7.2. нетрадиционные банковские услуги

7.2. нетрадиционные банковские услуги: Финансы предприятия, Павел Николаевич Шуляк, 2005 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В настоящем учебнике раскрываются особенности организации финансов предприятий основных организационно-правовых форм, а также их взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами, коммерческими банками и другими контрагентами.

7.2. нетрадиционные банковские услуги

Трастовые операции применяются в странах с рыночной экономикой длительное время, и механизм их действия, законодательная база достаточно отлажены.

Траст-операции, или трастовые операции, представляют собой доверительные операции банков, финансовых компаний, инвестиционных фондов по управлению имуществом клиента и выполнению других услуг в интересах и по поручению клиентов на правах доверенного лица.

Доверительные операции банков различных стран можно разделить на два вида:

связанные с управлением имуществом своего клиента;

не связанные с управлением имуществом. Доверительные операции второго типа представляют собой брокерскую деятельность банков.

Правовая основа доверительных операций, связанных с управлением имуществом клиентов, спорная. В разных странах правовая основа таких операций трактуется во. Выделяются две трактовки: англо-американская и континентальная.

Англо-американская трактовка основана на том, что доверительная собственность — это особая форма собственности, когда собственность как бы "расщепляется". Образуются два собственника одного имущества. Первый собственник — это бенефициар, или учредитель траста. Второй соб364

ственник — это доверительный собственник, которому имущество отчуждено другим лицом для определенных целей.

Континентальная трактовка предполагает одного собственника имущества. Он владеет имуществом, распоряжается и пользуется им.

Россия относится к странам континентального права, поэтому здесь право собственности рассматривается как право, принадлежащее одному субъекту.

Действия по привлечению и размещению средств клиента могут выделяться в отдельную банковскую операцию — трастовую операцию, если заключен договор на управление имуществом, отличный от договора комиссии или договора поручения. Иначе указанные действия подпадают под совершение банком брокерских операций.

Суть трастового договора в РФ трактуется в указе президента следующим образом: "При учреждении траста учредитель передает имущество и имущественные права, принадлежащие ему в силу права собственности, на определенный срок доверительному собственнику, а доверительный собственник обязан осуществлять право собственности на доверенное ему имущество исключительно в интересах бенефи-циария... в соответствии с законодательством РФ".

В указе президента даны следующие определения участников трастового соглашения.

Учредитель траста — любое физическое или юридическое лицо, в том числе орган государственной власти или управления, предприятие, учреждение, общественная, религиозная, благотворительная организация (объединение), а также иностранное физическое или юридическое лицо, лицо без гражданства, международная организация;

Доверительный собственник — любое физическое или юридическое лицо, за исключением:

лиц, которые могут быть признаны бенефициариями по данному договору об учреждении траста;

365

органов государственной власти, органов государственного управления, государственных учреждений, государственных предприятий и их объединений (независимо от организационно-правовой формы последних);

иных лиц, которые не могут быть доверительными собственниками в соответствии с законодательством РФ.

3. Бенефициарна (выгодоприобретатель) траста — это лицо, в пользу которого был заключен договор об учреждении траста. Бенефициарий траста вправе получать доходы от имущества, переданного в траст доверительному собственнику, в пределах и на условиях, установленных договором об учреждении траста.

Бенефициарием может быть любое физическое или юридическое лицо, как существующее, так и то, которое может существовать в будущем. Учредитель траста может быть бе-нефициарием траста. Бенефициарием не может быть доверительный собственник.

Предметом трастового договора в соответствии с указом президента является какое-либо имущество (как существующее в момент заключения договора, так и такое, которое может существовать в будущем, в том числе созданное или приобретенное доверительным собственником на основаниях, вытекающих из договора), которым учредитель траста владеет в силу права собственности, а также связанные с ним (с имуществом) имущественные и личные неимущественные права.

Предметом договора об учреждении траста не может быть имущество:

принадлежащее учредителю в силу иного, чем право собственности, вещного права;

не допускающее обособления от иного имущества, принадлежащего учредителю.

После заключения трастового договора к доверительному собственнику переходят имущество и все связанные с

366

ним имущественные и личные неимущественные права, принадлежащие учредителю. Доверительный собственник имеет право распоряжаться доверенным имуществом только в соответствии с условиями трастового договора и только в интересах бенефициария.

