12.2. рейтинговая оценка организации по данным финансовой отчетности

12.2. рейтинговая оценка организации по данным финансовой отчетности

Назначение рейтинговой оценки заключается в определении ранга каждой организации из некоторого их количества по всей совокупности изучаемых показателей. Востребованность такой методики весьма значительна в современных условиях, когда необходимо объективно оценить финансовое состояние, результативность деятельности различных организаций и принять на этой основе правильное управленческое решение.

Примерами практического использования данной методики могут служить комплексная оценка кредитоспособности организаций-заемщиков в сфере банковской деятельности, комплексная оценка инвестиционной привлекательности организаций — эмитентов ценных бумаг для принятия решения инвесторов об их приобретении и др. Как правило, для реализации таких задач достаточно использования исходной информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности каждой организации. Кроме того; методика рейтинговой оценки может быть использована также для внутренних управленческих задач, когда необходимо сопоставить результаты различных направлений деятельности компании, отдельных структурных подразделений, центров ответственности, сегментов сбыта продукции и т.д. Для таких целей необходимы данные учета и отчетности, формирующиеся на уровне внутренней системы информации организации.

Этапы рейтинговой оценки по данным финансовой отчетности:

определение цели рейтинговой оценки и претендентов (организаций, филиалов организации и т.п.);

обоснование системы финансово-экономических показателей претендентов, участвующих в расчете рейтинговой оценки;

формирование банка данных исходных показателей с использованием финансовой отчетности претендентов;

систематизация показателей с помощью построения исходной двухмерной матрицы;

обработка исходной информации и расчет итогового показателя рейтинговой оценки;

ранжирование претендентов по значению рассчитанного показателя рейтинговой оценки.

На основе данных финансовой отчетности ряда организаций реализован метод расстояний с целью их ранжирования по рейтингу. Для этого использовался алгоритм сравнительной рейтинговой оценки с использованием метода расстояний, который имеет определенные преимущества, связанные в первую очередь с тем, что в состав исходных показателей можно включать самые разные финансово-экономические показатели, имеющие стоимостное, натуральное (количественное), относительное (коэффициенты) измерение. Указанный метод предполагает использование данных публичной финансовой отчетности. Единственным ограничением в отношении использования в расчете рейтинговой оценки исходных показателей является то, что их значение должно однонаправленно оцениваться. Например, такие показатели, как коэффициент фондоотдачи основных средств и период погашения дебиторской задолженности, оцениваются по-разному. Положительная динамика первого признается благоприятным фактором, а второго — негативным. В таких случаях выходом из положения будет установление эталонного значения не по максимальной величине показателя, а по каждому — в отдельности исходя из его экономического содержания. Для показателя периода погашения дебиторской задолженности наилучшим (оптимальным, эталонным) будет признаваться минимальное значение, а для коэффициента фондоотдачи основных средств — максимальное.

Алгоритм сравнительной рейтинговой оценки с использованием метода расстояний:

Шаг 1. Формирование матрицы исходных данных строки матрицы — номера показателей (/ = 1, 2, 3,п), столбцы матрицы — номера организаций (/= 1,2, 3,т).

Шаг 2 По каждому /-му показателю определяется наилучшее (оптимальное) значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия (т + 1).

Шаг 3. Рассчитываются стандартизированные показатели по отношению к соответствующему эталонному показателю по формуле

х = а I /7эталон

' где аэ™он — наилучшее значение из всей совокупности исходных значений /-го показателя. Шаг 4. Рассчитываются показатели рейтинговой оценки Щ) по каждой организации по формуле

где xlJ9x2J, .... ,xnJстандартизированные показателиу'-й организации.

. Шаг 5. Организации ранжируются в порядке увеличения рейтинговой оценки: наивысший рейтинг будет иметь предприятие с минимальным значением Kf

Результаты расчетов представлены в табл. 12.5 и 12.6. Поданным матрицы исходных данных сделать обоснованный вывод, какая из пята организаций является лидером, а какая — аутсайдером

Метод расстояний предполагает присвоение первого места организации, получившей наименьшее значение комплексной рейтинговой оценки. Остальные организации располагаются в порядке нарастания этой оценки.

(по совокупности представленных показателей), не представляется возможным, так как у одной организации выше значение коэффициента ликвидности, а у другой — рентабельности продаж и т.д. Визуальное сравнение исходных данных позволяет предположить, что наивысший рейтинг может получить организация № 4, поскольку только она имеет два наилучших значения исходных по 

зи

казателей. Для подтверждения этого заключения необходима объективная оценка, в основу формирования которой положен приведенный выше алгоритм с использованием метода расстояний. " Расчет рейтинговой оценки по организациям:

^=^(1-0,75)Ч(1-1)2+(1--0,86)2+(1-0,74)2 + (1-0,86)2+(1-0,4)2 = = 0,728;

^2=7(1-0,9)2+(1-0,91)2+(1-0,71)2+(1-0,68)2+(1-1)2+(1-0,57)2 = = 0,624;

А:з = 7О-0,7)2.+ (1-0,89)2+(1-1)2+(1-0,63)2+(1-О,76)2+(1-0,86)2 = = 0,562;

Af4 = V(l-l)2+(l-0,77)2+(l-0,74)2+(l-l)2+(l-0,94)2+(i-0,51)2 = = 0,603;

^5=7(1-0,8)2+(1-0,63)2+(1-0,69)2 + (1-0,55)2+(1-0,81)2+(1-1)2 = = 0,715.

Как вддно из расчетов, первое место заняла организация № 3 (стоит сравнить этот результат с предварительным предположением, что первое место может занять организация № 4).

