Лекция 3. центральный банк (цб)—• главный орган денежно-кредитного регулирования

Лекция 3. центральный банк (цб)—• главный орган денежно-кредитного регулирования

План лекций и семинарских занятий: L Роль и функции ЦБ РФ в реализации денежно-кредитной политики.

2. Основные инструменты денежно-кредитной политики ЦБРФ.

Роль и функции ЦБ РФ в реализации денежно-кредитной политики

ЦБ РФ занимает особое положение среди всех юридических лиц, занятых управлением і шш хозяйственной деятельностью. С одной стороны, это орган государственного управления; с другой—ком* мерческое предприятие, торгующее деньгами, хотя получение придеятельности.

ЦБ владеет ресурсами, которыми не в состоянии обладать ни один коммерческий банк. ЦБРФ:

S, монопольно осуществляет эмиссию наличных денег и организует их обращение;

S выступает для коммерческих банков кредитором последней инстанции. Они получают от него кредиты в тех случаях, когда исчерпали или не имеют возможности пополнить своиресурсы;

S от имени Правительства управляет государственным долгом, т.е. размещает, погашает и проводит другие операции с государственными ценными бумагами, эмитированными Правительством;

S наряду с коммерческими банками производит кассовое обслуживание бюджета, ведет счета внебюджетных фондов, обслуживает представительные и исполнительные органы власти,выда-ет

^является «банком банков», т.к. ведет счета коммерческих банков, связанные смежбанковскими операциями ихранениемрезервов. Важнейшая функция Центрального Банка — разработка и осуществление совместно с Правительством России единой денежно-кредитной политики, направленной на защиту и обеспечение устойчивости рубля. Деньги выступают как эквивалент товарно-материальных ценностей и сами должны иметь материальные формы.

Такими формами могут быть металлические монеты, бумажные купюры, записи на банковских или на магнитных носителях, когда денежные остатки отражаются в компьютерах. Чтобы деньги выполнили свою роль как средства платежа и обращения, необходимо их реальное присутствие в одной из перечисленных форм. Денежное обращение — это обращение наличных денег в их безналичной форме.

При переходе России к рыночным отношениям в понятие «денежное обращение» включалось только обращение наличных денег, в то время как во всех других странах денежное обращение рассматривается в единстве движения денег в виде банкнот и по банковским счетам.

Денежное обращение регулируется ЦБ в процессе осуществления кредитной политики, выражаемой в кредитной экспансии или кредитной рестрикции. Кредитная экспансия ЦБ РФ увеличивает ресурсы коммерческих банков, которые в результате выдаваемых кредитов повышают общую массу денег в обращении. Кредитная рестрикция влечет за собой ограничение возможностей коммерческих банков по выдаче кредитов и тем самым по насыщению экономики деньгами.

Основные инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ

Инструментами кредитной экспансии или рестрикции являются учетная ставка ЦБ и некоторые неэкономические меры. Официальная учетная ставка —это проценты по ссудам, используемые ЦБ при кредитовании коммерческих банков.

Определение размера учетной ставки —один из наиболее важных аспектов кредитно-денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования. Размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции и в то же время оказывает на инфляцию большое влияние. Когда ЦБ РФ намерен смягчить кредитно-денежную политику или ее ужесточить, он снижает или повышает учетную (процентную) ставку.

При регулировании общей массы денег в обращении ЦБ РФ выполняет следующие функции:

S операции на открытом рынке; S рефинансирование банков; S валютное регулирование; S управление наличной денежной массой; Sрезервирование денег коммерческих банков путем депонироваг ниявЦБРФ.

Операции на открытом рынке —-это купля-продажа ЦБ ценных государственных бумаг, прежде всего облигаций и других обязательств. Эмитентом ценных бумаг выступает Правительство в лице Министерства финансов. ЦБ РФ выполняет роль главного дилера и агента по обслуживанию государственного долга.

Если ЦБ покупает ценные бумаги у коммерческих банков, он переводит деньги на их корреспондентские счета. В результате увеличиваются кредитные возможности банков, они начинают выдавать ссуды, которые в форме реальных безналичных денег входят в сферу денежного обращения, а при необходимости трансформируются в наличные деньги. Если ЦБ продает ценные бумаги, то коммерческие банки со своих корреспондентских счетов оплачивают такую покупку, тем самым сокращают свои кредитные возможности, связанные с эмиссией денег,

Рефинансирование банков. Под рефинансированием банков понимается предоставление ЦБ РФ кредита коммерческим банкам путем проведения кредитных аукционов, предоставления ломбардного кредита и переучетного кредита.

Ломбардный кредит — форма рефинансирования, при которой ЦБ РФ предоставляет ссуды под залог. В отличие от ссуд, обеспеченных недвижимостью, ломбардные операции являются ссудами под залог движимого имущества. Предметом залога выступают надежные ценные бумаги, котируемые бирже.

выдаются в пределах определенной части курсовой

стоимости, ибо возможно падение курса. Наряду с государственными обязательствами в залог могут приниматься векселя. ЦБ РФ

устанавливает в целом по стране и для каждого Главного территориального (национального банка) лимит ломбардного кредита. .

Валютное регулирование. Эффективной системой валютного регулирования является валютная интервенция. ЦБ РФ вмешивается в операции на валютном рынке с целью воздействия курс рубля путем купли или продажи иностранной валюты. Для повышения курса рубля ЦБ РФ продает иностранную валюту, для снижения — скупает иностранную валюту в обмен на национальную.