Доверительный собственник сам выбирает способы владения и распоряжения имуществом учредителя траста; при этом его действия должны быть добросовестными. Условиями трастовых операций не допускается смешение личных интересов доверительного собственника с интересами бенефициа-рия или учредителя.

Доверительный собственник не имеет права:

передавать в траст иному лицу имущество, имущественные и неимущественные права, которыми он владеет в силу договора об учреждении траста;

приобретать в собственность имущество, которым он владеет в силу договора об учреждении траста, до момента прекращения указанного договора.

Доверительный собственник полностью отвечает за выполнение условий трастового договора, за сохранность и наилучшее использование доверенной собственности, а также за ущерб, причиненный бенефициарию траста. Он несет имущественную ответственность по обязательствам трастового договора, однако не может расплачиваться доверенным ему имуществом по обязательствам, не связанным с конкретным трастовым договором.

Если доверительный собственник объявлен банкротом, имущество, являющееся предметом договора об учреждении траста, не может быть включено в конкурсную (ликвидационную) массу.

Доверительный собственник имеет право из доходов по управлению имуществом возмещать свои расходы и расходы, связанные с управлением, а также получить вознаграждение, размеры и условия которого оговариваются в трастовом договоре.

367

Банки при заключении трастовых договоров пользуются указанным ранее проектом, поскольку законодательно утвержденного документа по этому вопросу не имеется.

Как уже отмечалось, трастовые отношения возникают лишь тогда, когда заключается трастовый договор. Исходя из проекта рекомендаций по проведению трастовых операций, все трастовые операции, проводимые коммерческими банками в РФ, можно подразделить на две группы:

операции, проводимые банками по управлению денежными средствами и ценными бумагами на основе заключенных с клиентами договоров управления. Такие договоры можно условно назвать персональными. В данном случае управление будет осуществляться персонально имуществом клиента;

операции по управлению аккумулированными денежными средствами и ценными бумагами. Аккумуляция средств вкладчиков осуществляется в общих фондах банковского управления ОФБУ на основе заключенных с вкладчиками договоров.

В трастовом договоре должны быть указаны:

имущество, передаваемое в управление по договору;

выгодоприобретатель (бенефициар);

сроки представления отчетов управляющим;

лицо, получающее имущество в случае прекращения управления;

размер и формы вознаграждения управляющего.

Договор заключают в письменном виде. Рассмотрим подробнее каждое из перечисленных условий трастового договора.

1. В договоре это условие можно выделить как п. 1 с названием "Предмет договора". Этот пункт может состоять из нескольких подпунктов и выглядеть следующим образом.

1.1. Бенефициар на доверительной основе передает Банку в управление имущество в виде денежных средств на сум368 му... , на срок... дней, а Банк берет на себя обязательство управлять имуществом Бенефициара с максимально возможной выгодой для Бенефициара на условиях, оговоренных ниже.

Имущество, передаваемое в управление Банку, должно быть законно приобретенным и свободным от всех обязательств.

Бенефициар передает Банку денежные средства путем перенесения на инвестиционный счет в Банке.

Указания о выгодоприобретателе можно не выделять в отдельный пункт договора. В начале договора указываются лица, между которыми заключен договор, и отмечается третье лицо, если таковое имеется.

Возможно заключение договора между двумя лицами. В этом случае Бенефициар (выгодоприобретатель) и учредитель будут являться одним и тем же лицом.

Сроки и методы представления отчетов об управлении имуществом оговариваются в договоре в разделе "Банк обязан". Например: "Банк обязан предоставлять Бенефициару отчет о результатах управления денежными средствами в сроки и по форме, оговоренные в приложении к настоящему договору".

В одном из приложений можно указать различную информацию — выбранную для отчета форму, периодичность предоставления Бенефициару отчетности и форму передачи отчетности.

Информация о лице, получающем имущество в случае прекращения управления, может выделяться особо, если речь идет о третьем лице, или может быть любая запись в тексте договора. Например: "По истечении срока действия договора имущество передается Бенефициару".

Размер и формы вознаграждения управляющего обязательно указываются в договоре в разделе о правах Банка.

В любом трастовом договоре должно быть отражено максимально необходимое количество информации и оговорены все необходимые вопросы.

