12.3. практика финансового планирования в россии и за рубежом

12.3. практика финансового планирования в россии и за рубежом

До 1991 г. практически все государственные предприятия разрабатывали годовой финансовый план с поквартальной разбивкой показателей (баланс доходов и расходов). Методика составления этого документа (в составе техпромфинплана) была рекомендована Министерством финансов бывшего СССР в 1988 г. Финансовый план в рекомендованной форме позволял сопоставлять все плановые доходы и расходы, увязывать направления расходования средств с соответствующими источниками финансирования, а также определять взаимоотношения с бюджетной и кредитной системами. В большей мере баланс доходов и расходов разрабатывался не для самого предприятия, а для его вышестоящей организации, финансовых органов и банков.

С изменением в 1992 г. правового статуса многих предприятий (вследствие их приватизации), либерализацией цен, принципиальными изменениями в валютной политике, бухгалтерском учете и отчетности разработка баланса доходов по традиционной методике стала малоприемлемой. Поэтому многие предприятия (особенно вновь созданные коммерческие организации) практически перестали составлять перспективные и текущие финансовые планы. Что касается бизнес-планов, то они только начинают разрабатываться коммерческими организациями в основном для получения иностранных инвестиций и государственной поддержки инвестиционных проектов (программ).

В отличие от отечественной практики на Западе термин «планирование» имеет более широкую интерпретацию. Под ним понимается направление деятельности компании, связанное с прогнозированием и бюджетированием капитала, доходов и расходов (составление бюджетов-смет), причем прогнозирование осуществляется на более длительный, чем в нашей стране, период — 3—5 лет.

Система финансовых планов (бюджетов) западных компаний включает:

прогноз баланса активов и пассивов;

прогноз отчета о прибылях и убытках;

прогноз отчета о движении денежных средств;

прогноз ключевых финансовых показателей (объема продаж, издержек производства и обращения, прибыли и т.д.);

долгосрочный прогноз капитальных вложений и оценки инвестиционных проектов;

6) долговременную стратегию финансирования компании.

Разработка бюджета капитальных вложений предполагает:

классификацию инвестиционных проектов;

сравнение и оценку альтернативных проектов при помощи показателей чистой текущей стоимости, периода окупаемости, внутренней нормы прибыли и других параметров;

выбор наиболее перспективных проектов.

Сущность долгосрочной стратегии финансирования заключается:

в установлении источников долгосрочного финансирования (банковский кредит, облигационные займы, финансовый лизинг, эмиссия акций и др.) и способов использования резервов;

выборе способов увеличения долгосрочного капитала;

определении объема и структуры капитала.

К основным краткосрочным финансовым бюджетам относятся:

бюджет наличности (движение денежных средств — их приток и отток), обеспечивающий ликвидность компании;

бюджет дополнительных вложений капитала, который уточняет запланированные денежные расходы и доходы с учетом изменений в структуре активов.

Процесс финансового планирования включает ряд этапов:

анализ финансовых показателей фирмы в предыдущем периоде на базе бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, отчета о движении денежных средств;

долгосрочное финансовое планирование;

краткосрочное финансовое планирование;

практическое внедрение планов и контроль за их выполнением.

Вместе с тем принципы, положенные в основу финансового планирования в России и за рубежом, идентичны. Однако у отечественных предприятий имеются трудности использования статистических данных по причине их несопоставимости либо недостаточности. Сложность прогнозирования определяется также экономической нестабильностью в России. Но несмотря на отмеченные сложности, для определения финансового потенциала на текущий и долгосрочный периоды предприятия вправе разрабатывать несколько видов финансовых планов (бюджетов). Возможна их следующая классификация (см. рис.

12.3.1) .

Система финансового планирования призвана обеспечить устойчивость производственно-коммерческой деятельности предприятия. Данная система включает:

комплекс бюджетного планирования структурных подразделений предприятия;

сводный (консолидированный) бюджет доходов и расходов по предприятию в целом.

В качестве примера приводится форма консолидированного бюджета доходов и расходов акционерной нефтяной компании (см. рис.

12.3.2) . В систему бюджетного планирования входят:

а) процессы формирования бюджетов;

б) ответственность за формирование и использование средств бюджетов;

в) процессы согласования, утверждения и контроля исполнения

бюджетов.

Механизм бюджетного планирования целесообразно внедрять в практику работы российских предприятий для обеспечения экономии денежных ресурсов, большей оперативности в управлении этими ресурсами, снижения непроизводительных расходов и потерь, а также для повышения достоверности плановых показателей (в целях налогового планирования). Основные преимущества бюджетного планирования по сравнению с традиционным подходом в том, что:

Рис. 12.3-1. Классификация финансовых планов (бюджетов) действующих предприятий

помесячное составление бюджетов структурных подразделений обеспечивает более достоверные показатели объемов и структуры доходов и расходов, чем в ныне действующей отчетности;

в рамках утвержденных месячных бюджетов структурным подразделениям предприятия представляется большая самостоятельность в расходовании средств на оплату труда;

минимизация числа показателей бюджетов позволяет снизить затраты рабочего времени персонала экономических служб предприятия;

бюджетное планирование позволяет экономить денежные ресурсы, что особенно важно для выхода предприятия из финансового кризиса.

