10.7. методика анализа финансовых результатов и рентабельности предприятия

10.7. методика анализа финансовых результатов и рентабельности предприятия: Финансы предприятия, Павел Николаевич Шуляк, 2005 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В настоящем учебнике раскрываются особенности организации финансов предприятий основных организационно-правовых форм, а также их взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами, коммерческими банками и другими контрагентами.

10.7. методика анализа финансовых результатов и рентабельности предприятия

10.7.1. источники информации и задачи анализа

Финансовый результат деятельности предприятия выражается в изменении величины его собственного капитала за отчетный период. Способность предприятия обеспечить неуклонный рост собственного капитала может быть оценена системой показателей финансовых результатов. Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме № 2 годовой и квартальной бухгалтерской отчетности.

К ним относятся: доходы и расходы по обычным видам деятельности, прочие доходы и расходы, прибыль (убыток)

562 до налогообложения, чистая прибыль (убыток) отчетного периода. В форме № 2 по всем перечисленным показателям приводятся также сопоставимые данные за аналогичный период прошлого года.

Показатели финансовых результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Они составляют основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого дела.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также основным источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия как партнера.

Однако различных пользователей бухгалтерской отчетности интересуют только определенные показатели финансовых результатов. Например, администрацию предприятия интересуют масса полученной прибыли и ее структура, факторы, воздействующие на ее величину; налоговые инспекции заинтересованы в получении достоверной информации о всех слагаемых налогооблагаемой базы прибыли; потенциальных инвесторов интересуют вопросы качества прибыли, т. е. устойчивости и надежности получения прибыли в ближайшей и обозримой перспективе, для выбора и обоснования стратегии инвестиций, направленной на минимизацию потерь и финансовых рисков от вложений в активы данной организации.

563

Анализ финансовых результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов, во-первых, оценку изменений по каждому показателю за анализируемый период (т. е. "горизонтальный анализ" показателей); во-вторых, оценку структуры показателей прибыли и изменений их структуры (что принято называть "вертикальным анализом" показателей); в-третьих, изучение, хотя бы в самом общем виде, динамики изменения показателей за ряд отчетных периодов (т. е. "трендовый анализ" показателей); в-четвертых, выявление факторов и причин изменения показателей прибыли и их количественная оценка.

Основными задачами анализа финансовых результатов являются:

анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли;

факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг);

анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной и финансовой деятельности;

анализ и оценка использования чистой прибыли;

оценка качества показателей прибыли;

анализ взаимосвязи затрат, объема производства (продаж) и прибыли;

анализ взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и потока денежных средств;

анализ и оценка влияния инфляции на финансовые результаты.

10.7.2. Анализ и оценка уровня и динамики показателей прибыли

Для анализа и оценки уровня и динамики показателей прибыли составляется таблица (табл. 5), в которой используются данные бухгалтерской отчетности организации из формы № 2.

564

Общий финансовый результат отчетного периода отражается в отчетности в развернутом виде и представляет собой алгебраическую сумму прибыли (убытка) от реализации продукции (работ, услуг); реализации основных средств, нематериальных активов и иного имущества и результата от

565 другой финансовой деятельности; прочих внереализационных операций.

Из данных таблицы следует, что прибыль по отношению к предшествующему периоду выросла на 135,2\%, что привело также к соответствующему увеличению прибыли, остающейся в распоряжении организации.

В динамике финансовых результатов можно отметить следующие положительные изменения.

Прибыль от реализации растет быстрее, чем нетто-вы-ручка от реализации продукции (работ, услуг). Это свидетельствует об относительном снижении затрат на производство продукции.

Чистая прибыль растет быстрее, чем прибыль от реализации, от финансово-хозяйственной деятельности и отчетного периода. Это свидетельствует об использовании организацией механизма налогообложения.

Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и негативные изменения. Опережающими темпами растут расходы периода (148,7), убытки от прочей реализации и внереализационные расходы. Все это привело к снижению прибыли отчетного периода на 7,8\%

В отчетном периоде произошли положительные изменения в структуре прибыли. Возросла доля прибыли от реализации продукции (работ, услуг), от финансово-хозяйственной деятельности и финансовых операций. Возросла также против предшествующего периода доля прибыли, остающейся в распоряжении предприятия (чистой прибыли). Вместе с тем в отчетном периоде в обороте оставлено только 14 млн руб. чистой прибыли, тогда как в предшествующем — 100 млн руб. Значимость финансовых результатов может быть оценена также по показателям рентабельности реализации продукции (работ, услуг), которая в отчетном периоде составила 21,9\%, что выше, чем за предшествующий период.

566

10.7.3. Факторный анализ прибыли от реализации продукции (работ, услуг)

Прибыль от реализации товарной продукции в общем случае находится под воздействием таких факторов, как изменение: объема реализации; структуры продукции; отпускных цен на реализованную продукцию; цен на сырье, материалы, топливо, тарифов на энергию и перевозки; уровня затрат материальных и трудовых ресурсов. Приведем методику формализованного расчета факторных влияний на прибыль от реализации продукции.

Расчет общего изменения прибыли (АР) от реализации продукции:

АР = Р, ~ Р0,

где Р1 — прибыль отчетного года; Р0 — прибыль базисного года.

