5.4. определение потребности в оборотных средствах

5.4. определение потребности в оборотных средствах

Эффективность деятельности организации во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах.

Рациональная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к ритмичности и слаженности работы организации.

Завышение потребности в оборотных средствах ведет к излишнему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ресурсов, замедлению оборачиваемости. Кроме того, это дорого обходится хозяйствующему субъекту, поскольку возникают дополнительные затраты на хранение и складирование и растет налог на имущество.

Занижение может привести к перебоям в производстве и реализации продукции, несвоевременному выполнению организацией своих обязательств, и в конечном счете — к потере прибыли. И в том и в другом случае следствием становится нерациональное использование ресурсов, приводящее к потере финансовой устойчивости.

Конкретные размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, сезонности производства, темпов роста производства, изменения условий материально-технического снабжения и сбыта продукции, порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания, финансовых возможностей организации, периодичности и сроков поступления платежей и т.п.

Текущая потребность организации в оборотных средствах определяется с помощью их нормирования — важнейшего элемента управления формированием и использованием оборотных активов.

Нормирование представляет собой процесс установления оптимального размера оборотных средств, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нормирование оборотных средств — предмет внутреннего финансового планирования. Посредством нормирования финансовые службы определяют потребность в собственных оборотных средствах в минимальном, но достаточном объеме, при котором обеспечивается выполнение запланированных заданий и непрерывность воспроизводственного процесса.

Нормирование осуществляется с помощью расчета норм и нормативов по каждому элементу оборотных средств.

Норма — это относительный показатель, в^іражающий объем запасов материальных ценностей, необходимых для обеспечения нормальной работы, и исчисляемый в днях запаса, рублях и процентах.

Норматив оборотных средств — это денежное выражение запаса материальных ценностей, минимально необходимых для ритмичной работы хозяйствующего субъекта.

Определение потребности в оборотных средствах тесно связано с производственным планом и плановой сметой затрат на производство продукции. В производственном плане прорабатываются вопросы, от которых зависит обеспечение производства всеми видами ресурсов. На базе производственного плана разрабатывается смета затрат на производство продукции, в которой планируется себестоимость производимой продукции. Именно смета затрат закладывается в основу определения потребности в оборотных средствах.

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета.

Аналитическим (опытно-статистический) методом проводится укрупненный расчет оборотных средств в размере их средних фактических остатков. Этот метод используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы организации и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, имеют большой удельный вес.

Пример. Расчет потребности в оборотных средствах аналитическим (опытно-статистическим) методом. Показатели, необходимые для расчета потребности в оборотных средствах, приводятся в табл. 5.2.

При расчете плановой потребности в оборотных средствах аналитическим методом учитываются, во-первых, планируемый рост выручки от реализации продукции и, во-вторых, ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Исходя из планируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств (в данном случае сокращения длительности одного оборота в днях) определяется плановое значение коэффициента обеспеченности оборотными средствами (коэффициента загрузки):

значения для расчета.

Зная плановый коэффициент загрузки оборотных средств и темп роста объема реализации продукции (выручки от реализации), рассчитывают сумму оборотных средств организации в плановом периоде:

Т„

Спк 24 840-1°4'35-0,389 = 10 080 тыс. руб.

Коэффициентный метод основан на определении нового норматива оборотных средств на базе имеющегося с учетом поправок на планируемое изменение объемов производства и сбыта продукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении этого метода все запасы и затраты организации подразделяют на:

зависящие от изменения объема производства — сырье, мате риалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;

не зависящие от роста объема производства — запасные час ти, инструмент, инвентарь, расходы будущих периодов.

По зависяшим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачиваемости оборотных средств.

По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средних фактических остатков.

Пример. Рассчитать потребность в оборотных средствах коэффициентным методом. В табл. 5.3 приводятся показатели и их числовые

Расчет потребности в оборотных средствах для I группы учитывает темп роста объемов производства в плановом периоде и планируемое ускорение оборачиваемости оборотных средств:

^ок.пл = о к. баз ' ^пр " ^об > 95 89

1С_ = 5909-1,073—— = 6080 тыс. руб. ок 100

Расчет для II группы оборотных средств учитывает лишь планируемое изменение оборачиваемости оборотных средств:

_ . 95 89

ПСпк = 4170—— = 4000 тыс. руб.

