4. как классифицируются ценные бумаги?

4. как классифицируются ценные бумаги?

Ценная бумага документ, являющийся свидетельством собственности на акции, облигации и другие инвестиционные инструменты. Ценные бумаги являются объектом купли-продажи.

В зависимости от характера сделок, лежащих в основе выпуска ценных бумаг, а также целей их выпуска

они подразделяются на фондовые (акции, облигации) и коммерческие бумаги (коммерческие векселя, чеки,

складские, залоговые свидетельства). Фондовые ценные бумаги, как правило, отличаются массовым характером эмиссии. Они выпускаются в определенных

(весьма значительных) объемах, причем каждая из них

тождественна другой и представляет определенную

долю в акционерном или облигационном фонде.

С учетом различий в порядке оформления передачи ценных бумаг выделяются оборотные ценные бумаги, передача прав по которым производится без оформления соответствующих документов, простым вручением, либо акт вручения которых дополняется передаточной надписью. К оборотным ценным бумагам относятся казначейские и коммерческие векселя, акции и облигации на предъявителя, чеки, депозитные сертификаты и т.д.

На основании различий в правах владельца ценных бумаг при совершении операций с ними (а также порядка подтверждения этих прав) они классифицируются как:

ценные бумаги на предъявителя, для реализации и подтверждения прав владельца которых достаточно простого предъявления ценной бумаги. К данному виду ценных бумаг относятся: предъявительские чеки, акции, облигации; предъявитель-

перед собой различные цели в зависимости от индивидуальных предпочтений. Коротко этапы инвестиционного процесса заключаются в следующем:

Выбор инвестиционной политики (ответ на вопрос «что есть» и «что нужно»).

Анализ рынка фундаментальное и техническое прогнозирование рисков и доходностей на рынке.

Формирование портфеля активов распределение капитала между выбранными активами в определенной пропорции для достижения заданной цели.

Реструктурирование портфеля изменение состава портфеля при изменении целей и внешних условий.

Оценка эффективности портфеля сравнение качества управления портфелем с эталоном.

Инвестиционный портфель это комбинация различных ценных бумаг, составленная инвестором в соответствии с его предпочтениями относительно риска и доходности.

По срокам действия инвестиции разделяются на долгосрочные (более 12 месяцев) и краткосрочные

(менее 12 месяцев).

Инвесторы на рынке ценных бумаг подразделяются на индивидуальных и институциональных. К индивидуальным инвесторам относятся сотрудники приватизированных предприятий, физические лица, приобретающие акции, облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Группу институциональных инвесторов составляют предприятия различных

форм собственности, коммерческие банки, страховые

компании, пенсионные фонды, а также инвестиционные компании и фонды.

Стратегические инвесторы приобретают крупные пакеты ценных бумаг для закрепления права собственности на определенное предприятие, участия в управлении и контроле предприятия-эмитента и др. Доходность фондовых ценностей их интересует в меньшей

степени. Портфельные инвесторы заинтересованы в совокупной доходности ценных бумаг. Спекулятивные инвесторы приобретают ценные бумаги только для последующей продажи через определенный промежуток времени. Эти инвесторы стремятся получить максимальную прибыль за короткий промежуток времени.

ские вкладные свидетельства; простые складские свидетельства, коносамент на предъявителя и др.;

ордерные ценные бумаги, права держателей которых подтверждаются как предъявителем этих бумаг, так и наличием соответствующих передаточных надписей. К этой категории относятся в первую очередь векселя и чеки;

именные ценные бумаги, подтверждение права держателей которых производится как на основе имени владельца, внесенного в текст бумаги, так и записи в соответствующей книге регистрации данного вида ценных бумаг.

Другая важная классификация ценных бумаг деление их на долговые, представляющие из себя долговые обязательства эмитента (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты и т.д.), и недолговые (акции, опционы).

Ценные бумаги разделяют на основные и производные. Основными являются акции и облигации, казначейские обязательства государства (ноты, векселя, депозитные сертификаты и др.), являющиеся правами на имущество, денежные средства, продукцию, землю и другие первичные ресурсы.

Производные инструменты это опционы!, фьючерсы, форварды, свопы, варранты. К производным инструментам относят любые ценные бумаги, цена которых внутренне зависит от цены другой ценной бумаги. Соответственно, эти инструменты не могут существовать при отсутствии базового инструмента (или индекса).

Под организованным рынком понимается биржа или внебиржевая электронная система торгов. Задача организованного рынка создать условия для

проведения операций с ценными бумагами. Он характеризуется большими оборотами, которые позволяют создать высокоэффективную инфраструктуру, способную принять на себя большую часть рисков и существенно ускорить сделки и уменьшить удельные накладные расходы. Для него характерно наличие лицензии, жестких правил совершения операций, регистрация членов рынка, строгий отбор ценных бумаг для торговли на рынке.

Фондовая биржа это определенным образом организованный рынок, на котором проводятся сделки купли-продажи ценных бумаг.

Во внебиржевом обороте котируются бумаги обычно второразрядных компаний; бумаги некоторых фирм могут одновременно обращаться как в биржевом, так и во внебиржевом обороте. Внебиржевой рынок действует на основе телефона, телекса, компьютерной сети, объединяющих в единый организм проводами связи

тысячи инвестиционных фирм.

Рынок ценных бумаг объединяет большое количество агентов и институтов, осуществляющих различную

деятельность, необходимую для функционирования

рынка. Каждый вид деятельности лицензируется комиссией по ценным бумагам. Различают следующие

виды деятельности: брокерская деятельность; дилерская деятельность; управление ценными бумагами; клиринговая деятельность; ведение реестров; депозитарная деятельность.