10.8. методика анализа финансового состояния предприятия
10.8. методика анализа финансового состояния предприятия
Методика включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.
Оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого должен логически развиваться заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса должен оценивать текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу. Так, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость внутреннего анализа запасов и затрат, а уточнение оценки ликвидности баланса
604
проводится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.
В ходе анализа для характеристики различных аспектов финансового состояния применяются как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Последние рассчитываются в виде отношений абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций. Согласно классификации одного из основателей балан-соведения Н. А. Блатова, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации.
Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей. Коэффициенты распределения и их изменения за отчетный период, как будет показано ниже, играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу-нетто.
Коэффициенты координации используются для выражения отношений разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.
Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за ряд лет. В качестве базисных величин используются усредненные по временному ряду значения показателей данного предприятия, относящиеся к прошлым, благоприятным с точки зрения финансового состояния, периодам; среднеотраслевые значения показателей; значения показателей, рассчитанные по данным отчетности наиболее удачливого конкурента. Кроме того, базой сравнения могут служить теоретически обоснованные или полученные в результате экспертных опросов величи605 ны, характеризующие оптимальные или критические с точки зрения устойчивости финансового состояния значения относительных показателей. Такие величины фактически выполняют роль нормативов для финансовых коэффициентов, хотя методики их расчета в зависимости, например, от отрасли производства пока не создано, поскольку в настоящее время не устоялся и поэтому лишен полноценной системной упорядоченности набор относительных показателей. Для анализа финансового состояния предприятия и тенденций его изменения достаточно сравнительно небольшого количества финансовых коэффициентов. Важно лишь, чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны финансового состояния.
10.8.1. Анализ и оценка состава и динамики имущества и источников ею формирования
Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия.
Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых, выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние, выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, оплачивать труд персонала, вносить платежи в бюджет. Поскольку выполнение финансового плана в основном зависит
606
от результатов производственной и хозяйственной деятельности в целом, совокупность хозяйственных факторов является наиболее обобщающим показателем. Следовательно, отчет о финансовых результатах и их использовании также привлекается для анализа финансового состояния.
В 20-х гг. XX в. один из создателей балансоведения Н. А. Бла-тов рекомендовал исследовать структуру и динамику финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений — показатель динамики структурных изменений); цена 1\% роста валюты баланса и каждой статьи — отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.
Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за опре607
деленный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:
показатели структуры баланса;
показатели динамики баланса;
показатели структурной динамики баланса.
Для осмысления общей картины изменения финансового состояния весьма важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя структуру изменений в активе и пассиве, можно сделать вывод о том, через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства в основном вложены.
Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества предприятия, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме:
Актив | Пассив |
1, Имущество 1.1, Иммобилизованные активы 1.2. Мобильные, оборотные активы 1.2.1. Запасы и затраты 1.2.2. Дебиторская задолженность 1.2.3. Денежные средства и ценные бумаги | 1. Источники имущества 1.1. Собственный капитал 1.2. Заемный капитал 1.2.1. Долгосрочные обязательства 1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы 1.2.3. Кредиторская задолженность |
Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа. Такой анализ статей актива и пассива представлен соответственно в табл. 10 и
Детализацию общей картины изменения финансового состояния можно видеть в табл. 12. Например, для исследова608
ния динамики и структуры состояния запасов используется таблица, в основе которой лежат данные раздела II актива баланса. В подлежащем этой таблицы целесообразно выделить следующие элементы запасов: производственные запасы; незавершенное производство; расходы будущих периодов; готовая продукция; товары; прочие запасы.
Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики основных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, кредитов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Более подробный анализ по статье "Основные средства" раздела I актива проводится на основе формы № 5 годового отчета, в которой представлены подробная структура основных средств на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период.
Непосредственно из аналитического баланса можно получить важнейшие характеристики финансового состояния предприятия. К ним относятся:
общая стоимость имущества предприятия (равна валюте, или итогу баланса);
стоимость иммобилизованных активов, т. е. основных и прочих внеоборотных средств (равна итогу раздела I актива баланса;
стоимость оборотных (мобильных) средств (равна итогу раздела II баланса);
стоимость материальных оборотных средств (равна строке 210 раздела II актива баланса);
величина дебиторской задолженности в широком смысле, включая авансы, выданные поставщикам и подрядчикам (равна строкам 230 и 240 актива баланса);
сумма свободных денежных средств в широком смысле слова, включая краткосрочные финансовые вложения (равна строкам 260 и 250 актива баланса);
стоимость собственного капитала (равна разделу III пассива по строкам 410, 420,430,470);
609
Таблица 10
Аналитическая группировка статей актива баланса
Группировки статей актива | Уставные | Строка | На кача- | На | Горизон- | Абсолютные | Вертикальный | ||
баланса | Обозначения | баланса | ло отчет- | конец | тальный | отклонения | анализ | ||
ного пе- | отчет- | анализ | (гр.1:гр.1і 106) | на нача- | на коней | ||||
риода | ного | (гр. I - | ло отчет- | отчетно- | |||||
перио- | гр.2.1) | ного пе- | го перио- | ||||||
да | риода | да | |||||||
Л | Б | В | 1 | 2 | 3 | 4 | 6 | ||
1 | Имущество предпри- | ВБ | 399 | 1937 | 2247 | 310 | 116,0 | 100 | 100 |
ятия (валастз баланса) | |||||||||
1,1 | Иммобнлизоавнные | ИД= А1 | 190+300 | 1131 | 1304 | 167 | 114,7 | 59 | 58,0 |
активы (основной капи- | |||||||||
тал) | |||||||||
1.2 | Оборотный капитал | ОК=Д2 | 290 | 800 | 443 | 143 | 117,9 | 41 | 42,0 |
(мобильный капитал) | |||||||||
1.2.1 | Запасы | 210 | 590 | 641 | 5] | 108.6 | 30,5 | 28,5 | |
1.2.2 | Дебиторская задолжен- | ДЗ | 230 +240 | 85 | 94 | 4 | 110,6 | 4.4 | 4,2 |
ность | |||||||||
1.2.3 | Денежные средства к | ДС | 250 + 260 | 115 | IWr | SI | 170,4 | 5,3 | 8,7 |
краткосрочные ценные | |||||||||
бумаги |
Таблица 11
Аналитическая группировка статей пассива баланса
Группировки статен актива | Услов- | Строка | На качало | На конец | Горизон- | Абсолют- | Вертикальный | ||
баланса | ные | баланса | отчетного | отчетного | тальный | ные- | анализ | ||
обо- | периода | периода | анализ | отклоне- | на нача- | на конец | |||
значе- | (rp.l- | ния (гр. 2 : | ло от- | отчетно- | |||||
ния | гр.2) | гр. 1х100) | четного | го пе- | |||||
периода | риода | ||||||||
А | Б |
Обсуждение Финансы предприятияКомментарии, рецензии и отзывы 10.8. методика анализа финансового состояния предприятия: Финансы предприятия, Павел Николаевич Шуляк, 2005 читать онлайн, скачать pdf, djvu, fb2 скачать на телефон В настоящем учебнике раскрываются особенности организации финансов предприятий основных организационно-правовых форм, а также их взаимоотношения с бюджетом, внебюджетными фондами, коммерческими банками и другими контрагентами.
|