IIP т

"локпл '"-ок.баз 1 об ■

Таким образом, планируемая сумма оборотных средств составит

6080 + 4000 = 10 080 тыс. руб.

Метод прямого счета наиболее точный, обоснованный, но вместе с тем довольно трудоемкий. Он основан на определении научно обоснованных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается как в целом, так и по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Метод прямого счета — основной метод определения плановой потребности в оборотных средствах.

Процесс нормирования включает:

разработку норм запаса по отдельным видам нормируемых товарно-материальных ценностей;

определение частных нормативов по каждому элементу обо ротных средств;

расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

Наряду с планированием (нормированием) потребности в оборотных средствах и расчетом совокупного норматива проводятся прогнозные расчеты, которые моделируют как будущее финансовое положение организации, так и состояние его собственных оборотных средств.

Нормы оборотных средств — это объем запаса по важнейшим товарт ю-материальным ценностям, необходимым для обеспечения нормальной, ритмичной работы организации. Нормы — это относительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему основных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченного данным видом запасов материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода. Нормы пересматриваются при кардинальных изменениях номенклатуры изделий, условий производства, снабжения и сбыта, изменения цен и других параметров.

Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств:

производственным запасам;

незавершенному производству и полуфабрикатам собственно го изготовления;

• запасам готовой продукции на складе организации. Рассмотрим расчет норм на примере производственных запасов

и готовой продукции.

Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждому виду или группе материалов и включает время, необходимое для:

выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа (подготовительный запас);

нахождения сырья и материалов на складе в виде запаса для текущего производственного процесса (текущий запас) и стра хового или гарантийного запаса (страховой запас);

подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем и прочими подобными опера циями (технологический запас);

нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).

Основным в промышленности является текущий складской запас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе организации (предприятия) между двумя очередными поставками. Объем текущего складского запаса прямо связан с частотой и равномерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью запуска сырья и материалов в производство. Объем этого запаса в промышленности устанавливается в размере 50\% среднего цикла снабжения, в среднем около 10 дней.

Следующий по значимости — страховой запас, необходимый в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляемых материалов. Объем страхового запаса устанавливается в пределах 1/2 складского запаса (5 дней). В среднем таким же по длительности является транспортный запас, образуемый в случае расхождения в сроках движения документооборота и оплаты по ним и времени нахождения материалов в пути.

Общая норма запаса по сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам складывается из перечисленных видов запасов.

Рассчитываются нормы и по прочим видам производственных запасов — вспомогательным материалам (топливу, таре, тарным материалам, запасным частям), по малоценным и быстроизнашивающимся предметам. Их определение имеет свою специфику.

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по которой расчетные документы не сданы в банк. Нормы запаса определяются по каждой номенклатурной группе изделий с учетом времени:

подбора отдельных видов и марок изделий;

упаковки и маркировки;

хранения на складе до отгрузки;

комплектования изделий до транспортной партии;

погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;

подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.

После установления норм запасов определяется частный норматив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норматив оборотных средств показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятельность организации. Другими словами, это денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей.

В основном частный норматив по отдельному элементу собственных оборотных средств ИА,А рассчитывается по следующей схеме:

II,

_ Норма запаса (Hj) в днях

Однодневный расход, : или выпуск по данному , элементу оборотных средств

где

Однодневный _ Затраты или выпуск IV квартала расход ~

Число дней в квартале (90 дней) Норматив производственных запасов (Н„3):

Нпз = Nm ■ Спз, где jVn3 — норма производственных запасов (в днях запаса);

Спз — однодневный расход производственных запасов, рассчитываемый по формуле

_ Материальные затраты IV квартала

ш ~ 90 дней

Пример. Проведем условный расчет норматива по затратам основных материалов.

Для производства запланированного объема продукции в IV квартале затраты основных материалов составят 7740 тыс. руб. при норме их запаса на складе организации 27 дней. Поэтому однодневный расход материалов составит:

7740: 90 дней = 86 тыс. руб.

Норматив по затратам основных материалов:

27 і 86 = 2322 тыс. руб.

