1.2. классификация инвестиций
1.2. классификация инвестиций
Классификация видов инвестиций определяется типом критерия, положенного в ее основу. Этим объясняется разнообразие существующих классификаций, имеющих право на существование, поскольку они позволяют совершенствовать анализ инвестиций с целью повышения эффективности их использования. Инвестиции классифицируются:
1. По форме:
а) денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах, ценные бумаги, кредиты и т.п.);
б) земля;
в) здания, сооружения, машины и оборудование, измерительные и испытательные средства, оснастка, и инструмент,
любое другое имущество, используемое в производстве или обладающее ликвидностью;
г) имущественные права, оцениваемые, как правило, денежным эквивалентом (секреты производства, лицензии, товарные знаки, сертификаты, права землепользования и др.). 2. По характеру:
а) относительно надежные (безрисковые) — инвестиции с минимальным уровнем риска (вложение средств в такие объекты
инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери ожидаемого дохода или капитала и практически гарантиро;
вано получение прибыли);
б) низкорисковые — вложения капитала в объекты, риск по которым ниже среднерыночного уровня;
в) среднерисковые — вложения капитала в объекты, риск по ко-,
торым соответствует среднерыночному уровню;
г) рисковые (венчурные) — инвестиции в новые сферы деятель-;
ности (в инновации), связанные с риском выше среднерыночного уровня;
д) аннуитет — инвестиции, приносящие доход через регулярные^
промежутки времени (вложения в пенсионные фонды, страховые фирмы и т.п.);
е) трансферт — инвестиции, ведущие лишь к смене собственника (приобретение одного предприятия другим). ,
3. По участию инвестора в инвестиционном процессе:
а) прямые — вложения в уставный капитал с целью не только
получения прибыли, но и участия в управлении предприятие
ем, предполагают непосредственное участие инвестора во вло«
жении капитала в конкретный объект инвестирования; ]
б) косвенные (опосредованные) — вложения капитала инвеста
ра в объекты инвестирования через финансовых посредников
(институциональных инвесторов) путем приобретения различІ
ных финансовых инструментов; j
в) портфельные — средства, вложенные в экономические акти
вы с целью извлечения дохода и диверсификации рисков. Щ
4. По объекту инвестирования: I а) инвестиции в имущество, физические активы (материаяш ные инвестиции) — вложения, непосредственно участвующя в производственном процессе (земельные участки, здания, оба рудование, запасы и т.п.): Я стратегические — на создание новых предприятий, новых прЯ изводств, приобретение целостных имущественных комплеЯ сов и т.п. в иной сфере деятельности, Я базовые — на расширение действующих предприятий, создание новых предприятий и производств в той же, что и ранее, сфере деятельности,
текущие на поддержание воспроизводственного процесса, замену основных средств, капитальные ремонты, пополнение оборотных активов,
инновационные — на модернизацию предприятия, техническое перевооружение, обеспечение безопасности (в широком смысле);
б) инвестиции в денежные активы (финансовые инвестиции) — вложения в финансовое имущество, приобретение прав
на участие в делах других предприятий, долговых прав, помещение денег в банке на депозит и т.п.;
в) инвестиции в нематериальные активы (нематериальные
инвестиции) — вложения в подготовку кадров, рекламу, организацию предприятия, социальные мероприятия, лицензии,
торговые знаки и т.п. Их особенность — сложность определения срока возврата и размера ожидаемой прибыли.
По степени влияния и контроля деятельности предприятия:
а) обеспечивающие контроль — владение инвестором более 50\%
акций с правом голоса;
б) не позволяющие установить контроль, но оказывающие
существенное влияние — владение более 20\%, но менее 50\%
акций, имеющих право голоса;
в) не позволяющие установить контроль и не оказывающие
существенного влияния — владение менее 20\% акций с правом голоса.
С точки зрения воспроизводственной направленности:
а) нетто-инвестиции (начальные инвестиции, первичные инвестиции) — осуществляются при основании или покупке предприятия, проекта и т.п.;
в) реновационные инвестиции — объем капитала, инвестируемого в простое воспроизводство амортизируемого имущества. Обычно он равен сумме амортизационных отчислений;
в) чистые инвестиции (реинвестиции) — направление части
чистой прибыли предприятия на приобретение или изготовление новых средств производства;
г) валовые инвестиции (брутто-инвестиции) — сумма реновационных и чистых инвестиций;
д) дезинвестиции — высвобождение ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота.
По периоду инвестирования:
а) краткосрочные — вложения капитала на период до 1 года;
б) долгосрочные — вложения капитала на срок свыше 1 года.