Расчет влияния на прибыль изменений отпускных цен на реализованную продукцию

ДР3 = JVW = Хф}Яі Іад,

где JVpj = q} — реализация в отчетном году в ценах отчетного года (р — цена изделия; q — количество изделий);

= реализация в отчетном году в ценах базисного года.

Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции т. е. собственно объема продукции в оценке по

плановой (базовой) себестоимости:

ЛР2 = Р0КГ Р = Р0(К} 1),

где — прибыль базисного года;

— коэффициент роста объема реализации продукции.

567

Подпись:
где S10— фактическая себестоимость реализованной продукции за отчетный период в ценах и тарифах базисного периода;

— себестоимость базисного года (периода). 4. Расчет влияния на прибыль изменений в объеме продукции, обусловленных изменениями в структуре продукции

Подпись:

где

коэффициент роста объема реализации в оцен-

ке по отпускным ценам.

Подпись:
где реализация в отчетном периоде по ценам базисного периода;

— реализация в базисном периоде. 5. Расчет влияния на прибыль экономии от снижения сегде S,

себестоимость реализованной продукции

4 1,0 V

бестоимости продукции {ар ):

„ от_

четного периода в ценах и условиях базисного периода;

— фактическая себестоимость реализованной продукции отчетного периода.

6. Расчет влияния на прибыль изменений себестоимости за счет структурных сдвигов в составе продукции

Отдельным расчетом по данным бухгалтерского учета определяется влияние на прибыль изменений цен на матери-568 алы и тарифов на услуги (ДР6), а также экономии, вызванной нарушениями хозяйственной дисциплины (ДР7). Сумма факторных отклонений дает общее изменение прибыли от реализации за отчетный период, что выражается следующей формулой:

ДР = Р, Р0 = ДРг + ДР2 + АР3 + APt + ДР5 + АРе + АР7

и ДР = ХА^

где Р — общее изменение прибыли;

Р. — изменение прибыли за счет г-го фактора.

10.7.4. Анализ финансовых результатов от прочей реализации, внереализационной деятельности и финансовых вложений

Финансовые результаты от прочей реализации возникают по операциям с имуществом организации. К ним относятся прибыль (убыток) от реализации основных средств, нематериальных активов, производственных запасов, финансовых активов и иного имущества; списание основных средств по причине морального износа, сдача помещений в аренду, содержание законсервированных производственных мощностей и объектов, аннулирование производственных заказов (договоров), прекращение производства, не давшего продукции. Доходы, причитающиеся по этим операциям, и затраты, связанные с получением этих доходов, показываются в отчете (форма № 2) развернуто по статьям "Прочие операционные доходы" и "Прочие операционные расходы". Кроме того, в составе операционных доходов и расходов отражаются ре569 зультаты переоценки имущества и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте (курсовые разницы), а также сумма причитающихся к уплате отдельных видов налогов и сборов за счет финансовых результатов (на содержание автодорог, милиции и др.).

Данные по операционным доходам отражаются на счетах бухгалтерского учета (47, 48) за минусом сумм налога на добавленную стоимость.

При получении убытков от прочей реализации, связанных с превышением операционных расходов над доходами, в каждом конкретном случае следует установить причины и виновников образования этих убытков. Так, причинами образования убытков от реализации имущества предприятия являются, как правило, снижение качества и потребительских свойств вследствие длительного и небрежного его хранения. Причинами образования операционных расходов, связанных с аннулированием производственных заказов (договоров), прекращением производства, не давшего продукции, могут быть отсутствие материальных ресурсов, падение спроса на продукцию. В случае компенсации затрат на содержание законсервированных производственных мощностей и объектов по аннулированным заказам (договорам), прекращенному производству, не давшему продукцию, соответствующие суммы отражаются как операционные доходы.

На анализируемом предприятии операционные доходы за отчетный период снизились, тогда как расходы значительно возросли.

Результаты от финансовой деятельности образуются на предприятии, если оно имеет финансовые вложения в ценные бумаги других организаций либо принимает участие в совместной деятельности. Суммы причитающихся (подлежащих) в соответствии с договорами к получению (к уплате) дивидендов (процентов) по облигациям, депозитам отражаются в бухгалтерском отчете (форма № 2) по статьям "Про570 центы к получению" и "Проценты к уплате". Доходы, подлежащие получению по акциям по сроку в соответствии с учредительными документами отражаются в форме № 2 по статье "Доходы от участия в других организациях".

Финансовые результаты от внереализационных операций являются составной частью полученной прибыли отчетного года. В условиях перехода к рыночной экономике их влияние на формирование окончательных финансовых результатов работы предприятия существенно возросло. Внереализационные финансовые результаты также отражаются в форме № 2.

Перечень доходов и расходов от внереализационных операций изложен в главе 25 НК РФ, ПБУ 9/99, ПБУ 10/99. В состав прочих доходов от внереализационных операций включаются: кредиторская и депонентская задолженность, по которой срок исковой давности истек: поступление ранее списанных долгов, прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году, прибыль, полученная по операциям с тарой; присужденные или признанные должником штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушения хозяйственных договоров, а также суммы, причитающиеся в возмещение причиненных убытков в связи с нарушением хозяйственных договоров поставщиками; суммы страхового возмещения и покрытия из других источников убытков от стихийных бедствий, пожаров, аварий, других чрезвычайных событий; зачисление на баланс имущества, оказавшегося в излишке по результатам инвентаризации, и др.

