11.7. анализ финансовых результатов

11.7. анализ финансовых результатов

В условиях рыночных отношений цель предпринимательской деятельности состоит в получении прибыли. Прибыль обеспечивает предприятию возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия, на основе налога на прибыль обеспечивается формирование бюджетных доходов. Поэтому прибыль — это конечный результат деятельности предприятия. Можно произвести большой объем продукции, однако если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечившей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом Обложении. Следовательно, одна из важнейших составных частей финансового анализа — анализ формирования прибыли.

Анализ прибыли находится в непосредственной связи с порядком се формирования.

Общая сумма прибыли (балансовая прибыль), полученная предприятием за определенный период, состоит из 1) прибыли (убытка) от реализации продукции, услуг, выполненных работ, 2) прибыли (убытка) от прочей реализации и 3) прибыли (убытка) от внереализационных операций.

1. Прибыль (убыток) от реализации продукции, услуг, выполненных работ рассчитывается как разность между суммой выручки от реализации продукции в действующих ценах (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и затратами на производство и реализацию продукции, услуг, работ, включаемых в себестоимость.

Прибыль (убыток) от прочей реализации определяется как разность между рыночной ценой за проданные имущество, материальные ценности, принадлежащие предприятию, и их первоначальной или остаточной стоимостью.

Прибыль (убыток) от внереализационных операций рассчитывается как разность между доходами и расходами по внереализационным операциям, т.е. доходами и расходами, не связанными с производством продукции» услугами, выполнением работ, продажей имущества.

В состав доходов от внереализационных операций входят доходы от финансовых вложений предприятий {в ценные бумаги, предоставленные займы, долевое участие в уставном капитале других предприятий и др.); доходы от сдаваемого в аренду имущества; сальдо полученных и уплаченных штрафов, неустоек; положительные курсовые розницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте; поступления сумм в счет погашения дебиторской задолженности, списанной в прошлые годы в убыток; прибыль прошлых лет, выявленная и поступившая в отчетном году; суммы, поступившие от покупателей по перерасчетам зи продукцию, реализованную в прошлом году; проценты, полученные по денежным счетам предприятия в кредитных учреждениях, и др.

В состав внереализационных расходов входят недостачи и убытки от потери материальных ценностей и денежных средств, выявленных в результате ревизий и инвентаризаций; отрицательные курсовые разницы по валютным счетам и операциям в иностранной валюте; убытки прошлых лет, выявленные в отчетном году, списание безнадежной дебиторской задолженности; некомпенсируемые потери от стихийных бедствий; затраты по гинулируемым заказам; судебные издержки; затраты на содержание законсервированных производственных мощностей и др.

Полученная предприятием балансовая прибыль распределяется между государством и предприятием. После внесения в федеральный, региональные и местные бюджеты налога на прибыль в распоряжении предприятий остается чистая прибыль, которая направляется в фонды накопления, потребления и резервный.

Исходя из порядка формирования прибыли предприятия ведется се факторный анализ, цель которого — оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты предприятия ряда факторов, в том числе роста (снижения) себестоимости продукции; роста (снижения) обь-ема ее реализации; повышения ее качества и расширения ассортимента; анализ псказателей рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.

Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период (табл. 11.3). При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль.

По данным таблицы видно, что балансовая и чистая прибыль предприятия за отчетный период выросли. Увеличение прибыли достигнуто в основном за счет роста выручки от реализации продукции и роста прибыли от реализации продукции.

Затем проводится количественная опенка влияния на изменение прибыли от реализации продукции следующих основных факторов.

Влияние на прибыль изменений отпускных пен на реализованную продукцию (±И|):

±И! = Р, -Р2,

где Р) — реализация в отчетном году в ценах отчетного периода: Рз — реализация в отчетном году в ценах базисного периода.

Влияние на прибыль изменений в объеме продукции (±//;):

±И2 = ПоК[-По,

где Пи — прибыль базисного периода;

К| — коэффициент роста объема реализованной продукции.

К| =С|.о/С0,

где с0 — себестоимость реализованной продукции базисного периода; С,0— себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах базисного периода.