Для повышения (понижения) значимости самих финансово-экономических показателей, используемых для расчета рейтинговой оценки организаций, можно установить для каждого показателя индивидуальный балл значимости. Осуществление этой процедуры возможно путем использования методов экспертных оценок. В этом случае формула для расчета рейтинговой оценки приобретает следующий вид:

где Ху,Ху,-jc стандартизированные показателиу-й организации; Pj — весовая значимость (балл) /-го коэффициента. Если установить для каждого использованного в приведенном примере показателя коэффициент весовой значимости, то рейтинговая оценка организаций будет следующей (табл. 12.7):

ATi=V4(l-0,75)2 + 5(l-l)2+6(l-0,86)2 + 8(1-0,74)2 + 2(1^0,86)2+4(l-0,4)2 =

= 1,5452; * *

ЛГ2 = ^4(1 0,9)2 + 5(1 0,91)2 + 6(1 0,71)2 +8(1-0,68)2 + 2(1 -1)2 н4<1 0,57)2 = = 1,4642;.

Къ = >/4(l-0,7)2 + 5(l-0,89)2+6(l-l)2+8(l-0,63)2 + 2(l-0,76)2+4(l-0,86)2 = = 1,3074;

K4 =V4(1-1)2 + 5(1-0,77)2 +6(1-0,74)2 + 8(l-l)2+2(l-0,94)2+4<l-0,51)2 = = 1,2797;

^5=л/4(1-0,8)2+5(1-0,63)2+6(1-0,69)2 + 8(1-0,55)2 + 2(1-0,81)2+4(1-1)2 = = 2,0133.

Как видно из расчетов, использование весовых значений коэффициентов значимости привело к перераспределению мест. Так, по сравнению с первым расчетом организации № 3 и № 4 поменялись местами, так как лидером стала организация № 4. Организация № 1 переместилась с последнего места выше и опередила по своим параметрам организацию № 5, ставшую аутсайдером.

Коэффициент весовой значимости 1-го показателя ((З^.выбран субъективно на основе профессирнального суждения специалистов о степени важности каждого показателя для оценки деятельности организации.

Контрольные вопросы

Что означает термин «системный подход» в комплексной оценке деятельности организации?

Какова классификация ресурсов организации?

В чем отличие экстенсивного и интенсивного развития бизнеса?

По каким признакам классифицируются факторы и резервы роста эффективности деятельности организации?

Приведите методы комплексной оценки эффективности деятельности организации.

В чем заключается метод экстенсификацни и интенсификации совокупного использования ресурсов?

Каков общий алгоритм расчета относительной экономии (перерасхода) отдельных видов ресурсов организации?

Для каких целей предназначена методика рейтинговой оценки?

Какие этапы предусматривает рейтинговая оценка по данным финансовой отчетности?

Как проводится сравнительная рейтинговая оценка с использованием метода расстояний?

Тесты

Тест 1. К числу методов детерминированной комплексной оценки эффективности деятельности организации относится:

метод цепных подстановок;

балансовый метод;

метод суммы мест.

Тест 2. Факторы и резервы роста эффективности деятельности организации подразделяются:

на натуральные и стоимостные;

абсолютные и относительные;

интенсивные и экстенсивные.

Тест 3. Для детерминированной комплексной оценки эффективности деятельности организации используется прием:

двумерного шкалирования;

расстояний;

корреляционно-регрессионный.

Тест 4. К числу методов, используемых для стохастической комплексной оценки, относится:

1) метод относительной экономии ресурсов;

геометрической средней;

двумерного шкалирования.

Тест 5. Относительная экономия (перерасход) оборотных активов за год рассчитывается по формуле:

Средняя балансовая стоимость 1) оборотных активов отчетного года

Средняя балансовая стоимость

оборотных активов предыдущего года

Выручка от продаж отчетного года

Выручка от продаж предыдущего года

2)

3)

Средняя балансовая стоимость оборотных активов отчетного года

Средняя балансовая стоимость оборотных

активов отчетного года

Выручка от продаж отчетного года

Выручка от продаж предыдущего года

Средняя балансовая стоимость

оборотных активов предыдущего года

Средняя балансовая стоимость оборотных активов предыдущего года

Выручка от продаж

отчетного года Выручка от продаж предыдущего года

Тест 6. К числу этапов рейтинговой оценки по данным финансовой отчетности относится:

систематизация показателей с помощью построения исходной двухмерной матрицы;

расчет средней хронологической темпов роста ранговых значений итоговых показателей;

расчет влияния факторов методом цепных подстановок.

Тест 7. Каков порядок расчета коэффициента экстенсивности использования трудовых ресурсов?

1)

Темп прироста среднесписочной численности работников Темп прироста выручки от продаж

Темп прироста выручки от продаж

Темп прироста среднесписочной численности работников

^ Выручка от продаж

Среднесписочная численность работников

Тест 8. Каков порядок расчета коэффициента интенсивности использования активов?

^ Выручка от продаж

Среднегодовая балансовая величина активов

2^ Абсолютный прирост активов

Абсолютный прирост выручки от продаж

^ ■ Темп прироста активов

Темп прироста выручки от продаж

Тест 9. Какой из нижеперечисленных факторов развития организации является экстенсивным?

прирост оборачиваемости оборотных активЬв;

увеличение коэффициента ликвидности;

прирост остатков материально-производственных запасов.

Тест 10. Какой из нижеперечисленных факторов развития организации является интенсивным?

прирост фондоотдачи основных средств;

прирост коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами;

прирост активов.