование».
В начале 1960-х гг. форма финансового плана была изменена и со¬держала следующие разделы:
I раздел — «Доходные источники предприятия»;
II раздел — «Фонды экономического стимулирования»;
III раздел — «Направления расходования средств»;
IV раздел — «Капитальные аложения предприятия».
В настоящее время форма финансового плана состоит из двух ос¬новных разделов. Финансовый план (баланс доходов и расходов) мож¬но рассматривать как задание по отдельным показателям, где обеспе¬чивается их увязка по всем направлениям.
Объектом финансового планирования выступают финансовые ре¬сурсы. Это денежные средства, которые обеспечивают формирование оборотных средств, долгосрочных вложений и фондов специального назначения.
К финансовым ресурсам относятся прибыль и доходы от всех ви¬дов предпринимательской деятельности, амортизационный фонд на

Подпись: Процесс бюджетирования должен быть стандартизирован с помо¬щью бюджетных форм, инструкций и процедур. В подготовке бюдже¬тов, составляемых на основе прогноза объема продаж, участвуют раз¬ные подразделения компании. При составлении отдельных частей бюджета предприятия можно использовать два подхода:
1) прямой, исходя из конкретных расчетов валовой выручки, за¬трат на сырье и материалы, дебиторской за должности, готовой про¬дукции и т.п.;
2) косвенный, более упрощенный (на основе сбалансирования до¬ходов и текущих расходов, первоначальных затрат и внешнего финан¬сирования).
Бюджетирование обеспечивает лучшую координацию хозяйствен¬ной деятельности, повышение управляемости предприятия, снижает злоупотребления и ошибки в хозяйственной деятельности.
Прежде чем окончательно будет сверстан новый бюджет, идет про¬цесс по представлению отчетных данных по исполнению бюджета.
Анализ фактических данных позволяет определить требуюшие пер¬воочередного внимания проблемные области хозяйственной деятель¬ности и выявить возможности их координирования по фактическому уровню.
В процессе бюджетирования рассчитывается прогнозное финансо¬вое состояние компании и идет оценка влияния на него различных по¬казателей.
Российская практика перехода к бюджетированию показывает, что большинство руководителей предприятий все еще не владеют фило¬софией бюджетирования. Действительно, бюджетирование — трудо¬емкий процесс, предполагающий участие многих специалистов, объ¬единенных общей целью и идеей развития.
> Для российского предпринимательства продолжают оставаться ак¬туальными следующие проблемы финансово-хозяйственной деятель¬ности:
1) прогнозирование финансовых результатов хозяйственной дея¬тельности, установление целевых показателей эффективности деятель¬ности и лимитов затрат ресурсов;
2) определение наиболее перспективных бизнес-проектов, а так¬же возможности их финансирования;
. 3) анализ и оценка эффективности работы различных структурных подразделений, контроль за правильностью решений, принимаемых руководителями структурных единиц.
Эти вопросы нужны для стратегического планирования и бюдже¬тирования, основанных на глубоком анализе своих возможностей, пра-

вильно выбранных целей, наличие серьезных финансовых вложений. Внутренние потребности бюджетирования состоят, как уже отмечалось, в полезности систематического анализа бизнеса, а также в формировании программы развития предприятия в таком структурированном виде, который позволяет осуществлять постоянный анализ и принимать на его основе оперативные решения.

Для того чтобы специалисты предприятия овладели основами и тонкостями бюджетного планирования, их надо обучать, приглашать консультантов и аудиторов. Использование бюджетирования в деятельности предприятия — это условие успеха бизнеса.

Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент

Обсуждение Финансовый менеджмент

Комментарии, рецензии и отзывы

Глава 7финансовое планирование: Финансовый менеджмент, Бригхэм Ю., 2009 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Книга Ю. Бригхэма «Финансовый менеджмент», написанная в соавторстве с М. Эрхардтом, является, наряду с другими учебниками автора, одним из наиболее популярных учебных пособий по современному финансовому менеджменту...