В состав прочих расходов от внереализационных операций включаются: убытки от списания и недостач материальных ценностей, выявленные при инвентаризации сверх норм естественной убыли в случаях, когда виновники не установлены или в иске отказано судом; суммы уценки производственных запасов, готовой продукции и товаров в соответствии с установленным порядком; убытки по опера571 циям с тарой; убытки от списания безнадежных долгов; убытки по операциям прошлых лет, выявленные в текущем году; убытки от стихийных бедствий; присужденные или признанные предприятием штрафы, пени, неустойки и другие виды санкций за нарушение условий хозяйственных договоров и др.

Внереализационные финансовые результаты, как правило, не планируются, поэтому анализ сводится к сравнению сумм в динамике за несколько лет. В определенной мере такое сравнение позволяет судить об организации работы маркетинговой и финансовой служб предприятия, соблюдении условий хозяйственных договоров (контрактов).

На анализируемом предприятии по сравнению с предшествующим периодом внереализационные доходы снизились, а расходы выросли почти в 2 раза.

При анализе финансовых результатов основное внимание должно быть сосредоточено на внереализационных расходах. Следует установить причины потерь и проверить правильность и обоснованность отнесения их на убытки. Так, при наличии убытков от списания безнадежной дебиторской задолженности необходимо выяснить, при каких обстоятельствах образовалась эта задолженность, было ли передано дело в арбитражный суд и каково его решение. Если в иске отказано судом, то следует выяснить мотивы отказа.

Тщательному анализу должны быть подвергнуты убытки от стихийных бедствий. Дело в том, что нередко на эту статью относят потери, вызванные бесхозяйственностью, а также убытки по недостачам и хищениям.

При анализе уплаченных штрафов, пеней и неустоек за нарушение условий хозяйственных договоров необходимо выяснить, кому и за что уплачены штрафы, каковы причины и кто является виновником. Детальный анализ внереализационных финансовых результатов проводится по данным учетных регистров и первичных документов.

572

Ю.7.5. Анализ и оценка использования прибыли

В соответствии с действующим положением прибыль, полученная организацией, распределяется в следующем порядке.

Прежде всего из нее вносится в бюджет налог (федеральный и местный). Для исчисления облагаемой налогом прибыли прибыль отчетного года уменьшается на сумму: рентных платежей, вносимых в установленном порядке в бюджет; доходов, дивидендов, процентов, полученных по акциям, облигациям и иным ценным бумагам, принадлежащим предприятию; доходов, полученных от долевого участия в деятельности других предприятий; отчислений в резервный фонд и другие аналогичные фонды до достижения размеров этих фондов, но не более 15\% уставного капитала.

По действующему законодательству прибыль облагается налогом по ставке 24\%, из них 15\% перечисляется в федеральный бюджет, а в остальной части — в региональные и местные бюджеты.

Использования чистой прибыли определяются предприятием самостоятельно. Основные направления использования прибыли следующие: отчисления в резервный капитал, выплата дивидендов, развитие материально-технической базы.

На основании формы № 2 и формы № 3 проводится анализ фактического использования прибыли.

Использование чистой прибыли в акционерных обществах — это основной вопрос дивидендной политики организации. В центре дивидендной политики может стоять вопрос о регулировании курса акций общества, или вопрос о размерах и темпах роста собственного капитала организации, или вопрос о размерах привлекаемых внешних источников финансирования. Сложность решения этих задач заключается в том, что однозначного критерия оценки не существует. Име 

573 ются очевидные, рассчитываемые преимущества как с точки зрения капитализации чистой прибыли, т. е. распределения ее в фонды накопления, так и с точки зрения стабильности выплат дивидендов.

Капитализация чистой прибыли позволяет расширять деятельность организации за счет собственных, более дешевых источников финансирования. При этом снижаются финансовые расходы организации на привлечение дополнительных источников, на выпуск новых акций. Сохраняется также прежняя система контроля за деятельностью организации, поскольку число собственников не увеличивается. Размеры капитализации чистой прибыли позволяют оценить не только темпы роста собственного капитала организации, но и через раскрытие факторной структуры этого роста оценить запас финансовой прочности для таких важных показателей, как рентабельность продаж, оборачиваемость всех активов и др.

В основе такого анализа лежат факторные модели рентабельности, которые раскрывают важнейшие причинно-следственные связи показателей финансового состояния предприятия и финансовых результатов. Поэтому они являются незаменимым инструментом "объяснения" (оценки) сложившейся ситуации. В целом для всех показателей существует единое факторное пространство, задаваемое набором из 11 взаимосвязанных блоков важнейших показателей формирования финансовых результатов.

Факторные модели рентабельности являются также управляемыми моделями прогнозирования финансовой устойчивости предприятия. Необходимость предвидения ближайших и отдаленных перспектив развития является актуальной задачей для предприятий. Темпы роста производства зависят не только от спроса, рынков сбыта, мощностей предприятия, но и от состояния финансовых ресурсов, структуры капитала и других факторов.

