раздел 1. введение в финансовый аналІз 1.1. понятие и сущность финансового анализа 1. понятие «экономический анализ»

 раздел 1. введение в финансовый аналІз 1.1. понятие и сущность финансового анализа 1. понятие «экономический анализ»

Экономический анализсистематизированная совокупность аналитических процедур, имеющих целью получение заключений, выводов и рекомендаций экономического характера в отношении некоторого объекта.

В зарубежной экономической литературе понятие «экономический анализ» часто используется в качестве синонима термина «современная экономическая теория» (П. Самуэльсон и др.), а работы, посвященные экономическому анализу, как правило, представляют собой изложение истории экономических учений (Й. Шумпетер, И. Рима и др.). Таким образом, этим термином здесь обычно обозначается комплекс аналитических действий в экономике в целом или в каком-либо ее разделе.

В советской экономической литературе экономический анализ подразделяли на политэкономический и конкретно-экономический (анализ хозяйственной деятельности); в рамках последнего различали методологию экономического анализа функционирования субъектов хозяйствования и теорию анализа хозяйственной деятельности. В работах отечественных ученых (С. К. Татур, С. Б. Барнгольц, А. Д. Шеремет и др.) под экономическим анализом понимается достаточно узкое направление, связанное с изложением методов и техники аналитических расчетов на уровне отдельного предприятия в условиях централизованно планируемой экономики. Характерными особенностями такого понимания экономического анализа было, в частности, то, что он предполагал комплексную оценку совершенно разнородных аспектов деятельности предприятия (например, финансов и производства) и носил преимущественно ретроспективный характер.

^Гз. Понятие «финансовый анализ»

В российской экономической литературе существуют две основных точки зрения на то, что представляет собой финансовый анализ (ФА). Согласно первой из них, ФА охватывает все разделы аналитической работы, входящие в систему финансового менеджмента, т. е. связанные с управлением финансами хозяйствующего субъекта в контексте окружающей среды, включая и рынок капитала. В соответствии со второй, более узкой трактовкой, ФА практически ограничивается анализом бухгалтерской отчетности.

В зарубежной литературе весьма распространена предельно широкая трактовка содержания ФА. Так, под финансовым аналитиком может пониматься любой пользователь финансовой информации, желающий применить ее в процессе принятия экономических решений и не имеющий доступа к внутренним источникам информации предприятия. Однако существуют и более узкие определения, согласно которым ФА отождествляется с анализом финансовых рынков или ограничивается анализом и оценкой портфеля ценных бумаг.

По одному из определений, в содержательном плане ФА представляет собой процесс идентификации; систематизации и аналитической обработки доступных сведений финансового характера, результатом которого является предоставление пользователю рекомендаций, которые могут служить формализованной основой для принятия управленческих решений в отношении данного объекта анализа. В качестве последнего могут выступать самые разные социально-экономические системы и их элементы и правомерно распространить сферу ФА на любые из них (например, на предприятия, бюджетные организации, фондовые биржи и т. п.).

f

2. Структура дисциплины «Экономический анализ»

В рамках общей экономической теории традиционно выделяют макрои микроэкономику. Предметом первой является изучение функционирования национальных экономических

систем на уровне формирующихся макропропорций, вторая

же исследует поведение отдельных экономических закономерностей и/или субъектов. Экономический анализ, таким образом, можно подразделить на макрои микроэкономический, понимая под ними соответственно совокупности аналитических процедур в системе макрои микроэкономики.

Макроэкономический анализ включает в себя множество разделов и подразделов. Классификация может проводиться по объектам исследования (например, анализ занятости, анализ государственного бюджета, анализ цен и т. д.) с дальнейшей дифференциацией (так, в рамках раздела «Анализ рынков» могут выделяться анализ рынка труда, рынка капитала,

рынков продуктов и т. п.). Микроэкономический анализ также

можно подразделить на отдельные блоки по различным основаниям. Например, в соответствии с объектами анализа можно выделить анализ цены конкретных ресурсов, анализ издержек, анализ полезности и т. д. При всем многообразии классификаций можно утверждать, что ядром микроэкономического анализа является анализ поведения предприятия как основной ячейки всякой национальной экономики.

В современной российской экономической науке обозначились два основных подхода к классификации видов анализа на уровне предприятия. Первый ассоциируется с московской школой аналитиков (А. Д. Шеремет и др.) и заключается в подразделении анализа хозяйственной деятельности

предприятия на управленческий и финансовый анализ, которые в дальнейшем делятся на внутрихозяйственный производственный анализ, внутрихозяйственный финансовый анализ и внешний финансовый анализ.

4. Предает и целиф^ансоеого анализа

Предметом Фа как научного и практического направле' ния выступают финансовые отношения в системе управления хозяйствующим субъектом, его экономический потенциал и результаты использования.

Под финансовыми отношениями понимаются отношения между различными субъектами, влекущие за собой изменение в составе активов и (или) обязательств этих субъектов. Отношения, связи и операции, имеющие финансовую природу, могут быть подразделены в зависимости от сферы их действия: в случае если они ограничены рамками данного предприятия, они рассматриваются в рамках внутрифирменного анализа; если же они выходят за его пределы, речь идет о

внешнем ФА Внешний ФА ориентирован на общую оценку

имущественного и финансового состояния предприятия, в то

время как внутрифирменный на поиск резервов снижения

затрат и повышения эффективности текущей деятельности.

