2.1. оценка и анализ имущественного потенциала 22. основы анализа имущественного потенциала

2.1. оценка и анализ имущественного потенциала 22. основы анализа имущественного потенциала

Анализ имущественного потенциала начинается с общей оценки имущества предприятия по данным актива баланса. В активе баланса отражаются, с одной стороны, производственный потенциал, который обеспечивает возможность осуществления основной (производственной или коммерческой) деятельности предприятия, а с другой активы, создающие условия для инвестиционной и финансовой деятельности.

Баланс позволяет проследить изменения имущества, выделить в его составе оборотные и внеоборотные активы,

изучить динамику структуры имущества, т. е. соотношения отдельных групп имущества и статей внутри этих групп. Анализ дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста (уменьшения) всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива в общем случае может рассматриваться как показатель расширения (сужения) деятельности предприятия.

При выявлении причин увеличения стоимости имущества необходимо принимать в расчет влияние инфляции. Для этого наиболее часто используется такой метод, как оценка объектов бухгалтерского учета в денежных единицах одинаковой покупательной способности. Смысл метода заключается в периодическом пересчете по индексу цен активов и обязательств предприятия с учетом изменения покупательной способности денежной

единицы. Хозяйственные операции в текущем учете отражаются по ценам свершения, однако затем (при подготовке отчетности для анализа) данные корректируются с помощью индекса общего уровня цен. Расчет проводится по формуле:

24. Оценка имущественного потенциалаосновные показатели (продолжение)

Доля активной части ОС показывает, какую часть ОС предприятия составляют активы, непосредственно задействованные в производственно-технологическом процессе.

Она рассчитывается по формуле:

^ _ Стоимостьактивнойчасти основных средств 1 Стоимость основных средств ' причем расчет может основываться как на моментных, так и на средних оценках. Под активной частью ОС понимаются в расширительной трактовке все ОС за вычетом зданий и сооружений. Однако более распространена другая трактовка, в соответствии с которой к активной части относятся только машины, оборудование и транспортные средства, чем подчеркивается приоритетность именно этих активов в

обеспечении производственно-технологического процесса.

Рост этого коэффициента в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция, однако эта зависимость на практике

не столь однозначна, и необходимо тщательно учитывать причины и обстоятельства изменения значений показателя.

Коэффициентизноса характеризуетдолю стоимости ОС, списа* ную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости. Он рассчитывается по формуле:

Накопленная амортизация _ _ F

Кеі7ервоначальная(восстановительная) стоимость ОС-комплексе с этим показателем рассчитывается и коэффициенттод\% ности, являющийся дополнением kde до единицы.

Коэффициент износа в строгом смысле не отражает реальной из| ношенности ОС, равно как и коэффициент годности не дает точ-. ной оценки их текущего состояния (поскольку они не учитывают

Интенсивности использования ОС и ряда других факторов,

13'

я -я .Ъ.

гдебр реальная величина данной балансовой статьи" учетная величина данной балансовой статьи; /о, /, индексы инфляции в базовом и отчетном периодах.

При анализе целесообразно проводить градацию активов по степени риска. По такому критерию как скорость преобразования в денежную наличность активы относят к одной из четырех категорий риска: минимальной (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения), малой (дебиторская задолженность, реальная ко взысканию, готовая продукция и товары, пользующиеся спросом, и т. п.), средней (незавершенное производство, расходы будущих периодов) и высокой (безнадежная дебиторская задолженность, неликвиды и т. п.).

Анализ может быть построен в такой логической последовательности:

1) расчет и интерпретация наиболее общих показателей,

характеризующих имущество предприятия в целом (суммы

хозяйственных средств, находящихся на балансе предприятия, темпов роста совокупных активов и т. д.);

2) расчет и анализ частных показателей, позволяющих

детально изучить состояние, движение и причины изменения каждого вида имущества предприятия (в рамках этого

этапа можно выделить такие направления, как: анализ состояния основных средств и иных внеоборотных активов;

анализ состояния запасов и затрат; анализ состояния расчетов с дебиторами; анализ движения денежных средств.

