2.11. анализ финансового состояния в рамках арбитражного судопроизводства по делам о несостоятельности (банкротстве) юридических лиц

2.11. анализ финансового состояния в рамках арбитражного судопроизводства по делам о несостоятельности (банкротстве) юридических лиц

Продолжительный период неплатежеспособности является следствием неудовлетворительного бизнеса в целом, и непринятие своевременных мер грозит потерей всего капитала в случае официального признания организации банкротом. Финансовыми причинами банкротства являются:

серьезное нарушение финансовой устойчивости, препятствующее нормальному ведению бизнеса;

существенная несбалансированность в течение продолжительного времени объемов денежных потоков;

продолжительная неплатежеспособность, обусловленная низкой ликвидностью активов.

Финансовая несостоятельность (банкротство) признается на основании решения арбитражного суда. В соответствии с Законом «О несостоятельности (банкротстве)» № 127 от 26.10.02 г. (ст. 3) признаком банкротства юридического лица считается его неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику — юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тыс. руб. (ст. 6)..

Законодательно закреплены следующие судебные процедуры, каждая из которых предусматривает проведение анализа финансового состояния должника:

досудебная санация;

наблюдение (временное управление);

финансовое оздоровление (административное управление);

внешнее управление;

мировое соглашение;

конкурсное управление (ликвидация юридического лица). Финансовый анализ организации-должника проводится на всех

этапах судебных процедур в целях:

а) подготовки предложения о возможности (невозможности) восстановления платежеспособности должника и обоснования целесообразности введения в отношении должника соответствующей процедуры банкротства;

б) определения возможности покрытия за счет имущества должника судебных расходов;

в) подготовки плана внешнего управления;

г) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством

о прекращении процедуры финансового оздоровления (внешнего

управления) и переходе к конкурсному производству;

д) подготовки предложения об обращении в суд с ходатайством

о прекращении конкурсного производства и переходе к внешнему

управлению.

До момента признания должника банкротом, т.е. до открытия процедуры конкурсного арбитражного производства на основе результатов анализа его финансового состояния, основной задачей является получение веских доказательств возможности восстановления платежеспособности.

На этапах предупреждения банкротства финансовый анализ важен для разработки и реализации мер (например, изыскания источников финансовой помощи) со стороны собственников, государственных структур различного уровня управления (если должником является экономически и социально значимая организация для региона, отрасли), направленных на погашение денежных обязательств должника. Оценка потенциальной возможности восстановления платежеспособности должника осуществляется в соответствии со ст. 70 «Анализ финансового состояния должника» Закона «О несостоятельности (банкротстве)».

Методика анализа финансового состояния неплатежеспособных организаций стоится в зависимости от стадии судебного производства. Наиболее типичными ее этапами являются:

выявление соответствия финансового состояния организации признакам (критериям) банкротства;

оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности;

установление связи неплатежеспособности должника с задолженностью государства перед ним;

выявление других причин неплатежеспособности организации;

оценка ликвидационной стоимости чистых активов должника и реального размера его долга;

оценка возможных последствий (финансовых, социально-экономических и т.п.) объявления должника банкротом.

Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003г. № 367 утверждены «Правила проведения арбитражными управляющими финансового анализа» с целью установления реальной возможности восстановления платежеспособности должника. Правила предусматривают проведение необходимых процедур, в частности расчетов различных финансовых показателей:

Коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника (абсолютной и текущей ликвидности, обеспеченности обязательств должника его активами, степень платежеспособности по текущим обязательствам).

Коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (автономии, обеспеченности собственными оборотными средствами, доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах, доля дебиторской задолженности в активах).

Коэффициентов, характеризующих деловую активность (рентабельность активов, рентабельность продаж).

Показателей состава, структуры и динамики активов.

Показателей состава, структуры и динамики пассивов.

Показателей, отражающих возможность безубыточной деятельности.

При отсутствии у должника возможности выхода из финансового кризиса, погашения денежных обязательств перед кредиторами арбитражный суд может вынести решение о признании его банкротом. Следствием такого решения становится ликвидация организации.

Контрольные вопросы

Сформулируйте значение, функции и роль бухгалтерского баланса в оценке изменения имущественного положения организации.

Дайте определение понятий «внеоборотные активы», «оборотные активы», «собственный капитал», «долгосрочные обязательства», «краткосрочные обязательства».

Какие показатели, рассчитываемые по данным баланса, характеризуют финансовую независимость организации?

Что такое финансовый рычаг н в чем проявляется его действие?

Сформулируйте преимущества и недостатки финансирования деятельности организации за счет собственных и заемных источников средств.

Какова оптимальная схема финансирования имущественного комплекса организации?

Что такое ликвидность бухгалтерского баланса, какие факторы оказывают на нее влияние?

Перечислите рассчитываемые по данным бухгалтерского баланса показатели, характеризующие платежеспособность организации.

Каков порядок расчета показателей оборачиваемости оборотных активов?

Какие показатели используются для оценки вероятности банкротства организации?

Тесты

Тест 1. Какая статья баланса является составной частью собственного капитала:

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

резервы предстоящих расходов;

добавочный капитал.

Тест 2. Какая статья баланса является составной частью чистых активов:

задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

долгосрочные финансовые вложения;

отложенные налоговые обязательства.

ТестЗ. Использование данных бухгалтерского баланса позволяет определить:

уровень финансовой устойчивости организации;

структуру выручки от продаж;

динамику расходов по обычным видам деятельности.

Тест 4. Коэффициент оборачиваемости краткосрочных кредитов и займов за год рассчитывается по формуле: "

Средняя балансовая величина задолженности по кредитам

, ч. и займам * 360

1) ■ >

Выручка от продаж

2^ Выручка от продаж .

Среднегодовая величина задолженности по кредитам и займам

3) Себестоимость проданной продукции, товаров, работ, услуг

Среднегодовая величина задолженности по кредитам и займам

Тест 5. Показатель средневзвешенной цены (стоимости) капитала (WACQ рассчитывается как:

средневзвешенная ставка по всем видам источников финансирования;

средневзвешенная ставка по собственным источникам финансирования;

средневзвешенная ставка по заемным источникам финансирования.

Тест 6. Коэффициент финансового рычага показывает:

1) какая величина заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала; ■ 2) какая величина собственных средств приходится на каждый рубль заемного капитала;

3) какая величина собственных средств приходится на каждый рубль совокупных пассивов.

Тест 7. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств за год рассчитывается по формуле:

1) Среднегодовые остатки оборотных активов • 360 . Выручка от продаж

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

2^ Выручка от продаж

Среднегодовые остатки оборотных активов

Тест 8. Уровень ликвидности баланса определяется сравнением:

статей оборотных активов, сгруппированных по степени ликвидности, и постоянных пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты;

статей активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты;

статей внеоборотных активов, сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по срочности их оплаты.

Тест 9. Коэффициент текущей ликвидности показывает:

какая величина оборотных активов приходится на каждый рубль краткосрочных обязательств;

какая сумма внеоборотных активов приходится на каждый рубль долгосрочных обязательств;

какая сумма оборотных активов приходится на каждый рубль собственного капитала.

Тест 10. Для признания структуры баланса удовлетворительной коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами должен иметь значение на отчетную дату:

более 2;

менее 0;

не менее 0,1.