369

В договоре должна быть отражена информация о предмете договора, правах и обязанностях выгодоприобретателя и доверителя, о сроке действия договора и условиях его пролонгации или прекращения действия, о вознаграждении доверителя собственности, о формах получения дохода выгодоприобретателем, об арбитраже, форс-мажоре, особых условиях, если таковые имеются, и, естественно, в договоре должны быть отражены реквизиты и подписи сторон.

К договору необходимо добавить приложения с формами каких-либо документов, например заявление на открытие инвестиционного счета. В приложениях может быть отражена информация о формах и методах получения отчетности выгодоприобретателем и др.

Информация, содержащаяся в договоре и приложениях, может быть представлена в произвольной форме, но должна согласовываться с ГК РФ, указом президента и законодательными актами, касающимися трастовых отношений.

Основаниями прекращения договора являются общие основания прекращения обязательств, а также:

истечение срока договора;

гибель имущества, переданного в управление;

смерть гражданина-выгодоприобретателя, ликвидация юридического лица — выгодоприобретателя, если договором не предусмотрено иное;

отказ выгодоприобретателя от получения выгод по договору;

смерть гражданина-управляющего, признание его недееспособным или ограниченно дееспособным, несостоятельным, безвестно отсутствующим, ликвидация юридического лица — управляющего, признание его банкротом;

отказ управляющего или учредителя от управления в связи с невозможностью для управляющего лично осуществлять управление имуществом;

отказ учредителя от договора при условии выплаты управляющему вознаграждения;

370

отказ управляющего от управления при несообщении ему о передаче в управление обремененного залогом имущества. В этом случае ему уплачивается обусловленное вознаграждение;

расторжение договора по решению суда, арбитражного суда при ненадлежащем осуществлении уполномоченным возложенных на него обязанностей.

Общие фонды банковского управления (ОФБУ) создаются путем аккумулирования денежных средств и (или) ценных бумаг вкладчиков для их последующего вложения в ценные бумаги и банковские депозиты других банков. Банк может образовывать несколько ОФБУ. Операции и учет по этим ОФБУ ведутся отдельно.

Банк не имеет права начинать аккумулирование средств в ОФБУ, если у него отсутствует инвестиционная декларация, содержащая максимальные или минимальные доли привлеченного капитала, которые могут быть вложены в ценные бумаги того или иного вида в зависимости от их ликвидности и

Договор, заключаемый в письменной форме между вкладчиком и банком, создающим ОФБУ, отличается от трастового договора, рассмотренного выше.

Банк публикует общие условия создания ОФБУ, которые являются публичным предложением (офертой) заключить договор о передаче имущества в управление.

Договор заключается путем подачи вкладчиками в банк заявления о намерении вложить определенные средства, о согласии с общими условиями, а также о передаче указанных средств. Содержание общих условий создания ОФБУ отражено в проекте. В общих чертах эти условия идентичны содержанию трастового договора с клиентом.

ОФБУ, создаваемый банком, делится на доли, каждая из которых удостоверяется сертификатом долевого участия. Сертификат долевого участия — простое свидетельство о

371

передаче имущества в управление и размере доли в составе общего имущества. Размер доли определяется при выписке сертификата. Сертификат долевого участия выписывается на определенное лицо (вкладчика или третье лицо, в пользу которого заключается договор). Если деятельность ОФБУ приостанавливается, то вкладчик имеет право продать имеющиеся у него сертификаты долевого участия по цене, определяемой величиной чистых активов фонда на момент приостановления деятельности. Определение цены возможно следующим образом:

Размер ОФБУ не может быть меньше 5 млн руб. Для того чтобы обезопасить учредителей траста и выгодоприобретателей, ОФБУ не может вкладывать более 15\% своих активов в ценные бумаги одного эмитента либо группы эмитентов, связанных между собой отношениями имущественного контроля или письменным соглашением. Банкам, в которых создан ОФБУ, запрещается приобретать более 5\% ценных бумаг других инвестиционных фондов за счет средств

ОФБУ.

Инвестиционный портфель ОФБУ должен состоять по меньшей мере на 51\% из ценный бумаг.

В случае недостаточности ликвидных средств инвестиционного фонда для выкупа сертификатов долевого участия банк обязан выкупить их за свой счет с последующим возмещением средств из инвестиционного фонда в сумме, равной стоимости выкупа.