а также полностью зависят от используемой предприятием методики осуществления амортизационных отчислений). Тем не менее, при всей условности коэффициента износа, он имеет определенное аналитическое значение. Так, при методике равномерной амортизации > 50 \% считается нежелательным.

Коэффициенты обновления и выбытия представляют собой показатели движения ОС. Коэффициент обновления показывает долю новых ОС в имеющихся на конец периода основных средствах. Он рассчитывается по формуле: _ Стоимость_ поступивших за период (новых) ОС ~ Стоимость основных средств на конец периода'

Коэффициент выбытия характеризует долю ОС, выбывших в

отчетном периоде из-за ветхости и по другим причинам. Формула расчета этого показателя такова: k _ Стоимость выбывших за период^ (списанных) ОС ofa " Стоимость основных средств на начало периода ' Коэффициенты структуры оборотныхактивов. Оборотные активы условно подразделяются на: материальные оборотные

активы (производственные запасы), средства в расчетах (дебиторская задолженность), денежные средства и их эквиваленты.

Аналитическое значение здесь имеет как структура оборотных

активов (например, соотношение труднореализуемых и легко реализуемых активов), так и доля того вида активов, который

наиболее значим для функционирования данного предприятия.

При анализе применяется множество различных коэффициентов. Так, для оценки структуры запасов используется коэффициент накопления запасов, рассчитываемый как отношение суммы производственных запасов и затрат в незавершенном производстве к готовой продукции; для анализа дебиторской задолженности показатели оборачиваемости, доли задолженности в общей стоимости имущества и т. п.

Значения ФП связаны с составом и структурой привлекаемых источников финансирования и характером их использования, а его анализ может проводиться с позиций как краткосрочной, так и долгосрочной перспективы. В первом случае рассматриваются такие показатели, как ликвидность

и платежеспособность, во второмфинансовая устойчивость.

ФП и ИП тесно взаимосвязаны. Так, более рациональная структура имущества может привести к улучшению финансового положения предприятия, и наоборот. Логика их взаимосвязи (и смысл методики анализа) может быть представлена следующей схемой:

начало периода конец периода

ЭП0 •ЭП,

Шо ФП0 + ФР= ИП, ФП, ,

где ЭПэкономический потенциал организации; ИПимущественный потенциал организации; ФРфинансовые результаты за отчетный период; ФПфинансовое состояние

организации.

Данную схему не следует трактовать как строгое математическое уравнение, равно как и утверждение о том, что ЭП является совокупностью ИП и ФП. И тот и другой могут быть количественно оценены с помощью ряда показателей, однако не являются результатом их механического суммирования и требуют качественной интерпретации.

где ВАвнеоборотные активы; ОАоборотные активы;

НДС налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям; ЗУзадолженность учредителей по взносам в

уставный капитал; САП собственные акции, выкупленные

у акционеров; ЦП целевые финансирование и поступления; ДП долгосрочные пассивы; КП краткосрочные пассивы; ДБП доходы будущих периодов; ФП фонды потребления.

Доля ОС в валюте баланса показатель, особенно важный для характеристики имущественного потенциала предприятий производственной сферы. ОС в этом случае выступают ведущим материальным фактором, обусловливающим возможности генерирования прибыли. Использование этого показателя для формирования оценочных суждений о предприятии сложная задача: рекомендуемых значений просто не существует, поскольку величина показателя варьирует в широких пределах как по отраслям, так и внутри них.

Соотношение внеоборотными оборотныхактивов рассчитывается путем деления друг на друга итогов соответствующих разделов баланса. Этот показатель выражает количество единиц, вложенных в долгосрочные активы, приходящихся на одну единицу, вложенную в оборотные средства. В целом, чем выше значение этого показателя, тем менее привлекательно данное предприятие с инвестиционной точки зрения: выше производственный риск, так как вложения в долгосрочные активы должны окупаться за счет будущих поступлений. Ориентировочные значения имеют ярко

выраженную отраслевую специфику.

Г: