11.2. критерии банкротства
11.2. критерии банкротства
Для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий особую роль играет система критериев (показателей). В зависимости от значений этих показателей может быть установлена реальная возможность восстановления либо утраты платежеспособности предприятием.
Коэффициент текущейликвидностиК1 определяет общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения предпринимательской деятельности и своевременного погашения кредиторской задолженности:
где ПА — итог второго раздела актива баланса «Оборотные активы»:
VTI — итог пятого раздела пассива баланса «Краткосрочные обязательства»;
VC — сумма следующих статей пятого раздела пассива баланса: «Доходы будущих периодов». «Резервы предстоящих расходов».
Таким образом, при расчете данного коэффициента фактическая стоимость находящихся на балансе предприятия оборотных средств относится к наиболее срочным обязательствам предприятия.
Коэффициентобеспеченностипредприятиясобственнымисредствами Кн исчисляется по формуле:
К = (ШП і А) : НА,
где ШП — тог третьего раздела пассива баланса «Капитал и резервы»; 1А — первого раздела актива баланса «Внеоборотные активы».
Для чтобы структуру баланса можно было признать неудовлет-верительной, а предприятие — неплатежеспособным, коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода должен быть менее 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами — менее 0,1.
После определения критического значения двух указанных выше коэффициентов или одного из них рассчитывают коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.
За шесть месяцев коэффициент восстановления платежеспособности К рассчитывают по формуле:
где — коэффициент ликвидности на конец отчетного периода;
— коэффициент ликвидности на начало отчетного периода; нормативное значение коэффициента ликвидности, установленное в размере 2: Т — отчетный период в месяцах. При значении данного коэффициента больше 1 за шесть месяцев признается, что у предприятия есть реальная возможность восстановить платежеспособность.
Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, вычисляют коэффициент утраты платежеспособности (К) за три месяца:
Значение этого коэффициента больше 1 за три месяца свидетельствует о наличии у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность.
Если существуют основания признать структуру баланса неудовлетворительной, но у предприятия выявлена реальная возможность восстановить платежеспособность в установленные сроки, принимается решение об отсрочке на шесть месяцев признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — банкротом.
При расчете коэффициентов учитывают задолженность государства перед предприятием. Для этого суммарный объем кредиторской задолженности корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из сумм дебиторской и кредиторской задолженности.
Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием Z дисконтируется по ставке рефинансирования Банка России на момент возникновения задолженности, что является индексацией бюджетного финансирования, учитывающего уровень инфляции через ставку рефинансирования. Формула для расчета:
Z= S[P, t, V100/360],
где Р
объем государственной задолженности по не исполненному в срок обязательству государства;
— период задолженности по не исполненному в срок обязательству государства; St — ставка рефинансирования Банка России на момент возникновения задолженности. Коэффициент текущей ликвидности с учетом своевременности погашения государственной задолженности К рассчитывается по формуле:
V П V С Z— SP,
Корректировка коэффициента ликвидности позволяет оценить роль государственной задолженности в банкротстве предприятия. Если значение скорректированного коэффициента равно 2 или больше, то признается, что неплатежеспособность предприятия непосредственно связана с задолженностью перед ним государства.
Таким образом, с точки зрения финансового менеджмента, необходимо выявлять наиболее эффективные способы воздействия на финансовое состояние предприятия для поддержания его платежеспособности, использовать различные способы реструктуризации задолженности, привлекать диверсифицированные источники финансирования и применять рациональные схемы реорганизации. Банкротство — это процедура финансового оздоровления экономики, позволяющая восстановить нормальный кругооборот капитала и отрегулировать взаимную задолженность предприятий-контрагентов и бюджета.
9 Финансовый менеджмент
Обсуждение Финансовый менеджмент
Комментарии, рецензии и отзывы