6.4. оборотные средства (оборотный капитал) предприятий: сущность, состав и пути повышения эффективности использования

6.4. оборотные средства (оборотный капитал) предприятий: сущность, состав и пути повышения эффективности использования

Оборотные средства предприятия это авансированная в денежной форме стоимость для образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих непрерывность процесса производства и своевременность осуществления расчетов.

Оборотные средства обеспечивают непрерывность текущей деятельности предприятий. Они не покидают производственную сферу и не потребляются, а авансируются в различные виды текущих затрат предприятия.

Целью авансирования является создание необходимых текущих запасов, заделов незавершенного производства, готовой продукции и условий ее реализации.

Оборотные фонды это часть производственных фондов, которые целиком потребляются в процессе одного кругооборота и полностью переносят свою стоимость на изготавливаемый продукт. По натурально-вещественному составу они представляют собой предметы труда.

К сожалению, в переходный период становления рыночной экономики в России из-за инфляционного эффекта, возникшего в результате резкого перехода на либеральные принципы ценообразования, большинство предприятий утратили оборотные средства. Неблагоприятное положение с оборотными средствами предприятий является первопричиной платежного кризиса в стране.

Несмотря на это предприятия все же имеют внутренние резервы повышения эффективности использования оборотных средств за счет:

рациональной организации производственных запасов (ресурсосбережения, оптимального нормирования, использования прямых длительных хозяйственных связей);

сокращения длительности производственного цикла и снижения производственных затрат;

эффективной организации обращения (совершенствования системы расчетов, рациональной организации сбыта, приближения потребителей продукции к ее изготовителям и т.д.).

Источниками формирования оборотных средств выступают:

Собственные уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, резервные фонды, нераспределенная прибыль, фонд накопления, фонд средств социальной сферы, целевое финансирование.

Заемные долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, инвестиционный налоговый кредит, инвестиционный взнос работников.

3. Дополнительно привлеченные кредиторская задолженность поставщикам, подрядчикам, по заработной плате, по страхованию, бюджету, фонды потребления, резервы предстоящих расходов и платежей, резервы по сомнительным долгам, прочие краткосрочные обязательства, благотворительные и прочие поступления. Минимальная потребность предприятий в оборотных средствах обычно покрывается за счет собственных источников, при возникновении временных дополнительных потребностей обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников.

Наличие у предприятия собственного оборотного капитала, эффективное его использование способствует улучшению финансового состояния предприятия, а именно платежеспособности, ликвидности и возможности мобилизации финансовых ресурсов. Поэтому важную роль в повышении эффективности деятельности предприятий играет организация оборотных средств, включающая:

определение состава и структуры оборотных средств;

установление потребности в оборотных средствах;

распоряжение оборотными средствами и их эффективное использование. Состав оборотных средств предприятия показывает, из каких частей и отдельных

элементов они состоят (табл. 2).

Структура оборотных средств отражает отношения (в виде долей, процентов), которые складываются между составными частями оборотных средств или отдельными их элементами. Она зависит от отрасли экономики и отражает специфику производственного цикла.

В зависимости от размещения в воспроизводственном процессе (т.е. в процессе кругооборота) или по функциональному признаку оборотные средства делятся на оборотные производственные фонды, занятые в процессе производства и фонды обращения, функционирующие в сфере обращения. В промышленности соотношение между этими элементами оборотных средств составляет около 7:3.

Исходя из участия в производстве, оборотные производственные фонды подразделяются:

на средства в производственных запасах;

средства в производственном процессе (или в производстве).

А фонды обращения включают:

готовую продукцию на складе;

отгруженные товары;

денежные средства;

дебиторскую задолженность. Оборотные средства в производственных запасах составляют подавляющую часть

оборотных производственных фондов (в среднем около 70\%). Они включают вещественные элементы производства, используемые в качестве предметов труда и частично орудий труда, еще не вступивших в производственный процесс и находящихся в виде складских запасов.

В состав предметов труда входят:

сырье и основные материалы, из которых изготавливается продукт. Они образуют материальную (вещественную) основу продукта;

вспомогательные материалы топливо, тара и тарные материалы для упаковки, запасные части. Они используются для обслуживания, ухода за орудиями труда, для облегчения процесса производства или же для воздействия на основные материалы, сырье в целях придания продукту определенных потребительских свойств;

покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия. Полуфабрикаты не являются готовой продукцией и вместе с комплектующими играют в производственном процессе такую же роль, как и основные материалы.