При расчете суммы вознаграждения управляющего в существующих условиях необходимо прежде всего обращать внимание на выгодность условий для обеих сторон, и в частности для доверительного собственника. Доверительный соб372

ственник (банк) сопоставляет доходность от депозитных операций, межбанковских операций, биржевых операций с доходностью траста, а также анализирует возможность снижения обязательных платежей. Однако и учредитель проводит аналогичные сравнения.

Как известно, курс акций определяется следующим образом:

--с5ЙВН£=г

Аналогично можно оценить доходность по трасту: Доходность траста = До5оддепоз?та '10°Если в траст вкладывать ценные бумаги, то формулу можно изменить:

Доходность траста = ^^^видют^ '

К нетрадиционным банковским услугам относится и факторинг.

Финансово-кредитный словарь дает следующее определение факторинга: "Факторинг — в капиталистических странах разновидность торгово-комиссионной операции, сочетающейся с кредитованием оборотного капитала клиента; включает инкассирование дебиторской задолженности клиента, кредитование и гарантию от кредитных и валютных рисков". В основе операций лежит так называемое дисконтирование фактур — покупка факторской компанией счетов-фактур клиента на условиях немедленной оплаты около 80\% стоимости отфактурованных поставок и уплаты остальной части (за вычетом процента за кредит) в строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов.

373

В мировой финансовой системе факторинговые операции возникли в XVI—XVII вв. и с тех пор постоянно расширяются. Благодаря факторингу достигается ускорение оборачиваемости средств в расчетах, что является одной из актуальнейших задач.

Факторинг применяется в США с 1890 г. Его суть в следующем: факторская компания скупает платежные требования какой-либо компании и затем сама получает по ним платежи. При этом речь идет обычно об обращающихся краткосрочных требованиях, возникающих из товарных поставок.

Широкое распространение в капиталистических странах приобрел экспортный факторинг. При нем клиент пользуется полной гарантией от кредитного и валютного риска. В финансовом отношении факторинг не создает нового пассива у предприятий продавцов и, следовательно, не уменьшает их кредитоспособности.

Это означает, что при факторинговый операциях предприятие, которое продает свои платежные требования, не получает никаких дополнительных средств. Ему оплачивают единовременно лишь часть номинала платежного требования. Остальная часть его суммы погашается по истечении срока факторингового договора.

Предприятие может одновременно осуществлять несколько факторинговых операций и с различными компаниями, однако пассив предприятия при этом остается неизменным. Вследствие этого кредитоспособность, на которую в капиталистических странах обращают большое внимание, от этого не меняется.

В факторинговых операциях имеются три участника: первый — фактор, второй — первоначальный кредитор (клиент фактора) и третий — должник, получающий от клиента фактора товар с отсрочкой платежа (обыгчно до 120 дней). Под фактором здесь подразумевается факторинговая компания.

Факторинговая компания покупает у фирмы-поставщика (предприятия) его платежные документы. Эти платежные

374

документы показывают сумму стоимости проданного товара. С момента покупки этих платежных документов факторинговая компания берет на себя (инкассирует) обязательства востребовать с покупателя оплату поставленной ему продукции. При этом фирма-поставщик получает на свой счет денежную сумму, соответствующую большей части стоимости поставленной продукции.

Факторинговая компания не может оплатить полностью платежные документы. Во-первых, она должна учитывать элемент риска. Несмотря на тщательную проверку, фирма-покупатель может оказаться неплатежеспособной и не оплатить предъявленных ей документов или растянуть оплату на неопределенный срок. Во-вторых, факторинговая компания должна получить доход, достаточный для осуществления своей деятельности.

Для того чтобы застраховать себя от возможного риска, факторинговая компания выплачивает фирме поставщику аванс до 90\% суммы платежных документов. Остальная сумма выплачивается после полной оплаты потребителем платежных документов.

При экспортном факторинге величина аванса колеблется от 70 до 90\% суммы счета-фактуры, остальные зачисляются на блокированный счет клиента для страхования риска факторинга. Остаток счета за вычетом процента и комиссии факторинговая компания возвращает клиенту после оплаты долга импортером.

Никакая компания не может существовать без определенной прибыли. У фактора имеются следующие ее источники.

Одна из статей дохода — факторский сбор, т. е. процент от общей суммы платежных документов, который поставщик уступает фактору. Обычно это достаточно высокий процент.

Другой источник дохода — комиссионные платежи за ведение бухгалтерского учета, т. е. за инкассирование.

