8.8. оценка потенциального банкротства организации

8.8. оценка потенциального банкротства организации

Одна из целей финансового анализа — своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью организации.

Во всех странах процесс банкротства, т.е. признания предприятия неплатежеспособным, регулируется государством специально издаваемыми законодательными актами и правительственными документами. В Российской Федерации основной такой акт — Закон Российской Федерации от 26 октября 2002 г. «О несостоятельности (банкротстве) предприятий».

В соответствии с действующим в России законодательством основанием для признания предприятия, организации банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ и услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные условия и сроки дают основание поставщикам, исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям-неплательщикам всех форм собственности. В отношении государственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. N° 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия», в соответствии с которым они подпадают под действие Закона о банкротстве, если у них имеется неудовлетворительная структура баланса.

Финансовому менеджеру предприятия необходимо постоянно держать под контролем неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, признаки приближения банкротства.

Финансовый менеджер должен обратить внимание на следующие моменты, свидетельствующие о неблагоприятном финансовом состоянии предприятия:

убытки от основной хозяйственной деятельности; недостаток оборотных средств;

затруднения в получении коммерческих кредитов;

уменьшение поступления денежных средств от хозяйственных операций;

падение рыночной цены ценных бумаг, выпущенных этим предприятием;

неспособность погасить срочные обязательства и др.

Для определения количественных параметров финансового состояния предприятия и выявления признаков банкротства следует сразу же после составления очередного бухгалтерского баланса рассчитать и проанализировать соотношения таких финансовых показателей:

чистой прибыли к сумме всех активов предприятия (внеобо ротных и оборотных);

оборотных активов к сумме всех активов;

всех пассивов (обязательства) к сумме активов (средства);

поступления денежной наличности от операций по основной деятельности ко всем обязательствам;

чистой прибыли плюс проценты по кредиту к процентам по кредиту;

заемных средств к сумме собственных средств;

собственных оборотных средств к стоимости запасов.

Все активы

Все активы

Если в результате расчетов окажется, что Z-счет равен или меньше 1,8, то вероятность банкротства этого предприятия очень высока, при значении Z-счета от 1,8 до 2,7 вероятность высокая; от 2,8 до 2,9 — банкротство возможно; от 3,0 и выше — вероятность банкротства очень низкая.

В Российской Федерации для выявления государственных предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для выявления признаков их банкротства используется методика «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий», утвержденная Постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498. К этому Постановлению имеется Приложение № 1 «Система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий*. В соответствии с этим приложением определяются следующие три финансовых коэффициента и устанавливаются их критерии (нормативы).

Коэффициент текущей ликвидности Ктл — отношение оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств:

А°

Кта = — >2,

н + м

где Л° — оборотные активы;

Н — кредиторская задолженность; М — краткосрочные кредиты и займы.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными сред ствами Kfl — отношение величины собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств:

РК=Л>0,1,

где Ес — величина собственных оборотных средств; А° — общая величина оборотных средств. 3.

Коэффициент еосстаноел

ения (утраты) платежеспособности КВ1|

где K[j, t2, Ku, t — коэффициент текущей ликвидности соответственно на

коней и на начало отчетного периода;

У — период восстановления (утраты) платежеспособности;

Т — продолжительность отчетного периода.

Если у государственного предприятия после составления бухгалтерского баланса значения указанных расчетных коэффициентов ниже установленных, то это предприятие попадает под действие Закона о банкротстве со всеми вытекающими последствиями.

Вопросы для самоконтроля

Какова роль финансового анализа в деятельности финансового менеджера?

Какое предприятие считается платежеспособным?

Как проводится анализ кредитоспособности предприятия?

Как проводится анализ оборачиваемости оборотных активов пред приятия?

Как проводится анализ финансовых результатов предприятия?

Охарактеризуйте систему показателей рентабельности.

Как оценивается потенциальное банкротство предприятия?