Норматив незавершенного производства (Ннп):

где NHa — норма оборотных средств по незавершенному производству; Свп — однодневные затраты на производство валовой продукции.

Норма оборотных средств по незавершенному производству устанавливается исходя из продолжительности производственного цикла (Пц) и степени готовности изделий, которая выражается через коэффициент нарастания затрат К„. Этот коэффициент характеризует степень готовности продукции и обусловлен тем, что затраты на производство осуществляются не одновременно, а в течение всего производственного цикла, и последующие затраты наслаиваются на первоначальные. Коэффициент нарастания затрат всегда больше 0 и меньше 1.

Однодневные затраты на производство валовой продукции рассчитывают по формуле

Себестоимость валовой продукции IV квартала

ВП ~ 90 дней

Пример. Условный расчет норматива оборотных средств по незавершенному производству.

Известно, что средняя длительность производственного цикла составляет 11,3 дня, затраты на валовой выпуск продукции в IV квартале — 19 800 тыс. руб., коэффициент нарастания затрат равен 0,81.

Находим однодневные затраты на валовой выпуск: 19 800 тыс. : 90 дней = 220 тыс. руб.

Далее определяем норму оборотных средств по незавершенному производству:

0,81 • 11,3 = 9,153 дня. Тогда норматив оборотных средств по незавершенному производству составит

9,153 і 220 = 2013,66 тыс. руб. Норматив

оборотных средств на готовую продукцию (Нгп):

Нт = Лг„ і Вт, где JVm —

норма оборотных средств по готовой продукции;

Вгп — однодневный выпуск товарной продукции IV квартала:

Производственная себестоимость товарной продукции IV квартала

1 90 дней

Пример. Производственная себестоимость товарного выпуска в IV квартале составила 23 400 тыс. руб. Норма запаса готовой продукции на складе — 6,5 дня.

Норматив на готовую продукцию на складе составит 6,5 і 23 400 тыс. : 90 дней = 1690 тыс. руб.

Расчет норматива по расходам будущих периодов (Нр$п) складывается из расходов будущих периодов на начало года (Рбп.н.г) и Рас~ ходов в плановом году (Р6п.пл) минус расходы будущих периодов, списываемые на затраты в плановом периоде (РбП.сп):

Нр.бп — Рбп.н.г ~*~ Рбп.пл — Рбп.сп-Пример. Расходы будущих периодов на начало года составили 144,7 тыс. руб., на конец года — 150 тыс. руб. В течение года на затраты списывается 138,5 тыс. руб.

Тогда норматив по расходам будущих периодов составит

144,7 тыс. + 150 тыс. 138,5 тыс. = 156,2 тыс! руб.

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств {Иас) путем сложения частных нормативов: по производственным запасам, незавершенному производству, расходам будущих периодов и готовой продукции:

Нос = Нш + Нш + Нр 5ц + Нп|. Пример. Исходя из рассчитанных частных нормативов определим совокупный норматив оборотных средств: 2160 тыс. + 2013,66 тыс. + 1690 тыс. + 156,2 тыс. = 5919,86 тыс. руб.

Нормирование производственных запасов, незавершенного производства, остатков готовой продукции на складе представляет собой управление материальными оборотными средствами, отвлекаемыми из оборота организации в течение производственного (технологического) цикла. Организации это важно как для производства продукции, так и для организации финансов. Финансовая политика управления этими материальными средствами заключается в снижении текущих затрат по их обслуживанию, в установлении нижней границы необходимого объема их запасов, в своевременном и оптимальном их пополнении, в контроле за их движением.

Управление ненормируемыми оборотными средствами. К ненор-мируемым оборотным средствам относятся фонды обращения за исключением готовой продукции на складе организации. Потребность организации (предприятия) в этих оборотных средствах определяется расчетным путем, управление ими осуществляется с по-мошью краткосрочного кредитования.

В организации рассчитывается потребность в денежных средствах в кассе, в оборотных средствах по запасам товаров (для организаций, использующих кассовый метод). Методика их расчетов аналогична нормированию. К примеру, потребность в оборотных средствах по запасам товаров рассчитывается как произведение нормы запаса товаров на однодневный оборот товаров в IV квартале по покупным ценам, потребность в денежных средствах в кассе — умножением нормы запаса денежных средств на однодневный товарооборот IV квартала. Однако эта потребность по сравнению с нормированием устанавливается не так жестко и в результате изменений не нарушается бесперебойный процесс производства.