Наиболее важным ограничением планируемых темпов

574 роста предприятия являются темпы увеличения его собственного капитала, которые зависят от многих факторов, но в первую очередь от рентабельности продаж — фактор х:; оборачиваемости всего капитала (валюты баланса) — фактор х2; финансовой активности предприятия по привлечению заемных средств — фактор нормы распределения прибыли на развитие и потребление — фактор

Таким образом, темпы роста собственного капитала, характеризующие потенциальные возможности предприятия по расширению производства, могут быть представлены мультипликативной моделью взаимосвязи перечисленных факторов:

где у — коэффициент роста собственного капитала (равен отношению прибыли на накопления к собственному капиталу);

и стратегических (факторы и финансовых решений. Правильно выбранная ценовая политика, расширение рынков сбыта ведут к росту объема продаж и прибыли предприятия, повышают скорость оборота всего капитала. В то же

575 время нерациональная инвестиционная политика и снижение доли заемного капитала могут снизить положительный результат действия первых двух факторов.

Данная модель замечательна тем, что легко может быть расширена за счет включения новых факторов. Причем в поле зрения менеджера попадают такие важные показатели финансового состояния предприятия, как ликвидность, оборачиваемость текущих (мобильных) активов, соотношение срочных обязательств и капитала предприятия.

Расширенная модель для расчета устойчивого темпа роста выглядит следующим образом:

y = abcde-f,

где у — коэффициент роста собственного капитала; а — структура капитала:

Валюта баланса, руб. а ~ Собственный капитал, руб. '

b — доля срочных обязательств в капитале предприятия:

Сумма срочных обязательств (текущие пассивы), руб.

Валюта баланса, руб. '

коэффициент текущей ликвидности:

Текущие активы, руб. с " Текущие пассивы, руб.'

оборачиваемость текущих активов:

Чистая выручка от реализации продукции, руб.

^ — Текущие активы, руб. '

е — финансовый результат от реализации продукции на единицу реализации (рентабельность продаж):

Чистая прибыль, руб. е — Чистая выручка от реализации продукции, руб. •

/ — норма распределения прибыли на накопления: Прибыль на инвестиции (накопленная), руб. Чистая прибыль, руб.

Модели устойчивого роста находят практическое применение в планировании развития предприятия с учетом риска банкротства.

Известно, что одним из критериев банкротства является неудовлетворительная структура баланса, определяемая по коэффициенту текущей ликвидности, коэффициенту обеспеченности текущих активов собственными средствами и суммой долговых обязательств к собственному капиталу. Если принять все эти коэффициенты на нормативном уровне, а норму распределения прибыли на накопления равной 1, то оптимальная величина устойчивого темпа роста составит 0,5 рентабельности текущих активов или 0,05 рентабельности собственного оборотного капитала. Это означает, что темпы устойчивого роста на перспективу зависят от очень нестабильных параметров или факторов текущей деятельности. Ведь величина текущих активов (оборотных активов) очень подвижна и зависит от многих факторов — масштаба бизнеса; отраслевой принадлежности организации; темпов реализации продукции; структуры оборотных средств; доли добавленной стоимости в цене продукта; инфляции; учетной политики организации; системы расчетов и т. д. Значит, только постоянно укрепляя текущие позиции в деятельности организации, можно достичь желаемых устойчивых темпов экономического роста и в перспективе.

Стабильность дивидендных выплат также имеет преимущества. Прежде всего постоянство дивидендных выплат является индикатором прибыльной деятельности организации, свидетельством ее финансового благополучия. Кроме того, стабильность дивидендных выплат снижает неопределенность, т. е. уровень риска для инвесторов. Информация о стабильных доходах инициирует повышение спроса на акции данной фирмы, т. е. ведет к росту цены ее акций.

577

Если исходить из критерия максимизации совокупного дохода акционеров (дивидендные выплаты + приведенная стоимость акций фирмы), то эффективность распределения чистой прибыли можно оценить по формуле

R = Р + PV,

где R — совокупный доход акционеров, млн руб.;

Р — прибыль, направленная на выплату дивидендов, млн

руб.;

PV — суммарная приведенная стоимость акций фирмы, млн руб.; определяется по формуле М. Гордона:

P-d + g)

PV =

r-g

где — приемлемая норма доходности капитала, доли единицы;

g — годовой прирост чистой прибыли, доли единицы.

10.7.6. Анализ поведения затрат и взаимосвязи объема производства (оборота), себестоимости иприбыли

Необходимым условием получения прибыли является определенная степень развития производства, обеспечивающая превышение выручки от реализации продукции над затратами (издержками) по ее производству и сбыту. Главная факторная цепочка, формирующая прибыль, схематически выглядит так:

Составляющие этой схемы должны находиться под постоянным вниманием и контролем. Эта задача решается на

578

основе организации учета затрат по системе директ-костинг, значение которой возрастает в связи с переходом к рыночной экономике.

Оптимизация прибыли предприятия в условиях рыночных отношений требует постоянного притока оперативной информации не только внешнего характера (о состоянии рынка, спросе на продукцию, ценах и т. п.), но и внутреннего (о формировании затрат на производство и себестоимость продукции). Эта информация опирается на систему про-учета расходов по местам их возникновения и видам изделий, на выявленные отклонения расхода ресурсов от стандартных норм и смет, на данные о калькуляции себестоимости отдельных видов продукции, учете результатов реализации по видам изделий. Важно отметить, что в зависимости от учетной политики, проводимой предприятием в области производственного учета, степень детализации учета затрат, а следовательно, и анализа различны для разных предприятий. Методика анализа прибыли и себестоимости зависит также от полноты включения затрат в себестоимость, наличия раздельного учета переменных и постоянных затрат.

Теоретической базой оптимизации прибыли и анализа затрат является система учета прямых затрат директ-костинг, которую называют еще системой управления себестоимостью или системой управления предприятием,

Система директ-костинг является атрибутом рыночной экономики. В ней достигнута высокая степень интеграции учета, анализа и принятия управленческих решений. Главное внимание в этой системе уделяется изучению поведения затрат ресурсов в зависимости от изменения объемов производства, что позволяет гибко и оперативно принимать решение по нормализации финансового состояния предприятия. Наиболее важные аналитические возможности системы директ-костинг следующие: оптимизация прибыли и ассортимента выпускаемой продукции; определение цены на

579 новую продукцию; просчет вариантов изменения производственной мощности предприятия; оценка эффективности производства (приобретения) полуфабрикатов; оценка эффективности принятия дополнительного заказа, замены оборудования и др.

Известно, что для целей управления прибылью и себестоимостью затраты классифицируются по различным признакам. Сущностью системы директ-костинг является разделение затрат на производство продукции на переменные и постоянные в зависимости от изменений объема производства. К переменным относятся затраты, величина которых изменяется с изменением объема производства: затраты на сырье и материалы, заработную плату основных производственных рабочих, топливо и энергию, технологические цели и другие расходы. В зависимости от соотношения темпов роста объема производства и различных элементов переменных затрат последние, в свою очередь, подразделяются на пропорциональные, прогрессивные и дегрессивные.

К принято относить такие затраты, величина которых не меняется с изменением объема производства, например, арендная плата, проценты за пользование кредитами, начисленная амортизация основных фондов, некоторые виды заработной платы руководителей предприятия, фирмы и другие расходы.

Следует отметить, что разделение затрат на постоянные и переменные несколько условно, поскольку многие виды затрат носят полупеременный (полупостоянный) характер. Однако недостатки условности разделения затрат многократно перекрываются аналитическими преимуществами системы директ-костинг.

В зарубежной практике для повышения объективности разделения затрат на постоянные и переменные предложены эффективные практические методы: метод высшей и низшей точки объема производства за период; метод статистического построения сметного уравнения; графический метод и др.

580

Общие затраты на производство (Z) состоят из двух частей: постоянной (Zc) и переменной (Zv), что отражается уравнением

Z = Z + Z , или в расчете затрат на одно изделие

Z = (C0 + С,) X,

где Z — общие затраты на производство; X — объем производства (количество единиц изделия); — постоянные затраты в расчете на единицу изделия (продукции);

С; — переменные затраты на единицу изделия (ставка переменных расходов на единицу изделия).

Для построения уравнения общих затрат и разделения их на постоянную и переменную части по методу высшей и низшей точки используется следующий алгоритм.

Из данных об объеме производства и затратах за период выбираются максимальные и минимальные значения объема и затрат.

Находятся разности в уровнях объема производства и затрат.

Определяется ставка переменных расходов на одно изделие путем отнесения разницы в уровнях затрат за период (разность между максимальным и минимальным значениями затрат) к разнице в уровнях объема производства за тот же период.

Определяется общая величина переменных расходов на максимальный (минимальный) объем производства путем умножения ставки переменных расходов на соответствующий объем производства.

Определяется общая величина постоянных расходов как разность между всеми зачетами и величиной переменных расходов.

581

6. Составляется уравнение совокупный затрат, отражающее зависимость изменений общих затрат от изменения объема производства.

Покажем порядок расчетов на примере. В табл. 6 приведены исходные данные об объеме производства и затратах за анализируемый период (по месяцам).

Из таблицы видно, что максимальный объем производства за период составляет 170 шт. изделий, минимальный — 100 шт. Соответственно максимальные и минимальные затраты на производство составили 98 тыс. руб. и 70 тыс. руб. Разность в уровнях объема производства составляет 70 шт. (170 100), а в уровнях затрат — 28 тыс. руб. (98 70).

Ставка переменных расходов на одно изделие составляет 400 руб. (28 000 : 70).

Общая величина переменных расходов на минимальный объем производства равна 40 тыс. руб. (100 х 400), а на максимальный объем — 68 тыс. руб. (170 х 400).

Общая величина постоянных затрат определяется как разность между всеми затратами на максимальный (минималь582

О 50 100 200 х

Объем выпуска, шт.

Рис. 19. Зависимость изменения затрат от объема выпуска продукции

ный) объем производства и переменными затратами. Для нашего примера она составляет 30 тыс. руб. (70 40 или 98 68). Уравнение затрат для данного примера имеет вид

Z = 30 + 0,4 • X,

где Z — общие затраты; X — объем производства.

Графически уравнение затрат изображается прямой линией, проходящей через три характерные точки (рис. 19). На оси ординат (оси затрат на производство) линия проходит через точку, соответствующую величине постоянных расходов. Линия постоянных расходов параллельна оси абсцисс (оси объема производства). Линия затрат проходит также через точки пересечения максимального и минимального объемов производства с соответствующими значениями общих затрат на производство. Степень реагирования издержек производства на изменения объема продукции может быть оценена с

583

где К — коэффициент реагирования затрат на изменения объема производства;

изменения затрат за период,

изменения объема производства,

Для постоянных расходов коэффициент реагирования затрат равен нулю (К = 0). В зависимости от значения коэффициента реагирования выделяют типовые хозяйственные ситуации, которые перечислены в табл. 7.

В табл. 8 представлены различные варианты поведения затрат в зависимости от изменения объема производства.