По сроку возврата инвестиций:
а) быстроокупаемые — со сроком возврата до 6 мес;
б) среднесрочно-окупаемые — со сроком возврата от 6 мес. до
1,5 лет;
в) долгосрочно-окупаемые — со сроком возврата свыше 1,5 лет.
По степени обязательности осуществления:
а) обязательные — если их не предпринять, может остановиться
деятельность предприятия; , *'
б) необязательные.
По субъекту инвестиций;,
а) государственные инвестиции — часть национального дохода
в виде средств федерального бюджета, региональных и местных
бюджетов, вкладываемых в развитие экономики, отвлекаемых от
текущего государственного потребления в целях обеспечения поддержания производства, социальной сферы и экономического
роста;
б) частные инвестиции — негосударственные вложения средств,
принадлежащих предприятиям, предпринимателям, населению;
в) иностранные инвестиции — инвестиции, поступающие из-за
рубежа. Они могут быть как государственными, так и частными.
11. По степени взаимовлияния:
а) независимые инвестиции — если денежные потоки (затраты
и доходы), ожидаемые от одного проекта, не изменятся независимо от того, будет ли осуществлен другой проект;
б) зависимые инвестиции — если решение о принятии или отклонении одного проекта влияет на денежные потоки другого:
дополняющие инвестиции — если решение осуществить второй проект увеличит ожидаемые доходы от первого (или уменьшит затраты на его осуществление),
заменяющие инвестиции — если решение предпринять другой проект уменьшит ожидаемые доходы от первого (или уві личит затраты на его осуществление), взаимоисключающие инвестиции — если внедрение одного проекта исключает получение доходов по другому. 12. По влиянию на состояние предприятия, реализующего прое а) пассивные инвестиции обеспечивают поддержание техниче ского уровня и стабильности показателей деятельности за сч
замены устаревшего оборудования, подготовки нового персонала взамен уволившегося и т.п.;
б) активные инвестиции обеспечивают повышение конкурентоспособности предприятия и его прибыльности по сравнению с ранее достигнутым уровнем за счет внедрения новой технологии, организации выпуска новых товаров, захвата новых рынков или поглощения конкурирующих предприятий.
13. Исходя из задач инвестиций:
Инвестиции такого рода классификации можно характеризовать уровнем риска, с которым они сопряжены (рис. 1.2).
Уровень риска определяется степенью опасности не угадать
возможную реакцию рынка на изменение результатов работы предприятия после завершения инвестиций. С этой точки зрения: организация нового производства выпуска незнакомого рынку продукта сопряжена с наибольшей степенью неопределенности (риска);
повышение эффективности (снижение затрат) производства уже принятого рынком товара несет минимальную опасность негативных последствий инвестирования;
с низким уровнем риска сопряжены и инвестиции по обеспечению выполнения государственных заказов.
а) инвестиции в повышение эффективности производства —
замена оборудования, обучение персонала или перемещение производственных мощностей в регионы с более выгодными условиями производства, приводящие к снижению затрат предприятия;
б) инвестиции в расширение производства—расширение возможностей выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков
в рамках уже существующих производств;
2. Экономии, оценка инв.
в) инвестиции в создание новых производств — создание новых предприятий, которые будут выпускать ранее не изготовлявшуюся продукцию либо позволят предприятию выйти со
«старым товаром» на новые рынки;
г) инвестиции с целью удовлетворения требований государственных органов управления — удовлетворение требования
власти в части экологических стандартов, безопасности продукции, труда или иных условий деятельности.
По степени зависимости от доходов:
а) производные инвестиции — инвестиции, зависящие от объема чистого дохода (прибыли) через механизм его распределения на потребление и сбережение;
б) автономные инвестиции — вложения капитала, инициированные действием факторов, не связанных с формированием и распределением чистого дохода (прибыли), например, научно-техническим прогрессом, природоохранными мероприятиями и др.
По отношению к предприятию-инвестору:
а) внутренние инвестиции — вложение капитала в активы самого предприятия-инвестора;
б) внешние инвестиции — вложение капитала в активы других
предприятий или в финансовые инструменты, эмитируемые
другими хозяйствующими субъектами.
16. По уровню ликвидности:
а) высоколиквидные инвестиции — могут быть быстро трансформированы в денежную форму (в срок до 1 мес.) без ощутимых
потерь рыночной стоимости;
б) среднеликвидные инвестиции — могут быть трансформированы
в денежную форму без ощутимых потерь рыночной стоимости
в течение 1—6 мес;
в) низколиквидные инвестиции — могут быть трансформированы
в денежную форму без ощутимых потерь рыночной стоимости
за период, превышающий 6 мес;
г) неликвидные инвестиции — самостоятельно не могут быть реализованы (могут быть проданы, например, в составе имущественного комплекса).
Обсуждение Экономическая оценка инвестиций
Комментарии, рецензии и отзывы