При расчете запаса отгруженных товаров финансовые службы организации отслеживают, во-первых, отгруженные товары, срок оплаты которых не наступил, во-вторых, отгруженные, но не оплаченные в срок (чаще всего по причине отсутствия средств у покупателя) или находящиеся на ответственном хранении у покупателя (в связи с высоким процентом брака, отклонениями от заранее оговоренного ассортимента и т.п.).

По первой группе товаров отгруженных выручка реально должна поступить на счет организации. Однако между моментом отгрузки товара и поступлением выручки на расчетный счет организации возникает пауза, в течение которой денежные средства выпадают из производственного процесса, и поэтому в текущем управлении оборотным капиталом важно как можно больше сократить этот интервал и ускорить поступление денежных средств.

Нахождение отгруженных товаров во второй группе свидетельствует о нарушениях договорной, расчетно-кассовой дисциплины и крайне невыгодно предприятию, поскольку длительное отвлечение средств из оборота требует перегруппировки финансовых ресурсов, перераспределения оборотных средств, привлечения дополнительных денежных ресурсов в виде кредитов. Все это влечет за собой напряженность финансового состояния организации, снижение ее пл атежеспособн ости.

Важен также контроль за денежнъгми средствами (в кассе, банке, почтовых переводах, выставленных аккредитивах) и прочими расчетами, включающими дебиторскую задолженность. Экономное и рациональное использование денежных средств, их выгодное вложение, обеспечивающее рост собственного капитала, положительно влияют на платежеспособность организаций, на своевременное проведение ими различных расчетов.

Наряду с денежными средствами организации осваивают новые финансовые инструменты — векселя, форвардные и фьючерсные контракты, рыночные формы кредитования оборотного капитала в виде фирменного кредита, факторинга.

Важную роль в эффективном использовании оборотных средств, в оздоровлении финансового положения играет снижение дебиторской задолженности. Дебиторская задолженность отвлекает средства из оборота, а возникает она в результате несвоевременных поступлений за отгруженную продукцию, переплаты налогов и других обязательных платежей, несвоевременного возврата средств подотчетными лицами (командировочных, транспортных и прочих расходов), появления сомнительной задолженности по истечении сроков оплаты, спорных долгов при нарушении договорных обязательств и т.п. Систематический контроль за состоянием задолженности, за оборачиваемостью средств в расчетах, снижением среднего периода инкассации дебиторской задолженности — серьезный резерв ускорения оборачиваемости ненормируемых оборотных средств и снижения потребности в них.

5.5. Показатели эффективности использования оборотного капитала

Длительность нахождения капитала в обороте зависит от влияния внешних и внутренних факторов.

К внешним следует отнести факторы, не зависящие от деятельности предприятия: экономическую ситуацию в стране и связанные с этим условия хозяйствования, отраслевую принадлежность и масштабы деятельности организации.

К внутренним относятся факторы, определяемые деятельностью самой организации: ценовая политика, структура активов, методика оценки запасов, условия и сроки расчетов, система материально-технического обеспечения, кредитная политика.

Экономическая эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью.

Оборачиваемость оборотных активов определяется исходя из времени, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная с приобретения производственных запасов, нахождения их в процессе производства, до выпуска и реализации готовой продукции и поступления денег на счета организации.

Оборачиваемость выражается с помощью системы коэффициентов:

коэффициента оборачиваемости К<,б;

коэффициента загрузки оборотных активов на 1 руб. реализо ванной продукции К3;

длительности одного оборота Д,,;

рентабельности оборотного капитала Рок;

абсолютного высвобождения оборотных средств;

относительного высвобождения оборотных средств.

Скорость оборота характеризуется прямъм коэффициентом оборачиваемости (числом оборотов) за определенный период — год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами организации, например, за год, и характеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продукции на оборотный капитал, кот ^ =„Ё£_ я как средняя сумма оборотных средств за определена 0 Сок ік правило, год):

Пример. Определим число оборотов оборотных

средств организации:

в базисном периоде 24 840 : 10 074 = 2,466;

в плановом периоде 25 920 : 10 080 2,571.

Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

• растет выпуск продукции или объем реализации на каждый

вложенный рубль оборотных средств; ■ на тот же объем продукции требуется меньше оборотных

средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации.

Коэффициент загрузки (капиталоемкость) — показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показатель называют также коэффициентом капиталоемкости оборотных средств. Рассчитывается он следующим образом:

С„, 1

К* BP К* ' где К3—коэффициент загрузки.

Пример. Рассчитаем коэффициент загрузки:

в базисном периоде 10 074 : 24 840 = 0,406 или 1 : 2,466 = 0,406;

в плановом периоде 10 080 : 25 920 = 0,389 или 1 : 2,571 = 0,389.

Полученные данные показывают, что в организации произошел рост эффективности использования оборотных средств. Этот положительный сдвиг отразился на ускорении оборачиваемости оборотных средств.

Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени, используются показатели, отражающие общее время оборота, или длительность одного оборота, скорость оборота (дней).

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере обращения, начиная с момента приобретения производственных запасов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, выпущенной организацией. Иными словами, длительность одного оборота охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции;

это период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного капитала), дней, определяется делением оборотного капитала Сок на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реализации или выручки от продаж (ВР) к периоду в днях (Д):

BP

с™ -д

Дл =

Для расчета длительности одного оборота в днях используются три метода (табл. 5.4).

Длительность одного оборота в днях снизилась со 146 до 140 дней, снизился коэффициент загрузки или обеспеченности производственного процесса оборотными средствами с 40,6 коп. на 1 руб. реализуемой продукции до 38,9 коп. Число оборотов оборотных средств увеличилось и составило в плановом периоде 2,57 против 2,47 оборотов в год в базисном периоде, что означает увеличение отдачи в виде роста выручки от реализации на каждый рубль вложенных оборотных средств.

При прочих равных условиях чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем организации требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким образом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале и его сокращение становится важнейшим направлением повышения эффективности использования оборотных средств.

При управлении оборотными средствами следует рассматривать длительность оборота отдельных элементов оборотных активов.

Длительность оборота товарно-материальных запасов (Дтш), которая показывает время, необходимое для превращения производгде венных запасов (сырья, материалов) в готовую продукцию и ее реализации:

тт _ ЄтМЗ 'Д

BP '

— средний объем величины товарно-материальных запасов.

Пример. Рассчитаем длительность оборота товарно-материальных запасов:

в базисном периоде 6175 • 360 : 24 840 = 89,5 дн.; в плановом периоде 6210 • 360 : 25 920 = 86,2 дн.

Таким образом, организации необходимо 89,5 дней в базисном периоде и 86,2 дня в плановом периоде для превращения сырья, материалов в готовую продукцию и ее реализации.

Длительность оборота дебиторской задолженности (Дщ) отражает средний срок получения платежа от покупателей:

ТТ -СДз-Д

Ддз BP '

где Сдз — среднее значение величины дебиторской задолженности.

Пример. Рассчитаем длительность оборота дебиторской задолженности:

в базисном периоде 2080 х 360 : 24 840 = 30,1 дн.; в плановом периоде 1960 х 360 : 25 920 = 27,2 дн. Таким образом, счета дебиторов погашаются в базисном периоде за 30,1 дня, а в плановом периоде дебиторская задолженность будет превращена в денежные средства за 27,2 дня.

Длительность оборота кредиторской задолженности (Д^з) отражает средний срок оплаты платежей поставщикам за сырье и материалы:

BP

где Скз — среднее значение величины кредиторской задолженности.

Пример. Длительность оборота кредиторской задолженности составит:

в базисном периоде 2760 ■ 360 : 24 840 = 40 дн.;

в плановом периоде 2390 • 360 : 25 920 = 33,2 дн.

Таким образом, средний срок оплаты за товарно-материальные запасы в базисном периоде составил 40 дней, а в плановом периоде срок оплаты сократился до 33,2 дн.