Из таблицы видно, что общие затраты для всех вариантов при объеме производства 10 ед. совпадают и равны

50 тыс. руб., т. е. (1 х 10) + (4 х 10) = 50. При росте объема

производства до 70 ед. при пропорциональном росте затрат

(К=1) общие затраты составят 290 тыс. руб. (0,14 х 70 х 4 х 70) и

при прогрессивном росте затрат (К=1,5) общие расходы составят 3186 тыс. руб. (0,14 х 70 х 45,5 х 70). Дегрессивное изменение затрат даст общие расходы в сумме

тыс. руб.

На рис. 20 дано графическое изображение поведения затрат в зависимости от изменения объема производства. Аналогично можно построить график поведения затрат в расчете на единицу продукции.

585

Чтобы обеспечить снижение себестоимости и повышение прибыльности работы предприятия, необходимо выполнять следующее условие: темпы снижения дегрессивных расходов должны превышать темпы роста прогрессивных и пропорциональных расходов.

Важным аспектом анализа постоянных расходов является деление их на полезные и бесполезные (холостые). Это деление связано со скачкообразным изменением большинства производственных ресурсов. Например, предприятие не может приобрести полстанка. В связи с этим затраты ресурсов растут не непрерывно, а скачкообразно, в соответствии с размерностью того или иного потребляемого ресурса. Таким образом, постоянные затраты можно представить, как сумму полезных затрат и бесполезных, не используемых в производственном процессе:

Z = Z + z„

с полезн. оестшлезн.

Величину полезных и бесполезных затрат можно исчислить, имея данные о максимально возможном (N ) и фактическом объеме производимой продукции (N ):

/бесполезп. I max iV эфф..} >

N

^полезн. </V эфф.'

Анализ и оценка бесполезных затрат дополняются изучением всех непроизводительных расходов предприятия. Этот вопрос рассматривается далее.

Разделение затрат на постоянные и переменные, а постоянных — на полезные и бесполезные является первой особенностью директ-костинга. Ценность такого разделения — в упрощении учета и повышении оперативности получения данных о прибыли.

Второй особенностью системы директ-костинг является соединение производственного и финансового учета. По системе директ-костинг учет и отчетность на предприятиях организованы таким образом, что появляется возможность регулярного контроля данных по схеме "затраты — объем —

586 прибыль". Основная модель отчета для анализа прибыли выглядит следующим образом.

Объем реализации Переменные затраты Маржинальный доход Постоянные расходы Прибыль (чистый доход)

1500

1000

500

300

200

Маржинальный доход представляет собой разность между выручкой от реализации и переменными затратами или сумму постоянных расходов и чистого дохода. Это обстоятельство позволяет строить многоступенчатые отчеты, что важно для детализации анализа.

Многостадийность составления отчета о доходах является третьей особенностью системы директ-костинг. Так, если в приведенном выше отчете переменные затраты подразделить на производственные и непроизводственные, то отчет станет трехступенчатым. При этом сначала определяется производственный маржинальный доход, затем доход в целом, затем чистый доход. Например:

Объем реализации

Переменные производственные затраты 900

Производственный маржинальный доход 600

Переменные непроизводственные затраты 100

Маржинальный доход 500

Постоянные расходы 300

Прибыль (чистый доход) 200

Четвертой особенностью системы директ-костинг является разработка методики экономико-математического и графического представления и анализа отчетов для прогноза чистых доходов.

587

Аналитические возможности системы директ-костинг раскрываются наиболее полно при исследовании связи себестоимости с объемом реализации продукции и прибылью. Запишем исходное уравнение для анализа. Объем реализации продукции, или выручка (N), связан с себестоимостью (Z) и прибылью от реализации (R) следующим соотношением:

Если предприятие работает прибыльно, то значение R > О, если убыточно, тогда R < 0. Если R = 0, то нет ни прибыли, ни убытка и выручка от реализации равна затратам. Точка перехода из одного состояния в другое (при R = 0) называется критической. Она примечательна тем, что позволяет получить оценки объема производства, цены изделия, выручки, уровня постоянных расходов и других показателей, исходя из требований общего финансового состояния предприятия. Для критической точки имеем:

где N — объем производства продукции в стоимостном выражении;

Z — полная себестоимость продукции (затраты на производство);

Z — постоянные расходы; — переменные расходы;

Графическое изображение взаимосвязи показателей объема производства, затрат и прибыли показано на рис. 21.

Если выручку представить как произведение цены продаж единицы изделия и количества проданных единиц (д), а затраты пересчитать на единицу изделия, то получим развернутое уравнение

588

q — объем продаж; R — прибыль; с — постоянные затраты; I, II, III — варианты производства; qM — объем продаж, дающий равную прибыль по всем вариантам

где Z — постоянные расходы на весь объем производства продукции;

Zv — переменные расходы в расчете на единицу изделия.

Это уравнение является основным для получения необходимых оценок.

1. Расчет критического объема производства:

q{p-Zv)=Zc P~ZV d

где q — объем производства продукции (количество единиц изделий);

d — маржинальный доход на единицу изделия, руб.

589

Маржинальный доход на весь выпуск определяется как разность между выручкой и суммой переменных затрат.

2. Расчет критического объема выручки (реализации). Для определения критического объема реализации используется уравнение критического объема производства. Умножив левую и правую части этого уравнения на цену (р), получим необходимую формулу

где условные обозначения соответствуют принятым ранее.

