8.5, анализ кредитоспособности и ликвидности баланса организации

8.5, анализ кредитоспособности и ликвидности баланса организации

В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа кредитоспособности заемщика. Кредитоспособность — это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и предприятия, стремящиеся их получить.

В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Ликвидность активов — это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в деньги, т.е. чем меньше времени понадобится для превращения активов в деньги, тем активы ликвиднее.

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его активами.

Техническая сторона анализа ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по активу с обязательствами по пассиву. Активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы расположены в порядке ее убывания, а обязательства — по срокам их погашения и расположены в порядке возрастания сроков уплаты.

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре группы.

Наиболее ликвидные активы, At — денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. N° 1 по ОКУД), можно записать алгоритм расчета этой группы:

А! =стр. 250 + стр. 260. Быстро реализуемые активы, Аг — дебиторская задолженность и прочие активы:

А2 = стр. 230 + стр. 240 + стр. 270. Медленно реализуемые активы. Аз — «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из раздела I баланса — стр. «Долгосрочные финансовые вложения»:

А3 =стр. 210 + стр. 140 — стр. 216.

II. Организация финансовой работы в организации (на предприятии)

Трудно реализуемые активы, А4 — статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу «Медленно реализуемые активы»:

А4 = стр. 190 — стр. 140.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также делятся на четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства, П — кредиторская задолженность:

П, стр. 620.

Краткосрочные пассивы, П2 — краткосрочные кредиты и займы и расчеты по дивидентам:

П2 =стр. 610 + стр. 630. Долгосрочные пассивы, ГТ3 — долгосрочные кредиты и займы:

П3 = стр. 590.

Постоянные пассивы, П4 — строки раздела IV баланса плюс строки 630—660 из раздела VI. В целях сохранения баланса актива и пассива итог этой группы уменьшается на строки «Расходы будущих периодов» раздела II актива баланса:

Яг = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660 стр. 216.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить расчеты групп активов и групп обязательств. Баланс считается ликвидным при следующих соотношениях групп активов и обязательств:

AiAn,; А2>П2;

А3> П3; А4< Щ

Сравнение первой и второй групп активов (наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов) с первыми двумя группами пассивов (наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами) показывает текущую ликвидность, т.е. платежеспособность или неплатежеспособность предприятия в ближайшее к моменту проведения анализа время.

Сравнение же третьей группы активов и пассивов (медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами) показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности предприятия.

Для удобства проведения анализа ликвидности баланса и оформления его результатов составляется таблица анализа ликвидности баланса. Применительно к данным анализируемого нами предприятия в ней представлены следующие показатели (табл. 8.2).

Ликвидность предприятия определяется и с помощью ряда финансовых коэффициентов.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумме кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

В

Км = ———.

Нормальное ограничение — Кал s 0,2 а

0,5. Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

Коэффициент покрытия, или текущей ликвидности, рассчитывается как отношение всех оборотных средств (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств (сумма кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов):

Н+М

Нормальное ограничение — Ктл > 2. Коэффициент показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Проанализировав ликвидность предприятия, приводимого в качестве примера, можно сделать следующее заключение.

На момент составления баланса его нельзя признать ликвидным, так как одно из соотношений групп активов и пассивов не отвечает условиям абсолютной ликвидности баланса (наиболее ликвидные активы меньше наиболее срочных обязательств).

За отчетный период увеличился платежный недостаток наиболее ликвидных активов. Ожидаемые поступления от дебиторов превысили сумму краткосрочных кредитов. Запасы превысили долгосрочные обязательства. Однако несмотря на имеющийся платежный излишек по этим группам, из-за низкой ликвидности запасов он вряд ли может быть направлен на покрытие недостатка средств для погашения наиболее срочных обязательств.

Вместе с тем коэффициенты абсолютной и текущей ликвидности имеют значения выше нормальных ограничений, что говорит об определенной кредитоспособности.

Коэффициент абсолютной ликвидности за отчетный период несколько вырос, что свидетельствует о сокращении перспективных платежных возможностей предприятия.

В целом же на основе анализов финансовой устойчивости и кредитоспособности предприятия можно сделать вывод, что предприПиенка Финансового состояния организации £71 (предприятия)

ятие находится в неустойчивом состоянии и кредитоспособность его низка. К этому предприятию как к деловому партнеру и заемщику в деловом мире будут относиться с осторожностью.