Длительность оборота денежных средств показывает время с момента оплаты предприятием производственных запасов до момента получения выручки от реализации продукции или это период между

платежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской задолженности:

Ддс = Дтмз + Дда — Д кз ■

Пример. Длительность оборота денежных средств для нашего примера составит:

в базисном периоде 89,5 + 30,1 — 40 = 79,6 дн.;

в плановом периоде 86,2 + 27,2 — 33,2 = 80,2 дн.

Это означает, что организация с момента закупки товарно-материальных запасов в течение 79,6 дн. должна изыскать дополнительные источники финансирования в базисном периоде и в течение 80,2 дн. в плановом периоде.

Каждый хозяйствующий субъект ставит перед собой задачу сократить длительность оборота денежных средств, что позволит ему увеличить прибыль и уменьшить потребность в дополнительных финансовых ресурсах.

Таким образом, длительность оборота денежных средств может быть снижена за счет:

сокращения длительности оборота товарно-материальных за пасов;

сокращения длительности оборота дебиторской задолженности;

увеличения периода обращения кредиторской задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углубленный анализ использования собственных оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в динамике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замедляться. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо вовлекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемости вьфажается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, — на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению части оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накопления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспособность и финансовое состояние организации (предприятия).

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсолютное высвобождение — это прямое уменьшение потребности в оборотных средствах для выполнения планового объема производства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема производства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Пример. По данным табл. 5.5 рассчитаем относительную экономию оборотных средств.

Расчет экономии оборотных средств (Эок) может проводиться различными способами. 1 -й способ:

Эок = Сок.пп Сок.баз ■ Ар = 10 080 10 074 • 1,044 = -432 тыс. руб. 2-й

способ:

эок =

-Длпл) 25920(140-146)

-432 тыс. руб.

360

« . ВРПЛ

360 3-й способ:

Г

ВРПЛ 25 920 25 920 _ ,

^— = = -432 тыс. руб.

лб.ю лоб.баз 2,5714 2,4657 Как видим, в результате роста эффективности использования оборотных средств в организации произошло относительное высвобождение оборотных средств. Финансовый результат от ускорения оборачиваемости составил 432 тыс. руб.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала является показатель его рентабельности (Рок), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (При) к средней величине оборотного капитала (Сок):

Пример. По условным данным табл. 5.6 рассчитать показатели эффективности использования оборотных средств для базисного и планового периодов.

Расчет рентабельности оборотного капитала:

R „ р 2150100 а,

базисный першії -21,3\%;

плановый период = 25,3\%.

10 080

Этот показатель характеризует прибыль, получаемую на каждый рубль оборотного капитала, и отражает эффективность работы организации, так как именно оборотный капитан обеспечивает оборот всех ресурсов.

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соотношения между ростом рентабельности производства (максимизацией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспеченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения между собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Вопросы для самоконтроля

2. Что такое оборотный капитал? Какова его роль в воспроизводст

венном процессе? 2. Раскройте стадии кругооборота оборотного капитала. 2. Каков состав оборотных средств по функциональному признаку

(исходя из размещения в воспроизводственном процессе)? 2. Рассмотрите классификацию оборотных средств. 2. Охарактеризуйте вещественный состав оборотных производст

венных фондов. 2. Раскройте состав фондов обращения.

2. Охарактеризуйте стадии кругооборота оборотного капитала. 2. Как классифицируют оборотные средства по степени ликвидности? 2. Что подразумевается под финансовой устойчивостью организации? 14. Перечислите способы планирования оборотных средств и их раз личие.

14. Что представляет собой нормирование оборотных средств? 14. Дайте определение нормы и норматива оборотных средств. 14. Раскройте последовательность расчета потребности организации

в оборотных средствах методом прямого счета. 14. Назовите источники формирования оборотного капитала и фи

нансирования их прироста. 14. Дайте характеристику собственных источников финансирования

прироста оборотных средств. 14. Как определяются собственные оборотные средства? 14. Дайте характеристику показателей оборачиваемости оборотных

средств и методику их расчета. 14. Как исчисляют:

а) длительность оборота товарно-материальных запасов?

б) длительность оборота дебиторской задолженности?

в) длительность оборота кредиторской задолженности?

г) оборачиваемости денежных средств в днях?

27. Как определить абсолютное высвобождение оборотных средств? 27. Как рассчитать относительное высвобождение оборотных средств?