6 глава инвестиции организаций (предприятий)

6 глава инвестиции организаций (предприятий): Финансы организаций (предприятий), Колчина Нина Васильевна, 2007 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Четвертое издание учебника (предыдущие издания — ЮНИТИ, 1998, 2001, 2004) существенно переработано и дополнено в соответствии с последними изменениями в области финансов коммерческих организаций. Существенно переработаны главы...

6 глава инвестиции организаций (предприятий)

6.1. Инвестиции: классификация, структура

Согласно Федеральному закону «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ, инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные и иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Общепринятым признаком классификации служит объект вложения. В соответствии с ним инвестиции делятся на реальные, финансовые, интеллектуальные.

Реальные инвестиции — это долгосрочные вложения материальных, трудовых и финансовых ресурсов в отрасли материального производства, направленные на формирование и расширенное воспроизводство основных фондов (табл. 6.1).

Финансовые инвестиции — это вложения капитала в различные финансовые инструменты, долгосрочные ценные бумаги (акции, облигации и др.) в целях получения дохода.

Интеллектуальные инвестиции чаще всего отождествляются с вложениями на формирование нематериальных активов инновационного характера, связанных напрямую с операционной деятельностью организации.

Классификация инвестиций по объекту вложения не только показывает сферы инвестиционной деятельности, но и определяет метод анализа для выбора наилучшего инвестиционного решения.

По участию в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на прямые и непрямые.

К прямым относятся инвестиции, осуществляемые юридическими и физическими лицами, владеющими организациями или имеющими право на участие в их управлении. Они подразделяются на взносы в уставный капитал и на приобретение долгосрочных ценных бумаг.

К непрямым относятся инвестиции, осуществляемые через финансовых посредников.

Инвестирование организации проводится в течение всего ее жизненного цикла. Анализ тенденций инвестиционной активности на отдельных этапах жизненного цикла позволяет оценить эффективность принимаемых инвестиционных решений и выбрать будущую стратегию инвестирования. Для этого может быть использована предлагаемая рядом экономистов классификация инвестиций по характеру осуществляемых мероприятий:

нетто-инвестиции, проводимые в начале жизненного цикла организации при ее образовании;

реинвестиции — полученные денежные средства в результате продажи продукции (работ, услуг), вновь направляются на вос производство основных фондов, повышение технического уров ня предприятия и освоение новой продукции и новых рынков;

брутто-инвестиции — суммы нетто-инвестиций и реинве стиций.

Для принятия правильных решений при анализе и планировании инвестиций необходимо учитывать то, что они могут влиять друг на друга в процессе реализации и важно определить степень этого влияния. Поэтому в зависимости от возможной взаимосвязи инвестиционных решений инвестиции можно рассматривать в виде:

независимых друг от друга, когда одно инвестиционное реше ние не исключает другого;

зависимых друг от друга;

альтернативных, когда необходимо выбрать одно из несколь ких инвестиционных решений;

взаимодополняющих, требующих постоянного дополнитель ного вложения средств после принятия основного инвестици онного решения;

безвозвратных, осуществляемых на проекты, не давшие поло жительного результата.

Для обеспечения соответствия инвестиционной политики организации ее стратегии инвестиции можно сгруппировать по основным направлениям их осуществления:

сохранения позиций на рынке путем повышения качества, расширение ассортимента производимой продукции;

снижения затрат на производство продукции;

• освоения новой продукции, завоевания новых рынков. Приведенная группировка не безусловна для любой организации,

поскольку зависит от ее стратегических целей, корректируемых в соответствии с изменением рыночной ситуации.

лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность

2547

3880

5235

9479

21 050

44 727

промышленность строительных материалов

532

2214

3607

7206

11 419

16 106

легкая промышленность

620

958

2436

2055

5110

6049

пищевая промышленность

4555

18 853

26 036

40 486

85 379

100 090

мукомольно-крупяная и комбикормовая промышленность

701

2216

2031

4604

7955

10 868

Сельское хозяйство

1034

2527

3924

8213

11 865

16 499

Строительство

10 949

20 494

21 940

48 572

62 439

87 448

Транспорт

12 928

33 346

38 949

38 456

46 786

57 155

Связь

4993

23 400

14 627

51 923

165 309

112 832

Торговля и общественное питание

7319

81 082

501 721

433 387

530 897

501115

Оптовая торговля продукцией производственно-технического назначения

1709

33 354

33 136

56 154

100 761

153 641

Общая коммерческая деятельность по обеспечению функционирования рынка

17 222

27 902

48 !06

12 6428

249 351

553 496

Жилищно-коммунальное хозяйство

2397

4917

5693

9983

11 347

9581

Финансы, кредит, страхование, пенсионное обеспечение

3309

37 634

104 888

41 163

18 236

48 488

Классификация инвестиций позволяет оценить их структуру и обеспечить более эффективное управление затратами. Традиционно анализируют производственную структуру инвестиций, воспроизводственную, технологическую и территориальную структуры капитальных вложений.

Производственная структура как соотношение инвестиций, направляемых на различные объекты, позволяет представить будущую картину производственной диверсификации организации.

Капиталообразующие инвестиции осуществляются в форме капитальных вложений в основной капитал. Для анализа, контроля и планирования интенсивного воспроизводства основных фондов и оценки рациональности распределения капитальных вложений по стадиям технологического цикла строительного производства традиционно рассматриваются их воспроизводственная и технологическая структуры.

Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует их соотношение между новым строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением действующих организаций. Ее анализ в динамике позволяет определить технические и технологические приоритеты организации, планировать дальнейшее воспроизводство основных фондов.

Технологическая структура капитальных вложений отражает их соотношение по проектно-изыскательским работам, содержанию дирекции строящегося объекта, строительно-монтажным работам, приобретением нового оборудования для строящейся организации. Она показывает рациональность принятия технических решений в процессе создания материально-технической базы организации.

Оценка структуры инвестиций служит одним из инструментов контроля за осуществлением инвестиционного процесса в организации (на предприятии).

Инвестиционная деятельность представляет собой вложение инвестиций и практическое действие в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта. Сложность ее осуществления определена тем, что вложение средств и получение доходов разъединены во времени. К тому же размер дохода имеет вероятностный характер и зависит от влияния многих факторов.

Временной аспект инвестиционной деятельности требует рассмотрения инвестиционного процесса и его составляющих. Инвестиционный процесс характеризуется периодом времени от принятия решения о вложении средств до получения результатов от его реализации и полным объемом мероприятий, выполняемых за этот период.

По объему осуществляемых мероприятий инвестиционный процесс в организации можно рассматривать в виде процесса принятия и реализации решений с двух позиций:

9) инвестиционных решений исходя из собственных финансо вых ресурсов и возможностей;

9) каждого инвестиционного решения.

В первом случае инвестиционный процесс реализуется путем разработки инвестиционной политики организации, во втором — путем формирования и реализации конкретных инвестиционных проектов. Между этими позициями инвестиционного процесса существует как прямая, так и обратная связь.

С одной стороны, разработка и принятие к реализации инвестиционных проектов не должны противоречить выработанной инвестиционной политике. С другой стороны, период, на который разрабатывается инвестиционная политика, в значительной степени определяется сроками наиболее перспективных инвестиционных проектов, направленных на реформирование организации. Кроме того, это выражается в единстве и взаимосвязи целей инвестиционной политики и инвестиционных проектов.

Финансы организаций (предприятий)

Финансы организаций (предприятий)

Обсуждение Финансы организаций (предприятий)

Комментарии, рецензии и отзывы

6 глава инвестиции организаций (предприятий): Финансы организаций (предприятий), Колчина Нина Васильевна, 2007 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон Четвертое издание учебника (предыдущие издания — ЮНИТИ, 1998, 2001, 2004) существенно переработано и дополнено в соответствии с последними изменениями в области финансов коммерческих организаций. Существенно переработаны главы...