Для организации эффективной системы бюджетного планирования деятельности структурных подразделений предприятия рекомендуется составлять следующую сквозную систему бюджетов:

Консолидипюванный бюджет акционерной нефтяной компании

Доходы

1. Собственные средства

1.1. Остаток денежных средств на счетах в банках и в кассе на начало расчетного периода

12. Выручка от продаж (по видам деятельности)

Операционные доходы (за вычетом расходов)

Внереализационные доходы (за вычетом расходов)

Прочие собственные средства

2. Заемные средства

Долгосрочные кредиты банков

Бюджетные кредиты

Облигационные займы

Кредиты поставщиков (прирост +)

Краткосрочные кредиты банков

Прочие заемные средства (иностранные кредиты и займы)

3. Привлеченные средства с фондового рынка

Эмиссия собственных акций

4. Прочие доходы

Итого доходов

5. Превышение дебиторской задолженности над кредиторской на конец расчетного периода ( + )

Всего доходов Профицит бюджета (доходы больше расходов)

Расходы

1. Текущие (эксплуатационные) расходы

Добыча нефти

Транспортировка нефти

Переработка нефти

Сбыт нефтепродуктов

Прочие расходы

2. Платежи в бюджет

В федеральный бюджет

В региональные и местные бюджеты

Взносы в государственные

внебюджетные (фонды

Погашение задолженности

кредиторам (бюджету, банкам, поставщикам, работникам по оплате труда и др.)

5. Отчисления в денежные фонды компании (потребления,накопления и резервный)

6. Пополнение оборотных средств

7. Прочие расходы

Итого расходов

8. Превышение кредиторской задолженности над дебиторской на конец расчетного периода (-)

Всего расходов

Дефицит бюджета (расходы больше доходов)

Рис. 12.3.2. Схема сводного бюджета доходов и расходов акционерной нефтяной компании на предстоящий год (квартал)

а) бюджет материальных затрат;

б) бюджет потребления энергии;

в) бюджет фонда оплаты труда;

г) бюджет амортизационных отчислений;

д) бюджет прочих расходов;

е) бюджет погашения ссуд банков;

ж) налоговый бюджет.

Данная система бюджетов охватывает весь денежный оборот предприятия. Сводный бюджет представляет совокупность бюджетов структурных подразделений, налогового и кредитного бюджетов. В связи с этим руководству предприятия целесообразно добиваться более активного участия структурных подразделений в подготовке бизнес-плана и консолидированного бюджета. При составлении бюджетов структурных подразделений и служб предприятия целесообразно руководствоваться принципом декомпозиции. Он заключается в том, что каждый бюджет более низкого уровня является детализацией бюджета более высокого уровня, т.е. бюджеты цехов и отделов входят в сводный (консолидированный) бюджет предприятия.

Оптимальным считается такой бюджет, в котором доходный раздел равен расходной части. При дефиците сводного бюджета возникает необходимость его корректировки посредством увеличения доходов или снижения расходов.

(?) ВОПРОСЫ и ЗАДАНИЯ для САМОКОНТРОЛЯ

Какие виды финансовых планов могут разрабатывать предприятия?

Перечислите основные этапы финансового планирования на предприятии.

Какие элементы входят в состав бюджетного планирования?

Назовите основные разделы и статьи консолидированного бюджета предприятия.

В чем состоят преимущества бюджетного планирования для конкретного предприятия по сравнению с традиционным подходом к финансовому планированию?

Ш ЛИТЕРАТУРА

О реформе предприятий и иных коммерческих организаций: Постановление Правительства РФ от 30 октября 1997 г. № 1373.

Об утверждении методических рекомендаций по реформе предприятий (организаций): Приказ Министерства экономики РФ от 1 октября 1997 г. №118.

БочаровВ.В. Финансовое моделирование: Учеб. пособие. СПб.: Питер, 2000.

Справочник финансиста предприятия / Под ред. АА Володина. М.: ИНФРА-М, 2000.

Финансовое планирование и контроль / Под ред. МА Поукока и А.Х. Тейлора: Пер. с англ. М.: ИНФРА-М, 1996.

6. Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М.В. Романовского. СПб.:

Бизнес-пресса, 2000.

***

Внимательный читатель, изучивший раздел Шучебника, вероятно, обратил внимание, что в нем рассмотрены не все аспекты деятельности предприятий, связанные с управлением финансами. Для более детального знакомства с многогранной работой финансового менеджера пред -приятия настоятельно советуем глубоко изучить литературу, рекомендуемую к каждой главе раздела.