26. метод расчета чистого приведенного эффекта

26. метод расчета чистого приведенного эффекта

Метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока.

Дисконтирование дохода применяется для оценки

будущих денежных поступлений (прибыль, проценты,

дивиденды) с позиции текущего момента. Инвестор, сделав вложение капитала, руководствуется следующими положениями:

происходит постоянное обесценение денег;

желательно периодическое поступление дохода на капитал, причем в размере не ниже определенного минимума.

Инвестор должен оценить, какой доход он получит в будущем и какую максимально возможную сумму финансовых ресурсов допустимо вложить в данное дело исходя из прогнозируемого уровня доходности. Приток денежных средств распределен во времени и дисконтируется с помощью коэффициента дисконтирования, устанавливаемого самостоятельно инвестором исходя из ежегодного процента возврата.

Современное значение всех входных денежных потоков (дополнительный объем продаж и увеличение

цены товара, уменьшение валовых издержек, высвобождение оборотных средств в конце последнего года инвестиционного проекта и т. д.) сравнивается с современным значением выходных потоков (начальные инвестиции в первые годы инвестиционного проекта,

увеличение потребностей в оборотных средствах первые годы инвестиционного проекта, ремонт и техническое обслуживание оборудования и т. д.).

Разница между первым и вторым есть чистое современное значение стоимости (чистый денежный

V поток), которое определяет правило принятия решения.'

(f^ и г- г- г- гг-