8.1. сущность и виды инвестиций

8.1. сущность и виды инвестиций: Финансовый менеджмент, Поляк Г.Б., 2006 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Развитие рыночных отношений в стране обусловило повышение роли финансов предприятия. Состояние финансовых ресурсов предприятия становится фактором, определяющим финансовые результаты его деятельности.

8.1. сущность и виды инвестиций

Финансовые ресурсы предприятия направляются на финансирование текущих расходов и на инвестиции.

Инвестиции — совокупность долговременных затрат финансовых, трудовых и материальных ресурсов в целях увеличения активов и прибыли. Это понятие охватывает и реальные инвестиции (капитальные вложения), и финансовые (портфельные) инвестиции. Инвестиции осуществляют как физические, так и юридические лица.

В Законе РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25 февраля I999 г. дается следующее определение инвестициям: «Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Инвестиции обеспечивают динамичное развитие предприятия pi позволяют:

• расширять собственную предпринимательскую деятельность за счет накопления финансовых и материальных ресурсов;

приобретать новые предприятия;

осуществлять диверсификацию в новых областях бизнеса. Расширение собственной предпринимательской деятельности

свидетельствует о прочных позициях предприятия на рынке, наличии спроса на выпускаемую продукцию, производимые работы или оказываемые услуги.

В мировой практике инвестиции подразделяют на венчурные, реальные, портфельные, аннуитет.

Венчурные инвестиций — это термин, применяемый для обозначения рискованных вложений. Они представляют собой вложения в акции новых предприятий или предприятий, осуществляющих свою деятельность в новых сферах бизнеса и связанных с большим риском. Венчурные инвестиции направляются в не связанные между собой, но имеющие высокую степень риска проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала — ссудного, акционерного, предпринимательского.

Реальные инвестиции — это вложения, направленные на увеличение основных фондов предприятия как производственного, так и непроизьодственного назначения. Прямые инвестиции реализуются путем нового строительства основных фондов, расширения, технического перевооружения или реконструкции действующих предприятий.

Портфельные инвестиции — вложения, направленные на формирование портфеля ценных бумаг. Портфель — это совокупность собранных различных инвестиционных ценностей, служащих инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. В портфель могут входить ценные бумаги одного типа (акции) или различные инвестиционные ценности (акции обыкновенные и привилегированные, облигации государственные и корпоративные, сберегательные и депозитные сертификаты, залоговые свидетельства и др.).

Аннуитет — инвестиции, приносящие вкладчику определенный доход через регулярные промежутки времени. В основном эго вложение средств в страховые и пенсионные фонды. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства, которые их владельцы могут использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.

Процесс осуществления инвестиций называется инвестиционной деятельностью организаций; это один из важных объектов управления. Инвестиционная деятельность включает в себя обоснование и реализацию наиболее эффективных форм вложения капитала, направленных на расширение экономического потенциала организации.

Инвестиционная деятельность имеет следующие особенности:

это основная форма реализации экономической стратегии предприятия, обеспечения роста и совершенствования его текущей деятельности;

объемы инвестиционной деятельности главным образом определяют темпы экономического роста организации;

инвестиционная деятельность подчинена основным целям и задачам текущей деятельности организации.

" Основу инвестиционной деятельности организации составляет реальное инвестирование. Это .предопределяет и большое значение эффективности управления именно этим направлением

инвестирования.

Реальное инвестирование находится в тесной взаимосвязи с текущей деятельностью организации. Задачи увеличения объема производства к продаж продукции, расширения и обновления ассорти9 Фнчакиный менеджмент

менга выпускаемой продукции, повышения ее качества, снижения текущих затрат решаются, как правило, в результате реального инвестирования. В свою очередь эффективная текущая деятельность организации обеспечивает инвестиционную деятельность стабильными собственными источниками финансирования за счет амортизационных отчислений и чистой прибыли.