12 Финансовый менеджмент _ _ _

Влияние на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции (±Из):

±И3 П0(К2 1С,), где К2— коэффициент роста объема реализации и оценке по отпускным ценамк2= Р10/Р01

где Р{) — реализация в базисном периоде;

Р| 0 — реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода

Влияние на прибыль экономии ст снижения себестоимости продукции (ІИц).

±И4-С,0-С,,

где С|,) — себестоимость реализованной продукции за отчетный период в цепах базисного периода; С| — фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период.

Влияние на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (±Ms):

±и5 = С0К2 С, оКроме того, рассчитывается влияние на прибыль изменений иен на материалы, тарифы и услуги (±И$).

Сложив показатели влияния на прибыль всех изменений, получим суммарное выражение влияния всех факторов на прибыль от реализации продукции (±И);

±и І ± и,

Рассчитаем размеры влияния на прибыль указанных выше факторов применительно к данным рассматриваемого выше предприятия (табл. 11.4).

X. Влияние на прибыль изменений отпускных иен на реализованную продукцию (±Иі):

±И| = 478 410 = н-68,0 млн руб.

2. Влияние на прибыль изменений в объеме продукции (+И2).

Рассчитаем коэффициент роста объема реализованной продукции: 183 : 169= 1,083,

хИ^= 143 • 1,083 143 = +11,9 млн руб.

Влияние на прибыль изменений в объеме продукции за счет структурных сдвигов в составе продукции (±И3)

Рассчитаем коэффициент роста объема продукции в оценке по отпускным ценам: 410 : 312= 1,314,

±И3 = 143 • (1,314 1,083) = +33,0 млн руб

Влияние на прибыль экономии от снижения себестоимости продукции (±И4):

±И4 = 183 182 = 1,0 млн руб.

Влияние на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции (±И5);

+И5= 169 • 1,314 183 = +39,0 млн руб.

Влияние изменения отпускных цен на материалы и тарифов (±Иб). В нашем примере цены на материалы, электроэнергию if тарифы на оплату труда были повышены на 32 млн руб., что привело к снижению на эту сумму прибыли, т.е. +И& = —32,0 млн руб.

Таким образом, влияние всех факторов на сумму прибыли от реализации продукции составило:

+И6 = +68,0 + 11,9 + 33,0 + 1,0 + 39,0 + (-32,0) = +120,9 млн руб.

Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность, которая характеризует прибыль, получаемую с каждого ■рубля средств, вложенных в предприятие или иные финансовые операции.

На составе имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операциях основывается система показателей рентабельности. 1.

Рентабельность имущества _ Чистая прибыль ^ (активов) предприятия Средняя стоимость

активов (имущества)

12*

355

Рентабельность _ Чистая прибыль ^ внеоборотных активов " Средняя стоимость

внеоборотных активов

Рентабельность _ Чистая прибыль j ^ оборотных активов ~ Средняя стоимость '

оборотных активов

Прибыль до уплаты

Рентабельность инвестиций

инвестиций " Лалкю

Валюта ~~,, ,„

обязательств

5.

Рентабельность _ Чистая прибыль собственного капитала" Стоимость

собственного капитала

6.

Рентабельность _ Плата за пользование кредитом заемных средств " Сдеша долгосрочных

и краткосрочных кредитов

Плата за пользование кредитами включает проценты за пользование кредитами; расходы по уплате процентов, возникающие у предприятия при расчетах с поставщиками; средства, перечисляемые в бюджет за несвоевременную уплату налогов.

7.

Рентабельность Плата за пользование

совокупного _ кредитом

используемого капитала ~ Средняя стоимос?пь

(вложений капитала) активов (имущества)

8.

Рентабельность Чистая прибыль ' 1ЛЛ

реал изованнои і 100.

продукции Выручка от реализации

С помощью перечисленных показателей рентабельности можнс проанализировать эффективность использования активов предприятия, т.е. финансовую отдачу от вложенных капиталов. ,

Практикум

Какова роль финансового анализа в деятельности финансового менеджера?

Какое предприятие считается платежеспособным?

Как проводится анализ кредитоспособности предприятия?

Как проводится анализ оборачиваемости оборотных активов предприятия?

Как проводится анализ финансовых результатов предприятия?

Охарактеризуйте систему показателей рентабельности.