Сырьем называется продукция сельского хозяйства, добывающей промышленности, а материалами продукция обрабатывающих отраслей промышленности.

Наряду с производственными запасами в оборотные производственные фонды входят средства в производстве, включающие незаконченную продукцию и расходы будущих периодов.

Незаконченная продукция, или продукция частичной готовности, это

предметы труда, уже вступившие в производственный процесс, но не прошедшие всех операций обработки, предусмотренных технологическим процессом.

Они представлены незавершенным производством и полуфабрикатами собственного изготовления, являются вещественными элементами оборотных фондов.

Единственным невещественным элементом оборотных производственных фондов являются расходы будущих периодов. Они включают затраты на подготовку и освоение новой продукции и новых технологий, которые производятся в данном году, но относятся на продукцию будущего года.

В составе оборотных фондов в производстве основная доля приходится на незавершенное производство. Доля расходов будущих периодов не превышает 5\% оборотных производственных фондов.

Фонды обращения это часть оборотных средств, обслуживающих процесс обращения. Они формируются под влиянием характера деятельности предприятия, условий реализации продукции, уровня организации системы сбыта готовой продукции, применяемых форм расчетов и их состояния и других факторов.

Как уже отмечалось, состав фондов обращения неоднороден. Основную его часть (до 60\%) составляет готовая продукция. Она подразделяется на готовую продукцию на складе предприятия и товары отгруженные. Моментом перехода готовой продукции на склад предприятия завершается процесс производства продукции. А продукция и товары, отгруженные потребителю, находятся уже в сфере обращения и отражают процесс реализации. Соотношение между перечисленными элементами фондов обращения приблизительно 1:1.

Товары отгруженные можно рассматривать по следующим направлениям:

срок оплаты которых не наступил;

срок оплаты которых просрочен;

находящиеся на ответственном хранении у покупателя.

Две последние группы отгруженных товаров являются отрицательными при оценке результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия, поскольку они возникают как следствие нарушения расчетной и договорной дисциплины и связаны с отсутствием средств у покупателя или нарушением ассортимента, выявлением брака. Рост данной группы фондов обращения следует всячески сдерживать, поскольку он ухудшает финансовое положение предприятия. Это происходит из-за нарастания неплатежей за отгруженную продукцию, требует дополнительного перераспределения оборотных средств, ведет к привлечению краткосрочных кредитов в связи с несвоевременным поступлением выручки от реализации и выпадением денежных средств из производственного цикла.

Другая составная часть фондов обращения денежные средства и дебиторская задолженность.

Денежные средства могут быть:

в финансовых инструментах на счетах в кредитно-банковских учреждениях, в ценных бумагах, выставленных аккредитивах:

в кассе предприятия и в расчетах (почтовых переводах и прочих расчетах, таких как недостачи, потери, перерасходы).

Грамотное управление денежными средствами, ведущее к росту платежеспособности предприятия, получению дополнительного дохода, важнейшая задача финансовой работы. Управление денежными средствами включает определение времени обращения денежных средств и их оптимального уровня, анализ денежных потоков и их прогнозирование.

Дебиторская задолженность включает задолженность подотчетных лиц, поставщиков по истечению сроков оплаты, налоговых органов при переплате налогов и других обязательных платежей, вносимых в виде аванса. Она включает также дебиторов по претензиям и спорным долгам. Дебиторская задолженность всегда отвлекает средства из оборота, означает их неэффективное использование и ведет к напряженному финансовому состоянию предприятия. Уровень дебиторской задолженности связан с принятой на предприятии системой расчетов, видом выпускаемой продукции и степенью насыщения ею рынка. Доля дебиторской задолженности в составе фондов обращения довольно велика и составляет около 14\%. Управление дебиторской задолженностью включает контроль финансовых служб за оборачиваемостью средств в расчетах.1

Оборотные средства классифицируют также по степени их ликвидности и финансового риска:

Наиболее ликвидные денежные средств (касса, расчетный счет, валютный счет, прочие денежные средства); краткосрочные финансовые вложения;

Быстро реализуемые товары отгруженные; дебиторская задолженность: за товары (услуги, работы), по векселям полученным, с дочерними предприятиями, с бюджетом, с персоналом, с прочими дебиторами; прочие оборотные активы;

Медленно реализуемые запасы.

