12. анализ ликвидности и платежеспособности
12. анализ ликвидности и платежеспособности
Одни из основных составляющих финансовой устойчивости предприятия — ликвидность и платежеспособность. Результаты анализа ликвидности и платежеспособности всегда составляют значительную часть информационного обеспечения финансовых менеджеров. Важность их анализа объясняется тем, что в управлении финансами должна учитываться одна из основных взаимосвязей «ликвидность (платежеспособность) — доходность». Предприятие должно определиться в приоритетах: либо все финансовые решения будут ориентированы на максимизацию доходности в ущерб ликвидности (платежеспособности}, либо в основе финансовых решений будет стремление к максимизации ликвидности (платежеспособности) в ущерб доходности. В финансовом менеджменте различаются понятия «ликвидность баланса^ и «ликвидность предприятия*.
Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обращать свои активы в наличность и погашать свои платежные обязательства. По сути, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок трансформации которых в денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Ликвидность предприятия — более общее понятие по сравнению с ликвидностью балансаТак, ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств тол ько за счет внутренних источников. Однако предприятие может привлечь дополнительные заемные средства и со стороны в случае, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире.
Платежеспособность—финансовое состояние предприятия, при котором у последнего существует возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Понятия платежеспособности и ликвидности тесно взаимосвязаны.
Активы для оценки ликвидности объединяются в следующие группы:
К5* наиболее ликвидные активы (А,) = денежные средства + краткосрочные финансовые вложения;
р*быстрореализуемые активы (А2) = дебиторская задолженность + прочие денежные средства; медленно реализуемые активы (А3) = запасы + долгосрочные финансовые вложения расходы будущих периодов;
[ЙГ труднореализуемые активы (А4) внеоборотные активы долгосрочные финансовые вложения. Объединение в группы происходит по принципу убывания ликвидности активов.
Пассивы для оценки ликвидности и платежеспособности объединяются в следующие группы:
f^r наиболее срочные обязательства (П,) = кредиторская
задолженность; ригкраткосрочные пассивы (П2) = займы и кредиты + прочие краткосрочные пассивы; pS* долгосрочные пассивы (П3) = кредиты и займы; р*постоянные пассивы (ПА) = все статьи раздела баланса «Капитал и резервы».
Объединение пассивов в группы происходит по принципу убывания срочности обязательств.
Ликвидным баланс считается в том случае, если выполняет система неравенств: А, > А2> П2; А3 > П3; А4 <, П4.
Показатели платежеспособности предприятия:
коэффициент текущей ликвидности (коэффициент покрытия долгов) рассчитывается как отношение всей суммы текущих активов, включая незавершенное производство, к общей сумме краткосрочных обязательств; характеризует степень, в которой текущие активы покрывают текущие пассивы; имеет нормативное значение (2) для всех отраслей;
коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных средств первых двух групп (за вычетом запасов долгосрочной дебиторской задолженности) к общей сумме краткосрочных долгов предприятия; его нормативное значение — 0,8— 1;
коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение ликвидных средств первой группы ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия; его нормативное значение — 0,2—0,25.
Обсуждение Краткий курс по финансовому менеджменту
Комментарии, рецензии и отзывы