Таким образом, факторинг является особой формой кредита. В то же время он представляется для клиента достаточно дорогой операцией.

375

Факторинговые операции начали проводиться некоторыми отделениями бывшего Промстройбанка СССР в 1989 г. До этого времени факторинговые расчеты в стране не осуществлялись.

В факторинговых операциях в РФ участвуют также три субъекта — поставщик (клиент банка), покупатель (должник), получающий от клиента банка товар, и банк.

В банке на основе существующих структур (кредитного отдела, планово-экономического отдела и т. п.) формируется факторинговый отдел. Как правило, служащих, занимающихся исключительно факторинговыми операциями, нет, и ими по совместительству занимаются работники других отделов.

Для проведения факторинговых операций в банке открывается отдельный счет. Банк, структуры которого занимаются факторинговыми операциями, несет имущественную ответственность по обязательствам подразделения в случае невозможности их выполнения самим факторинговым отделом.

Работниками банка заключается двусторонний договор с предприятиями-поставщиками на определенный срок. В соответствии с ним гарантируется оплата счетов поставщиков, выставляемых на предприятия — получателей продукции через счет факторинга. К договору прилагаются платежные требования, которые в данном случае банк покупает у пред-поставщика продукции (услуг).

Факторинговый договор может быть заключен с поставщиками на совершение разовых расчетных операций по оплате платежных требований. Требования выставляются на определенного плательщика, с тем чтобы он в дальнейшем перечислил средства по данному платежу на счет банка.

Клиенты банка-фактора (предприятия-поставщика) при совершении расчетных операций по факторингу вносят плату в размере, установленном в факторинговом договоре. Эта сумма перечисляется на счет, по которому проводятся факторинговые операции. В случае несвоевременной оплаты пред376

приятием-потребителем платежных документов в доход банка зачисляется пеня в размере 0,04\% оставшейся суммы платежа за каждый день просрочки. Сумма пени взыскивается с поставщика.

Так как форма, в которой заключается факторинговый договор, произвольна, то возможен учет и других выплат клиентом банка, т. е. предприятием-поставщиком. Например, возможны следующие дополнительные условия.

При поступлении от плательщика полного или частичного отказа от акцепта сумма отказа взыскивается фактором с поставщика. В этом случае с поставщика также удерживается дополнительная плата за пользование средствами факторингового кредита в размере, оговоренном в договоре. Сумма платежа рассчитывается со дня выдачи кредита по день поступления в адрес банка отказа от акцепта. Возможны и другие условия, принимаемые банком для того, чтобы избежать покупки платежных требований с малой вероятностью оплаты.

Фактор, как правило, не вступает в договорные отношения с хозорганом-поставщиком, ранее объявленным банком неплатежеспособным.

При заключении договора с предприятием-поставщиком банк учитывает финансовое положение плательщика, характер его хозяйственных связей и сложившуюся практику платежных взаимоотношений с поставщиком. Например, проверяется, есть ли задолженность в картотеке № 2 у плательщика и как она велика и продолжительна. Учитываются также вид, качество, конкурентоспособность поставляемой продукции, количество случаев ее возврата и т. д.

Предприятие-поставщик в необходимых случаях предоставляет бухгалтерскую отчетность и другую информацию, необходимую для анализа.

Долгосрочные договорные отношения банка с предприятиями-поставщиками устанавливаются путем составления двустороннего договора. Поставщики, заключившие долгосрочный договор с банком по факторинговым операциям, в течение срока действия договора выставляют платежные требо377

вания на данного плательщика от имени банка (в кредитовой части требования проставляется номер факторингового счета и наименование банка). Одновременно выставляются требования банку на сумму, уменьшенную на величину платы за совершение факторинговых операций. К этим требованиям прикладывается экземпляр платежного требования, выставленного на плательщика.

При поступлении платежного требования в банк его оплата осуществляется с последующим акцептом.

Банк может заявить отказ от акцепта в течение трех рабочих дней после оплаты платежных требований поставщика, а также после получения от плательщика отказа от акцепта.

Договорные отношения с поставщиком, предусматривающие совершение разовых факторинговых расчетов, могут устанавливаться следующим образом. Поставщик обращается к фактору с просьбой о совершении платежа. Просьба может оформляться письмом, телеграммой, факсом и другими видами связи либо прикладываться непосредственно к платежному требованию, выставляемому поставщиком на плательщика. Она должна содержать все реквизиты платежного требования, которое поставщик просит оплатить, а также согласие на уплату банку процента от общей суммы платежного требования.