Ликвидность текущих активов является главным фактором, определяющим степень риска вложений капитала в оборотные средства.

На каждом конкретном предприятии величина оборотных средств, их состав и структура зависят от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

отраслевые особенности производства и характер деятельности;

сложность производственного цикла и его длительность;

стоимость запасов и их роль в производственном процессе;

условия поставки и ее ритмичность;

порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;

выполнение взаимных договорных обязательств.

Учет перечисленных факторов для определения и поддержания на оптимальном уровне объема и структуры оборотных средств является важнейшей целью управления оборотным капиталом.

Определение потребности в оборотных средствах важное направление деятельности финансовой службы предприятия.

Ритмичность и слаженность работы предприятий во многом зависит от его обеспеченности оборотными средствами. Избыток оборотных средств приводит к бездействию капитала, омертвлению ресурсов, неэффективному их использованию. Недостаток в оборотных средствах тормозит ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Потребность предприятия в оборотных средствах зависит от следующих факторов: объема производства и реализации; вида бизнеса; масштаба деятельности; длительности производственного цикла; структуры капитала предприятия; учетной политики и системы расчетов; условий и практики кредитования; уровня материально-технического снабжения; видов и структуры потребляемого сырья; темпов прироста объемов производства и реализации продукции; квалификации менеджеров и бухгалтеров и др. факторов.

Определение потребностей предприятий в собственных оборотных средствах осуществляется в процессе нормирования при составлении финансового плана в денежном выражении, т.е. определении норматива оборотных средств.

Цель нормирования определение оптимального размера оборотных средств предприятия, вовлекаемых на определенный срок в сферу производства и сферу обращения.

К нормируемым оборотным средствам относятся, как правило, все оборотные производственные фонды, а также часть фондов обращения, которая находится в виде остатков готовой продукции на складе предприятия.

К ненормируемым оборотным средствам относятся остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но не оплаченная продукция и все виды денежных средств и расчетов.

Отсутствие норм не означает, что размеры этих элементов оборотных средств могут изменяться произвольно и беспредельно и что за ними отсутствует контроль.

Норма это относительная величина, соответствующая объему запаса каждого элемента оборотных средств.

Обобщающими показателями эффективности использования оборотного капитала являются: показатель его рентабельности (Рок), длительности одного оборота, прямой коэффициент оборачиваемости и обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств.

Рентабельность (Рок) рассчитывается как соотношение прибыли от реализации продукции (Прп) или иного финансового результата к величине оборотного капитала (Сок):

Рок = Прп / Сок.

Этот показатель характеризует величину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотного капитала, и отражает финансовую эффективность работы предприятия, т. к. именно оборотный капитал обеспечивает оборот всех ресурсов на предприятии.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала) в днях (Обок) определяется делением оборотного капитала (Сок) на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации (РП) к длительности периода в днях (Д) или же как отношение длительности периода к количеству оборотов (Коб):

ОБок = Сок: РП /Д = Сок х Д / РП = Д / Коб.

Чем меньше длительность периода обращения или одного оборота оборотного капитала, тем предприятию требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются.

Скорость оборота оборотных средств за определенный период времени год, квартал характеризует прямой коэффициент оборачиваемости (Коб). Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия, например, за год. Он рассчитывается как частное от деления объема реализованной (товарной) продукции (РП) на оборотный капитал (Сок), который берется как средняя сумма оборотных средств:

Коб = РП / Сок.

Прямой коэффициент оборачиваемости показывает величину реализованной (товарной) продукции, приходящуюся на 1 рубль оборотных средств. Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов, эффективное использование оборотных средств и ведет к тому, что:

растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;

на тот же объем продукции требуется меньшая величина оборотных средств. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния

предприятия.

Обратный коэффициент оборачиваемости или коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств (Кз) показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции, и рассчитывается следующим образом:

Кз = Сок / РП = 1/ Коб.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства предприятия.

Показатели оборачиваемости могут быть исчислены по всем оборотным средствам и по отдельным их элементам.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться или замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот вовлекаются дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние предприятия.1