В то же время инвестиционная деятельность несет в себе специфические инвестиционные риски. Реальные инвестиции подвержены более высокому уровню риска морального старения. Этот риск сопровождает инвестиционную деятельность на всех стадиях реализации инвестиционных проектов. Стремительный научно-технический прогресс сформировал тенденцию к увеличению этого риска в процессе реального инвестирования. Следовательно, реальные инвестиции менее ликвидны, чем финансовые. Это связано также с узкоцелевой направленностью большинства форм этих инвестиций, практически не имеющих альтернативного хозяйственного применения. Поэтому компенсировать в финансовом отношении неверные управленческие решения, связанные с реализацией реальных инвестиций, крайне сложно.

Реальные инвестиции осуществляются организациями в разнообразных формах, среди которых:

новое строительство —инвестиционная операция, направленная на строительство нового объекта с законченным технологическим циклом. К новому строительству организации прибегают при кардинальном увеличении объемов своей текущей деятельности в предстоящем периоде, ее отраслевой, товарной или региональной диверсификации (создании филиалов, дочерних предприятий и т.п.);

приобретение целостных имущественных комплексов — инвестиционная операция крупных организаций, обеспечивающая отраслевую, товарную или региональную диверсификацию их деятельности. Эта форма реальных инвестиций обычно обеспечивает «эффект синергизма», который заключается в возрастании совокупной стоимости активов обоих организаций за счет возможностей более эффективного использования их общего финансового потенциала, взаимодополнения технологий и ассортимента выпускаемой продукции, возможностей снижения уровня текущих затрат, совместного использования сбытовой структуры и других факторов;

реконструкция — вид инвестиционной деятельности, связанный с существенным преобразованием всего производственного потенциала на основе современных научно-технических достижений. В процессе реконструкции может осуществляться расширение отдельных производственных зданий и помещсний, строительство новых зданигї и сооружений на месте ликвидируемых того же назначения на территории действующего предприятия;

техническое перевооружение, направленное на совершенствование и обновление активной части основных производственных фондов, приведение их в состояние, соответствующее современному уровню осуществления технологических процессов, с заменой имеющегося парка оборудования, обновлением отдельных видов оборудования;

инвестирование прироста запасов оборотных активов, направленное' на расширение объема используемых оборотных активов, обеспечивающее пропорциональность в развитии основных и оборотных активов в результате осуществления инвестиционной деятельности. Любое расширение производственного потенциала организации в результате инвестиционной деятельности, связанное с дополнительным выпуском продукции, предопределяет и увеличение потребности в оборотном капитале (запасов сырья, материалов, покупных полуфабрикатов, запасов незавершенного производства, готовой продукции и т.п.)Конкретная форма реального инвестирования организациями выбирается самостоятельно исходя из стратегических целей развития, возможностей внедрения новых технологий, привлечения инвестиционных ресурсов.

Специфический характер реального инвестирования предопределяет определенные особенности его осуществления в организации, разработки политики управления реальными инвестициями. Независимо от преследуемых целей процесс принятия инвестиционных решений предполагает следующие этапы:

анализ состояния реального инвестирования в предшествующем периоде;

• определение общего объема реального инвестирования в і предшествующем периоде;

определение форм реального инвестирования;

оценку эффективности реальных инвестиционных проектов;

формирование портфеля реальных инвестиций;

обеспечение реализации отдельных инвестиционных проектов

и инвестиционных программ. В целом принятие решений по капиталовложениям — сложный и многогранный процесс, зависящий от множества внешних и внутренних факторов. Поэтому в их разработке должны принимать участие специалисты проектно-конструкторского, производственного, финансового, снабженческого, сбытового, бухгалтерского и других подразделений организации,

Основная функция финансовых менеджеров заключается в моделировании денежных потоков, возникающих в процессе реализации инвестиционных проектов, определении экономической эффективности отдельных инвестиционных проектов, их ранжировании и разработке предложений по их реализации. Реализация этой функции требует понимания важнейших особенностей движения инвестиционных денежных потоков, владения специальными приемами и методами, лежащими в основе техники анализа и планирования этих денежных потоков.

Финансовый менеджмент

Финансовый менеджмент

Обсуждение Финансовый менеджмент

Комментарии, рецензии и отзывы

8.1. сущность и виды инвестиций: Финансовый менеджмент, Поляк Г.Б., 2006 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Развитие рыночных отношений в стране обусловило повышение роли финансов предприятия. Состояние финансовых ресурсов предприятия становится фактором, определяющим финансовые результаты его деятельности.