1.5. информационное обеспечение финансового менеджмента
1.5. информационное обеспечение финансового менеджмента
Эффективность работы инвестиционного менеджера во многом зависит от информационного обеспечения. В [19] рассматривается четыре группы показателей информационного обеспечения: 1) макроэкономика, 2) отрасль, 3) конъюнктура финансового рынка, 4) исследуемое предприятие.
Макроэкономическое информационное обеспечение основано на данных государственной статистики и включает данные государственного бюджета, общий объем денежной эмиссии, доходы и сбережения населения, темп прироста инфляции, ставку рефинансирования Центрального банка и т.д.
Источниками информации отрасли служат статистические данные и публикации в прессе. К отраслевой информации относят объем произведенной и реализованной продукции, ставки налогов, суммы собственного и заемного капитала, темп прироста инфляции на выпускаемый вид продукции и др.
Показатели конъюнктуры финансового рынка публикуются в коммерческих изданиях и Интернете. К информации финансового рынка относятся ежедневные цены и объем торгов по ценным бумагам, котируемым на биржах, различные индексы деловой активности, ставки коммерческих банков, курсы валют и др.
Показатели предприятия формируются на основе данных финансовой отчетности, в частности, на основе отчета о прибылях и убытках, баланса, плана денежных потоков (Кэш-Фло).
Отчет о прибылях и убытках представляет результаты производства и сбыта продукции (услуг) за заданные периоды времени (месяц, квартал, год), т.е. результаты операционной деятельности предприятия (табл. 1.1).
Таблица 1.1
Наименование статьи
10,2004 11.2004 12.2004 01.2005 02.2005
Валовой объем продаж
Налоги с продаж и потери
Чистый объем продаж
Себестоимость продукции
Балансовая (валовая) прибыль
Коммерческие, управленческие расходы
Внереализационные доходы/ расходы
Отдельные виды налогов Налогооблагаемая прибыль Налог на прибыль Чистая прибыль
Балансовая ведомость (табл. 1.2) отражает финансовое состояние предприятия на заданный момент времени, а не на заданный период, как отчет о прибылях и убытках.
Балансовая ведомость состоит из актива и пассива, которые должны быть равны друг другу. Актив — это собственность предприятия. Пассив — долги предцриятий.
План денежных потоков (Кэш-Фло) (табл. 1.3) — это остаток денежных средств на счете предприятия. План денежных потоков формируется за счет притока и оттока денежных средств. Приток денеж
rape средств складывается из доходов от реализации продуктов (услуг), амортизационных отчислений, доходов от реализации активов предприятия, взносов в уставный фонд и займов. Отток денежных средств — это затраты на производство продукции (услуг), издержки предприятия, затраты на инвестиции, обслуживание и погашение займов, выплаты дивидендов и т.д. В отчете о движении денежных средств поступления отражаются только в момент их зачисления на счет предприятия.
Объем продаж
Переменные издержки
Операционные (постоянные) издержки
Проценты по кредитам
Налоги и прочие выплаты Кэш-Фло от производственной деятельности
Выплаты на приобретение активов
Поступления от продажи активов Кэш-Фло от инвестиционной деятельности
Акционерный капитал
Заемный капитал
Выплаты в погашение займов
Выплаты дивидендов Кэш-Фло от финансовой деятельности Кэш-баланс на начало периода Кэш-баланс на конец периода
При составлении плана денежных потоков необходимо иметь такие размеры собственного и заемного капитала, чтобы все Кэш-балансы на конец всех периодов были положительными величинами.
Обсуждение Финансовый менеджмент
Комментарии, рецензии и отзывы