Для расчета критического объема реализации при условии снижения цены на изделие и сохранения прежней величины маржинального дохода используется соотношение

где 0 — значение показателя в предшествующем периоде;

1 — значение показателя в отчетном периоде.

3. Расчет критического уровня постоянных затрат. Для расчета используется исходная формула выручки в критической точке:

т. е. Zc = q ■ d.

Эта формула удобна тем, что позволяет определить величину постоянных расходов, если задан уровень маржиналь590

ного дохода в \% к цене изделия или к объему реализации (выручке). Тогда формула для вычислений будет такова:

N 100

1. Расчет критической цены реализации. Цена реализации определяется исходя из заданного объема реализации и

уровня постоянных и переменных затрат в расчете на единицу изделия.

2. Имеем:

Откуда

Если известно соотношение между величиной маржинального дохода и выручкой (или между величиной маржинального дохода на единицу изделия и ценой изделия), то минимальную цену изделия можно определить по формуле

— = ^•100

Подпись:
Расчет уровня минимального маржинального дохода. Если известны величина постоянных расходов и ожидаемая величина выручки, то уровень минимального маржинального дохода в \% к выручке определится из формулы

N N

Расчет планового объема для заданной суммы плановой (ожидаемой) прибыли. Если известны постоянные затраты, цена

591 единицы изделия, переменные затраты на единицу изделия, а также сумма расчетной (желаемой) суммы прибыли, то объем продаж определится по следующей формуле:

где — объем продаж, обеспечивающих получение плановой суммы прибыли;

— плановая сумма прибыли.

Данная формула прямо следует из определения маржинального дохода как суммы постоянных затрат и плановой прибыли. Для этого надо левую и правую части формулы умножить на величину маржинального дохода в расчете на единицу изделия (р 7. Расчет объема продаж, дающего одинаковую прибыль по различным вариантам производства (различным вариантам технологии, цен, структуры затрат и пр.). Число вариантов не имеет значения.

Алгебраическое решение задачи содержится в следующей формуле (анализ двух вариантов):

{рх Zvi)q ~ с = (рг Zvz)Я ~ са. откуда и следует расчет величины объема продаж:

где — постоянные затраты по различным вариантам; маржинальный доход на единицу изделия по различным вариантам.

Возможно также графическое решение данной задачи. На рис. 21 римской цифрой I обозначена линия зависимости прибыли от объема продаж для первого варианта производства, цифрой II — для второго варианта, цифрой III — для третьего варианта.

592

При q =0 варианты отличаются величиной разности постоянных затрат. При R = 0 варианты отличаются величиной разности критических объемов. В точке М пересечения линий объем продаж дает равную прибыль по всем вариантам.

При малых объемах продаж наиболее предпочтительным является вариант III, у которого критическая точка находится в начале координат и прибыль поступает с продажи первой единицы товара. Затем предпочтение можно отдать варианту I, у которого критическая точка ближе к началу координат, чем у варианта II, и значит, прибыль начнет поступать раньше.

После пересечения линий в точке М ситуация меняется. Наиболее предпочтительным становится вариант II, затем вариант I и наименее выгодным становится вариант III.

Таковы основные положения оптимизации прибыли и анализа затрат в системе директ-костинг.

Ю.7.7. Факторный анализ показателей рентабельности

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факторов: уровень организации производства и управления; структура капитала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на производство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.

Методология факторного анализа показателей рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

593

Например, для анализа общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) можно использовать трех-или пятифакторную модель.

В основе всех используемых моделей лежит следующее соотношение:

Р s , (и м а

_ 1— + — + —

R=P= Р = N ^ N _ N N N) К F + Е £ + £ £+£ £ + А + 1 ' N N N N N N N

U

где — — зарплатоемкость продукции; М

— материалоемкость продукции; N

А

— амортизациеемкость продукции; N

— фондоемкость продукции по основным производственным фондам;

Е

— фондоемкость продукции по оборотным средствам (коэффициент закрепления оборотных средств);

Р — прибыль балансовая;

F — средняя за период стоимость основных фондов; Е — средние остатки материальных оборотных средств; R — рентабельность продукции;

S

— — затраты на 1 руб. продукции по полной себестоимости Рентабельность фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции; чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств; чем ниже затраты на 1 руб. продукции и удельные затраты по экономическим эле594

ментам (средств труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяется по методу цепных подстановок или по интегральному методу оценки факторных влияний. Факторный анализ рентабельности приведен в табл. 9.

Трехфакторная модель анализа рентабельности

Трехфакторная модель:

Подпись:
+

N N

где прибыльность продукции:

Подпись:
оборачиваемость оборотных средств:

596

Для отчетного года:

== 0,1141 = 1Ґ,4Г\%.

Подпись: 0,1294

в-= К -_ 83610

0,9399 + 0,1942

F Е 78581 16241 W /V 83610 83610

Таким образом, прирост рентабельности за отчетный период составляет:

ДЯ = ОД 141 -0,1055 = 0,0086=0,86\%.

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали различные факторы.

1. Исследование влияния изменения фактора прибыльности продукции

1.1. Рассчитываем условную рентабельность по прибыльности продукции при условии, что изменялась только рентабельность продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

10819

хг=_М 83610 0Д294 =0Ц41=Л41\%

Ло+Лп 74700 , 16007 0,9399 + 0,2001

79700 79700

12. Выделяем влияние фактора прибыльности продукции: АР= R*P~R^0,1 141-0,1055 = 0,0086 = 0,86\%.

