Анализ коэффициентов финансовых результатов

Анализ коэффициентов финансовых результатов

Анализ коэффициентов финансовых результатов состоит из двух частей: анализа рентабельности и анализа деловой активности (оборачиваемости). Их анализу предшествуют предварительные расчеты, результаты которых сведены в табл. 11.12.

318

При анализе коэффициентов финансовых результатов деятельности предприятия использованы характеристики коэффициентов, представленных в табл. 11.2.

Коэффициент рентабельности продаж снизился (с 0,47 до 0,32) -снижение прибыли на рубль реализованной продукции свидетельствует о снижении спроса на продукцию предприятия.

Коэффициент рентабельности всего капитала повысился (с 0,80 до 0,90), что говорит о некотором повышении эффективности использования имущества предприятия.

Коэффициент оборачиваемости мобильных средств снизился (с 3,93 до 3,82) снизилась эффективность использования мобильных средств.

Одновременно снизилась эффективность использования материальных оборотных средств (коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств на начало периода составлял 15,24, а на конец -7,14) за счет увеличения затрат в незавершенном производстве.

Несмотря на увеличение скорости оборота дебиторской (с 12,80 до 15,31) и кредиторской (с 4,35 до 4,79) задолженностей, «долги» предприятия существенно превышают их «кредиты». Предприятие расплачивается по своим обязательствам в несколько раз медленнее, чем получает деньги по «кредитам»: средний срок оборота дебиторской задолженности 28,52 дня на начало периода и 23,85 дня на конец периода, в то время как средний срок оборота кредиторской задолженности 83,84 и 76,18 дня соответственно.'

Рост отдельных коэффициентов, характеризующих рентабельность и деловую активность предприятия, не отражает действительной скорости оборота средств. Так, рост коэффициента рентабельности внеоборотных активов (с 1,43 до 3,63) объясняется уменьшением доли внеоборотных активов, а не ростом прибыли.

Соответственно рост коэффициента рентабельности собственного капитала (с 1,36 до 2,29) вызван не ростом прибыли, а уменьшением доли собственного капитала.

Коэффициент рентабельности перманентного капитала возрос (с 1,36 до 2,28) в силу практического отсутствия долгосрочных кредитов и уменьшения доли собственного капитала.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала увеличился (с 1,72 до 2,86) в связи с относительным уменьшением капитала предприятия в анализируемом периоде.

Коэффициент оборачиваемости готовой продукции вырос (с 426,67 до 918,33) за счет сокращения доли готовой продукции в активах предприятия.

319

Таблица 11,12

Результаты расчетов коэффициентов финансовых результатов условного предприятия

320

Рост фондоотдачи (с 3,05 до 11,48) вызван относительным уменьшением внеоборотных активов в общей величине активов предприятия.

Рост коэффициента оборачиваемости собственного капитала (с 2,91 до 7,25) связан с уменьшением доли собственных средств.

Анализ деловой активности и рентабельности свидетельствует об общем снижении рентабельности и деловой активности предприятия,

Общие выводы по финансовому анализу предприятия. Предпри-ятие находится в кризисном состоянии, это происходит из-за неоптимальной структуры активов и пассивов предприятия, кредитоспособность также снижается, растет зависимость предприятия от заемного капитала, финансовые результаты деятельности за анализируемый период ухудшились, снизились рентабельность и деловая активность. Все это говорит о том, что во избежание ухудшения финансовой ситуации предприятие должно принять срочные меры по оздоровлению финансовой деятельности, изменению финансовой стратегии.