6.5. финансовые показатели эффективности использования оборотных средств

6.5. финансовые показатели эффективности использования оборотных средств

Эффективность использования оборотных средств определяется главным образом показателями их оборачиваемости, точнее — скорости оборота.

Значение ускорения оборачиваемости текущих активов (оборотных средств) для роста эффективности деятельности предприятия заключается в следующем:

ускорение оборачиваемости при прочих равных условиях позволяет обеспечить такой же объем реализованной продукции, используя меньший объем средств, отвлеченных в текущие активы;

ускорение оборачиваемости при неизменном объеме оборотных средств дает возможность при прочих равных условиях без привлечения дополнительных средств увеличить объем реализации продукции и получить больший объем прибыли;

ускорение оборачиваемости позволяет снизить потребности предприятия в дорогостоящих заемных средствах либо использовать освободившиеся денежные средства для высокодоходных краткосрочных вложений;

ускорение оборачиваемости позволяет повысить рентабельность текущих активов (использования оборотных средств).

Оборачиваемость можно определять как по всему авансированному капиталу (активам), так и по отдельным его элементам, т.е. различают общую и частную оборачиваемость. Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств по всем фазам кругооборота. Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой отдельной фазе кругооборота, каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств.

Оборачиваемость средств, вложенных в оборотные активы предприятия, оценивается с помощью ряда показателей. Основной показатель — период оборота (П 6) — вычисляется по формуле

Дс, = ТхСс,/ВР>

где До6 — длительность одного оборота оборотных средств, дней; Т — количество дней в анализируемом периоде, дней; С0б — средняя стоимость остатков оборотных средств, руб.; BP — объем реализованной ітродукции в стоимостном выражении, руб.

Период оборачиваемости (длительность одного оборота оборотных средств) — это средний срок, за который возвращаются в пределы организации вложенные в ее производственно-хозяйственные операции денежные средства.

Периоды оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются по формулам:

Д =S. д М

где 3 — средний остаток запасов; С — себестоимость среднедневного объема проданной продукции или товаров; ДЗ — средний остаток дебиторской задолженности за расчетный период; S0 — среднедневный объем выручки от продажи товаров, где КЗ — средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период. Основная задача финансистов предприятий (корпораций) — активно снижать период оборачиваемости оборотных активов и увеличивать средний срок оплаты кредиторской задолженности. В этих условиях применяют следующие способы: получают краткосрочные займы и коммерческий кредит, в том числе в вексельной форме; увеличивают кредиторскую задолженность; получают финансирование под дебиторскую задолженность по договору факторинга в фактор-компаниях.

Длительность расчетных операций по погашению задолженностей зависит от договорных условий. Потребность в оборотных средствах для расчетов с дебиторами определяется по формуле

Пдз=ВР/ТхДк,

где 11дз — потребность в оборотных средствах для покрытия нормальной дебиторской задолженности, руб.; BP — выручка от реализации продукции (работ, услуг) без налога на добавленную стоимость и акцизов, руб.; Г — продолжительность расчетного периода, дней; Дк — средний срок кредитования (авансирования) покупателей, дней. Второй показатель — скорость оборота (коэдЬфициент оборачиваемости). Он выражает количество оборотов, которые совершают за анализируемый период оборотные средства и их отдельные элементы. Скорость оборота вложенных средств оказывает значительное влияние на платежеспособность предприятия. Известно, что самые большие трудности имеют предприятия с длительным производственным циклом. Быстрая же оборачиваемость средств позволяет предприятиям даже при относительно небольшом объеме производства получать значительную прибыть от текущей деятельности.

Коэффициент оборачиваемости (К ) исчисляется по следующей формуле:

к0 = вр/с06,

где BP — объем реализации; С0б — средняя величина остатков оборотных средств.

При определении коэффициентов оборачиваемости нормируемых составляющих оборотных средств (запасов сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции) в расчете используют показатель себестоимости продаж. С учетом коэффициента оборачиваемости определяют период оборачиваемости.

Показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 руб. реализованной продукции Этот коэффициент загрузки (Кзос) рассчитывается по следующей формуле:

К3ос=1/Ко!

и*иКзос = Со6/ВР.

Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств отражается в показателях их высвобождения или дополнительного вовлечения в оборот, причем как абсолютного, так и относительного. Абсолютное высвобождение оборотных средств происходит в том случае, когда выполнение или перевыполнение производственной программы обеспечивается при использовании меньшей суммы оборотных средств, чем предусмотрено планом.

Относительное высвобождение оборотных средств (ЛДС) в результате изменения продолжительности оборота определяется по формуле

ДЦС = (поф-побаз)х^0(ф)!

где Поф — период оборачиваемости оборотных средств в отчетном периоде, дней; 11 6 — период оборачиваемости оборотных средств, достигнутый в базовом периоде (предыдущем), дней; — среднедневная фактическая выручка (нетто) от реализации продукции в отчетном периоде. Величину относительного высвобождения (ЛДС) оборотных

средств также можно определить и по следующей формуле:

ДЦС=(СобхВРо/ВРб-Соа),

где Со6 — величина оборотных средств базового периода; Соа — величина оборотных средств в анализируемом (отчетном) периоде; ВРо и ВР6 — выручка от реализации соответственно в анализируемом (отчетном) и базовом периоде. Таким образом, если у предприятия увеличивается продолжительность оборота, это приводит к оттоку денежных средств. Рассмотрим пример (табл. 6.3).

Итак, как видно из табл. 6.3, в отчетном году произошло абсолютное дополнительное вовлечение средств в оборот предприятия в размере 0,3 млн руб. (1,5 — 1,2). В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств в отчетном году достигнуто относительное высвобождение оборотных средств в размере 0,21 млн руб.:

ДЦС = (Соб X ВРо/ВРб) Соа = (1,2 X 24/16,8) 1,5 = = 1,2 х 1,4291,5 = 0,21 млн руб.

Таблица 6.3

Расчет абсолютного и относительного высвобождения оборотных средств в результате -ускорения оборачиваемости

Показатель

Период

Длительность одного оборота, дней

Ускорение оборачиваемости в отчетном

году, дней

КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ

базовый 16,8 V2

25,7 = [360: 14]

отчетный 24,0 1,5

16 = [24: 1,5]

22,5 = [360 :~ 3,2

Укажите на отличия в понятиях «оборотные средства» и «оборотные активы».

Что понимают под составом и структурой оборотных средств? Какие основные факторы влияют на величину и структуру оборотного капитала?

Что такое «чистый оборотный капитал», «собственные оборотные средства»? Можно ли употреблять данные понятия как синонимы?

Какие методы используют при определении потребности в оборотных средствах?

От каких факторов зависит потребность предприятия в оборотных средствах?

Какие показатели используются для оценки эффективности использования оборотных средств организации?

Что характеризуют общие и частные показатели оборачиваемости?

Каково значение ускорения оборачиваемости оборотных средств (активов) для предприятия?

Когда имеет место абсолютное и когда относительное высвобождение оборотных средств?

Каковы пути сокращения длительности финансового и производственного циклов?