2. Исследование влияния изменения фондоемкости 2.1. Рассчитываем условную рентабельность по фондоемкости при условии, что изменились два фактора — рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

597

ДЯ^ = -R"=0,1134-ОД 141 = 0,0007 = -0,07\%.

3. Исследование влияния оборачиваемости оборотных средств

Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости оборотных средств (расчет R = 0,1141 приведен выше).

Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:

Пятифакторная модель анализа рентабельности Пятифакторная модель:

598

где

Анализ рентабельности проведем на примере данных табл. 12 (см. ранее).

Сначала найдем значение рентабельности для базисного и отчетного года.

Для базисного года:

52228 9628 83 И

1 (Ло + Яо + Яо) _ 1 j 79700 + 79700 + 79700 ] _

Яо

ЯоА'Р + ЯоЕ

8311

79700 16007 8311 79700

74350

1 -(0,653074 + 0,120803 + 0,1042785) П1П„ лп..„

= 0104278І = ' = 10-55\%'

U'iU4Z/* +0,2008407 0.1117821

599

Для отчетного года:

1 54434 | 9894 | 8463 >

+ [ 83610 + 83610 + 83610 |_

,=~ 8463

836100 , '6241 8463 83610 78581

l-(0,6510465 + 0,U83351 + 0,1012199)_ningc_ingco/ 0,1012199+ 4427l 0,1076978

0,1076978

Рассмотрим, какое влияние на эти изменения оказали пять вышеперечисленных факторов.

1. Исследование влияния изменения фактора материалоемкости продукции

1.1. Рассчитываем условную рентабельность по материалоемкости продукции при условии, что изменялась только материалоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

'54434 9894 8463 ^

= l-(l? + X" + Xt)= [ 83610 + 83610 + 83610 J ^

Ri Л? ,8463

+ М

, AIF

836100 | 16241 8463 83610

78581

0,1076978

1-(0,6510465+ 0,1183351 + 0,1012199) 0,1012199

+ 0,1942471

= ОД 055 = 10,55\%.

600

1.2. Выделяем влияние фактора материалоемкости продукции:

l f54434 | 9628 ^ 8311 4 ^■^-fa^+A^+Art, [ 83610+79700+79700,

~~ jL+a8311

цш 7970Q 16007

8311 + 79700

74350

W _

i (54434 | 9628 ( 8311 ^ І-йГ+ЯГ+Яо) 1 83610 +ШШ +7Q700

Яо

8311

707900 8311

74350 16007

79700

0,1042785 0,1117821 + 0,2008407

) =0,1114389=11,14\%.

2.2. Выделяем влияние факторов трудоемкости продукции A Rw = Rw-ЛИ 14389-0,1092621=0,0021768=0,22\%.

601

3. Исследование влияния изменения фактора амор-тизациеемкости продукции

3.1. Рассчитываем условную рентабельность по амортизаци-еемкости продукции при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость и амортизациеемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных:

Г 54434 9628 8463 ^ ^_1-(Я"+Яі/ + Аіл)= [ 83610 + 836 Ш* 833610 | =

At1 8463

0^+Л° 83610 | 16007

8463 79700

74350

т I40^1^ftll83351 + (U012199) = ад^ = ^^

' +0,2008407 0,1117821

— +

0,1117821

3.2. Выделяем влияние фактора трудоемкости продукции: A Ru= -RXi= ОД 169595ОД 114389 = 0,0055206 = 0,55\%.

4. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости основного капитала

4.1. Рассчитываем условную рентабельность по скорости оборачиваемости основного капитала при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость, амортизациеемкость продукции и скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных средств осталось на уровне базисного:

К ,£ 8463

8463 + 79700

i" 0 83610 , 16007

8463

78581

602

Подпись: ,2008407
Ш82Г

д >2 ЗДВД '^тГО ЙЭД^ скоро-сти)6об5ора^иваем°с-ти основного капитала:

5. Исследование влияния изменения фактора скорости оборачиваемости оборотного капитала

Рассчитываем рентабельность для отчетного периода. Ее можно рассматривать как условную рентабельность при условии, что изменились значения всех пяти факторов — материалоемкости, трудоемкости, амортизациеемкости, скорости оборачиваемости основного капитала и скорости оборачиваемости оборотного капитала (расчет R1 = 0,1141 приведен выше).

Выделяем влияние фактора оборачиваемости оборотных средств:

= R -RM"к = Д, -R'W =0,1141-0,1134385 = = +0,0007 = 0,07\%.

Итак:

AR = Д, R0 = ДДШ + ARW + ARU + AR^"7 + AR™ =

= 0,00375 83 + 0,0021768 + 0,0055206 0,003521 + 0,00065949 = = +0,0086 = +0,086\%.

Финансы предприятия

Финансы предприятия

Обсуждение Финансы предприятия

Комментарии, рецензии и отзывы

10.7. методика анализа финансовых результатов и рентабельности предприятия: Финансы предприятия, Павел Николаевич Шуляк, 2005 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В настоящем учебнике раскрываются особенности организации финансов предприятий основных организационно-правовых форм, а также их взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами, коммерческими банками и другими контрагентами.