В составе экономического потенциала можно выделить две основные составляющие: ресурсы, выражаемые в терминах финансов, и источники их формирования. Что касается первой компоненты, то здесь основное внимание уделяется анализу состава и структуры актива баланса, т. е. оценке экономической

целесообразности наличия у предприятия активов с данными количественными и качественными характеристиками. Вторая составляющая выступает предметом анализа в случаях, когда речь идет о мобилизации финансовых ресурсов, и в ее рамках исследуются источники и возможности их привлечения.

Результаты использования экономического потенциала предприятия можно рассматривать как важнейший элемент предмета ФА, так как именно результативность деятельности обычно является основным критерием при определении перспектив существования и дальнейшего развития предприятия.

Разделение анализа на финансовый и управленческий аргументируется сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета на финансовый учет и управленческий учет. Этот подход вызывает ряд критических замечаний, касающихся правомерности прямого заимствования логики деления учета на две ветви и переноса ее в систему анализа, неудачного использования терминов и т. п.

В качестве альтернативы предлагается второй подход, разработанный группой ученых во главе с В. В. Ковалевым (Санкт-Петербургский государственный университет). Он основан на разделении анализа экономики предприятия на технико-экономический анализ и анализ финансово-хозяйственной деятельности, включающий в себя финансовый (внешний финансовый) анализ и внутрифирменный анализ.

В этом случае критериальным признаком для проведения первой градации считается признак денежного измерителя, а для проведения второй состав информационной базы анализа. Так, анализ финансово-хозяйственной деятельности, в отличие от технико-экономического анализа, предполагает доминанту денежного измерителя в конструировании основных критериев и показателей. Смысл разделения анализа финансово-хозяйственной деятельности на внешний финансовый и внутрифирменный заключается в том, что

информационная база первого доступная внешнему пользователю бухгалтерская отчетность, второголюбые информационные ресурсы, циркулирующие внутри предприятия.

В последние годы в отечественной литературе предпринимаются попытки определить содержание этого понятия с

учетом изменений в принципах организации российской экономики и снизить остроту противоречий существующих западных и отечественных трактовок. Под экономическим анализом в широком смысле предлагается, например, понимать анализ в экономике как совокупности отношений, возникающих в процессе производства, обмена, распределения и потребления благ. Таким образом, этот термин характеризует систему аналитических процедур, методов и моделей, используемых для оценки и обоснования явлений или действий в экономике.

Указанные элементы тесно связаны между собой, поэтому их обособление носит условный характер. Так, на практике подавляющее большинство операций связано с изменением как активов, так и пассивов баланса, поэтому в рамках анализа их обычно не подразделяют.

ФА является прикладным научным направлением, сформировавшимся в рамках бухгалтерского учета, и при формировании его целей изначально преобладал утилитарный аспект. Основная целевая установка ФА выражается в формировании у пользователя, насколько это возможно, полного представления об объекте анализа (путем получения некоторого числа наиболее представительных параметров, позволяющих дать обоснованную и объективную характеристику объекта).

Объектами ФА выступают различные социально-экономические системы. В том случае, если такой системой является коммерческая организация, цель анализа с определенной долей условности может быть сведена к оценке имущественного и финансового положения этой организации. Конечной целью анализа может являться (по крайней мере, с позиции внутренних по отношению к организации пользователей) нахождение путей и резервов повышения эффективности функционирования организации.

С учетом того, что ФА служит хотя и важнейшим, но всего лишь одним из элементов системы финансового менеджмента, конкретные цели анализа должны формулироваться

в соответствии с общей концепцией управления финансами

организации.

Однако принципы деятельности каждого из типов объектов с позиции финансовых отношений сильно различаются,

и при таком расширительном понимании в содержание ФА необходимо включить огромный объем информации.' Поэтому оправданным представляется то, что ФА как учебная дисциплина ограничивается обычно рассмотрением анализа в приложении к коммерческой организациибазовой ячейке экономической системы. В этом случае под ФА понимается совокупность аналитических процедур, основывающихся, как правило, на общедоступной информации финансового характера и предназначенных для оценки состояния и эффективности использования экономического потенциала фирмы, а также принятия управленческих решений в отношении оптимизации ее деятельности или участия в ней.

П Специалисты в сфере финансового анализа

ФА как часть аналитических расчетов вообще является сферой деятельности достаточно узкой группы специалистов, хотя его результатами пользуются многие заинтересованные лица. С ФА непосредственно связана деятельность таких профессионалов как бухгалтеры, финансовые

менеджеры, аудиторы, финансовые аналитики.

Анализ очень тесно связан с бухгалтерией, поскольку, с одной стороны, именно бухгалтерская отчетность служит источником данных в стоимостной оценке об активах и обязательствах предприятия, т. е. информационной базой анализа, с другой сторонний пользователь данных бухгалтерского учета, не знакомый с его техникой, вынужден запрашивать у бухгалтера пояснения для составления аналитических группировок и расчета показателей. Кроме того, предоставляемую бухгалтерскую отчетность, как правило, предписывается дополнять пояснительной запиской, дающей дополнительную информацию о предприятии, которую невозможно извлечь непосредственно из отчетности. Наконец, с бухгалтерским учетом традиционно связана контрольная функция, а любой контроль предполагает, как минимум, проведение элементарных аналитических расчетов (сравнение показателей и т. п.).

Анализ является неотъемлемым элементом работы финансового менеджера. Последний занимается планово-аналитическим обеспечением деятельности предприятия, обоснованием инвестиционных решений, поиском и обоснованием целесообразности привлечения определенных источников финансирования, управлением текущей финансовой

деятельностью. Очевидно, что каждое из этих направлений деятельности требует применения достаточно большого набора аналитических действий.