Денежно-кредитная политика ЦБ РФ— составная часть государственного регулирования экономики; это совокупность мероприятий

денежной политики, направленной на регулирование объема кредитов, уровня процентных ставок и других показателей рынка ссудных

капиталов. Ее цель—регулирование экономики путем влияния на состояние денежного обращения и кредита. ЦБ при проведении денежполитики комплекс инструментов, которые

можно классифицировать:

S по форме воздействия: на прямые и косвенные; S по объектам воздействия: на предложения денег и на спрос на деньги;

S по характеру регулируемых параметров: на количественные и качественные.

эти методы используются в единой системе и, в свою очередь, делятся на две группы:

S общие — влияющие нарынок ссудных капиталов в целом;

S селективные (выборочные) — предназначенные для регулирования конкретных видов кредита или кредитования отдельных отраслей, крупных фирм.

К общим методам относятся: учетная (дисконтная) политика, операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов банков.

К селективным методам относятся: установление количественных параметров на кредиты приоритетным отраслям; создание спе-специализированных учреждений, осуществляющих кредитование приоритетных отраслей более процентным ставкам и пользующихся льготами при переучете векселей в ЦБ; распространение различного вида льгот на кредитные учреждения, предоставляющие кредиты приоритетным сферам экономики.

Политика количественных кредитных ограничений—метод кредитного регулирования — количественное ограничение суммы выданных кредитов. В отличие от рассмотренных выше методов он является прямым способом воздействия на деятельность банков. Кредитные ограничения приводят к тому, что предприятиязаемщики попадают в неодинаковое положение. Банки стремятся выдавать кредиты своим постоянным клиентам, а мелкие и средние фирмы, как правило, становятся жертвами данной политики. Добиваясь при помощи данной политики сдерживания денежной массы, государство способствует снижению дедовой активности.

Политика «дешевых денег»:

1) ЦБ должен совершить покупку ценных бумагу населения и коммерческих банков;

2) необходимо провести понижение учетной ставки;

3) нужно внести изменения в законодательство, связанные с уменьшением резервной нормы.

В результате проведенных мер увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, т.к. они—основаувеличения денежного предложения коммерческим банкам путем кредитования. Предложение денег в стране возрастает. Увеличение денежного предложения понизит процентную ставку, вызывая рост инвестиций и увеличение чистого национального продукта. Задача: сделать кредит дешевым и доступным, чтобы увеличился объем совокупных расходов и занятость.

Политика «дорогих денег». В ситуации, когда экономика сталкивается с излишними расходами, порождает инфляционные процессы, ЦБ должен попытаться понизить общие расходы путем ограничения или сокращения предложения денег. Чтобы решить эту проблему, необходимо понизить резервы коммерческих банков следующим образом:

ЦБ должен продавать государственные облигации на открытом рынке, чтобы урезать резервы коммерческих банков;

поднятие учетной ставки для снижения интереса коммерческих банков к увеличению своих резервов посредством заимствования у ЦБ. В результате банки обнаруживают, что их резервы слишком малы, т.е. их текущий счет слишком велик по отношению к ихрезервам. Чтобы выполнить требования резервной нормы при недостаточных резервах, банкам следует сохранить свои текущие счета, воздержавшись от выдачи новых ссуд после того, как старые выплачены. Вследствие этого денежное предложение сократится, вызывая повышение нормы процента, а рост процентной ставки сократит инвестиции, изменяя расходы и ограничивая инфляцию.

Контрольные вопросы:

Какое место занимает Центральный Банк (Банк России) в банковской системе РФ?

Объясните функции ЦБ РФ на открытом рынке в экономической системе. *

В чем сущность политики «дешевых денег»?

Чем политика «дешевых денег» отличается от политики «дорогих денег»?

Задания для самостоятельной работы:

В чем сходство и различие деятельности ЦБ РФ и ФРС США?

Обсудите значение независимости ЦБ РФ.

Отвечает ли ЦБ РФ за инфляцию ?

Кроссворд № 3

По горизонтали:

1. Физическое лицо, постоянно проживающее в России. 2. Часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров. 3. Участник акционерного общества.

4. Кредитование Банком России банков. 5. Мероприятие, заключающееся в сборе, оценке и анализе ведения бухгалтеского учета.

6. Экономический процесс постепенного переноса стоимости

средств труда по мере их износа. 7. Учреждение, осуществляемое

денежные расчеты, предоставляющее кредиты, займы и т.д. 8. Разница между выручкой и затратами.

По вертикали:

1. Разновидность торгово-комиссионной операции, сочетавшейся с оборотным капиталом клиента. 2. Обособленное подразделение организации, расположенное вне места самой организации. 3. Доходы, полученные по вкладам. 4. Субъекты, принимающее решение о вложении собственных, заемных и привлеченных ценностей.

5. Капитальные, финансовые вложения. 6. Европейская национальная валюта. 7. Предложения заключить договор, содержащее

все его существенные условия. 8. Обязательные безвозмездные

платежи. 9. Повышение общего уровня цен. 10. Самостоятельный

хозяйствующий субъект, созданный удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли. 11. Документ, составляемый при приеме-передаче чего-либо.