При отказе потребителя от оплаты платежных требований банк может известить об этом поставщика.

Если просьба поставщика о совершении факторинговых операций приложена к платежному требованию (речь идет о разовых факторинговых операциях), то отдел банка, обслуживающий плательщика, получив указанное требование, обязан оперативно известить об этом факторинговые службы банка поставщика. Это необходимо сделать в случае отсутствия у плательщика средств для оплаты указанного требования и невозможности предоставления ему банковского кредита.

При принятии к исполнению просьбы поставщика об оплате платежного требования банк, осуществляющий факторинговые операции, дает указание банку, обслуживающему плательщика (в форме, обусловленной взаимной договоренностью),

378

исправить на платежном требовании номер счета получателя денег на номер расчетного счета фактора. Одновременно он выставляет платежное поручение на перечисление поставщику со своего счета суммы платежа по платежному требованию, уменьшенной на сумму платы за совершение факторинговых операций. Копия поступившего платежного поручения со штампом отделения банка, обслуживающего поставщика товаров, направляется в банк, обслуживающий плательщика, и служит подтверждением совершения платежа поставщику по данному платежному требованию.

При поступлении платежа от плательщика часть пени за просрочку платежа по договоренности с поставщиком может перечисляться ему (поставщику) фактором платежным поручением. Эта часть пени принадлежала поставщику (с момента помещения счета плательщика в картотеку № 2 в банке плательщика и до момента оплаты ее фактором).

Факторинговые службы осуществляют контроль за своевременностью поступления средств по оплачиваемым ими счетам. Для этого при ведении внутреннего учета фактор открывает лицевые счета по каждому плательщику для учета картотеки невозмещенных платежей по оплаченным факторингом счетам.

С развитием рыночных отношений в России неизбежно должны создаваться факторинговые самостоятельные компании, так как работники банка не смогут совмещать проведение кредитных и факторинговых операций. Для проведения факторинговых операций нужны высококвалифицированные специалисты, анализирующие кредитоспособность, конкурентоспособность своих клиентов.

Для проведения факторинговых операций осуществляются отчисления в страховой фонд, или дисконт.

Дисконт — это часть суммы платежных требований, депонируемая в банке-посреднике (факторе). Как правило, ее

величина составляет Страховой фонд необходим

фактору для того, чтобы обеспечить свою устойчивость при неоплате приобретенных платежных требований.

379

Таким образом, если адресат платежных требований оказывается неплатежеспособным, то убытки делят между собой фактор и поставщик (клиент фактора). Как правило, сумма страхового фонда возмещается поставщику при успешном окончании факторингового договора.

Процент страхового фонда можно определять по каждой компании индивидуально, в зависимости от существующих условий (суммы платежных требований, сроков их оплаты и т. д.)

Если имеется опыт факторинговой работы, то страховой процент можно рассчитать как среднюю по предприятиям со сходными условиями работы. Например, можно воспользоваться формулой

S3

где величина процента страхового фонда (по конкретному предприятию);

сумма, затраченная банком на покупку дебиторской задолженности (без процентов, комиссионных, пени, если они оставлены банком себе и т. п.), тыс. руб.;

сумма, полученная банком поставщика по окончании действия факторингового договора, тыс. руб.

Процент за пользование факторинговым кредитом — это сумма вознаграждения банка-посредника за покупку платежных требований (срочных или просроченных). При установлении процента за факторинговый кредит анализируются учетная ставка Банка России и текущая плата за кредит, а также срок пребывания средств в расчетах с покупателем.

Комиссионное вознаграждение — это плата банку за проведение расчетных операций самостоятельно, без участия клиента. Практически это плата за инкассирование банком операций по оплате платежных требований предприятия-поставщика.

380

Финансы предприятия

Финансы предприятия

Обсуждение Финансы предприятия

Комментарии, рецензии и отзывы

7.2. нетрадиционные банковские услуги: Финансы предприятия, Павел Николаевич Шуляк, 2005 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В настоящем учебнике раскрываются особенности организации финансов предприятий основных организационно-правовых форм, а также их взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами, коммерческими банками и другими контрагентами.